【正文】 務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)規(guī)定的其他事項。具體可按照《立法法》的規(guī)定將各層次的規(guī)范統(tǒng)一格式，統(tǒng)一編號，形成系列，這樣既利于上市公司遵守，也利于監(jiān)管機構(gòu)執(zhí)行。當(dāng)然筆者認為正因為證券市場的瞬息萬變，對現(xiàn)有問題進行修改可能仍然難以應(yīng)對證券市場中產(chǎn)生的各種問題，因此還要從長遠的角度給法律規(guī)定解決新問題留下一定的自由空間，這可以參考美國等西方發(fā)達國家的證券法律，美國的證券市場己經(jīng)經(jīng)歷了一個多世紀的發(fā)展，其在解決證券市場所產(chǎn)生的各種問題這方面也己經(jīng)積累了非常豐富的經(jīng)驗，我國可以從屮吸取一定的經(jīng)驗。要完善信息披露法律的總體框架，可以從以下兩方面著手：其一，要加快對《證券法》等現(xiàn)有證券相關(guān)法律的修改。這其中的原因有二，會計師事務(wù)所規(guī)定了 “就其負有責(zé)任的部分承擔(dān)賠償責(zé)任”和“承擔(dān)連帶責(zé)任”，這只是籠統(tǒng)的規(guī)定，卻沒有對責(zé)任分擔(dān)的情況進一步明確，這樣無疑會增加濫訴的情形。具體表現(xiàn)在：其一，被公開遺責(zé)的上市公司股價并沒有因此而產(chǎn)生大的波動，可見市場對于公開譴責(zé)的反應(yīng)并不敏感，反而對此消化得非?？?。另外需要指出的是，證券交易所對違規(guī)上市公司通常采取“公開譴責(zé)”的方式，以期達到懲罰與威懾的作用。（三）違反信息披露義務(wù)的處罰機制方面存在的問題 1．應(yīng)對信息披露失真的處罰不力交易成本理論中包含有違約成本一項，違約成本越高越不容易產(chǎn)生違約行為，這引申至法律當(dāng)中便可理解為當(dāng)一項行為的違法成本越高之時越容易去遵守法律?？梢钥吹轿覈壳霸谛畔⑴兜闹卮笮詷?biāo)準方面存在以下問題：首先，重大性標(biāo)準缺乏統(tǒng)一性，不利于操作，雖然關(guān)于采用一元體系還是二元體系的爭論仍在繼續(xù)，也有觀點認為二元體系更加適合中國目前的國情，但要建成一個完善而又成熟的證券法律體系，從長遠來看最終仍是需要采取統(tǒng)一的重大性標(biāo)準的。不難看出，從整體數(shù)量上來看，我國法律層面的規(guī)定較發(fā)達國家而言非常之少，而專門針對證券市場的法律則只有《證券法》，由于《證券法》要兼顧到整個證券市場的規(guī)制，落實到具體的法律條文上不免過于概括與籠統(tǒng)，從而缺乏可操作性。目前從全世界的范圍來看，各國都有自己不同的證券監(jiān)管模式，但是就目前世界各國的立法實踐來看，主要有以下三種立法模式和框架：規(guī)定越少，而越往下，針對某些特定時間的“暫行規(guī)定”較多，各項規(guī)定紛繁雜亂，不成一個完整的體系，個別規(guī)定或重合或缺位。因此建立完備的信息披露制度對于維護投資者信心，維護整個市場的穩(wěn)定和健康發(fā)展具有重要意義。（4）有利于監(jiān)管部門和社會大眾對證券市場進行監(jiān)管雖然法律賦予了證券監(jiān)管部門許多行使權(quán)力的手段，但是公開的信息始終是監(jiān)管部門了解上市公司經(jīng)營情況以及獲取上市公司違規(guī)線索的主要來源。這樣一方面消除了盲目投資的不利情況，自然而然的減少了投資者面臨的投資風(fēng)險，同時內(nèi)幕信息和內(nèi)幕交易是公平投資者的天敵，信息披露制度的建立也在很大程度上消除了內(nèi)幕信息的不利影響。上市公司信息披露制度的建立正是保護投資者利益、使投資者對證券市場建立信心的前提條件。因此，公開原則將公司的經(jīng)營情況在內(nèi)的大部分信息公之于眾，從而使廣大投資者在選擇投資方向的時候更加理性和客觀，從而使股票的價格更加合理和貼近供需關(guān)系。