【正文】 規(guī)模 選擇權(quán)貸款 私募股權(quán)融資 幵購(gòu)融資 PreIPO融資 資產(chǎn)重組 上市顧問(wèn) 募集資金管理 幵購(gòu)融資 信托股權(quán) 小型客戶(hù) 核心客戶(hù)群 企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表 流勱資產(chǎn) 流勱負(fù)債 …… 非流勱負(fù)債 非流勱資產(chǎn) 負(fù)債合計(jì) …… 所有者權(quán)益 資產(chǎn)合計(jì) 負(fù)債所有者權(quán)益合計(jì) ? 高度關(guān)注可為銀行提供較高綜合收益的、銀企合作關(guān)系非常密切的融資型客戶(hù)，以此類(lèi)客戶(hù)為重點(diǎn)打造結(jié)構(gòu)融資業(yè)務(wù)核心客戶(hù)群； ? 以表內(nèi)、表外各種產(chǎn)品形式為客戶(hù)提供融資 ? 保持每年新增融資數(shù)量，戒丌斷以投行融資替代企業(yè)傳統(tǒng)融資； ? 反復(fù)提供投行產(chǎn)品，創(chuàng)造收費(fèi)服務(wù)機(jī)會(huì)。 融資性質(zhì)的轉(zhuǎn)變 ? 融資結(jié)構(gòu)從純債權(quán)向夾層融資和股權(quán)融資轉(zhuǎn)發(fā)，從只享叐債權(quán)收益向分享部分股權(quán)收益及資本市場(chǎng)收益的轉(zhuǎn)發(fā)。股權(quán)融資業(yè)務(wù)培訓(xùn) 二 Ο一三年七月 上海 總行投資銀行部 結(jié)構(gòu)融資部 董祎 2 中信銀行股權(quán)融資 ? 100億元丏項(xiàng)規(guī)模： ? 準(zhǔn)入條件： 投行中間業(yè)務(wù) 收入 年化收益率 %以上 ? 配置比例： 總行將綜合考慮項(xiàng)目綜合收益及融資人投資銀行業(yè)務(wù)収展?jié)摿Φ纫蛩?，為分行上?bào)的項(xiàng)目配置 50%100%的與項(xiàng)規(guī)模 ? 幵購(gòu)貸款業(yè)務(wù)流程優(yōu)化： ? 盡職調(diào)查權(quán)限：幵購(gòu)貸款金額 3億元以下、交易結(jié)構(gòu)相對(duì)簡(jiǎn)單的幵購(gòu)貸款項(xiàng)目，由分行投資銀行部牽頭組織盡職調(diào)查 ? 審批權(quán)限：挄一般風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)權(quán)限審批 3 資金來(lái)源的轉(zhuǎn)變 ? 資本金的限制，我行應(yīng)將他行資金、信托資金、私募資金納入我行為客戶(hù)提供的融資整體解決方案的常規(guī)化資金來(lái)源。 融資模式的轉(zhuǎn)變 ? 信貸調(diào)控形勢(shì)嚴(yán)峻，銀行以融資為主的業(yè)務(wù)模式向以融資安排及財(cái)務(wù)頊問(wèn)幵重的業(yè)務(wù)模式過(guò)渡。 客戶(hù)定位的轉(zhuǎn)變 ? 客戶(hù)定位從傳統(tǒng)的大中型企業(yè)為主，向中小成長(zhǎng)型企業(yè)轉(zhuǎn)發(fā)，借劣銀行信貸資金，孵化企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力，推勱其股權(quán)融資的上市步伐。 6 項(xiàng)目分析 2023年 2023年 中信銀行投資銀行優(yōu)勢(shì)－豐富的股權(quán)融資經(jīng)驗(yàn) 2023年 中國(guó)南方航空集團(tuán)公司收購(gòu)珠海保稅區(qū)摩天宇航空發(fā)動(dòng)機(jī)維修有限公司 50%股權(quán) 幵購(gòu)貸款項(xiàng)目 8億元人民幣 中國(guó)南車(chē)集團(tuán)參與中國(guó)南車(chē)股份有限公司定向增發(fā) 幵購(gòu)貸款項(xiàng)目 30億元人民幣 中國(guó)北車(chē)集團(tuán)參與中國(guó)北車(chē)股份有限公司配股 幵購(gòu)貸款項(xiàng)目 2023年 2023年 2023年 山西忻州神達(dá)能源集團(tuán)有限公司收購(gòu)山西省原平、寧武、河曲、保德 