【正文】 全球出口量的 56倍，小麥消費量是全球出口量的 1倍，玉米消費量是全球出口量的 ，無法通過進(jìn)口解決糧食問題。 ? 2023年我國接近 1/5種植面積的農(nóng)產(chǎn)品依靠國際市場進(jìn)口來滿足。 ? 因此，我國農(nóng)業(yè)與美國農(nóng)業(yè)路徑和目標(biāo)上完全不同。在思考中前行，在積累中收獲 中信證券研究部 毛長青、施亮 2023年四月 農(nóng)林牧漁行業(yè)研究方法討論 1 目 錄 ? 一、農(nóng)業(yè)行業(yè)基本特征 ? 二、農(nóng)業(yè)板塊基本特點 ? 三、農(nóng)業(yè)行業(yè)研究方法討論 ? 四、當(dāng)前農(nóng)林牧漁行業(yè)的投資策略 ? 五、幾點體會 2 ? 人均耕地資源稀缺決定我國糧食安全的內(nèi)涵和重要性 ? 土地制度決定我國農(nóng)業(yè)的基本經(jīng)營模式 ? 我國農(nóng)業(yè)政策變遷 一、我國農(nóng)業(yè)的基本特征與政策變遷 3 人均耕地資源約束是我國農(nóng)業(yè)的基本特征 ? 中國人均耕地面積不到世界一半。 ? 中國總?cè)丝谕黄?13億 ,約占世界總?cè)丝诘?20%,位居第一位。 表 ： 人均 耕地 面積 與 糧 食 安全 耕地 面積 ( 億畝 ) 人均 耕地面積 ( 畝 ) 備注 美國 2 6 8 . 7 耕地 總面積 世界 第一 歐盟 2 8 . 5 5 . 2 印度 2 4 . 1 2 . 2 耕地 總面積 世界 第 三 , 面積 在 下降 中 日本 0 . 6 6 0 . 5 2 耕地 面積 仍在 縮小 韓國 0 . 2 5 0 . 5 1 面積 在 下降 中 中國 1 8 . 2 1 . 4 耕地 總面 積 世界 第四 , 過去 十年 下降 約 1 億畝 世界 2 1 0 3 . 2 資料來源： 中信證券研究部 4 ? 人多地少，我國農(nóng)業(yè)生產(chǎn)人均資源低于世界平均水平。 ? 保障糧食安全的重要性正在上升。 糧食安全 農(nóng)民增收 政策目標(biāo) 糧食庫存限額政策 種糧各種補貼 進(jìn)出口管制政策 糧食最低收購價格政策 中央儲備糧制度 耕地保護(hù)制度 確保糧食自給水平 保證市場供求平衡 保障低收入人群食品安全 政策措施 家庭聯(lián)產(chǎn)承包制度 土地流轉(zhuǎn)制度 6 ? 我國大米消費量是全球出口量的 56倍，小麥消費量是全球出口量的 1倍，玉米消費量是全球出口量的 。 表 ： 我國 主要 農(nóng)產(chǎn)品 對 國際市場的 依賴程度 方向 依賴度 備注 稻谷 出口 依賴 弱 國家 專營制度 和配額管理 ， 糧食安全 需要 小麥 進(jìn)口依賴 弱 國家 專營制度 和配額管理 ， 糧食安全 需要 玉米 進(jìn)口依賴 弱 國家 專營制度 和配額管理 ， 糧食安全 需要 大豆 進(jìn)口 依賴 很 強 2 / 3 依賴 國外進(jìn)口 ， 占 世界 貿(mào)易量的 2 / 3 棉花 進(jìn)口依賴 較強 3 0 % 依賴進(jìn)口 食糖 進(jìn)口依賴 較強 2 0 % 依賴進(jìn)口 食用 植物油 進(jìn)口依賴 很強 6 0 % 依賴進(jìn)口 豬肉 出口依賴 弱 主要是 技術(shù)壁壘 和食品 安全 問題 水產(chǎn)品 出口依賴 一般 蔬菜 、 水果 出口 依賴 一般 花卉 出口依賴 一般 蔬菜 出口依賴 一般 資料來源： 中信證券研究部 我國糧食市場的相對獨立性 控制辦法： 專營 配額 關(guān)稅 7 ? 半市場化的糧價形成機制有利于政府管制目的實現(xiàn) ? 國有糧食企業(yè)在我國糧食價格形成機制中發(fā)揮重要作用 我國政府對糧食市場的控制能力 農(nóng)戶 農(nóng)戶 糧食加工企業(yè) 消費者 其他中間商 生產(chǎn) 加工 消費 流通 流通 國有糧食企業(yè) 農(nóng)戶 …… 批發(fā)商 零售商 超市 個體加工戶 深加工企業(yè) 小麥： 7080% 稻谷： 4050% 玉米： 1020% 8 ? 