【正文】 ?！窘Y(jié)論】由于電力需求繼續(xù)高速增長，同期電源投產(chǎn)容量相對(duì)不足，預(yù)計(jì)2004年全國總體電力供需形勢將比2003年更為嚴(yán)峻。【結(jié)論】進(jìn)入12月以來，全國電力需求繼續(xù)保持快速增長，共有13個(gè)電網(wǎng)出現(xiàn)拉閘限電。目 錄上篇：行業(yè)分析提要 1I 行業(yè)進(jìn)入／退出定性趨勢預(yù)測 1II 行業(yè)進(jìn)入／退出指標(biāo)分析 3一、行業(yè)平均利潤率分析 3二、行業(yè)規(guī)模分析 3三、行業(yè)集中度分析 4四、行業(yè)效率分析 5五、盈利能力分析 5六、營運(yùn)能力分析 6七、償債能力分析 6八、發(fā)展能力分析 7九、成本結(jié)構(gòu)分析 8十、貸款建議 11III 行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)揭示、政策分析及負(fù)面信息 13一、風(fēng)險(xiǎn)揭示 13二、政策分析 13三、負(fù)面信息 15IV 行業(yè)動(dòng)態(tài)跟蹤分析評(píng)價(jià) 19一、行業(yè)運(yùn)行情況 19二、行業(yè)強(qiáng)勢、弱勢、機(jī)會(huì)與風(fēng)險(xiǎn)（SWOT） 19三、行業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行指標(biāo) 20V 龍頭/重點(diǎn)聯(lián)系企業(yè)分析 21一、龍頭/重點(diǎn)聯(lián)系企業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo) 21二、企業(yè)在全國各地的分布 22VI 資本市場及同業(yè)動(dòng)態(tài) 30一、資本市場 30二、同業(yè)動(dòng)態(tài) 30下篇：行業(yè)分析說明 31I 行業(yè)分析 31一、行業(yè)運(yùn)行分析 31二、行業(yè)政策分析 38三、新產(chǎn)品、新技術(shù)、新工藝 40四、上下游行業(yè)影響 41五、國際市場情況 51六、行業(yè)發(fā)展趨勢 52II 企業(yè)分析 63一、企業(yè)整體情況分析 63二、主要企業(yè)分析 63III 市場產(chǎn)品分析 67一、主要產(chǎn)品生產(chǎn)情況 67二、主要產(chǎn)品價(jià)格變動(dòng)趨勢 71IV 區(qū)域分析 72一、五省區(qū)供電窗口將統(tǒng)一 72二、西南水電將成為西部經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要根源 76三、“西電東送”將要緩解東部電荒 78四、西北電網(wǎng)有限公司成立 81V 電價(jià)政策分析 83一、《電價(jià)改革方案》出臺(tái) 83二、合理電價(jià)機(jī)制是蓄能電站的發(fā)展關(guān)鍵 87三、發(fā)改委通知調(diào)整電價(jià) 91VI 銀行同業(yè)信息分析 93一、建行投入西電東送信貸100億 93二、亞行和電監(jiān)會(huì)投入70萬美元制定中國電力定價(jià)戰(zhàn)略 93三、農(nóng)業(yè)銀行電力投資情況 94四、 96五、工行與中電投集團(tuán)簽30億企業(yè)債券擔(dān)保協(xié)議 96VII 四季度電力行業(yè)情況分析 98一、龍灘電站建設(shè)情況分析 98二、秦山核電站全面建成 103VIII 四季度電力企業(yè)情況分析 106一、中電投集團(tuán)公司正式加入亞太電協(xié) 106二、中國大唐集團(tuán)投資情況分析 106三、華能集團(tuán)巨資收購澳大利亞發(fā)電公司半數(shù)股權(quán) 107IX 四季度電力市場建設(shè)情況分析 110一、電力市場建立的必要條件 110二、電力彈性系數(shù)：經(jīng)濟(jì)發(fā)展的警示標(biāo) 114三、河南電力公司前三季度經(jīng)營出現(xiàn)虧損 118四、200億電費(fèi)“債務(wù)鏈” 125四、南方區(qū)域電力市場將適時(shí)啟動(dòng) 128X 我國火電發(fā)電機(jī)組未來需求預(yù)測 130一、我國未來對(duì)火電發(fā)電機(jī)組的需求 130二、我國目前電站的發(fā)電機(jī)組狀況 