【正文】 ...... 26 4. 公司存在的主要財(cái)務(wù)問題分析 .............................................................. 27 盈利能 力問題 ............................................................................................................ 27 資產(chǎn)質(zhì)量問題 ............................................................................................................ 28 償債能力問題 ............................................................................................................ 30 現(xiàn)金流狀況與創(chuàng)造能力問題 .................................................................................... 31 5. 財(cái)務(wù)問題的經(jīng)營(yíng)相關(guān)性分析 .................................................................. 33 直接相關(guān)的經(jīng)營(yíng)相關(guān)性分析 .................................................................................... 33 公司經(jīng)營(yíng)策略與財(cái)務(wù)政策選擇的影響 .................................................................... 33 6. 分析結(jié)論與措施 ....................................................................................... 36 主要分析結(jié)論 ............................................................................................................ 36 簡(jiǎn)要解釋作為投資者的投資策略 ............................................................................ 36 解決財(cái)務(wù)可行性措施 ................................................................................................ 36 7. 總結(jié)小組完成報(bào)告中存在問題以及如何調(diào)整 .................................... 38 逐條說明完成報(bào)告存在的問題與原因 .................................................................... 38 舉例每個(gè)成員的具體貢獻(xiàn)與責(zé)任心表現(xiàn) ................................................................ 38 如何協(xié)調(diào)與改進(jìn)具體措施 ........................................................................................ 38 8. 參考文獻(xiàn) ................................................................................................... 39 《財(cái)務(wù)管理》課程專題研究報(bào)告（ 1） ：上市公司財(cái)務(wù)分析報(bào)告 9. 附錄 ........................................................................................................... 39 財(cái)務(wù)分析報(bào)告 無(wú)錫小天鵝股份有限公司 （ 000418） （正文） 1. 