比較優(yōu)勢(shì)下的過(guò)橋融資：(參考版)
2024-08-07 16:41本頁(yè)面
【正文】 參考文獻(xiàn)：[1]趙曉晨. 動(dòng)態(tài)比較優(yōu)勢(shì)理論在實(shí)踐中的發(fā)展[J].經(jīng)濟(jì)經(jīng)緯，2007，（3）.[2][J].金融研究，2008，（2）.[3]劉吉運(yùn)，：陵縣政府還貸周轉(zhuǎn)金案例[J].金融發(fā)展研究，2009，（4）.[4] 諸葛雋. 對(duì)溫州信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)可持續(xù)發(fā)展問(wèn)題的思考[J]. 中共浙江省委黨校學(xué)報(bào)，2010，（2）.（責(zé)任編輯 代金奎）9。（二）在法律上應(yīng)允許商業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)開(kāi)展過(guò)橋融資甚至小額貸款業(yè)務(wù)從上文分析可以看出，商業(yè)化擔(dān)保機(jī)構(gòu)能夠有效防范過(guò)橋融資甚至小額貸款業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)，其較新設(shè)立的小額貸款公司在此項(xiàng)業(yè)務(wù)中有較強(qiáng)的比較優(yōu)勢(shì)，監(jiān)管部門(mén)應(yīng)放開(kāi)擔(dān)保公司經(jīng)營(yíng)此業(yè)務(wù)的限制，設(shè)立新的小額貸款公司不如允許商業(yè)化擔(dān)保機(jī)構(gòu)兼營(yíng)此項(xiàng)業(yè)務(wù)。商業(yè)化擔(dān)保公司提供過(guò)橋融資是市場(chǎng)自發(fā)性下的金融自由化傾向的一個(gè)新實(shí)踐，其與商業(yè)擔(dān)保業(yè)務(wù)相輔相成。正是過(guò)橋融資業(yè)務(wù)的“以副養(yǎng)主”，才使商業(yè)化擔(dān)保業(yè)務(wù)能夠持續(xù)運(yùn)營(yíng)；而持續(xù)運(yùn)營(yíng)的擔(dān)保業(yè)務(wù)又為過(guò)橋融資業(yè)務(wù)提供了市場(chǎng)和信息，二者相輔相成，共同推動(dòng)了商業(yè)化擔(dān)保公司的發(fā)展。3. 商業(yè)化擔(dān)保公司提供過(guò)橋融資是市場(chǎng)自發(fā)性下的金融自由化傾向的一個(gè)新實(shí)踐，其與商業(yè)擔(dān)保業(yè)務(wù)相輔相成。M擔(dān)保公司通過(guò)特殊的股東結(jié)構(gòu)，將本應(yīng)通過(guò)內(nèi)設(shè)的信息搜集和甄別部門(mén)完成的工作，幾乎無(wú)成本地轉(zhuǎn)嫁給了股東。第三，120名社會(huì)股東遍布全市各行各業(yè)，便于擔(dān)保公司了解中小企業(yè)所有者的個(gè)人狀況。首先，M擔(dān)保公司完全了解60名企業(yè)主股東的個(gè)人狀況及其經(jīng)營(yíng)的企業(yè)狀況，這60家企業(yè)成為了M擔(dān)保公司的穩(wěn)定利潤(rùn)來(lái)源。與其他擔(dān)保公司只有少數(shù)幾個(gè)股東不同，M擔(dān)保公司在業(yè)務(wù)開(kāi)展和規(guī)模擴(kuò)大過(guò)程中，特別注重吸引中小企業(yè)主入股，到2006年公司股東達(dá)到180名，其中60名為中小企業(yè)主，其他個(gè)人股東也大都為在社會(huì)各界有一定影響力的人士。由此可見(jiàn)，正是由于規(guī)模的擴(kuò)大為其過(guò)橋融資業(yè)務(wù)提供了基礎(chǔ)，大量閑置的資金是其主動(dòng)開(kāi)展這一業(yè)務(wù)的重要因素。公司后來(lái)不再繼續(xù)增資擴(kuò)股，主要是經(jīng)營(yíng)層考慮到自己的掌控能力，不愿再盲目無(wú)限地?cái)U(kuò)大企業(yè)規(guī)模。1. 通過(guò)規(guī)模的擴(kuò)大來(lái)提高抵御風(fēng)險(xiǎn)能力，為開(kāi)展過(guò)橋融資業(yè)務(wù)奠定了資金基礎(chǔ)。