【正文】 結(jié)論】由于電力需求繼續(xù)高速增長，同期電源投產(chǎn)容量相對不足，預(yù)計2004年全國總體電力供需形勢將比2003年更為嚴(yán)峻?！窘Y(jié)論】進(jìn)入12月以來，全國電力需求繼續(xù)保持快速增長，共有13個電網(wǎng)出現(xiàn)拉閘限電。137 / 142目 錄上篇：行業(yè)分析提要 1I 行業(yè)進(jìn)入／退出定性趨勢預(yù)測 1II 行業(yè)進(jìn)入／退出指標(biāo)分析 3一、行業(yè)平均利潤率分析 3二、行業(yè)規(guī)模分析 3三、行業(yè)集中度分析 4四、行業(yè)效率分析 5五、盈利能力分析 5六、營運能力分析 6七、償債能力分析 6八、發(fā)展能力分析 7九、成本結(jié)構(gòu)分析 8十、貸款建議 11III 行業(yè)風(fēng)險揭示、政策分析及負(fù)面信息 13一、風(fēng)險揭示 13二、政策分析 13三、負(fù)面信息 15IV 行業(yè)動態(tài)跟蹤分析評價 19一、行業(yè)運行情況 19二、行業(yè)強勢、弱勢、機會與風(fēng)險（SWOT） 19三、行業(yè)經(jīng)濟運行指標(biāo) 20V 龍頭/重點聯(lián)系企業(yè)分析 21一、龍頭/重點聯(lián)系企業(yè)財務(wù)指標(biāo) 21二、企業(yè)在全國各地的分布 22VI 資本市場及同業(yè)動態(tài) 30一、資本市場 30二、同業(yè)動態(tài) 30下篇：行業(yè)分析說明 31I 行業(yè)分析 31一、行業(yè)運行分析 31二、行業(yè)政策分析 38三、新產(chǎn)品、新技術(shù)、新工藝 40四、上下游行業(yè)影響 41五、國際市場情況 51六、行業(yè)發(fā)展趨勢 52II 企業(yè)分析 63一、企業(yè)整體情況分析 63二、主要企業(yè)分析 63III 市場產(chǎn)品分析 67一、主要產(chǎn)品生產(chǎn)情況 67二、主要產(chǎn)品價格變動趨勢 71IV 區(qū)域分析 72一、五省區(qū)供電窗口將統(tǒng)一 72二、西南水電將成為西部經(jīng)濟發(fā)展的重要根源 76三、“西電東送”將要緩解東部電荒 78四、西北電網(wǎng)有限公司成立 81V 電價政策分析 83一、《電價改革方案》出臺 83二、合理電價機制是蓄能電站的發(fā)展關(guān)鍵 87三、發(fā)改委通知調(diào)整電價 91VI 銀行同業(yè)信息分析 93一、建行投入西電東送信貸100億 93二、亞行和電監(jiān)會投入70萬美元制定中國電力定價戰(zhàn)略 93三、農(nóng)業(yè)銀行電力投資情況 94四、 96五、工行與中電投集團簽30億企業(yè)債券擔(dān)保協(xié)議 96VII 四季度電力行業(yè)情況分析 98一、龍灘電站建設(shè)情況分析 98二、秦山核電站全面建成 103VIII 四季度電力企業(yè)情況分析 106一、中電投集團公司正式加入亞太電協(xié) 106二、中國大唐集團投資情況分析 106三、華能集團巨資收購澳大利亞發(fā)電公司半數(shù)股權(quán) 107IX 四季度電力市場建設(shè)情況分析 110一、電力市場建立的必要條件 110二、電力彈性系數(shù)：經(jīng)濟發(fā)展的警示標(biāo) 114三、河南電力公司前三季度經(jīng)營出現(xiàn)虧損 118四、200億電費“債務(wù)鏈” 125四、南方區(qū)域電力市場將適時啟動 128X 我國火電發(fā)電機組未來需求預(yù)測 130一、我國未來對火電發(fā)電機組的需求 130二、我國目前電站的發(fā)電機組狀況 131三、國際發(fā)電設(shè)備市場氣氛樂觀 132XI 四季度電力項目情況分析 133一、我國首批750千伏輸電設(shè)備采購合同在北京簽字 133二、西北電網(wǎng)首次黑起動試驗成功 134三、中國將在廣東及浙江新建核電廠 135四、福建省將投資200億建大型火力發(fā)電廠 135上篇：行業(yè)分析提要 本報告如無特殊說明數(shù)據(jù)均根據(jù)統(tǒng)計局2003年1～11月份數(shù)據(jù)整理計算而得，單位如無特殊說明均為萬元人民幣，數(shù)據(jù)來源均為統(tǒng)計局。