近年來公司經(jīng)營(yíng)與財(cái)務(wù)概況 公司 概況 【所處行業(yè)】無(wú)錫小天鵝屬于制造業(yè)中的日用電器制造業(yè)，以洗衣機(jī)的生產(chǎn)為著名 。第六部分為報(bào)告總結(jié)，分析 結(jié)論并 提 出可行措施的建議。第四部分為系統(tǒng) 地 總結(jié)前面分析所得出企業(yè)存在的財(cái)務(wù)問題，并進(jìn)行 深入 分析 和拓展。 本報(bào)告其他部分的結(jié)構(gòu)安排如下：第一部分為研究目標(biāo)的概述，介紹了研究對(duì)象 小天鵝的基本情況，包括經(jīng)營(yíng)狀況和財(cái)務(wù)狀況， 對(duì)小天鵝 有個(gè)整體的了解；第二部分和第三部分為公司財(cái)務(wù)狀況分析的主要過程，其中第二部分以凈資產(chǎn)收益率為核心的分析體系，第三部分為現(xiàn)金流量的分析體系。在其他方面做的都 較為 不錯(cuò)，如主營(yíng)業(yè)務(wù)收入方面，小天鵝 一直保持比較穩(wěn)定或穩(wěn)中有升的狀態(tài)。 小天鵝 在今后的發(fā)展過程中應(yīng)該處理好短期償債能力和長(zhǎng)期償債能力的協(xié)調(diào)，更加注重短期償債能力，不要因?yàn)榧哟罅丝蒲泄潭ㄙY產(chǎn)投資，就降低短期償債能力，給現(xiàn)階段公司經(jīng)營(yíng)帶來資金上的壓 力。具體分析過程是：在近 年 來 金融危機(jī)的背景下，結(jié)合國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)背景，政府采取擴(kuò)大內(nèi)需的 措施以及行業(yè)數(shù)據(jù)來綜合分析公司經(jīng)營(yíng)、財(cái)務(wù)的現(xiàn)狀和發(fā)展前景，把握小天鵝在制造業(yè)中的位置，判斷小天鵝 的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略是否合適。 在對(duì) 無(wú)錫小天鵝 股份有限公司的財(cái)務(wù)分析過程中，我們 綜合運(yùn)用了定性分析和定量分析兩種 方法 進(jìn)行分析 ，主要采用比較分析法，因素分析法和一些趨勢(shì)分析， 以數(shù)據(jù)分析為基礎(chǔ) ， 判斷 無(wú)錫小天鵝 股份有限公 司的各項(xiàng)指標(biāo)是否正常。 注重個(gè)別比率與整體內(nèi)在關(guān)系；1 . 對(duì)公 司近三年凈資產(chǎn)收益率及其變化趨勢(shì)進(jìn)行分析，包括所有者權(quán)益 再融資及其他原因 的變動(dòng)項(xiàng)目影響以及 RO E 的不同 計(jì)算方法對(duì)結(jié)果的影響；在與同行業(yè)平均與最優(yōu)秀公司比較基礎(chǔ)上作出判斷； 承諾 本報(bào)告由小組成員共同完成，所用數(shù)據(jù)與資料均已注明其來源， 如 使用 了 他人已經(jīng)發(fā)表或撰寫過的分析結(jié)果或觀點(diǎn)均已進(jìn)行了規(guī)范引用 ， 特此聲明。1 課程名稱 :《財(cái)務(wù)管理》 課程 專題 研究報(bào)告 （ 1） ：公司財(cái)務(wù) 分析 公司名稱 : 無(wú)錫 小天鵝股份有限公司 股票代碼 : 000418 所屬行業(yè) :機(jī)械設(shè)備 代碼 SIC:C7 學(xué)院 : 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 授課時(shí)間 : 20202020 學(xué)年 第 一 學(xué)期 (64+16 課時(shí) ) 專業(yè) 與 班級(jí) : 理科試驗(yàn)班 sy0901 sy0902 sy0904 小組成員 姓名 （學(xué)號(hào)） : 朱文祺（ 09274107）陳曦（ 09274002） 組長(zhǎng) 姓名（學(xué)號(hào)） : 姜永盛（ 09274034） 本次報(bào)告主筆人 : 姜永盛（ 09274034） 任課教師 : 趙建梅 小組 全體 成員 簽名 : 提交日期 : 《財(cái)務(wù)管理》課程專題研究報(bào)告（ 1） ：上市公司財(cái)務(wù)分析報(bào)告 10 分 得分20 分15 分15 分10 分10 分10 分10 分 得分倒扣分3 . 嘗試 提出如何解決財(cái)務(wù)問題的措施，并說明措施的可行性；（七）總結(jié)小組完成報(bào)告中存在問題以及如何調(diào)整2 . 作為 投資者決定是否投資這家公司，解釋理由；評(píng)分項(xiàng)目評(píng)分項(xiàng)目教師記錄教師記錄研究報(bào)告( 1 ) 分?jǐn)?shù) 任課教師簽字3 . 分析視角與步驟體現(xiàn)了邏輯嚴(yán)密、多角求證、層次遞進(jìn)、挖掘素材、支撐充分；4 . 