投資銀行學(xué)并購篇-展示頁
2025-01-10 06:00本頁面
【正文】 年中國十大并購事件 ? 外資并購安全審查實施 ? 萬華實業(yè)并購寶思德 ? 阿里巴巴重組支付寶引爭議 ? 如家收購莫泰股權(quán) ? 雀巢收購徐福記 ? 中國鈮業(yè)投資公司收購巴西礦冶公司股權(quán) ? 平安競得上海家化集團(tuán)全部股權(quán) ? 中國化工集團(tuán)收購馬克西姆 阿甘公司 ? 卡特彼勒收購年代煤機(jī) ? 中石化收購葡萄牙 Galp能源公司資產(chǎn) 5 ? 2023年中國十大并購事件 ? 中石化收購美國 Devon頁巖氣項目 ? 五礦能源收購 Anvil公司 ? 優(yōu)酷土豆合并 ? 中信證券收購里昂證券 ? 光明食品收購英國 Weetabix ? 萬達(dá)集團(tuán)并購美國 AMC ? 港交所收購倫敦金屬交易所 ? 中海油并購尼克森 ? 分眾傳媒達(dá)成私有化協(xié)議 ? 美敦力收購康輝醫(yī)療 6 ? 2023年中國十大并購事件 ? 中石油收購埃尼東非天然氣區(qū)塊權(quán)益 ? 阿里巴巴收購新浪微博股份 ? 國家電網(wǎng)入股澳大利亞能源企業(yè) ? 雙匯收購史密斯菲爾德 ? 清華紫光收購展訊 ? 百度收購 91無線 ? 中石化收購埃及項目 ? 越秀集團(tuán)收購創(chuàng)興銀行股權(quán) ? 順風(fēng)光電收購無錫尚德 ? 《中國并購行業(yè)行為準(zhǔn)則》發(fā)布 7 ? 本篇主要分析并購中企業(yè)擴(kuò)張、企業(yè)收縮、股份回購、反收購策略、借殼上市、分拆上市等模式的操作流程與操作技巧，研究交易結(jié)構(gòu)的設(shè)計思路，探討我國企業(yè)的并購模式及制度改革。 3 ? 西方經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國家已經(jīng)歷了五次并購浪潮，2023年全球金融危機(jī)爆發(fā)，再次掀起并購浪潮。微軟以 169次 并購成就了軟件業(yè)的霸主地位，思科經(jīng)過 145次 并購成為網(wǎng)絡(luò)行業(yè)的龍頭。施蒂格勒曾說過 ：“沒有一個美國的大公司不是通過某種程度、某種方式的兼并而成長起來的，幾乎沒有一家大公司是靠內(nèi)部擴(kuò)張成長起來的。并購作為迅速實現(xiàn)資本集中和企業(yè)規(guī)模擴(kuò)張的有力杠桿，對于促進(jìn)市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展起著重要作用。 投資銀行學(xué) 并購篇 金融學(xué)院 盧嵐 1 ? 并購篇 ? 企業(yè)并購是市場經(jīng)濟(jì)條件下的一種正常的、普遍的企業(yè)行為和市場行為。市場經(jīng)濟(jì)先行國家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展史，從一定意義上說就是 一部企業(yè)并購史 。 ? 美國著名的經(jīng)濟(jì)學(xué)家、諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎獲得者喬治 ” 由此說明了企業(yè)并購是資本擴(kuò)張 2 ? 的重要手段，通過并購實現(xiàn)資源的優(yōu)化配置是資本經(jīng)營的重要功能，也是實現(xiàn)資本的低成本、高效率擴(kuò)張，形成強(qiáng)大規(guī)模效應(yīng)的重要途徑。 ? 投資銀行在企業(yè)并購中充當(dāng)顧問的角色，投資銀行家們運用自已的專業(yè)知識和豐富經(jīng)驗為企業(yè)提供戰(zhàn)略方案、機(jī)會評估和選擇、資產(chǎn)評估、并購結(jié)構(gòu)設(shè)計、價格確定及收購資金的安排等，并統(tǒng)一協(xié)調(diào)參與收購工作的會計、法律、專業(yè)咨詢?nèi)藛T，最終形成并購建議書，并參與談判。我國隨著資本市場漸進(jìn)式開放，企業(yè)實力增強(qiáng)，也迎來了企業(yè)并購浪潮，海外并購、外資并購步伐不斷加快。 8 ? 一、企業(yè)擴(kuò)張的類型 ? 二、企業(yè)擴(kuò)張的動因 ? 三、企業(yè)擴(kuò)張的操作程序 9 ? 企業(yè)擴(kuò)張 （ expansion） 是指能導(dǎo)致企業(yè)規(guī)模及經(jīng)營范圍擴(kuò)大的兼并收購行為 ， 主要包括兼并 、 合并 、 收購及合營企業(yè) 。 被吸收企業(yè)的法人地位消失 ， 吸收企業(yè)則存續(xù) 。 10 ? （ 三 ） 收購 （ acquisitions） ：指一家企業(yè)通過某種方式主動購買另一家企業(yè)的股權(quán)或資產(chǎn)的行為 。 ? （ 四 ） 合營企業(yè) （ joint ventures） ：指相關(guān)公司之間的小部分業(yè)務(wù)進(jìn)行交叉合并的行為 。 ? 二 、 企業(yè)擴(kuò)張的動因 ? 在不同的時期和不同的市場條件下 ， 企業(yè)擴(kuò)張的動因是不同的 。 經(jīng)營協(xié)合效應(yīng)產(chǎn)生的原因： ? 達(dá)到規(guī)模經(jīng)濟(jì) ? 經(jīng)營優(yōu)勢互補(bǔ) ? 縱向一體化 ? 在金融業(yè)并購中，其經(jīng)營協(xié)同效應(yīng)尤其顯著，而金融控股公司則成為必然選擇。 主要表現(xiàn)在： ? 合理避稅 ? 提高股票價格 ? 提高公司知名度 15 ? （ 三 ） 企業(yè)快速發(fā)展理論 ? 企業(yè)發(fā)展有兩種基本方式： ? 一是內(nèi)部擴(kuò)張方式 —— 利潤資本化； ? 二是外部擴(kuò)張方式 —— 兼并與收購 。 ? 減少企業(yè)發(fā)展的投資風(fēng)險和成本，縮短投入產(chǎn)出時間 ? 降低進(jìn)入新行業(yè)的障礙 ? 充分利用經(jīng)驗曲線效應(yīng) ? 案例一：歐萊雅的全球化戰(zhàn)略 16 ? （ 四 ） 代理
教學(xué)課件相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號-1