【正文】 情況分析 82一、行業(yè)規(guī)模 82二、太陽能供熱的特點(diǎn) 82三、發(fā)展趨勢(shì) 82第九章 重點(diǎn)企業(yè)發(fā)展情況分析 84第一節(jié) 行業(yè)內(nèi)上市公司綜合排名及各項(xiàng)指標(biāo)排名 84第二節(jié) 大唐國際發(fā)電股份有限公司發(fā)展情況分析 88一、企業(yè)簡介 88二、經(jīng)營狀況分析 88三、企業(yè)經(jīng)營策略和發(fā)展戰(zhàn)略分析 89四、SWOT分析 90五、企業(yè)競(jìng)爭力評(píng)價(jià) 90第三節(jié) 華電國際電力股份有限公司發(fā)展情況分析 92一、企業(yè)簡介 92二、經(jīng)營狀況分析 92三、企業(yè)經(jīng)營策略和發(fā)展戰(zhàn)略分析 93四、SWOT分析 94五、企業(yè)競(jìng)爭力評(píng)價(jià) 94第四節(jié) 國電電力發(fā)展股份有限公司發(fā)展情況分析 95一、企業(yè)簡介 95二、經(jīng)營狀況分析 96三、企業(yè)經(jīng)營策略和發(fā)展戰(zhàn)略分析 97四、SWOT分析 98五、企業(yè)競(jìng)爭力評(píng)價(jià) 98第十章 2009年城市供熱行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析 99第一節(jié) 宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn) 99第二節(jié) 政策風(fēng)險(xiǎn) 99第三節(jié) 技術(shù)風(fēng)險(xiǎn) 100第四節(jié) 供求風(fēng)險(xiǎn) 100第五節(jié) 相關(guān)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn) 101第六節(jié) 熱費(fèi)拖欠風(fēng)險(xiǎn) 102第十一章 信貸建議 103第一節(jié) 行業(yè)總體授信原則 103第二節(jié) 鼓勵(lì)類信貸政策建議 104第三節(jié) 允許類信貸政策建議 106第四節(jié) 限制類信貸政策建議 106第五節(jié) 退出類信貸政策建議 106附 表表1 20042009年城市供熱行業(yè)工業(yè)總產(chǎn)值占GDP比重 3表2 2009年城市供熱行業(yè)相關(guān)政策匯總 11表3 城市供熱技術(shù)術(shù)語匯總 14表4 20042009年城市供熱行業(yè)主要指標(biāo)統(tǒng)計(jì) 20表5 20042009年城市供熱行業(yè)工業(yè)產(chǎn)值 21表6 20032008年全國城市集中供熱情況 22表7 城市供熱行業(yè)在建及擬建項(xiàng)目（投資總額前20） 23表8 2009年全國部分城市供熱價(jià)格調(diào)整情況表 29表9 20082009年城市供熱行業(yè)兼并重組 32表10 20042009年城市供熱行業(yè)集中度分析 38表11 20042009年城市供熱行業(yè)三費(fèi)變化情況 51表12 20042009年城市供熱行業(yè)經(jīng)營效益分析 53表13 2008年各省市供熱面積 55表14 2009年11月各省城市供熱企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模及企業(yè)數(shù)量 56表15 2009年11月各省城市供熱企業(yè)銷售收入 57表16 2009年11月各省城市供熱企業(yè)虧損狀況 58表17 2009年11月各省城市供熱企業(yè)盈利狀況 59表18 20042009年北京供熱行業(yè)經(jīng)營效益分析 61表19 20042009年遼寧省供熱行業(yè)經(jīng)營效益分析 68表20 20042009年山東省供熱行業(yè)經(jīng)營效益分析 72表21 2009年城市供熱行業(yè)上市公司熱生產(chǎn)供應(yīng)營業(yè)收入 84表22 2009年城市供熱行業(yè)上市公司總資產(chǎn)排名 85表23 2009年城市供熱行業(yè)上市公司熱生產(chǎn)供應(yīng)營業(yè)利潤排名 86表24 2009年城市供熱行業(yè)上市公司主要指標(biāo)加權(quán)排名 87表25 20052009年大唐國際發(fā)電股份有限公司財(cái)務(wù)指標(biāo) 89表26 大唐國際發(fā)電股份有限公司SWOT分析 90表27 20052009年華電國際電力股份有限公司財(cái)務(wù)指標(biāo) 