131三、國際發(fā)電設(shè)備市場氣氛樂觀 132XI 四季度電力項(xiàng)目情況分析 133一、我國首批750千伏輸電設(shè)備采購合同在北京簽字 133二、西北電網(wǎng)首次黑起動(dòng)試驗(yàn)成功 134三、中國將在廣東及浙江新建核電廠 135四、福建省將投資200億建大型火力發(fā)電廠 135137 / 142上篇：行業(yè)分析提要 本報(bào)告如無特殊說明數(shù)據(jù)均根據(jù)統(tǒng)計(jì)局2003年1～11月份數(shù)據(jù)整理計(jì)算而得，單位如無特殊說明均為萬元人民幣，數(shù)據(jù)來源均為統(tǒng)計(jì)局。I 行業(yè)進(jìn)入／退出定性趨勢預(yù)測指標(biāo)數(shù)量同比增減供 給發(fā)電量%需 求用電量%趨 勢預(yù) 測本期市場供求特點(diǎn)分析【主要影響因素】確保電煤供應(yīng)；加強(qiáng)跨區(qū)跨省電力優(yōu)化調(diào)度；同時(shí)加大需求方的管理力度，制定政策拉大峰谷價(jià)差；要重視電網(wǎng)規(guī)劃和建設(shè)，切實(shí)扭轉(zhuǎn)“重發(fā)、輕輸、不管用”的現(xiàn)象；在缺電情況下要調(diào)整價(jià)格政策，限制高耗能企業(yè)用電。下期市場供求趨勢分析【主要影響因素】2004年全國用電量將達(dá)到20910億千瓦時(shí)，增速預(yù)計(jì)在11%左右，凈增約2070億千瓦時(shí)。簡 要結(jié) 論很多省區(qū)還出現(xiàn)拉閘限電的現(xiàn)象，說明電力供應(yīng)嚴(yán)重不足，需要進(jìn)一步的投入和建設(shè)。自然排序法三個(gè)值分別為序列中分別處1/2/3/4位置企業(yè)數(shù)值；算術(shù)平均法分別為所有企業(yè)平均水平、平均線上所有企業(yè)平均水平、平均線下所有企業(yè)水平。通過對(duì)以上因素的變動(dòng)分析，可以發(fā)掘出該行業(yè)有哪些潛力可以挖掘，明了該行業(yè)的市場競爭、抵御風(fēng)險(xiǎn)能力，據(jù)以擬定出下階段的目標(biāo)方案。III 行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)揭示、政策分析及負(fù)面信息一、風(fēng)險(xiǎn)揭示西北電網(wǎng)首次黑起動(dòng)試驗(yàn)成功為確保西北電網(wǎng)安全穩(wěn)定運(yùn)行，在電網(wǎng)出現(xiàn)故障時(shí)及時(shí)恢復(fù)生產(chǎn)，9月22日，西北電網(wǎng)調(diào)度通信中心組織的黑起動(dòng)試驗(yàn)取得圓滿成功，標(biāo)志看西北電網(wǎng)安全可靠性進(jìn)一步增強(qiáng)，為建立西北電網(wǎng)的緊急事故應(yīng)急機(jī)制打下了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。9月中旬，在大量研究和反復(fù)論證的基礎(chǔ)上，西北網(wǎng)調(diào)決定選擇龍羊峽水電廠作為黑起動(dòng)試驗(yàn)的電源，試驗(yàn)路徑為龍羊峽水電廠4號(hào)發(fā)變組——龍羊峽水電站330千伏Ⅲ母線——330千伏龍羊峽至花園Ⅱ線——330千伏花園1號(hào)主變及其110千伏部分負(fù)荷。在這個(gè)準(zhǔn)備、啟動(dòng)和恢復(fù)階段，可能存在一些意料之外的問題，所以在試驗(yàn)過后，實(shí)際的實(shí)施過程中還存在一定的風(fēng)險(xiǎn)性。一是建議加強(qiáng)電煤價(jià)格協(xié)調(diào)，從根本上：解決電煤供應(yīng)問題；二是建議積極調(diào)整煤炭運(yùn)量。妥善處理客運(yùn)、煤炭運(yùn)輸和其他物資運(yùn)輸?shù)年P(guān)系。要強(qiáng)化合同管理，鼓勵(lì)平等競爭行為，努力推進(jìn)電煤價(jià)格市場化進(jìn)程。要繼續(xù)加大對(duì)現(xiàn)有礦井的安全資金投入，繼續(xù)改善煤礦安全生產(chǎn)條件，為煤礦安全生產(chǎn)創(chuàng)造必要條件，穩(wěn)定煤礦現(xiàn)有生產(chǎn)能力。（二）政府插手管理并不能維持幾年國家發(fā)展與改革委員會(huì)向山西省和五大電力集團(tuán)公司發(fā)出電煤價(jià)格通知，建議發(fā)電用煤在2002年合同價(jià)格的基礎(chǔ)上，貧瘦煤和無煙煤每噸提高8元，大同優(yōu)混煤每噸漲價(jià)2元。