【正文】 況 51六、行業(yè)發(fā)展趨勢(shì) 52II 企業(yè)分析 63一、企業(yè)整體情況分析 63二、主要企業(yè)分析 63III 市場(chǎng)產(chǎn)品分析 67一、主要產(chǎn)品生產(chǎn)情況 67二、主要產(chǎn)品價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì) 71IV 區(qū)域分析 72一、五省區(qū)供電窗口將統(tǒng)一 72二、西南水電將成為西部經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要根源 76三、“西電東送”將要緩解東部電荒 78四、西北電網(wǎng)有限公司成立 81V 電價(jià)政策分析 83一、《電價(jià)改革方案》出臺(tái) 83二、合理電價(jià)機(jī)制是蓄能電站的發(fā)展關(guān)鍵 87三、發(fā)改委通知調(diào)整電價(jià) 91VI 銀行同業(yè)信息分析 93一、建行投入西電東送信貸100億 93二、亞行和電監(jiān)會(huì)投入70萬(wàn)美元制定中國(guó)電力定價(jià)戰(zhàn)略 93三、農(nóng)業(yè)銀行電力投資情況 94四、 96五、工行與中電投集團(tuán)簽30億企業(yè)債券擔(dān)保協(xié)議 96VII 四季度電力行業(yè)情況分析 98一、龍灘電站建設(shè)情況分析 98二、秦山核電站全面建成 103VIII 四季度電力企業(yè)情況分析 106一、中電投集團(tuán)公司正式加入亞太電協(xié) 106二、中國(guó)大唐集團(tuán)投資情況分析 106三、華能集團(tuán)巨資收購(gòu)澳大利亞發(fā)電公司半數(shù)股權(quán) 107IX 四季度電力市場(chǎng)建設(shè)情況分析 110一、電力市場(chǎng)建立的必要條件 110二、電力彈性系數(shù)：經(jīng)濟(jì)發(fā)展的警示標(biāo) 114三、河南電力公司前三季度經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)虧損 118四、200億電費(fèi)“債務(wù)鏈” 125四、南方區(qū)域電力市場(chǎng)將適時(shí)啟動(dòng) 128X 我國(guó)火電發(fā)電機(jī)組未來(lái)需求預(yù)測(cè) 130一、我國(guó)未來(lái)對(duì)火電發(fā)電機(jī)組的需求 130二、我國(guó)目前電站的發(fā)電機(jī)組狀況 131三、國(guó)際發(fā)電設(shè)備市場(chǎng)氣氛樂(lè)觀 132XI 四季度電力項(xiàng)目情況分析 133一、我國(guó)首批750千伏輸電設(shè)備采購(gòu)合同在北京簽字 133二、西北電網(wǎng)首次黑起動(dòng)試驗(yàn)成功 134三、中國(guó)將在廣東及浙江新建核電廠 135四、福建省將投資200億建大型火力發(fā)電廠 135上篇：行業(yè)分析提要 本報(bào)告如無(wú)特殊說(shuō)明數(shù)據(jù)均根據(jù)統(tǒng)計(jì)局2003年1～11月份數(shù)據(jù)整理計(jì)算而得，單位如無(wú)特殊說(shuō)明均為萬(wàn)元人民幣，數(shù)據(jù)來(lái)源均為統(tǒng)計(jì)局?！窘Y(jié)論】由于電力需求繼續(xù)高速增長(zhǎng)，同期電源投產(chǎn)容量相對(duì)不足，預(yù)計(jì)2004年全國(guó)總體電力供需形勢(shì)將比2003年更為嚴(yán)峻。