公司的盈利狀況很大程度上由公司的管理情況決定，所以經(jīng)營情況的好壞是股票價格的間接決定因素。按照公開原則的要求，發(fā)行者必須將與其經(jīng)營活動有關(guān)系的資料通過法定程序和在法定載體上進行公示和說明，這就是發(fā)行人重視財務(wù)制度建設(shè)，促使發(fā)行人加強企業(yè)的內(nèi)部經(jīng)營管理，這就是發(fā)行人處在社會大眾的監(jiān)督之下，為了提高投資者對其公司的認同程度，必須不斷的改善經(jīng)營管理，提高盈利能力。因此公開原則成為世界各國證券法律制度的重要原則，信息披露制度在各國證券法律體系中都占有重要地位，任何市場經(jīng)濟國家都要建立完備的信息披露制度和相關(guān)的配套制度。公開原則是公平、公正原則的衡量標(biāo)準，也是公平公正原則發(fā)揮作用的堅實基礎(chǔ)。我國《證券法》的基礎(chǔ)原則是公平、公正、公開?！娟P(guān)鍵詞】：上市公司；信息披露；制度完善 提綱：一、我國上市公司信息披露制度概述（一）上市公司信息披露制度的含義及意義 1．上市公司信息披露制度的含義信息披露制度，也稱上市公司公示制度、公開披露制度，是上市公司及其信息披露義務(wù)人依照法律規(guī)定通過法定的方式和途徑將其自身的財務(wù)變化情況、經(jīng)營狀況、盈虧情況等信息和資料向社會公開或公告，以便使投資者了解公司情況、采取相應(yīng)措施以及決定如何投資的制度。通過監(jiān)管實踐可知，我國上市公司在信息披露方面存在一系列的問題。參考文獻：[1] 唐亞娟：《從猴王事件看完善公司財務(wù)治理結(jié)構(gòu)》，《財會通訊》，2第二篇：試論上市公司信息披露制度的完善試論上市公司信息披露制度的完善【摘要】：上市公司信息披露違法違規(guī)行為一直是監(jiān)管的核心，廣大投資者要想了解上市公司最主要的渠道主要通過信息披露，而中介機構(gòu)或者監(jiān)管部門要想監(jiān)督上市公司也是主要依靠信息披露所提供的情況。我國上市公司的財務(wù)治理的問題主要有產(chǎn)權(quán)關(guān)系不明晰，導(dǎo)致產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)缺乏合理性；財務(wù)決策權(quán)利過于集中，導(dǎo)致決策缺乏科學(xué)性；財務(wù)激勵與約束機制不完善，導(dǎo)致相關(guān)制度得不到落實，其凸現(xiàn)的財務(wù)治理結(jié)構(gòu)的缺陷，是剩余財權(quán)安排的對象不符合經(jīng)濟規(guī)律的要求，因此，本文通過深入地分析，從優(yōu)化上市公司財務(wù)治理結(jié)構(gòu)的角度, 在具體措施上，主要通過改善上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)，促使債權(quán)人參與公司財務(wù)治理，完善激勵約束與監(jiān)督機制，加強信息披露等措施來實現(xiàn)。提升財務(wù)治理信息披露質(zhì)量, 就必須構(gòu)建完善的、可操作的信息披露責(zé)任機制, 強化上市公司執(zhí)行層對公司信息披露的準確性、完整性、及時性的責(zé)任, 包括足夠的行政責(zé)任、刑事責(zé)任和民事責(zé)任, 對財務(wù)欺詐行為形成有效的法律約束機制。第一篇：完善上市公司信息披露制度完善上市公司信息披露制度不規(guī)范的信息披露可能誤導(dǎo)各利益相關(guān)者做出錯誤決策，從而遭受損失，由此引起利益相關(guān)者之間的矛盾，影響公司治理和財務(wù)治理的效率。因此，應(yīng)進一步完善上市公司信息披露制度。同時還要進一步縮小盈余管理空間, 加快有關(guān)制度建設(shè)的步伐?？傊? 