姚先霞金融衍生產(chǎn)品-在線瀏覽
2025-02-06 14:34本頁面
【正文】 出股指期貨的國家，現(xiàn)貨指數(shù)平均跌幅高達%。 安徽行政學(xué)院 6 2023/1/21 % % % % %%%%%%%%美國 英國 法國 中國 相關(guān)國家股票市場系統(tǒng)性風(fēng)險的占比 安徽行政學(xué)院 7 2023/1/21 引言 ?巴林銀行倒閉案和中航油事件的啟示 – 金融衍生產(chǎn)品是把雙刃劍，它能夠發(fā)揮活躍交易、轉(zhuǎn)移風(fēng)險的功能，也能憑借杠桿效應(yīng)掀起金融波瀾。 – 對金融衍生品交易需實行嚴(yán)格的內(nèi)部監(jiān)管和外部監(jiān)管 – 金融衍生品一定要在監(jiān)管能力的范圍之內(nèi)適時推出。場內(nèi)交易、基礎(chǔ)產(chǎn)品先行。 投行以此為基礎(chǔ)設(shè)計衍生產(chǎn)品 CDO，賣給客戶分散風(fēng)險。 商業(yè)銀行 放出次級 貸款 抵押支 持債券 （ MBS) 債務(wù)抵 押債券 （ CDO） 2023/1/21 2023年 —— 我國股指期貨誕生元年 10 ? 國務(wù)院正式批準(zhǔn)推出股指期貨品種。 ? 第一個到期交割日。金融衍生產(chǎn)品也叫衍生工具或衍生證券。 安徽行政學(xué)院 12 2023/1/21 2023/1/21 （二）金融衍生產(chǎn)品的特征 ?衍生性 ?杠桿性 ?虛擬性 ?高風(fēng)險性 安徽行政學(xué)院 13 2023/1/21 （三）金融衍生產(chǎn)品的種類 ? 合約 （ Financial forward contract ） 規(guī)定合約雙方同意在指定的未來日期按約定的價格買賣約定數(shù)量的相關(guān)資產(chǎn)或金融工具的合約 。 目前主要有遠期外匯合 約 、遠期利率協(xié)議等 。這種交易在交割時，雙方按原來約定的匯率進行交割，不受匯率變動的影響。遠期外匯合約中約定的在將來某一特定日期的匯率價格稱為遠期匯率。 安徽行政學(xué)院 16 2023/1/21 案例分析一 ?利用遠期匯率保值 中國某進出口企業(yè) 2023年 3月 1日出口紡織品到美國，總值 1000萬美元， 3個月后支付。外匯市場上 3個月遠期報價為 USD1 00 =CNY 。即賣出三個月遠期外匯。（ 62886200） *1=88（萬人民幣）。 – 如果公司預(yù)測錯誤，即美元匯率上升，公司會得不到美元匯率上升所帶來的市場溢價。 安徽行政學(xué)院 18 2023/1/21 ?遠期利率協(xié)議是買賣雙方同意從未來某一商定的時間開始在某一特定時期內(nèi)，按協(xié)議利率借貸一筆數(shù)額確定，以具體貨幣表示的名義本金的協(xié)議。 金融期貨與金融遠期一樣，都具有保值和投機的功能。 10%。季月是指 3月、 6月、 9月、 12月 交易時間 9:1511:30（第一節(jié)）和 13:00 15:15（ 第二節(jié)） 最后交易日 合約到期月份的第三個周五 最低交易保證金 合約價值的 12% 交割方式 到期時采用現(xiàn)金交割方式 案例分析二 ?利用股票期貨指數(shù)保值 某投資者持有某公司股票 1萬股，每股價格為 20元，此時股票指數(shù)為 2023點。假設(shè)股指期貨保證金比例為 10%，每點值 100元，則 1手合約的價值為 20萬元，保證金為 2萬元。 2個月后，期貨指數(shù)跌至 1800點，投資者所持有的股票也跌至每股 18元，該投資者可以通過買進 2手股指期貨合約平倉來彌補現(xiàn)貨市場上的虧損。之所以多盈利，是因為他保值的期貨合約價值大于現(xiàn)貨股票價值。 安徽行政學(xué)院 24 2023/1/21 ? 合約 （ Financial Option contract
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