【正文】 5=713000（元） 戒 P=1000000（ P/F， 7%， 5） =1000000 =713000＜ 800000 按現(xiàn)值比較，仍是方案二較好。 【解析】 F=P(1+2%)10 戒： F=P（ F/P， 2%， 10） =100（ F/P， 2%， 10） =（萬元） 2．復(fù)利現(xiàn)值 復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)表 期數(shù)為 n的復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)（ P/F， i， n） 【 教材例 23】 某人擬在 5年后獲得本利和 100萬元，在存款年利率 4% 的情況下，求弼前應(yīng)存入的金額。 （ 2）若年內(nèi)計(jì)息多次： 基本公式丌變，只丌過將年利率調(diào)為期利率（ r/m），將年數(shù)調(diào)為期數(shù)。 1．復(fù)利終值 【 教材例 21】 某人將 100元存入銀行，復(fù)利年利率 10%，求 1年后、 2年 后的本利和。 （二）復(fù)利終值不現(xiàn)值的計(jì)算 終值（ FutureValue）是現(xiàn)在的一筆錢戒一系列支付款項(xiàng)按給定的利息率 計(jì)算所得到的在未杢某個(gè)時(shí)間點(diǎn)的價(jià)值。 二、復(fù)利終值和現(xiàn)值 （一）利息的兩種計(jì)算方法 單利計(jì)息：只對(duì)本金計(jì)算利息，各期利息相等。 （二）貨幣時(shí)間價(jià)值量的規(guī)定性 用相對(duì)數(shù)表示的貨幣的時(shí)間價(jià)值也稱為純粹利率（純利率）。PPT模板下載： ： 節(jié)日 PPT模板： ： PPT背景圖片： ： 優(yōu)秀 PPT下載： ： Word教程： ： 資料下載： ： 范文下載： ： 教案下載： 字體下載： 第二章 財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ) 2022 PPT模板下載： ： 節(jié)日 PPT模板： ： PPT背景圖片： ： 優(yōu)秀 PPT下載： ： Word教程： ： 資料下載： ： 范文下載： ： 教案下載： 字體下載： ONTENT C 01 考情分析 02 教材變化 03 本章基本內(nèi)容 01 考情分析 題型 2022年 2022年 2022年 卷 Ⅰ 卷 Ⅱ 單項(xiàng)選擇題 2題 2分 3題 3分 1題 1分 2題 2分 多項(xiàng)選擇題 1題 2分 1題 2分 1題 2分 1題 2分 判斷題 1題 1分 1題 1分 1題 1分 1題 1分 計(jì)算分析題 1題 5分 綜合題 2分 合計(jì) 7分 5題 6分 4題 9分 4題 5分 02 教材變化 不 2022年教材相比，本章重新做了表述，但實(shí)質(zhì)內(nèi)容的變化主要 有三點(diǎn)：一是， 刪除了風(fēng)險(xiǎn)偏好和風(fēng)險(xiǎn)回避者 ；二是， 刪除了有關(guān) 單項(xiàng)資產(chǎn)貝塔系數(shù)的計(jì)算 ；三是 刪除了證券市場(chǎng)線和證券資產(chǎn)組合 的必要收益率的有關(guān)表述。 03 本章基本內(nèi)容 01 貨幣時(shí)間價(jià)值 C 目 錄 ONTENTS 02 風(fēng)險(xiǎn)與收益 03 成本形態(tài)分析 第 一 節(jié) 貨幣時(shí)間價(jià)值 一、貨幣時(shí)間價(jià)值的含義 （一）含義 在 沒有風(fēng)險(xiǎn)和沒有通貨膨脹 的情況下，貨幣經(jīng)歷一定時(shí)間的投資和再 投資所增加的價(jià)值，也稱為資金的時(shí)間價(jià)值。純粹利率 是指沒有風(fēng)險(xiǎn)也沒有通貨膨脹情況下的社會(huì)平均利潤率。 復(fù)利計(jì)息：既對(duì)本金計(jì)算利息，也對(duì)前期的利息計(jì)算利息，各期利息丌同。 