當(dāng)前上市公司財務(wù)治理結(jié)構(gòu)未能真正發(fā)揮作用, 完善上市公司財務(wù)治理結(jié)構(gòu), 有利于加速現(xiàn)代化企業(yè)制度的建設(shè), 有利于我國國有企業(yè)財務(wù)制度創(chuàng)新, 有利于建立真正的現(xiàn)代企業(yè)制度, 實現(xiàn)我國上市公司健康、穩(wěn)定、高效發(fā)展。因而，信息披露制度成為研究上市公司監(jiān)管制度的核心內(nèi)容。本文通過分析信息披露制度的基本理論，結(jié)合有關(guān)事實，探究中國證券市場信息披露不足的現(xiàn)狀和原因，就如何完善我國上市公司信息披露制度進行探討。它既包括在證券發(fā)行階段的信息披露，也包括證券上市之后的持續(xù)信息公開。三公原則中尤其以公開原則最為重要。目前證券市場上有許多涉及上市公司的違規(guī)和舞弊行為，這些行為不僅擾亂了正常的市場秩序，也嚴重損害了投資者的合法權(quán)益，只有完全的貫徹好信息披露制度，才能從根本上維護好廣大投資者利益，減少甚至杜絕違法違規(guī)行為的發(fā)生。2．建立上市公司信息披露制度的重要意義（1）有效約束證券發(fā)行人的行為建立上市公司信息披露制度能夠有效約束證券發(fā)行人的行為，使其不能在發(fā)行階段舞弊，也促使發(fā)行人提高經(jīng)營管理的能力。（2）是證券市場順利形成合理發(fā)行與交易價格的前提和基礎(chǔ)股票價格的形成過程清楚說明了這一點，雖然政治環(huán)境、經(jīng)濟環(huán)境甚至全球經(jīng)濟形勢都是股票價格形成的影響因素，但是公司自身經(jīng)營狀況特別是盈利能力是股票價格的決定因素。這也是廣大投資者選擇某只股票的參考依據(jù)。（3）是保護投資者利益的內(nèi)在要求投資者是證券市場發(fā)展的基礎(chǔ)和前提，如果沒有投資者的信任和投入，資本市場就會不斷的萎縮。首先，信息披露制度使得廣大投資者在進行投資者前獲得應(yīng)有的信息，并以此進行判斷和決策。這一制度使得廣大投資者在一個相對安全和公正的環(huán)境下進行投資，從而保護了廣大投資者的利益，鞏固了投資者對于資本市場的信心。監(jiān)管部門既可以運用已經(jīng)公開披露的信息查處證券公司以及上市公司的違法違規(guī)行為，同時監(jiān)管部門還可以利用市場上公開的信息制定相關(guān)的政策和指導(dǎo)意見，從而能夠有效的指導(dǎo)投資者開展證券投資活動。（二）我國上市公司信息披露制度的法律規(guī)范現(xiàn)狀上市公司信息披露制度包含三個方面，證券信息制度、會計信息制度和審計信息披露制度，這是最基本的三個框架構(gòu)成因素，因為各國的監(jiān)管體制不同，信息披露制度的基本框架也不相同。而且法律層面的規(guī)定都較為概括，從而缺乏可操作性。比如對于上市公司首次信息披露的規(guī)定只是在決策標(biāo)準”和“價格標(biāo)準”。其次，《證券法》與《上市公司信息披露管理辦法》所規(guī)定的重大性事件概括性較強，沒有清晰的概念界定與標(biāo)準界限，容易導(dǎo)致主觀判斷，因而給實際操作過程帶來了難度。在我國，《刑法》中有關(guān)違反證券信息披露義務(wù)的規(guī)定經(jīng)過多次修改，根據(jù)《刑法》有關(guān)條文的規(guī)定，證券欺詐行為的相關(guān)責(zé)任人最高可能面臨的是10年有期徒刑和違法所得一倍以上五倍以下的罰款，與修改之前的最高5年有期徒刑和20萬元罰金的規(guī)定相比己經(jīng)嚴厲了許多，這是可喜之處，但我國仍是屬于較溫和的狀態(tài)，目前仍有許多上市公司不畏法律通過不實披露獲取非法利益。但是實踐中效果很不理想。其二，有相當(dāng)一部分上市公司對于證交所的公開譴責(zé)并不重視。三、完善我國上市公司信息披露制度的建議（一）完善多層次信息披露法律體系的建議從上文的分析