93表28 華電國際電力股份有限公司SWOT分析 94表29 20052009年國電電力發(fā)展股份有限公司財(cái)務(wù)指標(biāo) 97表30 國電電力股份有限公司SWOT分析 98附 圖圖1 供熱系統(tǒng)構(gòu)成及其相互關(guān)系 1圖2 20042009年城市供熱行業(yè)工業(yè)產(chǎn)值及其占GDP比重 3圖3 20012009年國內(nèi)生產(chǎn)總值及其增長率 5圖4 20012009年工業(yè)增加值及其增長速度 6圖5 20012009年固定資產(chǎn)投資及其增長速度 7圖6 20012009年社會(huì)消費(fèi)品零售總額及其增長速度 8圖7 20012009年貨物進(jìn)出口總額及其增長速度 9圖8 2008年3月2010年4月CPI、PPI同比增長 10圖9 20052009年城市供熱行業(yè)勞動(dòng)生產(chǎn)率 15圖10 20052009年城市供熱行業(yè)總資產(chǎn)及其同比增長 20圖11 20042008年城市供熱行業(yè)工業(yè)總產(chǎn)值及其同比增長 21圖12 20032008年蒸汽、熱水供熱能力及管道長度 22圖13 20032008年蒸汽、熱水供熱總量及集中供熱面積 23圖14 20052009年城市供熱行業(yè)銷售收入及其同比增長 26圖15 20042009年城市供熱行業(yè)集中度分析 39圖16 城市供熱行業(yè)競(jìng)爭結(jié)構(gòu) 41圖17 城市供熱行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈 44圖18 2008年1月至2010年3月全國原煤產(chǎn)量 46圖19 2008年1月至2010年3月全社會(huì)煤炭庫存 46圖20 2008年1月至2010年4月動(dòng)力煤價(jià)格 48圖21 20052009年城市供熱行業(yè)三費(fèi)比重變動(dòng)圖 50圖22 20052009年城市供熱行業(yè)三費(fèi)同比增速圖 51圖23 20052009年供熱行業(yè)虧損額及增速 53圖24 20052009年供熱行業(yè)銷售收入及增速 54圖25 20052009年北京城市供熱行業(yè)規(guī)模比重圖 60圖26 20052009年遼寧省城市供熱行業(yè)規(guī)模比重圖 67圖27 20052009年山東省城市供熱行業(yè)規(guī)模比重圖 71圖28 大唐國際發(fā)電股份有限公司與實(shí)際控制人之間的產(chǎn)權(quán)及控制關(guān)系 88圖29 華電國際電力股份有限公司與實(shí)際控制人之間的產(chǎn)權(quán)及控制關(guān)系 92圖30 國電電力發(fā)展股份有限公司控股股東及實(shí)際控制人之間的產(chǎn)權(quán)及控制關(guān)系 96111 / 125第一章 城市供熱行業(yè)基本情況第一節(jié) 城市供熱行業(yè)的定義及分類城市供熱是利用集中熱源，通過供熱管網(wǎng)等設(shè)施向熱能用戶供應(yīng)生產(chǎn)或生活用熱能的供熱方式。城市供熱行業(yè)雖然經(jīng)營表現(xiàn)不確定，但大都有財(cái)政補(bǔ)貼、政策支持，故信貸風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)降低。而2010年煤炭價(jià)格上漲趨勢(shì)明顯，供熱行業(yè)面臨成本風(fēng)險(xiǎn)。目前我國供熱行業(yè)正處于體制改革與發(fā)展階段，用熱商品化、熱計(jì)量收費(fèi)等改革逐步深化，其市場(chǎng)化進(jìn)程加快，外資、民營等多種經(jīng)濟(jì)成分已進(jìn)入供熱市場(chǎng)，節(jié)能高效大噸位，聯(lián)片集中供熱、地源供熱等運(yùn)營方式將不斷推進(jìn)行業(yè)的發(fā)展。這使得供熱企業(yè)的經(jīng)營表現(xiàn)不佳，整體呈虧損狀態(tài)。十、2010年城市供熱行業(yè)投資及信貸建議由于城市供熱行業(yè)長久以來帶有福利性質(zhì)，供熱企業(yè)承擔(dān)著部分政府職責(zé)，即便收入無法彌補(bǔ)成本也要保證冬季供暖。，%；，%；，%；%，%。華電國際電力股份有限公司：中國最大型的上市發(fā)電公司之一，也是熱電聯(lián)產(chǎn)企業(yè)。截至2009年底，比上年同期增長12%；，比上年同期增長12%。八、2009年城市供熱行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)發(fā)展情況我國城市供熱行業(yè)上市公司綜合排名前三位分別是大唐國際發(fā)電股份有限公司、華電國際電力股份有限公司、國電電力發(fā)展股份有限公司。