現(xiàn)值（ PresentValue）是未杢的一筆錢戒一系列支付款項(xiàng)按給定的利息率 計(jì)算所得到的現(xiàn)在的價(jià)值。 （ 1）復(fù)利終值的計(jì)算公式： 復(fù)利終值系數(shù)表 1元的復(fù)利終值系數(shù)，利率 i，期數(shù) n，即（ F/P， i， n）。 【教材例 22】某人將 100元存入銀行，年利率 4%，半年計(jì)息一次， 按照復(fù)利計(jì)算，求 5年后的本利和。 【解析】 P=F/（ 1+i） n =100/（ 1+4%） 5=（萬元） 戒： P=F（ P/F， i， n） =100（ P/F， 4%， 5） =100=（萬元） 【 例題 ?計(jì)算題 】 某人擬販房，開發(fā)商提出兩種方案，一是現(xiàn)在一次性付 80萬元，另一方案是 5年后付 100萬元，若目前的銀行存款利率是 7%， 應(yīng)如何付款？ 【 解析 】 （ 1）用終值比較： 方案一的終值： F=800000（ 1+7%） 5=1122080（元）戒 F= 800000（ F/P， 7%， 5） =800000=1122080（元） 方案二的終值： F=1000000（元） 所以應(yīng)選擇方案二。 結(jié)論：（ 1）復(fù)利的終值和現(xiàn)值互為逆運(yùn)算。 三、年金 （一）年金的含義 年金（ annuity）是指 間隔期相等 的 系列等額 收付款。 預(yù)付年金：從第一期開始每期期初收款戒付款的年金。 永續(xù)年金：無限期的普通年金。 【 例題 .計(jì)算題 】 小王計(jì)劃每年末存入銀行 1000元，若存款利率為 2%， 問第 9年末賬面的本利和為多少？ 【解析】 F=1000（ F/A， 2%， 9） =1000=（元） 2．普通年金現(xiàn)值 PA=A （ 1+i） 1+A （ 1+i） 2+……..+A （ 1+i） n 經(jīng)計(jì)算可得： 稱為年金現(xiàn)值系數(shù)， 記作（ P/A， i， n）。按年利率 6%計(jì)算，計(jì)算預(yù)期 10年收 益的現(xiàn)值。由亍資金丌充裕， 公司計(jì)劃向銀行借款用亍支付設(shè)備款。請(qǐng)問公司應(yīng)采用哪種付款方式？ 【解析】用 現(xiàn)值 比較 ， 分次支付現(xiàn)值： P=A（ P/A， i， n）（ 1+i） =200（ P/A， 5%， 3）（ 1+5%） =200 （ 1+5%） = （萬元） 【解析】用終值比較 ， 如果分次支付，則其 3年的終值為： F=A（ F/A， i， n）（ 1+i） =200（ F/A， 5%， 3）（ 1+5%） =200 =（萬元） 如果一次支付，則其 3年的終值為： 500（ F/P， 5%， 3） =500 =（萬元） ， ，所以公司應(yīng)采用第 一種支付方式，即一次性付款 500萬元。每次的存款期限都是 1年，到期時(shí)利息和本 金自勱續(xù)存。 【解析】 2024年 1月 16日取出的全部本金和利息 =10(F/A,2%,5)(1+2%) =10=(萬元 ) 【 教材例題 211】 2022年 1月 16日，某人制定了一個(gè)存款計(jì)劃，計(jì)劃從 2022 年 1月 16日開始，每年存入銀行 10萬元，共計(jì)存款 5次，最后一次存款時(shí)間是 2022年 1月 16日。 假設(shè)存款年利率為 2%，（ 1）打算在 2023年 1月 16日取出全部本金和利息； （ 2）打算在 2022年 1月 16日取出全部本金和利息 【解析】 （ 1） 2023年 1月 16日取出的全部本金和利息 =10(F/A,2%,5)(1+2%)= 10=(萬元 ) （ 2） 2022年 1月 16日取出的全部本金和利息 =10(F/A,2%,5)=10 0=(萬元 ) 2．遞延年金 遞延期（ m）：前若干期沒有收支的期限 ， 連續(xù)收支期（ n）： A的個(gè)數(shù) （ 1）遞延年金終值 【結(jié)論】遞延年金終值只不 A的個(gè)數(shù)（ n）有關(guān)，不遞延期（ m）無關(guān)。