公司理財演講-在線瀏覽
2025-01-16 22:12本頁面
【正文】 有些可以通過分散化消除，有些則否。如，通貨膨脹，經(jīng)濟(jì)蕭條，政府政策調(diào)整、戰(zhàn)爭等。如產(chǎn)品市場風(fēng)險，行業(yè)風(fēng)險，經(jīng)營計劃實施風(fēng)險等。,證券組合標(biāo)準(zhǔn)差,14,二、 資金時間價值,單利：僅用本金計算利息，利息不在生息。PV0r) 復(fù)利：本金加前期累計利息總額一起計算利息，利生利。 公式: PV0 = FVn /(1 + r)n ＝ FVn （PVr,n ) 現(xiàn)值系數(shù)（PVr,n ) = 1 /(1 + r)n 關(guān)系：現(xiàn)值系數(shù)是將來值系數(shù)的倒數(shù),16,三、 金融中介,概述 金融系統(tǒng)：包括金融市場和金融機(jī)構(gòu)，目標(biāo)為資金需求和供應(yīng)提供有效中介作用。,17,三、 金融中介,金融機(jī)構(gòu) 基本職能：把個人、企業(yè)、政府儲蓄的錢變成投資。 優(yōu) 點：1）保證資金的流動性。 3）享有專家服務(wù)。 資本轉(zhuǎn)移方式： 1）貨幣與證券的直接轉(zhuǎn)移（需求者－供應(yīng)者〕 2）通過投資銀行（需求者－投資銀行－供應(yīng)者〕 3）通過銀行等金融中介機(jī)構(gòu)（需求者－中介－供 應(yīng)者〕,18,三、 金融中介,商業(yè)銀行（百貨公司）： 取得款后，再為個人或公司提供貸款, 還投 資于有價證券。 投資銀行： 包括各種共同基金，匯集投資者的小額基 金成大額基金，由投資專家管理財產(chǎn)，一 般投資于股票和債券。 其它基金組織： 包括財務(wù)公司、低押貸款公司、信托投資公司、租賃公司、風(fēng)險投資公司等等。,20,三、 金融中介,金融市場：進(jìn)行金融交易的市場。 1）短期政府國庫券 2）短期拆借。 3）短期有息存單或債券 4）商業(yè)票據(jù)。 5）銀行承兌匯票。 7）距到期不足一年的證券。 2）各種形式的公司債券。,金融市場,22,三、 金融中介,初級市場：公司或政府委托金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行新證券初始發(fā)行的市場，在初級市場籌集到的資金成為政府和公司的資本。 二級市場：有價證券在個人或機(jī)構(gòu)投資人之間的交易市場。 證券交易所：上海證券交易所和深圳證券交易所,金融市場,23,四、集團(tuán)公司理財體制選擇,集團(tuán)公司：由一個母公司與若干個子公司組成，母公司即集團(tuán)公司本身；母子公司之間主要以股權(quán)、產(chǎn)權(quán)為聯(lián)接紐帶；集團(tuán)公司本身具有獨立的法人地位。 集團(tuán)公司財務(wù)管理體制：指集團(tuán)公司為界定各成員企業(yè)在財務(wù)管理上的責(zé)權(quán)利關(guān)系，正確處理和規(guī)范集團(tuán)內(nèi)各成員企業(yè)的理財行為所確立的各種制度規(guī)范與控制方法。,四、集團(tuán)公司理財體制選擇,25,集權(quán)式： 集團(tuán)中的財務(wù)決策權(quán)、控制權(quán)和管理權(quán)等權(quán) 利高度集中于集團(tuán)公司。 缺 點：抑制了集團(tuán)內(nèi)各成員企業(yè)的理財積極性，特別是當(dāng)企業(yè)規(guī)模巨大時，容易造成決策所需信息不足，效率低下，而且隨著集權(quán)管理優(yōu)勢的不斷強(qiáng)化，各個成員單位的積極創(chuàng)造性與應(yīng)變能力卻不斷削弱。,四、集團(tuán)公司理財體制選擇,27,分權(quán)與集權(quán)相結(jié)合： 高度集中與適當(dāng)分權(quán)相結(jié)合，這種體制不是對集團(tuán)理財全過程的控制，而是對某些容易出現(xiàn)問題的理財控制點加強(qiáng)控制，強(qiáng)調(diào)理財結(jié)果的重要性，它既不同于集權(quán)管理，又融會了分權(quán)的思想。作為集團(tuán)內(nèi)部的一個獨立法人，財務(wù)公司是全面負(fù)責(zé)集團(tuán)內(nèi)所有成員企業(yè)資金管理的非
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