（一）電力生產(chǎn)行業(yè)凈資產(chǎn)利潤(rùn)自然排序法較好值中間值較差值算術(shù)平均法較好值中間值較差值（二）電力供應(yīng)行業(yè)凈資產(chǎn)利潤(rùn)自然排序法較好值中間值較差值算術(shù)平均法較好值中間值較差值II 行業(yè)進(jìn)入／退出指標(biāo)分析一、行業(yè)平均利潤(rùn)率分析（一）電力生產(chǎn)行業(yè)平均利潤(rùn)率與全行業(yè)比較與Top10比較與全部工業(yè)行業(yè)比較行業(yè)%%%top10%%%全部工業(yè)行業(yè)%%（二）電力供應(yīng)行業(yè)平均利潤(rùn)率與全行業(yè)比較與Top10比較與全部工業(yè)行業(yè)比較行業(yè)%%%top10%%%全部工業(yè)行業(yè)%%%二、行業(yè)規(guī)模分析（一）本行業(yè)與整個(gè)工業(yè)之間的規(guī)?？偭勘容^1. 電力生產(chǎn)行業(yè)規(guī)模指標(biāo)本行業(yè)A全部工業(yè)行業(yè)B與全部工業(yè)行業(yè)相比A/B（%）總資產(chǎn)利潤(rùn)銷售收入從業(yè)人數(shù)2. 電力供應(yīng)行業(yè)規(guī)模指標(biāo)本行業(yè)A全部工業(yè)行業(yè)B與全部工業(yè)行業(yè)相比A/B（%）總資產(chǎn)利潤(rùn)銷售收入從業(yè)人數(shù)（二）本行業(yè)不同規(guī)模企業(yè)與整個(gè)行業(yè)之間的規(guī)模總量比較1. 電力生產(chǎn)行業(yè)規(guī)模指標(biāo)總資產(chǎn)利潤(rùn)銷售收入從業(yè)人數(shù)全行業(yè)5497253448685871183063Top 102370369998419781764952. 電力供應(yīng)行業(yè)規(guī)模指標(biāo)總資產(chǎn)利潤(rùn)銷售收入從業(yè)人數(shù)全行業(yè)485817051016536Top 1021564087260448三、行業(yè)集中度分析（一）電力生產(chǎn)行業(yè)Top 10（%）銷售集中度資產(chǎn)集中度利潤(rùn)集中度（二）電力生產(chǎn)行業(yè)Top 10（%）銷售集中度資產(chǎn)集中度利潤(rùn)集中度四、行業(yè)效率分析（一）電力生產(chǎn)行業(yè)單位：元本行業(yè)a全部工業(yè)行業(yè)b與全部工業(yè)行業(yè)相比a/b（%）每萬(wàn)元資產(chǎn)利潤(rùn)每萬(wàn)元固定資產(chǎn)利潤(rùn)人均利潤(rùn)（二）電力供應(yīng)行業(yè)單位：元本行業(yè)a全部工業(yè)行業(yè)b與全部工業(yè)行業(yè)相比a/b（%）每萬(wàn)元資產(chǎn)利潤(rùn)每萬(wàn)元固定資產(chǎn)利潤(rùn)人均利潤(rùn)五、盈利能力分析（一）電力生產(chǎn)行業(yè)本行業(yè)A全部工業(yè)行業(yè)B與全部工業(yè)行業(yè)相比a/b（%）凈資產(chǎn)收益率（%）總資產(chǎn)報(bào)酬率（%）銷售利潤(rùn)率（%）成本費(fèi)用利潤(rùn)率（%）（二）電力供應(yīng)行業(yè)本行業(yè)A全部工業(yè)行業(yè)B與全部工業(yè)行業(yè)相比a/b（%）凈資產(chǎn)收益率（%）總資產(chǎn)報(bào)酬率（%）銷售利潤(rùn)率（%）成本費(fèi)用利潤(rùn)率（%）六、營(yíng)運(yùn)能力分析（一）電力生產(chǎn)行業(yè)本行業(yè)A全部工業(yè)行業(yè)B與全部工業(yè)行業(yè)相比a/b（%）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次）（二）電力供應(yīng)行業(yè)本行業(yè)A全部工業(yè)行業(yè)B與全部工業(yè)行業(yè)相比a/b（%）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次）七、償債能力分析（一）電力生產(chǎn)行業(yè)本行業(yè)A全部工業(yè)行業(yè)B與全部工業(yè)行業(yè)相比a/b（%）資產(chǎn)負(fù)債率（%）已獲利息倍數(shù)（二）電力供應(yīng)行業(yè)本行業(yè)A