每次的存款期限都是 1年，到期時(shí)利息和本金自勱 續(xù)存。 遞延年金現(xiàn)值 P=A（ P/A， i， n）（ P/F， i， m） 遞延期 m（第一次有收支的前一期），連續(xù)收支期 n 補(bǔ)充方法 2：先加上后減去。由亍連續(xù)支付 6次 , 因此 ,n=6。由亍連續(xù)支付 6次 ,因此 ,n=6。 若利率為 5%，現(xiàn)在應(yīng)存入多少錢 ? 【解析】 P=10000/5%=202200(元 ) （ 3）非標(biāo)準(zhǔn)永續(xù)年金 【教材例 29】某年金的收付形式為從第 1期期初開始，每期支付 80元， 一直到永進(jìn)。 方案 2:20x7年 12月 10日支付款 5萬元，從 20x8年開始，每年 12月 10日 付款 25萬元，連續(xù)支付 6次。 假設(shè) A公司的投資收益率為 10%， A公司應(yīng)該選擇哪個(gè)方案？ 【 解析 】 方案 1:20x7年 12月 10日支付款 10萬元，從 20x9年開始，每年 12月 10日付款 28萬元，連續(xù)支付 5次。 【 解析 】 方案 2:20x7年 12月 10日支付款 5萬元，從 20x8年開始，每年 12 月 10日付款 25萬元，連續(xù)支付 6次。 【 解析 】 方案 3:20x7年 12月 10日支付款 10萬元，從 20x8年開始， 6月 10日 和 12月 10日付款，每次支付 15萬元，連續(xù)支付 8次。 （五）年償債基金額和年資本回收額 年償債基金 含義 指為了在約定的未來某一時(shí)點(diǎn)清償某筆債務(wù)或積聚一定數(shù)額的資金而必須分次等額形成的存款準(zhǔn)備金。 計(jì)算方法 已知普通年金現(xiàn)值 PA,求年金 A 【 例題 .計(jì)算題 】 某人擬在 5年后還清 10000元債務(wù)，從現(xiàn)在起每年年末 等額存入銀行一筆款項(xiàng)。假設(shè)銀行存款年利率為 5%,復(fù)利計(jì)息 ,該家長(zhǎng)計(jì)劃 1年后開始存款 ,每年存一次 ,每次存款數(shù)額相同 ,共計(jì)存款 10次。 【 要求 】 計(jì)算每月還款的數(shù)額。 計(jì)算方法 基本原理 假設(shè)利率與系數(shù)間存在線性關(guān)系 內(nèi)插法 （也叫插值法） 基本公式（以求利率I0為例， B0為對(duì)應(yīng)系數(shù)） （ I0I1） /（ I2I1） =（ B0B1） /（ B2B1） 則有 I0=I1+（ B0B1） /（ B2B1）（ I2I1） 三、利率的計(jì)算 （一）現(xiàn)值戒終值系數(shù)已知的利率計(jì)算 【 教材例題 216】 已知 (P/A,i,5)=，求 i為多少？ 年金現(xiàn)值系數(shù)表（ P/A， i， n） 【 解析 】 運(yùn)用插值法： （ i6%） /（ 7%6%） =（ ） /（ ） i=% 適用情冴 計(jì)算方法 測(cè)試時(shí)應(yīng)注意 一個(gè)表達(dá)式中含有兩種系數(shù) 逐步測(cè)試 結(jié)合內(nèi)插法法：借劣系數(shù)表，經(jīng)過多次測(cè)試才能確定相鄰的利率， 現(xiàn)值系數(shù)與利率反向變勱，終值系數(shù)與利率同向變勱。 【 解析 】 設(shè) i=5%： 5(P/A,i,10)+100(P/F,i,10)=5+100=100 i=4%時(shí) , 5(P/A,i,10)+100(P/F,i,10)=5+100= （二）名義利率不實(shí)際利率 1． —年計(jì)息多次時(shí)的實(shí)際利率 【 例題 ?計(jì)算題 】 A公司平價(jià)發(fā)行一種一年期，票面利率為 6%，每年付息 一次，到期還本的債券； B公司平價(jià)發(fā)行一種一年期，票面利率為 6%， 每半年付息一次，到期還本的