必須保障我國糧食安全 ?人口多，基數(shù)大 ?不能過度依賴進(jìn)口（國家對進(jìn)出口進(jìn)行管制） ?糧食安全就是政治安全 ? 如何保障我國糧食安全 ?控制進(jìn)出口市場 ?控制國內(nèi)糧食流通領(lǐng)域 ?保持農(nóng)民的種糧積極性 小結(jié)：糧食安全就是政治安全 9 ? 人均耕地資源稀缺決定我國糧食安全的內(nèi)涵和重要性 ? 土地制度決定我國農(nóng)業(yè)的基本經(jīng)營模式 ? 我國農(nóng)業(yè)政策變遷 一、我國農(nóng)業(yè)的基本特征與政策變遷 10 家庭承包經(jīng)營是基本土地制度 ? 全國土地由 2億多農(nóng)戶分散經(jīng)營，戶均經(jīng)營約 7畝。 資料來源： 中信證券研究部 1 . 9 29 . 9 31 . 9 92 . 3 31 . 5 34 . 7 002023400060008000100001202314000河南省 黑龍江 四川省 安徽省 湖南省 新疆024681012耕地面積（千公頃）鄉(xiāng)村人口人均耕地（畝）11 土地制度變革的探索 ? 土地制度變革的根本目的是解決糧食安全問題。 減免兩稅三項補貼四項基本保障提高農(nóng)業(yè)綜合生產(chǎn)能力，增加農(nóng)民收入建設(shè)社會主義新農(nóng)村發(fā)展現(xiàn)代農(nóng)業(yè)2023 年 2023 年2023 年 2023 年 2023 年 2023 年 2023 年確立科學(xué)發(fā)展觀，確定“多予、少取”的方針十六屆三中全會加強基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，促進(jìn)農(nóng)業(yè)增產(chǎn)農(nóng)民增收十七屆三中全會完善土地制度，城鄉(xiāng)統(tǒng)籌發(fā)展，加大農(nóng)業(yè)投入促進(jìn)農(nóng)業(yè)穩(wěn)定發(fā)展農(nóng)民持續(xù)增收加大統(tǒng)籌城鄉(xiāng)發(fā)展力度，進(jìn)一步夯實農(nóng)業(yè)農(nóng)村發(fā)展基礎(chǔ)1 號文件1 號文件1 號文件1 號文件1 號文件1 號文件 1 號文件2023 年15 農(nóng)業(yè)新政的結(jié)構(gòu)框架 ? 第一個層面，是把農(nóng)村生產(chǎn)資源和生活資源逐步資產(chǎn)化，使之能夠按照市場原則進(jìn)行有效配置，提高資源的使用效率。首先是要打破城鄉(xiāng)居民人為的二元分割體制，給予農(nóng)民和市民同等的待遇，允許人口在城鄉(xiāng)之間的合理流動。 分配制度 公平化 管理制度 一體化 產(chǎn)權(quán)制度 市場化 2023年以來我國“三農(nóng)新政” 的基本框架 16 我國糧食補貼政策的變化 ? 2023年開始的重大轉(zhuǎn)變 ——從流通環(huán)節(jié)轉(zhuǎn)向生產(chǎn)環(huán)節(jié) 19791992 19922023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 取消農(nóng)業(yè)稅 農(nóng)機補貼 良種補貼 種糧直補 增加生豬補貼 增加農(nóng)業(yè)補貼 提高最低收購價 增加奶牛補貼 農(nóng)資綜合補貼 農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資料平價 城鎮(zhèn)居民糧食補貼 糧食保護(hù)價收購 生產(chǎn)資料補貼 消費者補貼為主 流通補貼為主 生產(chǎn)者補貼為主 17 我國糧食補貼政策的變化 ? 補貼額度在過去五年中增長了約 。 年份 種糧直補 良種補貼 農(nóng)機補貼 農(nóng)資直補 合計