這一明確而又較為強(qiáng)硬的態(tài)度，為沸沸揚(yáng)揚(yáng)的煤電之爭強(qiáng)行劃上了一個(gè)句號(hào)。煤和電本是唇齒相依的關(guān)系。因此，很大程度上可以說，沒有煤就沒有電。那么二者之間應(yīng)建立怎樣的理想模式，如何才能從根本上消除煤電之爭呢？1. 是政府不當(dāng)?shù)墓苤菩袨閷?dǎo)致了煤電價(jià)格之爭的頻繁出現(xiàn)，也是體制性因素阻礙了問題的解決。3. 在市場經(jīng)濟(jì)條件下，出現(xiàn)上下游行業(yè)利潤懸殊要靠資源重組來解決。然而，在售電量、發(fā)電量同比實(shí)現(xiàn)大幅度增長的同時(shí)，全年預(yù)計(jì)虧損3億元，占國家電網(wǎng)公司系統(tǒng)全部虧損額的近40%。前三季度，%；，%。 （二）200億電費(fèi)“債務(wù)鏈”地方用電企業(yè)的長期拖欠和“條子”問題，關(guān)鍵恐怕是電力公司已經(jīng)劃歸5大國家電網(wǎng)公司，不再是地方的。當(dāng)電力公司離開電廠，去自立門戶時(shí)，發(fā)現(xiàn)自己雙肩要挑著安全供電的重?fù)?dān)，但兜里揣著的更多是似乎永遠(yuǎn)也兌付不了的老賬單。而至于全國電費(fèi)拖欠到底是個(gè)什么數(shù)，一方面由于因?yàn)榻y(tǒng)計(jì)口徑不一，用電方和供電方對(duì)電費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)還有爭議，另一方面，電費(fèi)拖欠的變化很快，只可能是某個(gè)點(diǎn)上的數(shù)據(jù)，要大面積的統(tǒng)計(jì)很難。2. 200億拖跨誰雖然電費(fèi)拖欠是已是公開的秘密，電力公司一般不太愿意公開企業(yè)拖欠電費(fèi)的情況，主要原因是怕其他企業(yè)效仿，大家一看拖欠電費(fèi)如此正常，都來拖欠，電力部門就慘了。前幾年進(jìn)行的城網(wǎng)、農(nóng)網(wǎng)兩網(wǎng)改造的資金，都是以電力公司的名義貸款的，熊威說，現(xiàn)在，光此項(xiàng)貸款，各省電力公司平均償還2－3億的利息。農(nóng)網(wǎng)二期及城網(wǎng)、縣城網(wǎng)改造，因未出臺(tái)還本付息電價(jià)，預(yù)計(jì)今年收支缺口將達(dá)9億元。負(fù)擔(dān)日重，收入?yún)s在減少。電力公司成為電網(wǎng)企業(yè)之后，收入?yún)s越來越單一，主要以購售兩端的差價(jià)和輸配差價(jià)為主，所以，在這種環(huán)境下，各省電力公司今年的日子都步履艱難。據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，全國來看，虧損在幾千萬左右的電力公司有好幾家，河南省電力公司今年虧損預(yù)計(jì)在1億左右。3. 清繳之路電力部門表示今后會(huì)加強(qiáng)宣傳，目前很多用電企業(yè)在意識(shí)上沒有把電當(dāng)作一種商品，特別是一些國有企業(yè)。熊威希望，在今后的企業(yè)宣布破產(chǎn)時(shí)，是不是在企業(yè)現(xiàn)有的資金和資產(chǎn)里面，通過抵押的方式優(yōu)先償還電費(fèi)，否則一破產(chǎn)就一跑了之，很容易成為呆帳壞帳。我國當(dāng)前的電力資費(fèi)結(jié)構(gòu)比較復(fù)雜，沒有充分反映出電力供給的成本結(jié)構(gòu)，也不能促使用電方節(jié)約用電。這種一刀切的電價(jià)不能夠提供有效的刺激，讓消費(fèi)者避免在高峰時(shí)段用電。同時(shí)研究制訂一個(gè)政策和法規(guī)框架，來消除電價(jià)改革的障礙，并分析補(bǔ)貼和交叉補(bǔ)貼的問題。IV 行業(yè)動(dòng)態(tài)跟蹤分析評(píng)價(jià)一、行業(yè)運(yùn)行情況運(yùn)行特點(diǎn)從用電市場情況看，第二產(chǎn)業(yè)仍然是帶動(dòng)全社會(huì)用電量增長的主導(dǎo)因素。上下游變動(dòng)電煤價(jià)格漲高，提高發(fā)電成本技術(shù)進(jìn)步變動(dòng)煤氣化電站的開拓行業(yè)前景預(yù)測由于電力需求繼續(xù)高速增長，同期電源投產(chǎn)容量相對(duì)不足，預(yù)計(jì)2004年全國總體電力供需形勢將比2003年更為嚴(yán)峻。