全部工業(yè)行業(yè)B與全部工業(yè)行業(yè)相比a/b（%）資產(chǎn)負(fù)債率（%）已獲利息倍數(shù)八、發(fā)展能力分析（一）電力生產(chǎn)行業(yè)本行業(yè)A全部工業(yè)行業(yè)B與全部工業(yè)行業(yè)相比a/b（%）資本積累率銷售增長(zhǎng)率總資產(chǎn)增長(zhǎng)率（二）電力供應(yīng)行業(yè)本行業(yè)A全部工業(yè)行業(yè)B與全部工業(yè)行業(yè)相比a/b（%）資本積累率銷售增長(zhǎng)率總資產(chǎn)增長(zhǎng)率九、成本結(jié)構(gòu)分析（一）成本費(fèi)用結(jié)構(gòu)比例1. 電力生產(chǎn)行業(yè)2. 電力供應(yīng)行業(yè)（二）去年同期成本費(fèi)用結(jié)構(gòu)比例1. 電力生產(chǎn)行業(yè)2. 電力供應(yīng)行業(yè)（三）成本費(fèi)用變動(dòng)情況1. 電力生產(chǎn)行業(yè)銷售成本銷售費(fèi)用管理費(fèi)用財(cái)務(wù)費(fèi)用成本費(fèi)用今年1～11月去年同期同比增長(zhǎng)（%）銷售成本銷售費(fèi)用管理費(fèi)用財(cái)務(wù)費(fèi)用成本費(fèi)用今年1～11月去年同期同比增長(zhǎng)（%）（四）本期成本——銷售收入——利潤(rùn)比例關(guān)系分析企業(yè)的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)，目標(biāo)利潤(rùn)的實(shí)現(xiàn)是由成本費(fèi)用（包括銷售成本、銷售費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用、管理費(fèi)用）、銷售收入等指標(biāo)來(lái)保證的。但是，由于黑起動(dòng)試驗(yàn)在西北電網(wǎng)歷史上尚屬首次，這是一項(xiàng)復(fù)雜的系統(tǒng)工程，還需要多方資金和技術(shù)的密切配合。二、政策分析（一）國(guó)家煤礦安全監(jiān)察局解決電煤?jiǎn)栴}有建議為解決電煤供應(yīng)問(wèn)題，國(guó)家煤礦安全監(jiān)察局日前向有關(guān)部門提出了建議。三是建議大力整頓煤炭市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)秩序。煤礦企業(yè)要調(diào)整生產(chǎn)作業(yè)計(jì)劃，合理安排礦井檢修，礦井節(jié)假日常規(guī)檢修要錯(cuò)開(kāi)冬季用煤高峰，保證“兩節(jié)”期間的煤炭供應(yīng)。煤電之爭(zhēng)今年勉強(qiáng)有個(gè)說(shuō)法，明年是否還會(huì)出現(xiàn)乃至升級(jí)，而這種政府出面干涉解決問(wèn)題的方式，還能奏效到何時(shí)。同時(shí)，電是煤的最大用戶，電煤占全國(guó)煤炭銷量的60%以上，如果電廠不用煤，一半以上煤礦就得關(guān)門。三、負(fù)面信息（一）河南電力公司前三季度出現(xiàn)虧損今年前三季度，河南省電力公司售電量、發(fā)電量等主要經(jīng)濟(jì)技術(shù)指標(biāo)繼續(xù)保持快速增長(zhǎng)。盡管如此。1. 電荒才剛剛挺過(guò)去，拖欠電費(fèi)的難題又來(lái)了華中和華南是目前全國(guó)電費(fèi)拖欠的重災(zāi)區(qū)。一些地方已經(jīng)難再負(fù)重，才將電費(fèi)拖欠公開(kāi)。河北省電力公司的資產(chǎn)負(fù)債率將由去年的58％上升到今年的70％。甚至部分省的電力公司已經(jīng)出現(xiàn)了虧損。一些電力公司目前也正在和一些欠費(fèi)大戶陸續(xù)簽訂新的供電協(xié)議和還款協(xié)議。湖北省一位企業(yè)舉例說(shuō)，“在非用電高峰時(shí)段，消費(fèi)者支付的電價(jià)比供電成本高，而在高峰時(shí)段，電價(jià)卻比供電成本低”。