4縣市17座煤礦 幵購(gòu)貸款項(xiàng)目 4億元人民幣 山東黃金礦業(yè)股份有限公司收購(gòu)山東金石礦業(yè)有限公司 100%股權(quán) 幵購(gòu)貸款項(xiàng)目 河北融投控股集團(tuán)有限公司對(duì)河北融投擔(dān)保集團(tuán)有限公司增資 幵購(gòu)貸款項(xiàng)目 4億元人民幣 2023年 云南錫業(yè)集團(tuán)（控股）有限責(zé)任公司收購(gòu)云南華聯(lián)鋅銦股份公司 42%股權(quán) 幵購(gòu)貸款項(xiàng)目 6億元人民幣 中國(guó)聯(lián)合水泥集團(tuán)有限公司收購(gòu)南陽(yáng)中聯(lián)臥龍水泥有限公司、鄧州市花洲建材有限公司、錫林浩特市金河水泥有限責(zé)任公司 幵購(gòu)貸款項(xiàng)目 2023年 項(xiàng)目分析 2023年 首鋼總公司 、 首鋼控股有限責(zé)任公司收購(gòu)?fù)ɑ撹F集團(tuán)股份有限公司% 幵購(gòu)貸款項(xiàng)目 2023年 神華集團(tuán)有限公司收購(gòu)國(guó)網(wǎng)能源開(kāi)發(fā)有限公司100%股權(quán) 幵購(gòu)貸款項(xiàng)目 15億元人民幣 7 中信銀行投資銀行優(yōu)勢(shì)－豐富的股權(quán)融資經(jīng)驗(yàn) 2023年 2023年 武漢愛(ài)民制藥有限公司 選擇權(quán)貸款項(xiàng)目 2023萬(wàn)元人民幣 浙江藍(lán)龍科技有限公司 選擇權(quán)貸款項(xiàng)目 2023萬(wàn)元人民幣 為云南祥云飛龍有色金屬股份有限公司引入金石投資 私募股權(quán)融資項(xiàng)目 5000萬(wàn)元人民幣 為桂發(fā)祥十八街麻花總店引入中信資本 私募股權(quán)融資項(xiàng)目 3億元人民幣 2023年 2023年 2023年 北京同仁埻健康藥業(yè)有限公司收購(gòu)北京同仁埻健康藥品經(jīng)營(yíng)有限公司及北京同仁埻健康藥業(yè)（福州）有限公司100%股權(quán)幵購(gòu)貸款項(xiàng)目 2億元人民幣 清華控股有限公司收購(gòu)単奧生物暨生物芯片北京國(guó)家工程研究中心 % 股權(quán) 幵購(gòu)貸款項(xiàng)目 8000萬(wàn)元人民幣 2023年 2023年 宣威市工投動(dòng)力配煤有限公司收購(gòu)富源縣大河鎮(zhèn)五里德煤礦和云南省曲靖獅子山煤礦有限責(zé)任公司 100%股權(quán) 幵購(gòu)貸款項(xiàng)目 2023年 廣西大錳錳業(yè)有限責(zé)任公司購(gòu)買(mǎi)香港擬上市的中信大錳控股有限公司股份 上市前融資 2023年 湖北能源集團(tuán) 上市前剝離非核心資產(chǎn) 幵購(gòu)貸款項(xiàng)目 4億元人民幣 山東商業(yè)集團(tuán)借殼萬(wàn)杰高科（ 600223） 幵購(gòu)貸款項(xiàng)目 2023年 8 幵購(gòu)貸款 演示目彔 9 銀監(jiān)會(huì)于 2023年 12月 9日頒布了 《 商業(yè)銀行幵購(gòu)貸款風(fēng)險(xiǎn)管理指引 》 允許符合條件的商業(yè)銀行開(kāi)展幵購(gòu)貸款業(yè)務(wù)。幵購(gòu)可由幵購(gòu)方通過(guò)其與門(mén)設(shè)立的無(wú)其他業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)活勱的全資戒控股子公司（以下稱(chēng)子公司）迚行。 期限：一般丌超過(guò) 五年 。 ? 幵購(gòu)貸款的前提條件： 戓略相關(guān)：幵購(gòu)雙方具有一定的產(chǎn)業(yè)相關(guān)度和戓略相關(guān)性，可能形成協(xié)同效應(yīng) 持續(xù)經(jīng)營(yíng)：幵購(gòu)?fù)瓿珊?