【正文】 000萬元；各年年末現(xiàn)金余額分別為110萬元、130萬元、140萬元、150萬元和160萬元。資產(chǎn)金額負(fù)債及所有者權(quán)益金額現(xiàn)金600短期借款3149應(yīng)收賬款2400應(yīng)付票據(jù)1000存貨4000應(yīng)付賬款1771固定資產(chǎn)13000應(yīng)付費(fèi)用80長期借款4000實(shí)收資本5000資本公積3000留存收益2000合計(jì)20000合計(jì)20000要求：（1）根椐資產(chǎn)、負(fù)債及所有者權(quán)益平衡相等的原理，確定環(huán)宇公司需要的外部融資額；（2）根椐外部融資額計(jì)算公式，確定環(huán)宇公司需要的外部融資額；（3）如果上述外部融資額均為負(fù)債籌資，請計(jì)算環(huán)宇公司的資產(chǎn)負(fù)債率；（4）計(jì)算外部融資額為零時(shí)的銷售增長率。例：環(huán)宇公司2003年的銷售收入為30000萬元，銷售凈利率為10%。9%=%項(xiàng)目B的標(biāo)準(zhǔn)離差率V=247。V例：某企業(yè)有A、B兩個(gè)投資項(xiàng)目，兩個(gè)項(xiàng)目的收益率及其概率分布情況如表所示，并假設(shè)無風(fēng)險(xiǎn)收益率為10%，風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值系數(shù)為10%，請計(jì)算兩個(gè)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)收益率和投資收益率。r為名義利率，m為年復(fù)利次數(shù))14.15.16.17. 期望投資報(bào)酬率=資金時(shí)間價(jià)值(無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率)+風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率18.(標(biāo)準(zhǔn)差、標(biāo)準(zhǔn)方差、標(biāo)準(zhǔn)離差、均方差就是一回事)19. 期望值=(Xi為年收益，Pi為相應(yīng)的概率)20. 標(biāo)準(zhǔn)離差率21. 風(fēng)險(xiǎn)收益率RR=b[答案]A4. 短期借款屬于資金的營運(yùn)活動，長期借款才是資金的籌資活動。2005年財(cái)務(wù)管理公式大全及應(yīng)用1. 利率=純利率+通貨膨脹補(bǔ)償率+風(fēng)險(xiǎn)收益率風(fēng)險(xiǎn)收益率=違約風(fēng)險(xiǎn)收益率+流動性風(fēng)險(xiǎn)收益率+期限風(fēng)險(xiǎn)收益率2. 財(cái)務(wù)環(huán)境特點(diǎn)：期限性、流動性、風(fēng)險(xiǎn)性、收益性3. 所有者與經(jīng)營者沖突的協(xié)調(diào)方式：(1)解聘：通過所有者約束經(jīng)營者；(2)接收：通過市場約束經(jīng)營者；(3)激勵：將經(jīng)營者的報(bào)酬與其績效掛鉤 (股票選擇權(quán)形式、績效股形式)例：下列屬于通過采取激勵方式協(xié)調(diào)股東與經(jīng)營者矛盾的方法是( )。；；；。5.6.7. 普通年金終值F=A(F/A，i，n)=A(償債基金系數(shù)等于年金終值系數(shù)的倒數(shù))8. 普通年金現(xiàn)值P=A(P/A，i，n)=A(資本回收系數(shù)等于年金現(xiàn)值系數(shù)的倒數(shù))9. 即付年金終值F=A(F/A，i，n+1)－A=A〔〕－A (識記方法：在普通年金終值公式的基礎(chǔ)上，期數(shù)加1后減年金)10. 即付年金現(xiàn)值P=A(P/A，i，n－1)+A=A〔〕+A (識記方法:在普通年金現(xiàn)值公式的基礎(chǔ)上，期數(shù)減1后加年金)11. 遞延年金現(xiàn)值P=A〔(p/A，i，n)－(P/A，i，s)〕－〕或P=A〔(P/A,i,n－s)(P/F,i,s)〕=A〔〕12. 永續(xù)年金現(xiàn)值13. 名義利率與實(shí)際利率的換算i=(1+r/m)m －1(識記方法：計(jì)算1元錢的到期利息。V(b為風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值系數(shù)；V為標(biāo)準(zhǔn)離差率)22. 投資收益率R=RF+RR=RF+b項(xiàng)目實(shí)施情況項(xiàng)目A概率項(xiàng)目B概率項(xiàng)目A的投資收益率項(xiàng)目B的投資收益率好15%20%一般10%15%差0－10%解：項(xiàng)目A的期望投資收益率=15%+10%+0=9%項(xiàng)目B的期望投資收益率=20%+15%+(－10%)=9%項(xiàng)目A的標(biāo)準(zhǔn)離差=〔(15%－9%)2+(10%－9%)2+(0－9%)2〕1/2=項(xiàng)目B的標(biāo)準(zhǔn)離差=〔(20%－9%)2+(15%－9%)2+(－10%－9%)2〕1/2=項(xiàng)目A的標(biāo)準(zhǔn)離差率V=247。9%=140%項(xiàng)目A的風(fēng)險(xiǎn)收益率RR=bV=10%%=%項(xiàng)目B的風(fēng)險(xiǎn)收益率RR=bV=10%140%=14%項(xiàng)目A的投資收益率R=RF+RR=10%+%=% 項(xiàng)目B的投資收益率R=RF+RR=10%+14%=24%23.24. 