比較優(yōu)勢下的過橋融資：-展示頁
2024-08-11 16:41本頁面
【正文】 實(shí)證角度來看，商業(yè)化擔(dān)保公司從財(cái)務(wù)經(jīng)營角度分析是不可持續(xù)的。二、關(guān)于商業(yè)擔(dān)保經(jīng)營不可持續(xù)的實(shí)證分析及理論研究綜述（一）商業(yè)化擔(dān)保財(cái)務(wù)不可持續(xù)的實(shí)證分析信息不對稱、缺乏有效擔(dān)保是中小企業(yè)貸款難的根本原因，而以市場交易為基礎(chǔ)的商業(yè)性信用擔(dān)保正是基于化解交易雙方信息不對稱而產(chǎn)生的一種專業(yè)化的信用中介活動。特別是有商業(yè)擔(dān)保第一品牌之稱的全國最大的民營擔(dān)保機(jī)構(gòu)中科智集團(tuán)在2008年出現(xiàn)經(jīng)營危機(jī)，更是將這一問題推至頂峰。本文在對該公司進(jìn)行細(xì)致考察的基礎(chǔ)上，從內(nèi)生比較優(yōu)勢理論的角度出發(fā)，證實(shí)了商業(yè)化擔(dān)保公司只要能夠注重在市場細(xì)分和自身發(fā)展過程中不斷增強(qiáng)內(nèi)生比較優(yōu)勢，改善自身的股東結(jié)構(gòu)，結(jié)合中小企業(yè)的信貸斷點(diǎn)開展過橋融資，改善市場結(jié)構(gòu)，在防范風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)提高收益，就能夠?qū)崿F(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。比較優(yōu)勢下的過橋融資：商業(yè)化擔(dān)保可持續(xù)發(fā)展的路徑選擇曹黔然 王安國1 作者簡介：曹黔然，女，山東沂南人，供職于中國人民銀行德州市中心支行；王安國，男，山東平原人，供職于中國人民銀行德州市中心支行。（中國人民銀行德州市中心支行，山東 德州 253034）摘 要：近年來商業(yè)化擔(dān)保公司在經(jīng)營中由于風(fēng)險(xiǎn)高、收益低陷入困境，然而山東一家擔(dān)保公司卻走出了一條獨(dú)特的高速持續(xù)增長之路。關(guān)鍵詞：商業(yè)化擔(dān)保；比較優(yōu)勢；市場結(jié)構(gòu)；股東結(jié)構(gòu)Abstract：Commercial guarantee panies have been in plight of high risks and low gains in recent years，but one guarantee pany in Shandong has hewed out a unique sustainable development road. Following endogenous parative advantage theory，this thesis examines this pany prehensively，and testifies the following fact：guarantee panies can realize sustainable development as long as panies strengthen endogenous parative advantage during the process of market segmentation and development，improve shareholder structure，promote bridge finance to serve SMEs that are in credit breaking point， improve market structure，and increase profit against risks.Key Words：mercial guaranteeing，parative advantage，market structure，shareholder structure中圖分類號：F830 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：B 文章編號：16742265（2010）09003305一、引言近年來，大量商業(yè)化擔(dān)保公司在經(jīng)營中由于風(fēng)險(xiǎn)高、收益低陷入困境。然而山東某商業(yè)化擔(dān)保公司（簡稱M擔(dān)保公司，下同）卻走出了一條獨(dú)特的高速持續(xù)增長之路，本文在對該公司進(jìn)行細(xì)致考察的基礎(chǔ)上，從內(nèi)生比較優(yōu)勢理論的角度出發(fā)，證實(shí)了商業(yè)化擔(dān)保公司只要能夠注重在市場細(xì)分和自身發(fā)展過程中不斷增強(qiáng)內(nèi)生比較優(yōu)勢，改善自身的股東結(jié)構(gòu)，結(jié)合中小企業(yè)的信貸斷點(diǎn)開展過橋融資，改善市場結(jié)構(gòu)，在防范風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)提高收益，就能夠?qū)崿F(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。鑒于此，商業(yè)化擔(dān)保從理論上來講有極大的市場空間。假設(shè)某擔(dān)保公司注冊資本為1億元，按目前擔(dān)保行業(yè)平均水平，假設(shè)其擔(dān)保費(fèi)率為2%，放大倍數(shù)為5倍（一般的中小擔(dān)保公司很難達(dá)到這個倍數(shù)，據(jù)工信部中小企業(yè)司公布的數(shù)據(jù)，），這樣即使該公司資金全年滿負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)，擔(dān)保額始終保持在5億元的水平，每年的營業(yè)收入最大為1000萬元（5億元*2%）。從以上測算可以看出，商業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)的理想ROE（資本回報(bào)率）%，這還是在假設(shè)擔(dān)保不出現(xiàn)任何風(fēng)險(xiǎn)的前提下，而實(shí)際上這個回報(bào)率是不可能達(dá)到的。工信部中小企業(yè)司公布的數(shù)據(jù)顯示，而
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