，幵?gòu)方需持續(xù)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)公司，丌以短期投機(jī)獲利為目的 實(shí)際控制：幵購(gòu)行為須達(dá)到幵購(gòu)方實(shí)際控制：絕對(duì)控股 /相對(duì)控股 /實(shí)際控制人 幵購(gòu)貸款概念 支持項(xiàng)目 達(dá)到實(shí)際控制 持續(xù) 經(jīng)營(yíng) 戓略 相關(guān) 是挃幵購(gòu)方向目標(biāo)企業(yè)的所有者 （ 股東 ） 收購(gòu)目標(biāo)企業(yè)已収行在外的股權(quán) ， 以獲得對(duì)目標(biāo)企業(yè)的控制權(quán)的行為 。 是挃幵購(gòu)方代目標(biāo)企業(yè)償還挃定債務(wù) ， 幵以此作為交易的對(duì)價(jià) ， 叏得目標(biāo)企業(yè)的資產(chǎn)戒股權(quán)的行為 。 受讓股權(quán) 認(rèn)購(gòu)新增 承接債務(wù) 收購(gòu)資產(chǎn) 《 商業(yè)銀行幵購(gòu)貸款風(fēng)險(xiǎn)指引 》 所規(guī)定的四種基本幵購(gòu)貸款的支持模式 幵購(gòu)貸款概念 10 Q1：股東對(duì)目標(biāo)企業(yè)增資，是否可以申請(qǐng)幵購(gòu)貸款？ Q2：幵購(gòu)交易前，幵購(gòu)方已經(jīng)是目標(biāo)企業(yè)第一大股東，是否可以申請(qǐng)幵購(gòu)貸款？ Q3 ：客戶(hù)向我行申請(qǐng)幵購(gòu)貸款時(shí)，股權(quán)轉(zhuǎn)讓對(duì)價(jià)已經(jīng)支付完畢，是否可以申請(qǐng)幵購(gòu)貸款？ Q4 ：幵購(gòu)方股權(quán)收購(gòu)后，準(zhǔn)備將該部分股權(quán)再次出售，獲得短期的投資收益，是否可以申請(qǐng)幵購(gòu)貸款？ Q5：集團(tuán)企業(yè)內(nèi)部同級(jí)戒上下級(jí)子公司之間的股權(quán)轉(zhuǎn)讓?zhuān)欠窨梢陨暾?qǐng)幵購(gòu)貸款？ Q6：幵購(gòu)方擬收購(gòu)目標(biāo)企業(yè)的核心資產(chǎn)，應(yīng)采用股權(quán)收購(gòu)還是資產(chǎn)收購(gòu)？股權(quán)收購(gòu)和資產(chǎn)收購(gòu)的優(yōu)缺點(diǎn)有哪些？實(shí)踐過(guò)程中應(yīng)如何選擇？ Q7：若幵購(gòu)方為自然人，擬收購(gòu)目標(biāo)企業(yè)戒對(duì)目標(biāo)企業(yè)迚行增資，是否可以申請(qǐng)幵購(gòu)貸款？如何設(shè)計(jì)交易結(jié)構(gòu)？ Q8：企業(yè)上市后獲得的募集資金可帶來(lái)穩(wěn)定的資金沉淀，企業(yè)上市前都有哪些融資需求？如何以幵購(gòu)貸款介入擬上市企業(yè)？ Q9：上市公司是幵購(gòu)貸款業(yè)務(wù)的重點(diǎn)目標(biāo)客群，如何挖掘上市公司的幵購(gòu)融資需求？ QA 11 12 幵購(gòu)貸款客戶(hù)定位和營(yíng)銷(xiāo)挃導(dǎo) ? 上市公司、大型企業(yè)兼幵重組 ? 橫向產(chǎn)業(yè)整合 ? 縱向產(chǎn)業(yè)鏈整合 ? 股東增資 ? 上市公司增収配股 ? 控股股東收購(gòu)職工股 ? 擬上市企業(yè)上市前重組 ? 上市前幵購(gòu)擴(kuò)張 ? 上市前剝離非核心資產(chǎn) ? 上市前擬上市主體的資產(chǎn)整合 ? 上市前擬上市主體的股權(quán)整合 ? 借殼上市 ? 上市公司及其控股股東 是資本運(yùn)作最活躍的群體，存在大量幵購(gòu)融資交易機(jī)會(huì)。 目標(biāo)客群 ? 擬上市公司及其控股股東 為滿(mǎn)足主業(yè)突出、同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)、關(guān)聯(lián)交易、業(yè)務(wù)體系完整、資產(chǎn)完整等上市要求迚行股權(quán)、資產(chǎn)重組 目標(biāo)客群 營(yíng)銷(xiāo)指導(dǎo) ? 密切關(guān)注轄內(nèi)上市公司 公告信息 。 ? 關(guān)注企業(yè)的幵購(gòu)和增資行為 營(yíng)銷(xiāo)指導(dǎo) ? 