姚先霞金融衍生產(chǎn)品-展示頁
2025-01-11 14:34本頁面
【正文】 3年 6月 1日匯率為 USD1 00 =CNY 。 該公司擔(dān)心美元匯率下跌，決定對該交易進(jìn)行遠(yuǎn)期保值。 即期匯率為 USD1 00 =CNY 。 遠(yuǎn)期匯率 即期匯率，升水 (at premium)； 遠(yuǎn)期匯率 即期匯率，貼水 (at discount)； 遠(yuǎn)期匯率 =即期匯率，平價 (at par)。 安徽行政學(xué)院 15 遠(yuǎn)期外匯合約 ?遠(yuǎn)期匯率與即期匯率 當(dāng)日瞬時交易的外匯價格為即期匯率。 安徽行政學(xué)院 14 2023/1/21 ?遠(yuǎn)期外匯合約是指外匯買賣雙方成交后并不立即交割，而是到約定的日期再進(jìn)行交割的外匯交易。 金融遠(yuǎn)期合約通常在 場外 進(jìn)行 交易 ，交易規(guī)模一般較小、較為靈活，風(fēng)險 較 大。它是和現(xiàn)貨工具相對應(yīng)的一個概念。 主要內(nèi)容 金融衍生產(chǎn)品的基本理論 1 金融衍生產(chǎn)品的風(fēng)險 2 金融 衍生產(chǎn)品風(fēng)險的管理 3 安徽行政學(xué)院 一、 金融衍生產(chǎn)品的基本理論 ?（一）金融衍生產(chǎn)品的含義 金 融衍生產(chǎn)品（ Derivative Products）是指從傳統(tǒng)的基礎(chǔ)金融工具，如貨幣、利率、股票等交易過程中，衍生發(fā)展出來的新金融產(chǎn)品 。 ? 滬深 300股票指數(shù)期貨合約在中國金融期貨交易所正式掛牌交易 。并為了降低風(fēng)險，進(jìn)行信用違約互換（ CDS) 商業(yè)銀行把所有房貸集中起來，發(fā)行債券賣給投行，次級貸的風(fēng)險就從商業(yè)銀行轉(zhuǎn)移到投行。 ? 2023年至今的國際金融危機(jī)雖不是由金融衍生品交易引起，但金融衍生品對危機(jī)的發(fā)展起了推波助瀾的作用。中國需科學(xué)、穩(wěn)妥地安排發(fā)展金融衍生品交易的順序。尤其是場外交易。股指期貨穩(wěn)定市場、管理風(fēng)險的作用得到了充分展示。 5 ? 與場外交易的 金融 衍生品不同， 包括股指期貨在內(nèi)的場內(nèi)金融衍生品在金融危機(jī)中可以有效地減緩市場的拋售壓力，成功地將股票市場的系統(tǒng)性風(fēng)險進(jìn)行轉(zhuǎn)移和再分配，避免現(xiàn)貨市場出現(xiàn)更大的跌幅。 安徽行政學(xué)院 4 2023/1/21 次貸危機(jī)后 次貸危機(jī)前 2023年 2023年 近年來兩個市場的增長速度一直此消彼長 ETD的交易量創(chuàng)下 47%的增速，OTC市場僅增加 17%。 公開透明、標(biāo)準(zhǔn)化 金融衍生 品市場 場外市場 (OTC)：金融遠(yuǎn)期市場、金融期權(quán)市場、金融互換市場。 2023年 6月復(fù)出任中國葛洲壩集團(tuán)國際工程有限公司副總經(jīng)理。操作對象：國債期貨 – 2023年中航油事件。金融衍生產(chǎn)品的風(fēng)險與監(jiān)管 安徽行政學(xué)院 姚先霞 引言 ?由衍生產(chǎn)品交易引發(fā)的國內(nèi)外案例 – 1995年巴林銀行倒閉案。操作對象：日經(jīng)指數(shù)期貨合約 – 1995年 327國債風(fēng)波。操作對象：場外石油期權(quán) ? 陳久霖， 2023年因從事油品期權(quán)交易導(dǎo)致，而在新加坡服刑1035天。 2023/1/21 安徽行政學(xué)院 3 2023/1/21 場內(nèi)市場 (ETD)：金融期貨市場、金融期權(quán)市場。 透明度差、個性化。 ETD交易量僅上升 9%，同期OTC市場則有 26%的增長 CDS等信用衍生品急劇膨脹，OTC市場的發(fā)展速度超越了 ETD OTC市場萎縮 、 負(fù)增長，ETD市場 約 16%的增 速 。 ? 根據(jù)對 30個國家股票 市場自美國次貸危機(jī)爆發(fā)以 后 最大跌幅的統(tǒng)計， 22個推出股指期貨的國家，股票現(xiàn)貨平均跌幅為 %； 8個沒有推
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