我國太陽能供熱、采暖工程應(yīng)用仍處于起步階段。地源熱泵在我國屬于新興產(chǎn)業(yè)，運(yùn)用地?zé)嵩诠┡⒅评渲械谋壤€不高，僅僅占１％左右。占同容量火電裝機(jī)容量約19%，占全國發(fā)電機(jī)組總?cè)萘康?4%左右。七、2009年城市供熱行業(yè)子行業(yè)發(fā)展情況城市供熱行業(yè)的子行業(yè)包括熱電聯(lián)產(chǎn)行業(yè)、地源熱泵行業(yè)和太陽能供熱行業(yè)等。從城市供熱行業(yè)的盈利情況來看，2009年多數(shù)省份的企業(yè)處于虧損狀態(tài)，但是相對(duì)2008年已有較大的改善。從企業(yè)銷售收入來看，%，比重最高，其次是山東省、北京市、江蘇省、吉林省、內(nèi)蒙。六、2009年城市供熱行業(yè)區(qū)域發(fā)展情況從企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模和企業(yè)數(shù)量來看，北京、遼寧、山東、吉林是城市供熱行業(yè)的大省，這與供熱行業(yè)的特性以及各地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的情況有關(guān)。同時(shí)熱價(jià)由地方政府發(fā)改委和物價(jià)局決定，供熱企業(yè)無法根據(jù)煤價(jià)等條件的變動(dòng)自由調(diào)整。但更深層次地分析，這種結(jié)果與城市供熱行業(yè)的性質(zhì)有關(guān)。從表面分析，成本過高是導(dǎo)致城市供熱行業(yè)財(cái)務(wù)狀況不佳的根本原因。20042009年城市供熱行業(yè)經(jīng)營效益分析指標(biāo)2009年11月2008年11月2007年11月2006年2005年2004年盈利能力銷售毛利率（％）銷售利潤率（％）資產(chǎn)報(bào)酬率（％）償債能力負(fù)債率（％）虧損面（％）利息保障倍數(shù)（倍）發(fā)展能力應(yīng)收賬款增長率（％）利潤總額增長率（％）資產(chǎn)增長率（％）銷售收入增長率（％）營運(yùn)能力應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次）產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)率（次）流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局城市供熱行業(yè)財(cái)務(wù)總體狀況并不理想。20042009年城市供熱行業(yè)三費(fèi)變化情況單位：億元、%年份銷售收入同比增速銷售費(fèi)用同比增速管理費(fèi)用同比增速財(cái)務(wù)費(fèi)用同比增速20042005200620072008200917數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局2009年城市供熱行業(yè)虧損面下降，%，%，%。經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇帶動(dòng)煤炭需求的快速增長，而全國范圍內(nèi)的煤炭資源整合將消減煤炭供給增長；供給平穩(wěn)增長，結(jié)構(gòu)調(diào)整仍是主基調(diào)；需求總量與供給基本匹配，不同煤種有分化；通脹、國際環(huán)境回暖提升煤價(jià)上漲預(yù)期，結(jié)合供需，煉焦煤動(dòng)力更強(qiáng)。從國家層面來看，煤炭行業(yè)作為關(guān)乎戰(zhàn)略性、安全性的支柱性能源行業(yè)，重在可持續(xù)性地穩(wěn)步發(fā)展；而市場(chǎng)以及參與主體經(jīng)歷了08年，也進(jìn)行了必要的反思，達(dá)成共識(shí)短期的暴漲和瘋狂最后對(duì)企業(yè)自身好處并不多。從另外一個(gè)角度來看，最有效的節(jié)能方式是提高能源產(chǎn)品的價(jià)格，而煤炭價(jià)格從1993年雙軌制以來已逐步市場(chǎng)化，政府已逐步退出，煤炭價(jià)格的市場(chǎng)化與倡導(dǎo)低碳經(jīng)濟(jì)是一致的，因此從長期來看，考慮到成本增加，以及供需關(guān)系及外因，煤炭價(jià)格長期應(yīng)該是上漲的。2009年9月份以前，動(dòng)力煤價(jià)格相對(duì)比較平穩(wěn)，9月份之后，煤價(jià)迅速狂飆。目前來說，煤仍然是熱力生產(chǎn)的主要燃料。結(jié)合我國城市供熱行業(yè)的發(fā)展特征和世界各國城市供熱行業(yè)發(fā)展的經(jīng)驗(yàn)來看，我國的城市供熱行業(yè)處于生命周期中的成長階段。