eva價值管理體系課件-展示頁
2025-02-14 14:09本頁面
【正文】 EVA的產(chǎn)生與發(fā)展 ? 美國著名的 《 財富 》 雜志連續(xù) 8年刊登了美國上市公司價值創(chuàng)造和毀滅排行榜。一些華爾街上最負(fù)盛名的企業(yè)，包括高盛公司和第一波士頓信用銀行等，已經(jīng)正式采用 EVA作為評價公司的基本工具。第六講 經(jīng)濟增加值 (EVA) 價值管理體系 1 學(xué)習(xí)內(nèi)容 ? EVA的產(chǎn)生和發(fā)展 ? EVA的計算 ? EVA的 4M體系 ? EVA的評價與應(yīng)用 2 安然事件與 EVA ? 安然公司 20世紀(jì) 90年代后期，凈利潤和每股盈利都處于上升趨勢，但其同期的經(jīng)濟增加值卻在劇烈下降 3 四川長虹毀滅價值？ ? 四川長虹 19962023年會計利潤與經(jīng)濟增加值的比較 4 一、 EVA的產(chǎn)生與發(fā)展 ? 1982年， EVA由美國芝加哥大學(xué)學(xué)者 Stewart提出，并成立了 Stern Stewart Company。 ? Stern Stewart Company在紐約 、倫敦、巴黎、米蘭、東京、孟買 、上海、新加坡等地成立了 13家公司 5 一、 EVA的產(chǎn)生與發(fā)展 ? 目前 Stern Stewart Company擁有 300多家客戶，其中有：西門子、索尼、可口可樂、 ATT等跨國公司，以及加州養(yǎng)老基金、新加坡政府等政府機構(gòu)。 ? 在美國、歐洲和中國分別發(fā)布了財富創(chuàng)造與財富毀滅排行榜。 1999年的資料表明：實施 EVA價值管理體系的公司平均資本回報率為 %，沒有實施的僅為 13%；同時，這些上市公司股票價格的表現(xiàn)好于資本市場指數(shù)及同行水平。新辦法與老辦法最大的不同之處在于， 經(jīng)濟增加值取代凈資產(chǎn)收益率成為央企年度經(jīng)營業(yè)績考核基本指標(biāo) ，并且經(jīng)濟增加值指標(biāo)占到整個業(yè)績考核 40%權(quán)重。 9 二、 EVA概述 ? 經(jīng)濟增加值（ Economic Value Added，簡稱 EVA） ： 稅后凈營運利潤扣除包括股權(quán)和債務(wù)的全部投入資本的機會成本后所得，其本質(zhì)是經(jīng)濟利潤而不再是傳統(tǒng)的會計利潤。 ? 剩余收益：投資中心的績效評價指標(biāo)，指投資中心獲得的利潤，扣減其投資額（或凈資產(chǎn)占用額）按規(guī)定（或預(yù)期）的最低收益率計算的投資收益后的余額。 資本并非“免費的午餐” (No free lunch） 11 管理哲學(xué)大師的聲音 “ 除非你已賺取資本成本的部分 ， 否則沒有利潤可言 。 馬歇爾在 1896年就闡述過這個觀念 ， 我在 1953年和 1973年也說過 。 ” 12 三、 EVA計算 ?假如有 100,000元，有兩個投資方案，一是將它投資購買股票、債券，并預(yù)期獲得 10% 的贏利。 ?在第一年年底，小店取得了如下業(yè)績 : 銷售額 250,
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