對(duì)分析過程與結(jié)果具有可靠與充分的數(shù)據(jù)與資料支撐；研究報(bào)告寫作質(zhì)量與規(guī)范性的評(píng)分4 . 恰當(dāng)準(zhǔn)確地引證、引述及引注了相關(guān)信息、數(shù)據(jù)及資料的來源；5 . 排版符合模板的基本格式 , 包括字號(hào)、字體、行間距、頁(yè)眉、頁(yè)腳及頁(yè)碼； 小組成員信息完整 ；（一）分析邏輯與支撐力度（二）寫作規(guī)范性（不加分，只扣分，按照 5 分一檔酌情扣減至 30 分）7 . 分析結(jié)論體現(xiàn)了決策有用性，而非表面性數(shù)據(jù)化計(jì)算；1 . 經(jīng)營(yíng)環(huán)境（政策、市場(chǎng)）與經(jīng)營(yíng)模式與策略對(duì)財(cái)務(wù)變量及其關(guān)系 直接或間接的影響因素 分析；2 . 經(jīng)營(yíng)模式與策略對(duì)管理層財(cái)務(wù)政策選擇的影響，并分析管理層的決策與管理效果的影響；（六）分析結(jié)論與措施5 . 分析結(jié)果反映了公司真實(shí)的財(cái)務(wù)狀況， 具有較好的邏輯關(guān)系解釋力度與可理解性 ；6 . 分析結(jié)論反映了存在的財(cái)務(wù)問題，并挖掘?qū)ω?cái)務(wù)問題 直接或間接影響的經(jīng)營(yíng)性與政策性原因 ；2 . 圖、表、曲線能夠傳遞有用信息，并合乎基本規(guī)范要求（ 參考教材的格式 ，表內(nèi)數(shù)字為小五號(hào)）；3 . 寫作結(jié)構(gòu)與層次遞進(jìn)符合分析過程邏輯性，避免要素缺失；舉例并逐條說明完成報(bào)告存在的問題與原因；每個(gè)成員的具體貢獻(xiàn)與責(zé)任心表現(xiàn)；如何協(xié)調(diào)與改進(jìn)；（二）以凈資產(chǎn)收益率為核心的財(cái)務(wù)分析 （資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表、股東權(quán)益變動(dòng)表相關(guān)信息）3 . 分析 過程涵蓋了資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表、股東權(quán)益變動(dòng)表的重要信息；4 . 對(duì)主 要財(cái)務(wù)比率的異常變化給出合乎邏輯的分析過程并提供充分的支撐依據(jù)；8 . 體現(xiàn)了針對(duì)解決問題或改進(jìn)的可行性措施；1 . 文字表述符合財(cái)務(wù)管理的專業(yè)術(shù)語(yǔ)（以公司年報(bào)以及教材用語(yǔ)為依據(jù)）；1 . 恰當(dāng)?shù)剡\(yùn)用了公司財(cái)務(wù)管理與 財(cái)務(wù)分析相關(guān) 的理論、概念、原理與方法；2 . 體現(xiàn)了以問題為導(dǎo)向的財(cái)務(wù)分析過程，分析路徑體現(xiàn)了課程教學(xué)內(nèi)容基本導(dǎo)向；2 . 公司 存在的財(cái)務(wù)問題體現(xiàn)了怎樣的財(cái)務(wù)政策及其權(quán)衡；財(cái)務(wù)問題之間是否具有相互關(guān)系；1 . 依據(jù) 分析過程發(fā)現(xiàn)并提煉公司存在哪些財(cái)務(wù)問題， 并具有可以確信支持力度與邏輯性表述 ；（五）財(cái)務(wù)問題的經(jīng)營(yíng)相關(guān)性分析 （引發(fā)財(cái)務(wù)問題的經(jīng)營(yíng)原因）2 . 根據(jù) 凈資產(chǎn)收益率的驅(qū)動(dòng)根源，依據(jù)分析路徑分析影響凈資產(chǎn)收益率的變化原因3 . 依據(jù) 分析過程以及縱向、橫向的比較，說明現(xiàn)金流量狀況； 注重內(nèi)在因果聯(lián)系與關(guān)系；（四）企業(yè)存在哪些財(cái)務(wù)問題 （發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)問題）1 . 提煉主要分析結(jié)論。嘗試 簡(jiǎn)潔、準(zhǔn)確地表述公司 財(cái)務(wù)狀況、存在問題與引發(fā)原因 ；評(píng)分表 課程專題研究報(bào)告 （ 1 ） : 公司財(cái)務(wù)分析授課時(shí)間： 2 0 1 0 2 0 1 1 學(xué)年 第一 學(xué)期研究報(bào)告分析過程與質(zhì)量的評(píng)分（一）公司經(jīng)營(yíng)與財(cái)務(wù)狀況概況1 .