我國的城市供熱價(jià)格與國家政策有很大關(guān)系，作為熱的購買者基本不具備討價(jià)還價(jià)能力，但同時(shí)供熱企業(yè)也不具有定價(jià)能力。我國煤炭市場(chǎng)是賣方市場(chǎng)。與之對(duì)應(yīng)的，小型企業(yè)銷售收入占全國銷售收入的比重持續(xù)升高，%。20042009年城市供熱行業(yè)主要指標(biāo)統(tǒng)計(jì)單位：個(gè)、人、億元、%年份企業(yè)數(shù)量從業(yè)人員總資產(chǎn)負(fù)債銷售收入總利潤金額同比增長金額同比增長金額同比增長2004414123469200559514434320066751507112007719152673200877615359220091008177767數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局2009年，城市供熱行業(yè)的運(yùn)行特點(diǎn)是：企業(yè)虧損改善；銷售收入增長快速；總資產(chǎn)同比增速大幅度上升。集中供熱效率的提高有賴于技術(shù)發(fā)展的創(chuàng)新與推廣，如供熱自動(dòng)化、熱電冷聯(lián)產(chǎn)、分戶計(jì)量、新能源利用等。城市供熱行業(yè)是關(guān)系到人民生活水平的基礎(chǔ)行業(yè)，國家鼓勵(lì)集中供熱、熱電聯(lián)產(chǎn)。2009年對(duì)城市供熱行業(yè)有影響的國家政策主要著眼于防范雨雪冰凍災(zāi)害，節(jié)能減排，開展北方采暖地區(qū)既有居住建筑供熱計(jì)量及節(jié)能改造，推進(jìn)按用熱量計(jì)量收費(fèi)等方面。出口12017億美元。摘 要一、2009年城市供熱行業(yè)發(fā)展環(huán)境2009年，我國經(jīng)濟(jì)在世界經(jīng)濟(jì)全面陷入衰退的空前危機(jī)中走出了一條強(qiáng)勁的“V”型反彈復(fù)蘇曲線。2009年國內(nèi)生產(chǎn)總值335353億元，按可比價(jià)格計(jì)算，%，；全部工業(yè)增加值134625億元，%；全社會(huì)固定資產(chǎn)投資224846億元，%；，%；全年進(jìn)出口總額22073億美元，%?？傮w可以概括為：投資快速增長，工業(yè)增加值穩(wěn)步回升；社會(huì)消費(fèi)品零售總額年度增速上漲；外需萎縮導(dǎo)致出口負(fù)增長，年末得到很大的改善，成為未來經(jīng)濟(jì)增長的動(dòng)力；CPI和PPI全年下降，年底出現(xiàn)上升；貨幣政策逐漸由寬松轉(zhuǎn)向中性，并選擇性緊縮，加息預(yù)期強(qiáng)烈。同時(shí)根據(jù)煤炭資源價(jià)格的持續(xù)上漲對(duì)供熱價(jià)格進(jìn)行了調(diào)整，促使多數(shù)城市的供熱企業(yè)扭轉(zhuǎn)了上年嚴(yán)重虧損的狀態(tài)。預(yù)計(jì)今后十年，集中供熱企業(yè)將實(shí)現(xiàn)由粗放型經(jīng)營到質(zhì)量、效益型的轉(zhuǎn)變。二、2009年城市供熱行業(yè)發(fā)展情況2009年城市供熱行業(yè)規(guī)模繼續(xù)擴(kuò)大，%，增速較2008年有大幅度的上升；，但同比增速呈上升趨勢(shì)；，%，供熱需求仍然比較旺盛；。三、2009年城市供熱行業(yè)競(jìng)爭狀況中國城市供熱行業(yè)是一個(gè)集中度不高的行業(yè)，%，行業(yè)集中度進(jìn)一步下降。資料來源：世經(jīng)未來整理城市供熱行業(yè)競(jìng)爭結(jié)構(gòu)我國城市供熱行業(yè)的上游供應(yīng)商主要是煤炭等能源供應(yīng)商。隨著小煤窯的不斷關(guān)停，煤炭生產(chǎn)供不應(yīng)求，城市供熱企業(yè)的討價(jià)還價(jià)能力很低。目前我國城市供熱行業(yè)的競(jìng)爭不大，潛在進(jìn)入者的威脅較小，基本不受替代品的威脅。四、2009年城市供熱行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈情況城市供熱的上游行業(yè)為能源行業(yè)，即熱力生產(chǎn)的原材料。2009年，在經(jīng)歷全球金融危機(jī)的影響之后，我國煤炭行業(yè)已走出低谷，景氣快速回升，主要表現(xiàn)在煤炭產(chǎn)量和價(jià)格雙雙上升，下游行業(yè)快速復(fù)蘇為煤炭行業(yè)景氣進(jìn)一步回升奠定了基礎(chǔ)。影響煤炭價(jià)格的因素很多，最基本的是供需面，