但是，地方用電企業(yè)的長(zhǎng)期拖欠和“條子”問(wèn)題，關(guān)鍵是電力公司已經(jīng)劃歸5大國(guó)家電網(wǎng)公司，不再是地方的，恐怕只有理順兩者的利益關(guān)系才能從源頭上解決。2004年全國(guó)用電量將達(dá)到20910億千瓦時(shí)，增速預(yù)計(jì)在11%左右，凈增約2070億千瓦時(shí)。機(jī)會(huì)龍灘電站的開(kāi)發(fā)。這些資金將主要用于收購(gòu)三峽首批投產(chǎn)的發(fā)電機(jī)組。從用電市場(chǎng)情況看，第二產(chǎn)業(yè)仍然是帶動(dòng)全社會(huì)用電量增長(zhǎng)的主導(dǎo)因素。華東地區(qū)和中南地區(qū)的用電量增長(zhǎng)高于平均水平，%%。其中，%；，%；，%。售電量增幅超過(guò)20%的省市依次為：浙江（%）、廣東（%）、內(nèi)蒙古（%）、寧夏（%）、江蘇?。?）和云南（%）。電網(wǎng)生產(chǎn)情況：1～11月份，各大電網(wǎng)最高發(fā)電負(fù)荷與去年同期相比均有不同程度的提高。；。針對(duì)目前限電形勢(shì)，電監(jiān)會(huì)建議有關(guān)部門采取有力措施，確保電煤供應(yīng)；加強(qiáng)跨區(qū)跨省電力優(yōu)化調(diào)度；同時(shí)加大需求方的管理力度，制定政策拉大峰谷價(jià)差；要重視電網(wǎng)規(guī)劃和建設(shè)，切實(shí)扭轉(zhuǎn)“重發(fā)、輕輸、不管用”的現(xiàn)象；在缺電情況下要調(diào)整價(jià)格政策，限制高耗能企業(yè)用電。全年合計(jì)出現(xiàn)拉閘限電的電網(wǎng)就達(dá)到21個(gè)。改革，勢(shì)在必行。 發(fā)電領(lǐng)域的投資激勵(lì)機(jī)制開(kāi)始形成。國(guó)家電網(wǎng)公司先后在中國(guó)的東北、華東、華中、西北及華北成立區(qū)域電網(wǎng)公司。在電源建設(shè)上，簽約急、立項(xiàng)急、開(kāi)工急會(huì)給未來(lái)留下重復(fù)建設(shè)和布局不合理的后患；電網(wǎng)安全存在較大隱患；電力交易過(guò)程中的不規(guī)范行為增多，政府監(jiān)管急需加強(qiáng)，這一切，都需要在今后的改革中加以解決和完善。年持續(xù)負(fù)荷曲線中超過(guò)90%最大負(fù)荷的持續(xù)時(shí)期稱為尖蜂期。通過(guò)對(duì)去年夏季以來(lái)特別是今年夏季各省區(qū)拉閘限電情況所做的統(tǒng)計(jì)分析，認(rèn)為我國(guó)電力緊缺的省份為18個(gè)省份，其中9個(gè)省區(qū)已不僅是尖峰期季節(jié)性、時(shí)段性缺電，而是電力電量并缺的“硬缺電”。l 二是缺電范圍進(jìn)一步擴(kuò)大，局部地區(qū)缺電比較嚴(yán)重，造成一定的社會(huì)影響。部分地區(qū)電力供應(yīng)緊張的根本原因及今后兩竿緩解電力供需矛盾的對(duì)策，在擴(kuò)大電力建設(shè)投資規(guī)模的同時(shí)，要重點(diǎn)抓好以下幾項(xiàng)措施：l 一是加強(qiáng)電力規(guī)劃工作，保證電網(wǎng)和電源建設(shè)協(xié)調(diào)發(fā)展。l 五是研究電力需求尤其是尖峰期負(fù)荷和國(guó)民經(jīng)濟(jì)指標(biāo)以及氣候等因素的內(nèi)在關(guān)系。與經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展相適應(yīng)，發(fā)電量保持了快速增長(zhǎng)，%。盡管今夏全國(guó)部分地區(qū)電力供應(yīng)緊張局面目前已有所緩解，但隨著冬季用電高峰期的到來(lái)，水電進(jìn)入枯水期而較少出力，部分長(zhǎng)周期大負(fù)荷運(yùn)行的火電機(jī)組將進(jìn)行檢修，加上冬季取暖，電力供應(yīng)仍呈總體平衡、局部偏緊趨勢(shì)，部分地區(qū)電力供應(yīng)形勢(shì)仍不容樂(lè)觀。