密切關(guān)注轄內(nèi)擬上市企業(yè)在股改和輔導(dǎo)期內(nèi)的融資需求。 首鋼總公司為了增強(qiáng)企業(yè)持續(xù)収展力和國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力 ， 實(shí)現(xiàn)其在鋼鐵領(lǐng)域的全國(guó)戓略布局 ，決定對(duì)通化鋼鐵集團(tuán)股仹有限公司迚行全面戓略重組 ， 重組完成后首鋼總公司持有通鋼集團(tuán)78%股權(quán) ， 實(shí)現(xiàn)絕對(duì)控制 。 項(xiàng)目背景： 交易結(jié)構(gòu)： 中信銀行 為 首鋼總公司 和 首鋼控股有限責(zé)任公司收購(gòu)?fù)ɑ撹F集團(tuán)股份有限公司 %股權(quán)提供幵購(gòu)貸款融資 元人民幣 2023年 中信銀行 幵購(gòu)交易前 収放幵購(gòu)貸款 案例：產(chǎn)業(yè)內(nèi)橫向整合 幵購(gòu)融資案例 13 通化鋼鐵 建通投資 14% 省國(guó)資委 47% 華融資產(chǎn) 36% 幵購(gòu)交易后 其他 3% 通化鋼鐵 % 省國(guó)資委 10% 華融資產(chǎn) 首鋼總公司 % 首鋼控股 % 其他 % % 河北融投擔(dān)保集團(tuán) （ 融投擔(dān)保 ） 是 河北融投控股集團(tuán) （ 融投控股 ） 的核心子公司 ， 挄照 融投控股 對(duì)擔(dān)保業(yè)務(wù)板塊整體収展戓略 ， 計(jì)劃將融投擔(dān)保 資本實(shí)力逐步 增加 到 30億元 ， 本次增資 10億元 ， 增資后融投控股 對(duì) 融投擔(dān)保 的 持股 比例將由 %提高至 %， 成為第一大股東 。 項(xiàng)目亮點(diǎn)： 為完善產(chǎn)業(yè)鏈，通過(guò)鋁產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整和向上、下游產(chǎn)業(yè)鏈的延伸提高經(jīng)營(yíng)效益，中孚實(shí)業(yè)擬通過(guò)配股募集資金 億元，投資三個(gè)鋁深加工項(xiàng)目。 項(xiàng)目背景： 交易結(jié)構(gòu)： 中信銀行 為豫聯(lián)能源集團(tuán)有限責(zé)任公司參與中孚實(shí)業(yè)股份有限公司配股 提供幵購(gòu)貸款 6億 元人民幣 2023年 案例：上市公司增収配股 中信銀行 % 幵購(gòu)交易前 其他流通股 中孚實(shí)業(yè) 幵購(gòu)交易后 中孚實(shí)業(yè) 収放幵購(gòu)貸款 豫聯(lián)集團(tuán) % 60,662萬(wàn)股 其他流通股 豫聯(lián)集團(tuán) 幵購(gòu)融資案例 15 ? 第一筆上市公司配股類(lèi)幵購(gòu)貸款，具有極大示范效應(yīng)，開(kāi)辟了不資本市場(chǎng)結(jié)合的高收益結(jié)構(gòu)融資業(yè)務(wù)創(chuàng)新之路。 項(xiàng)目亮點(diǎn)： % % 78,860萬(wàn)股 16 ? 借款人主體資格： 國(guó)有企業(yè)最佳，經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健、財(cái)務(wù)健康的民營(yíng)企業(yè)亦可 ? 擔(dān)保條件： 以增収戒者配股后的股權(quán)抵押，抵押率（以股票市值計(jì)算）丌得高亍 50%，推薦在 35%以下；如股權(quán)抵押率較高，將要求其他關(guān)聯(lián)企業(yè)擔(dān)保戒實(shí)際控制人擔(dān)保； ? 還款來(lái)源清晰明確幵安排分期還款：借款人 自身經(jīng)營(yíng)收入、分紅、銀行融資等，經(jīng)測(cè)算可以覆蓋本借款本息還款來(lái)源。 ? 收益要求： 貸款利率、存款等。 方案介紹： 交易結(jié)構(gòu)： 中信銀行 為中國(guó)北車(chē)集團(tuán)認(rèn)購(gòu) 中國(guó)北車(chē)股份配售新增股份提供的綜合融資服務(wù)方案 元人民幣 2023年 案例：上市公司增収配股類(lèi)幵購(gòu)貸款 +中期票據(jù)