08第八章風險管理及其投資組合-副本-展示頁
2025-01-20 03:45本頁面
【正文】 1. 風險識別 ? 就是指出分析對象所面臨的重要風險是什么。 ? 風險管理的目標：是在保證收益條件下使風險最小化，或者在控制風險條件下使收益最大化。 4. 金融機構持有的各種風險資產(chǎn)價值將隨著利率、匯率等的變動而變動。 2. 家庭可能因為其成員的疾病、失業(yè)等原因而面臨著某種風險。 3/1/2023 6 第二節(jié) 風險管理 一、風險暴露 ? 風險暴露是指金融機構、企業(yè)或者個體在各種業(yè)務活動中容易受到風險因素影響的資產(chǎn)和負債的價值，或者說暴露在風險中的頭寸狀況。 2. 資本充足性風險是由于金融機構缺乏充足資本，不能滿足各國監(jiān)管當局的最低資本充足率要求。 ? 金融機構作為一類特殊的企業(yè)，除了上述討論的風險外，還包括流動性風險、資本充足性風險等。 ? 違約風險也稱信用風險，是指企業(yè)不能按期償還其貸款或債務的本金和利息。 ? 經(jīng)營風險是指由于公司經(jīng)營過程中的失誤引起該公司盈利水平下降給投資者帶來的損失。非系統(tǒng)風險包括行業(yè)風險、經(jīng)營風險、財務風險和違約風險等。 3/1/2023 4 第一節(jié) 風險概述 2) 非系統(tǒng)性風險又稱為可分散風險或可變風險。 ? 購買力風險又稱通貨膨脹風險，是指由于通貨膨脹使投資者的購買力下降而引起的投資風險。 ? 市場風險是指由于資產(chǎn)市場價格變動所引起的風險。是指由于某種全局性或系統(tǒng)性因素引起的所有資產(chǎn)收益的可能變動。 3/1/2023 3 第一節(jié) 風險概述 3. 風險按其是否可以通過投資組合加以分散可分為系統(tǒng)性風險和非系統(tǒng)性風險。 1) 純粹風險是指只有損失或只有損失的可能而無獲利的可能的那些風險。 3/1/2023 2 第一節(jié) 風險概述 二、風險類型和來源 1. 風險因素通常分為兩類： 1) 客觀風險因素，它是指由自然力量或物質(zhì)條件所構成的風險因素，包括自然環(huán)境、地理位置、組織管理模式、政策變化、利率變化等； 2) 主觀風險因素，它是指由于人們的心理、行為等主觀條件構成的風險因素，包括道德因素和心理因素等。 ? 人們普遍采用的風險定義：某種損失發(fā)生的可能性。第八章 風險管理及其投資組合 第一節(jié) 風險概述 第二節(jié) 風險管理 第三節(jié) 風險的轉移 第四節(jié) 風險的衡量 第五節(jié) 投資組合預期收益與風險的權衡 第六節(jié) 投資組合理論 返回目錄 3/1/2023 1 第一節(jié) 風險概述 一、風險概念 ? 風險源于事物的不確定性，是一種損失或獲益的機會?，F(xiàn)實生活中 “風險”一詞的概念： ? 風險是指可預測的不確定性； ? 風險是指出現(xiàn)損失的可能性； ? 風險是指對發(fā)生某一經(jīng)濟損失的不確定性； ? 風險是指對特定情況下未來結果的客觀疑慮； ? 風險是一種無法預測的、實際后果可能與預測后果存在差異的傾向； ? 風險是指損失出現(xiàn)的機會或概率。風險的構成要素有“損失”和“不確定性”。 2. 風險按其結果的不同可分為純粹風險和投機風險。 2) 投機風險是指既有獲利的可能，也有發(fā)生損失的可能的風險。 1) 系統(tǒng)性風險又稱為不可分散風險或不變風險。系統(tǒng)風險主要包括市場風險、利率風險、購買力風險和匯率風險等。 ? 利率風險是指由于利率變動引起的資產(chǎn)價格變動風險。 ? 匯率風險是指由于未預見到的匯率變化所造成的資產(chǎn)收益發(fā)生變化。是指只對某個行業(yè)或公司產(chǎn)生影響的風險。 ? 行業(yè)風險是指影響整個行業(yè)資產(chǎn)價格變動的因素。 ? 財務風險是指由于企業(yè)財務狀況變動引起的風險。 3/1/2023 5 第一節(jié) 風險概述 三、金融風險 ? 金融風險是指在資金融通過程中由于各種不確定因素的影響，使資金經(jīng)營者的實際收益與預期收益之間發(fā)生某些偏差，從而使金融活動參與者蒙受損失或獲得收益的機會或可能。 1. 流動性風險又稱變現(xiàn)能力風險，是指金融機構流動比率過低，其財務結構缺乏流動性，由于金融產(chǎn)品不能變現(xiàn)和頭寸緊張，致使金融機構遭受損失的風險。
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