業(yè)內(nèi)對(duì)策建議還應(yīng)該改善發(fā)電機(jī)組設(shè)備，加大資金投入，建設(shè)水電項(xiàng)目。弱勢進(jìn)入12月以來，全國電力需求繼續(xù)保持快速增長，共有13個(gè)電網(wǎng)出現(xiàn)拉閘限電。風(fēng)險(xiǎn)市場風(fēng)險(xiǎn)，二產(chǎn)的用電情況，是否會(huì)導(dǎo)致新一輪的虧損；經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，電力公司資金匱乏，對(duì)二產(chǎn)的售電是否會(huì)導(dǎo)致新一輪的虧損；技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)，投資低污染的煤氣化發(fā)電站。（一）電力生產(chǎn)行業(yè)本行業(yè)A同比增長全部工業(yè)企業(yè)BA/B總產(chǎn)值（變價(jià)）1253260178總產(chǎn)值（不變價(jià)）1139118136產(chǎn)品銷售收入1245785801利潤總額稅金總額應(yīng)收賬款產(chǎn)成品（二）電力供應(yīng)行業(yè)本行業(yè)A同比增長全部工業(yè)企業(yè)BA/B總產(chǎn)值（變價(jià)）1253260178總產(chǎn)值（不變價(jià)）1139118136產(chǎn)品銷售收入1245785801利潤總額稅金總額應(yīng)收賬款產(chǎn)成品V 龍頭/重點(diǎn)聯(lián)系企業(yè)分析一、龍頭/重點(diǎn)聯(lián)系企業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo)（一）電力生產(chǎn)行業(yè)業(yè)內(nèi)按銷售收入排名前十位企業(yè)主要財(cái)務(wù)指標(biāo)序號(hào)產(chǎn)品銷售收入（千元）資產(chǎn)總計(jì)（千元）利潤總額（千元）全總從業(yè)人數(shù)（人）1237094205424621018453042375212307470341678109345033276311540716310887683040015247241020386024763110150280215045968807561344092674092401696254801120985024760016250770087312077499532683941000856279391567288514069416242947846873217253611811563031039234036806417779295672（二）電力供應(yīng)行業(yè)業(yè)內(nèi)按銷售收入排名前十位企業(yè)主要財(cái)務(wù)指標(biāo)序號(hào)產(chǎn)品銷售收入（千元）資產(chǎn)總計(jì)（千元）利潤總額（千元）全總從業(yè)人數(shù)（人）1452392199831995533487365051233825416622256624325994967332361797063644360291910144254205363504279363027082036935516222930366268802678037111616024954296095581443419760715470178106092591581256972815338910407864001238402285491498776029814580122020193511014377178178087438151034316二、企業(yè)在全國各地的分布（一）電力生產(chǎn)企業(yè)地區(qū)類型本月止累計(jì)企業(yè)單位數(shù)本月止累計(jì)虧損企業(yè)單位數(shù)本月止虧損企業(yè)虧損總額（千元）同比（%）全國大型268292096518北京市大型3112046天津市大型6130145河北省大型1100山西省大型11269767內(nèi)蒙大型111233087遼寧省大型12114744吉林省大型115442268黑龍江省大型142258781上海市大型92284445江蘇省大型1612240浙江省大型300安徽省大型900福建省大型600江西省大型400山東省大型251123280河南省大型16386521湖北省大型13266302湖南省大型8114990廣東省大型221204092廣西大型500海南省大型100重慶市大型200四川省大型1616800貴州省大型1100云南省大型700陜西省大型600甘肅省大型4268928