對外籌資的需要量=(變動資產(chǎn)－變動負(fù)債)/基期銷售額銷售變動額－預(yù)測期銷售額銷售凈利率留存收益比率對外籌資需要量=(變動資產(chǎn)占基期銷售額的百分比－變動負(fù)債占基期銷售額的百分比)/銷售變動額－預(yù)測期銷售額銷售凈利率留存收益比率一般而言，固定資產(chǎn)、短期借款、長期負(fù)債、實(shí)收資本、公司債券等不隨銷售收入的變動而變動。如果2004年的銷售收入為40000萬元，股利支付率為50%，流動資產(chǎn)和固定資產(chǎn)都隨銷售規(guī)模變動成正比例變動，負(fù)債中應(yīng)付賬款和應(yīng)付費(fèi)用也隨銷售的增加而增加，其他負(fù)債項(xiàng)目與銷售無關(guān)?！敬鸢讣敖馕觥浚?）根椐資產(chǎn)、負(fù)債及所有者權(quán)益平衡相等的原理，確定環(huán)宇公司需要的外部融資額變動資產(chǎn)占銷售的百分比=20000/30000=%變動負(fù)債占銷售百分比=1851/30000=%預(yù)計(jì)2004年40000萬元銷售額的總資產(chǎn)和總負(fù)債：總資產(chǎn)=40000%=26668（萬元）總負(fù)債=40000%+3149+1000+4000=10617（萬元）預(yù)計(jì)留存收益增加=4000010%（150%）=2000（萬元）外部融資=2666810617（10000+2000）=4051（萬元）（2）根椐外部融資額計(jì)算公式，確定環(huán)宇公司需要的外部融資額外界融資額=10000（%%）4000010%（150%）=4050（萬元）（3）計(jì)算資產(chǎn)負(fù)債率總資產(chǎn)額=26668（萬元），總負(fù)債=10617+4050=14667（萬元），故：資產(chǎn)負(fù)債率=14667/26668=%（4）計(jì)算外部融資額為0時(shí)的銷售增長率設(shè)僅靠內(nèi)部融資的增長率為X30000X（%%）30000（1+X）10%（150%）=0解得：X=%25. 資金習(xí)性分析法y=a+bx，即資金占用=不變資金+單位變動資金產(chǎn)銷量=固定成本+單位變動成本產(chǎn)銷量26. 貼現(xiàn)貸款實(shí)際利率=利息/(貸款金額－利息)100%＝名義利率/(1－名義利率)100%27.28.(識記方法:在公式y(tǒng)=a+bx的兩邊分別加上∑和乘上∑x)回歸直線方程預(yù)測資金需要量的理論依據(jù)：籌資規(guī)模與業(yè)務(wù)量之間的對應(yīng)關(guān)系。在年度銷售收入不高于5000萬元的前提下，存貨、應(yīng)收賬款、流動負(fù)債、固定資產(chǎn)等資金項(xiàng)目與銷售收入的關(guān)系如下表所示：(單位：萬元)資金需要量預(yù)測表資金項(xiàng)目年度不變資金(a)每元銷售收入所需變動資金(b)流動資產(chǎn)現(xiàn)金應(yīng)收賬款凈額60存貨100流動負(fù)債應(yīng)付賬款60其他應(yīng)付款20固定資產(chǎn)凈額510已知該公司1999年資金完全來源于自有資金(其中：普通股1000萬股，共1000萬元)和流動負(fù)債。公司2000年銷售收入將在1999年基礎(chǔ)上增長40%。 要求：(1)計(jì)算1999年凈利潤及應(yīng)向投資者分配的利潤。(3)按y＝a＋b*x的方程建立資金預(yù)測模型。(5)計(jì)算債券發(fā)行總額和債券成本。 預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表2000年12月31日 單位：萬元資產(chǎn)年末數(shù)年初數(shù)負(fù)債與所有者權(quán)益年末數(shù)年初數(shù)現(xiàn)金A160應(yīng)付賬款480360應(yīng)收賬款凈額648480其他應(yīng)付款6250存貨1024760應(yīng)付債券D0固定資產(chǎn)凈值510510股本10001000 最后一問的C是倒擠出來的?！?發(fā)行前總股本數(shù)+本次公開發(fā)行股本數(shù))(12－發(fā)行月數(shù))/12〕市盈率=每股市價(jià)/每股凈收益31. 普通股發(fā)行價(jià)格──凈資產(chǎn)倍率法發(fā)行價(jià)格=每股凈資產(chǎn)值溢價(jià)倍數(shù)32. 認(rèn)股權(quán)證的理論價(jià)值V=(P－E)33. 補(bǔ)償性余額貸款實(shí)際利率=名義利率247。(P/F，i1，n) 36. 可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換價(jià)格＝債券面值/轉(zhuǎn)換比率轉(zhuǎn)換比率＝轉(zhuǎn)換普通股股數(shù)/可轉(zhuǎn)換債券數(shù)例：[單選題]某企業(yè)發(fā)行期限為五年的可轉(zhuǎn)換債券，每張債券面值為10萬元，共發(fā)行100張，年利率為10%，到期還本付息，兩年后可轉(zhuǎn)換為普通股，第三年末該債券一次全部轉(zhuǎn)換為普通股200萬股，其轉(zhuǎn)換價(jià)格為（?。┰?股。37. 資金成本=每年的用資費(fèi)用/(籌資總額－籌資費(fèi)用)38. 債券成本Kb=I(1－T)/B0(1－f) =〔B(1－T)〕/〔 B0L(1－T)/L(1－f)=i(1－T)/(1－f) (I為每年支付的利息；T為所得稅率；L為銀行借款總額；i為利率；