擔(dān)保公司是社會(huì)分工專(zhuān)業(yè)化的產(chǎn)物，根據(jù)上述理論，這一行業(yè)在發(fā)展過(guò)程中通過(guò)經(jīng)驗(yàn)的積累和專(zhuān)業(yè)化水平的提升，可以通過(guò)熟能生巧效應(yīng)增強(qiáng)自身的比較優(yōu)勢(shì)。（二）內(nèi)生比較優(yōu)勢(shì)——特殊股權(quán)結(jié)構(gòu)帶來(lái)的信息對(duì)稱(chēng)為M擔(dān)保公司開(kāi)展過(guò)橋融資業(yè)務(wù)提供了有效保障內(nèi)生比較優(yōu)勢(shì)會(huì)隨著分工水平的提高而提高。而擔(dān)保公司由于提前知道企業(yè)的資金需求，而且自身資金量又充裕，可以合理調(diào)配資金，為企業(yè)提供相對(duì)較低成本的融資。而擔(dān)保公司由于前期為企業(yè)提供貸款擔(dān)保時(shí)已經(jīng)要求企業(yè)提供了反擔(dān)保，而在接下來(lái)的續(xù)貸中還要為企業(yè)提供擔(dān)保，所以在提供過(guò)橋融資期間根本不需要企業(yè)再提供專(zhuān)門(mén)的擔(dān)保，只需將原反擔(dān)保合同稍作變更即可。擔(dān)保公司提供過(guò)橋融資還有其他機(jī)構(gòu)所不可比擬的先天優(yōu)勢(shì)——無(wú)需企業(yè)專(zhuān)門(mén)提供擔(dān)保。企業(yè)為了償還貸款，勢(shì)必保持一定額度的資金，而這種資金在一家企業(yè)內(nèi)使用頻率較低，閑置時(shí)間長(zhǎng)，相比而言，擔(dān)保公司的過(guò)橋資金由多家企業(yè)使用，周轉(zhuǎn)快、效率高。以M擔(dān)保公司為例，該公司在正常情況下可以提供9000萬(wàn)元甚至更多的資金用于過(guò)橋融資，目前該公司的過(guò)橋融資余額為6000萬(wàn)元。擔(dān)保公司綜合上述兩方面的信息，較其他機(jī)構(gòu)能夠更充分地了解過(guò)橋資金的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)于經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)問(wèn)題、前景不看好、即便提供過(guò)橋資金銀行也難以續(xù)貸的企業(yè)，一般不提供過(guò)橋資金，而是督促企業(yè)盡快籌集資金、盡快通知銀行關(guān)注企業(yè)賬戶(hù)回款情況、及時(shí)考慮處置反擔(dān)保品等措施來(lái)實(shí)施資產(chǎn)保全。據(jù)M擔(dān)保公司反映，這種了解程度甚至高于銀行，因?yàn)樵谫J款這一問(wèn)題上，企業(yè)與擔(dān)保公司是利益共同體。1. 擔(dān)保公司作為中小企業(yè)貸款的擔(dān)保者能夠及時(shí)地了解到企業(yè)過(guò)橋融資的風(fēng)險(xiǎn)以及銀行是否會(huì)續(xù)貸，使其能夠以更低的風(fēng)險(xiǎn)開(kāi)展過(guò)橋融資業(yè)務(wù)。（一）外生比較優(yōu)勢(shì)——行業(yè)稟賦為擔(dān)保公司調(diào)整市場(chǎng)結(jié)構(gòu)開(kāi)展過(guò)橋融資業(yè)務(wù)提供了先天便利楊小凱認(rèn)為，外生比較優(yōu)勢(shì)是指由于天生條件的差別產(chǎn)生的一種特別的貿(mào)易好處，它是以外生給定的技術(shù)和稟賦差異為基礎(chǔ)的比較優(yōu)勢(shì)，即外生比較優(yōu)勢(shì)是由事前的差別引起的。2010年3月15日出版的《財(cái)經(jīng)》雜志披露，據(jù)北京市擔(dān)保業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，有一家經(jīng)營(yíng)7年的民營(yíng)擔(dān)保公司2008年擔(dān)保業(yè)務(wù)收入810萬(wàn)元，而盈利則高達(dá)千萬(wàn)元；2
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