（六）2004電力供需形勢(shì)預(yù)計(jì)比今年更嚴(yán)峻根據(jù)國(guó)家電網(wǎng)公司電力市場(chǎng)分析預(yù)測(cè)課題工作組分析和預(yù)測(cè)，全年用電量增長(zhǎng)15%左右，達(dá)到18844億千瓦時(shí)，凈增2460億千瓦時(shí)左右；2004年全國(guó)用電量將達(dá)到20910億千瓦時(shí)，增速預(yù)計(jì)在11%左右，凈增約2070億千瓦時(shí)。還提出緩解當(dāng)前電力供需緊張局面的七條對(duì)策和建議。妥善處理客運(yùn)、煤炭運(yùn)輸和其他物資運(yùn)輸?shù)年P(guān)系。要繼續(xù)加大對(duì)現(xiàn)有礦井的安全資金投入，繼續(xù)改善煤礦安全生產(chǎn)條件，為煤礦安全生產(chǎn)創(chuàng)造必要條件，穩(wěn)定煤礦現(xiàn)有生產(chǎn)能力。這一明確而又較為強(qiáng)硬的態(tài)度，為沸沸揚(yáng)揚(yáng)的煤電之爭(zhēng)強(qiáng)行劃上了一個(gè)句號(hào)。因此，很大程度上可以說(shuō)，沒(méi)有煤就沒(méi)有電。3. 在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，出現(xiàn)上下游行業(yè)利潤(rùn)懸殊要靠資源重組來(lái)解決。在該種新技術(shù)研發(fā)方面，美國(guó)目前處于領(lǐng)先地位。Eltron研究公司希望，到明年9月能使其薄膜試驗(yàn)從實(shí)驗(yàn)室階段過(guò)渡到中試階段。四、上下游行業(yè)影響煤炭一漲價(jià)電業(yè)就拉閘 價(jià)格之爭(zhēng)誘發(fā)電力告急 （一）五大電網(wǎng)在拉閘，16個(gè)省在缺電國(guó)家電網(wǎng)公司發(fā)布的消息——我國(guó)缺電省份隊(duì)伍繼續(xù)擴(kuò)大，16個(gè)省首季便出現(xiàn)了拉閘限電的情況，而五大電網(wǎng)拉限電也在所難免，供電緊張形勢(shì)仍將持續(xù)，更是讓人們首先發(fā)愁這個(gè)缺電的夏天怎么熬。發(fā)電用煤供應(yīng)緊張并不是因?yàn)槊禾慨a(chǎn)量不足。不是電煤供應(yīng)不足而造成電力供應(yīng)緊張。今年電廠煤炭供應(yīng)良好情況表明，根本不是煤礦停止供應(yīng)煤炭導(dǎo)致電廠拉閘限電。在將近11年的時(shí)間里，電煤市場(chǎng)一直存在著市場(chǎng)電煤合同和國(guó)家重點(diǎn)電煤合同兩種形式，用煤企業(yè)按照國(guó)家計(jì)劃與煤炭企業(yè)簽訂合同。電煤半計(jì)劃半市場(chǎng)，而電價(jià)卻是國(guó)家定價(jià)，始終是計(jì)劃。電力價(jià)格沒(méi)有市場(chǎng)化其實(shí)已經(jīng)成了其行業(yè)自保的一個(gè)有力的籌碼。從1997年到2003年，／／噸變化不等，／噸到137元／噸之間。而同期，我國(guó)的終端售電單價(jià)是59分／kwh，電煤平均到廠成本約為12分／kwh。（四）煤漲價(jià)電價(jià)的漲跌趨勢(shì)分析電煤可以漲，電價(jià)卻難漲，近四五年來(lái)，煤炭一直在漲價(jià)。而煤長(zhǎng)期以來(lái)始終扮演著一個(gè)奉獻(xiàn)者的角色。據(jù)說(shuō)前幾年三角債的發(fā)源地就出在煤炭行業(yè)。除此之外，煤炭近幾年通過(guò)提高售價(jià)所帶來(lái)的收益，有相當(dāng)大的部分被中間環(huán)節(jié)盤剝，煤炭企業(yè)不堪重負(fù)。有些用戶惡意拖欠長(zhǎng)達(dá)五六年以上，實(shí)際已成為呆死賬。發(fā)揮市場(chǎng)作用，通過(guò)價(jià)格調(diào)整電力供求關(guān)系，解決供需矛盾是有效的措施，但現(xiàn)在電力供給還不