公司 的經(jīng)營(yíng)概況，包括主要產(chǎn)品及業(yè)務(wù)狀況、所處行業(yè)、市場(chǎng)份額與行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)狀況、公司市場(chǎng)策略與規(guī)劃概況、行業(yè)與宏觀經(jīng)濟(jì)政策的影響因素；（三）現(xiàn)金流狀況與創(chuàng)造能力分析 （現(xiàn)金流量表相關(guān)信息）1 . 觀察近三年的現(xiàn)金流量表，并結(jié)合資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表對(duì)公司現(xiàn)金流的過去及目前的狀況進(jìn)行分析，包括結(jié)構(gòu)分析、融資與投資現(xiàn)金流的特征分析以及會(huì)計(jì)應(yīng)計(jì)項(xiàng)目與現(xiàn)金流量關(guān)系分析、現(xiàn)金流保障能力分析，進(jìn)而對(duì)現(xiàn)金流狀況作出判斷；2 . 依據(jù) 現(xiàn)金流實(shí)現(xiàn)的邏輯關(guān)系對(duì)公司現(xiàn)金流量的創(chuàng)造能力進(jìn)行分析；5 . 對(duì)相 關(guān)財(cái)務(wù)比率與數(shù)據(jù)之間的相互關(guān)系進(jìn)行分析與判斷；2 .公司 的主要財(cái)務(wù)狀況，包括 營(yíng)業(yè)收入與盈利信息；股票價(jià)格、市盈率等；3 .存在 哪些經(jīng)營(yíng)或股票市場(chǎng)的因素或現(xiàn)象、特征與事件對(duì)公司財(cái)務(wù)狀況產(chǎn)生影響需要進(jìn)一步的分析；6 . 依據(jù) 分析過程以及縱向、橫向的比較，說明公司財(cái)務(wù)狀況。 小組成員 1 姓名與簽字 ： 小組成員 2 姓名與簽字 ： 小組成員 3 姓名與簽字 ： 《財(cái)務(wù)管理》課程專題研究報(bào)告（ 1） ：上市公司財(cái)務(wù)分析報(bào)告 報(bào)告摘要 無(wú)錫 小天鵝股份有限公司 —— 財(cái)務(wù)分析研究 報(bào)告 摘要： 本公司 財(cái)務(wù)分析研究報(bào)告以無(wú)錫小天鵝股份有限公司 （ 000418） 為研究的對(duì)象，結(jié)合洗衣機(jī) 制造業(yè)的行情以 及發(fā)展趨勢(shì)，通過對(duì)公司過去和當(dāng)前的財(cái)務(wù)狀況信息的整理，分析小天鵝 股份有限公司其價(jià)值創(chuàng)造能力；研究企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)、籌資活動(dòng)對(duì)公司財(cái)務(wù)的影響；試圖揭示出引發(fā)財(cái)務(wù)問題背后的經(jīng)營(yíng)與管理的 問題 對(duì)公司價(jià)值產(chǎn)生的作用；發(fā)現(xiàn)公司經(jīng)營(yíng)管理和財(cái)務(wù)管理中可能存在的問題，為公司的經(jīng)營(yíng)者及管理人員指明改進(jìn)的方向，供公司各類利益相關(guān)者群體作參考以便對(duì)未來財(cái)務(wù)狀況做出合理的預(yù)期，判斷自身的權(quán)利是否得到維護(hù)、契約是 否順利履行，為公司經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略制定和執(zhí)行提供重要依據(jù)。 結(jié)合定性定量分析的方法，盡可能地正確評(píng)價(jià)其得失；圍繞杜邦財(cái)務(wù)分析體系工具的使用，以凈資產(chǎn)收益率為核心 ， 分析其盈利能力、資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力、償債能力的強(qiáng)弱；對(duì)現(xiàn)金流量表展開系統(tǒng)的分析，發(fā)現(xiàn) 小天鵝 股份有限公司可能存在的財(cái)務(wù)問題并找出原因，得出結(jié)論， 并 試圖給出建議。 分析結(jié)論為， 小天鵝 的財(cái)務(wù)狀況良好， 經(jīng)營(yíng)策略 大膽革新 ，因此經(jīng)營(yíng)，投資，籌資方面均不存在太大的問題，總體來說發(fā)展趨勢(shì)良好。另外注重融資活動(dòng)對(duì)企業(yè)發(fā)展壯大的影響， 進(jìn)一步 加大融資對(duì)現(xiàn)金 流量的貢獻(xiàn)程度。而且在放棄非洗業(yè)務(wù)后，小天鵝的營(yíng)業(yè)收入將會(huì)迎來新 一輪 的發(fā)展 。通過對(duì)凈資產(chǎn)收益 率的分解分析和現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)類別的分析，發(fā)現(xiàn)隱含的財(cái)務(wù)問題。第五部分為經(jīng)營(yíng)影響因素的分析，相關(guān)