投資評估工具樣樣觀-展示頁
2025-09-01 00:54本頁面
【正文】 物期權”模型不太可能在商業(yè)社會中廣泛運用，但是“實物期權”的思想運用到投資項目評估時卻是非常有用的。他們可以選擇推遲、擴大、縮減或放棄投資，也可暫停某個投資項目。投資決策在很多方面與“實物期權”相似。例如，若一家公司投資建設一個小規(guī)模的工廠來生產(chǎn)一種新產(chǎn)品，在產(chǎn)量較低的情況下，可能永遠都不會賺錢。貼現(xiàn)現(xiàn)金流的思想，與投資決策與戰(zhàn)略結合在一起，就產(chǎn)生了“實物期權”（real options）模型。契特登（Francis Chittenden）為英國《金融時報》撰稿2007年4月24日投資評估工具樣樣觀曼徹斯特商學院教授弗朗西斯星期二到目前為止，評估新投資機會的最佳方法，是預測項目的預期收益，然后用一個風險調(diào)整后的貼現(xiàn)率進行貼現(xiàn)，得到收益的凈現(xiàn)值?！皩嵨锲跈唷蹦Ｐ蛯⑼顿Y視為一系列待執(zhí)行的金融期權。然而，如果公司能夠證明很好地掌握了生產(chǎn)流程，了解了客戶需求，而新產(chǎn)品又證明確實是成功的，它就獲得了“實物期權”，可以選擇接下來在此基礎上擴大生產(chǎn)。企業(yè)的投資機會很多，但是否做出投資決定全憑企業(yè)自己作主。管理者總是千方百計地想要降低風險以及不確定性，例如等前景明朗之后才做出投資決定，對高風險的項目要求高回報，獲取彈性資產(chǎn)，或者使用有條件的經(jīng)營租
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