I 行業(yè)進(jìn)入／退出定性趨勢預(yù)測指標(biāo)數(shù)量同比增減供 給發(fā)電量%需 求用電量%趨 勢預(yù) 測本期市場供求特點分析【主要影響因素】確保電煤供應(yīng)；加強跨區(qū)跨省電力優(yōu)化調(diào)度；同時加大需求方的管理力度，制定政策拉大峰谷價差；要重視電網(wǎng)規(guī)劃和建設(shè)，切實扭轉(zhuǎn)“重發(fā)、輕輸、不管用”的現(xiàn)象；在缺電情況下要調(diào)整價格政策，限制高耗能企業(yè)用電。下期市場供求趨勢分析【主要影響因素】2004年全國用電量將達(dá)到20910億千瓦時，增速預(yù)計在11%左右，凈增約2070億千瓦時。簡 要結(jié) 論很多省區(qū)還出現(xiàn)拉閘限電的現(xiàn)象，說明電力供應(yīng)嚴(yán)重不足，需要進(jìn)一步的投入和建設(shè)。自然排序法三個值分別為序列中分別處1/2/3/4位置企業(yè)數(shù)值；算術(shù)平均法分別為所有企業(yè)平均水平、平均線上所有企業(yè)平均水平、平均線下所有企業(yè)水平。通過對以上因素的變動分析，可以發(fā)掘出該行業(yè)有哪些潛力可以挖掘，明了該行業(yè)的市場競爭、抵御風(fēng)險能力，據(jù)以擬定出下階段的目標(biāo)方案。III 行業(yè)風(fēng)險揭示、政策分析及負(fù)面信息一、風(fēng)險揭示西北電網(wǎng)首次黑起動試驗成功為確保西北電網(wǎng)安全穩(wěn)定運行，在電網(wǎng)出現(xiàn)故障時及時恢復(fù)生產(chǎn)，9月22日，西北電網(wǎng)調(diào)度通信中心組織的黑起動試驗取得圓滿成功，標(biāo)志看西北電網(wǎng)安全可靠性進(jìn)一步增強，為建立西北電網(wǎng)的緊急事故應(yīng)急機制打下了堅實的基礎(chǔ)。9月中旬，在大量研究和反復(fù)論證的基礎(chǔ)上，西北網(wǎng)調(diào)決定選擇龍羊峽水電廠作為黑起動試驗的電源，試驗路徑為龍羊峽水電廠4號發(fā)變組——龍羊峽水電站330千伏Ⅲ母線——330千伏龍羊峽至花園Ⅱ線——330千伏花園1號主變及其110千伏部分負(fù)荷。在這個準(zhǔn)備、啟動和恢復(fù)階段，可能存在一些意料之外的問題，所以在試驗過后，實際的實施過程中還存在一定的風(fēng)險性。一是建議加強電煤價格協(xié)調(diào)，從根本上：解決電煤供應(yīng)問題；二是建議積極調(diào)整煤炭運量。妥善處理客運、煤炭運輸和其他物資運輸?shù)年P(guān)系。要強化合同管理，鼓勵平等競爭行為，努力推進(jìn)電煤價格市場化進(jìn)程。要繼續(xù)加大對現(xiàn)有礦井的安全資金投入，繼續(xù)改善煤礦安全生產(chǎn)條件，為煤礦安全生產(chǎn)創(chuàng)造必要條件，穩(wěn)定煤礦現(xiàn)有生產(chǎn)能力。（二）政府插手管理并不能維持幾年國家發(fā)展與改革委員會向山西省和五大電力集團公司發(fā)出電煤價格通知，建議發(fā)電用煤在2002年合同價格的基礎(chǔ)上，貧瘦煤和無煙煤每噸提高8元，大同優(yōu)混煤每噸漲價2元。這一明確而又較為強硬的態(tài)度，為沸沸揚揚的煤電之爭強行劃上了一個句號。煤和電本是唇齒相依的關(guān)系。因此，很大程度上可以說，沒有煤就沒有電。那么二者之間應(yīng)建立怎樣的理想模式，如何才能從根本上消除煤電之爭呢？1. 是政府不當(dāng)?shù)墓苤菩袨閷?dǎo)致了煤電價格之爭的頻繁出現(xiàn)，也是體制性因素阻礙了問題的解決。3. 在市場經(jīng)濟條件下，出現(xiàn)上下游行業(yè)利潤懸殊要靠資源重組來解決。然而，在售電量、發(fā)電量同比實現(xiàn)大幅度增長的同時，全年預(yù)計虧損3億元，占國家電網(wǎng)公司系統(tǒng)全部虧損額的近40%。前三季度，%；，%。 （二）200億電費“債務(wù)鏈”地方用電企業(yè)的長期拖欠和“條子”問題，關(guān)鍵恐怕是電力公司已經(jīng)劃歸5大國家電網(wǎng)公司，不再是地方的。當(dāng)電力公司離開電廠，去自立門戶時，發(fā)現(xiàn)自己雙肩要挑著安全供電的重?fù)?dān)，但兜里揣著的更多是似乎永遠(yuǎn)也兌付不了的老賬單。而至于全國電費拖欠到底是個什么數(shù)，一方面由于因為統(tǒng)計口徑不一，用電方和供電方對電費標(biāo)準(zhǔn)還有爭議，另一方面，電費拖欠的變化很快，只可能是某個點上的數(shù)據(jù)，要大面積的統(tǒng)計很難。2. 200億拖跨誰雖然電費拖欠是已是公開的秘密，電力公司一般不太愿意公開企業(yè)拖欠電費的情況，主要原因是怕其他企業(yè)效仿，大家一看拖欠電費如此正常，都來拖欠，電力部門就慘了。前幾年進(jìn)行的城網(wǎng)、農(nóng)網(wǎng)兩網(wǎng)改造的資金，都是以電力公司的名義貸款的，熊威說，現(xiàn)在，光此項貸款，各省電力公司平均償還2－3億的利息。農(nóng)網(wǎng)二期及城網(wǎng)、縣城網(wǎng)改造，因未出臺還本付息電價，預(yù)計今年收支缺口將達(dá)9億元。負(fù)擔(dān)日重，收入?yún)s在減少。電力公司成為電網(wǎng)企業(yè)之后，收入?yún)s越來越單一，主要以購售兩端的差價和輸配差價為主，所以，在這種環(huán)境下，各省電力公司今年的日子都步履艱難。據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，全國來看，虧損在幾千萬左右的電力公司有好幾家，河南省電力公司今年虧損預(yù)計在1億左右。3. 清繳之路電力部門表示今后會加強宣傳，目前很多用電企業(yè)在意識上沒有把電當(dāng)作一種商品，特別是一些國有企業(yè)。熊威希望，在今后的企業(yè)宣布破產(chǎn)時，是不是在企業(yè)現(xiàn)有的資金和資產(chǎn)里面，通過抵押的方式優(yōu)先償還電費，否則一破產(chǎn)就一跑了之，很容易成為呆帳壞帳。我國當(dāng)前的電力資費結(jié)構(gòu)比較復(fù)雜，沒有充分反映出電力供給的成本結(jié)構(gòu)，也不能促使用電方節(jié)約用電。這種一刀切的電價不能夠提供有效的刺激，讓消費者避免在高峰時段用電。同時研究制訂一個政策和法規(guī)框架，來消除電價改革的障礙，并分析補貼和交叉補貼的問題。IV 行業(yè)動態(tài)跟蹤分析評價一、行業(yè)運行情況運行特點從用電市場情況看，第二產(chǎn)業(yè)仍然是帶動全社會用電量增長的主導(dǎo)因素。上下游變動電煤價格漲高，提高發(fā)電成本技術(shù)進(jìn)步變動煤氣化電站的開拓行業(yè)前景預(yù)測由于電力需求繼續(xù)高速增長，同期電源投產(chǎn)容量相對不足，預(yù)計2004年全國總體電力供需形勢將比2003年更為嚴(yán)峻。業(yè)內(nèi)對策建議還應(yīng)該改善發(fā)電機組設(shè)備，加大資金投入，建設(shè)水電項目。弱勢進(jìn)入12月以來，全國電力需求繼續(xù)保持快速增長，共有13個電網(wǎng)出現(xiàn)拉閘限電。風(fēng)險市場風(fēng)險，二產(chǎn)的用電情況，是否會導(dǎo)致新一輪的虧損；經(jīng)營風(fēng)險，電力公司資金匱乏，對二產(chǎn)的售電是否會導(dǎo)致新一輪的虧損；技術(shù)風(fēng)險，投資低污染的煤氣化發(fā)電站。（一）電力生產(chǎn)行業(yè)本行業(yè)A同比增長全部工業(yè)企業(yè)Ba/b總產(chǎn)值（變價）1253260178總產(chǎn)值（不變價）1139118136產(chǎn)品銷售收入1245785801利潤總額稅金總額應(yīng)收賬款產(chǎn)成品（二）電力供應(yīng)行業(yè)本行業(yè)A同比增長全部工業(yè)企業(yè)Ba/b總產(chǎn)值（變價）1253260178總產(chǎn)值（不變價）1139118136產(chǎn)品銷售收入1245785801利潤總額稅金總額應(yīng)收賬款產(chǎn)成品V 龍頭/重點聯(lián)系企業(yè)分析一、龍頭/重點聯(lián)系企業(yè)財務(wù)指標(biāo)（一）電力生產(chǎn)行業(yè)業(yè)內(nèi)按銷售收入排名前十位企業(yè)主要財務(wù)指標(biāo)序號產(chǎn)品銷售收入（千元）資產(chǎn)總計（千元）利潤總額（千元）全總從業(yè)人數(shù)（人）1237094205424621018453042375212307470341678109345033276311540716310887683040015247241020386024763110150280215045968807561344092674092401696254801120985024760016250770087312077499532683941000856279391567288514069416242947846873217253611811563031039234036806417779295672（二）電力供應(yīng)行業(yè)業(yè)內(nèi)按銷售收入排名前十位企業(yè)主要財務(wù)指標(biāo)序號產(chǎn)品銷售收入（千元）資產(chǎn)總計（千元）利潤總額（千元）全總從業(yè)人數(shù)（人）1452392199831995533487365051233825416622256624325994967332361797063644360291910144254205363504279363027082036935516222930366268802678037111616024954296095581443419760715470178106092591581256972815338910407864001238402285491498776029814580122020193511014377178178087438151034316二、企業(yè)在全國各地的分布（一）電力生產(chǎn)企業(yè)地區(qū)類型本月止累計企業(yè)單位數(shù)本月止累計虧損企業(yè)單位數(shù)本月止虧損企業(yè)虧損總額（千元）同比（%）全國大型268292096518北京市大型3112046天津市大型6130145河北省大型1100山西省大型11269767內(nèi)蒙大型111233087遼寧省大型12114744吉林省大型115442268黑龍江省大型142258781上海市大型92284445江蘇省大型1612240浙江省大型300安徽省大型900福建省大型600江西省大型400山東省大型251123280河南省大型16386521湖北省大型13266302湖南省大型8114990廣東省大型221204092廣西大型500海南省大型100重慶市大型200四川省大型1616800貴州省大型1100云南省大型700陜西省大型600甘肅省大型4268928