【正文】 資銀行，在全球范圍對公司、政府機(jī)構(gòu)以及個人投資者提供投資、融資、咨詢及財務(wù)顧問等服務(wù)，是頂尖的債券和股票做市商之一。高盛的組織結(jié)構(gòu)是按客戶及產(chǎn)品范圍雙重標(biāo)準(zhǔn)設(shè)置的，部門劃分為投資銀行事業(yè)部、商人銀行事業(yè)部、投資管理事業(yè)部、信息技術(shù)事業(yè)部、全球投資研究事業(yè)部、固定收益貨幣及商品事業(yè)部、股票事業(yè)部、養(yǎng)老金管理事業(yè)部、服務(wù)部門和財務(wù)人力資源管理部。在各類主要的金融服務(wù)領(lǐng)域中，美國高盛公司均名列前茅。這三者的組織結(jié)構(gòu)均具有較強(qiáng)的代表性。（二）證券公司組織結(jié)構(gòu)的實例分析本文選取了國外的高盛、美林和國內(nèi)的國泰君安作為證券公司組織結(jié)構(gòu)的實例進(jìn)行分析。而對金融企業(yè)來說，“大即是美”，證券公司追求更大的過程中，企業(yè)規(guī)模擴(kuò)大，管理幅度和層次增加，為了避免企業(yè)組織費(fèi)用的上升超過交易費(fèi)用的節(jié)約導(dǎo)致的不經(jīng)濟(jì)，采取了內(nèi)部結(jié)構(gòu)外在化方式，即公司的組織結(jié)構(gòu)中納入子公司這種法律實體，而證券公司也就成為控股公司。當(dāng)企業(yè)規(guī)模擴(kuò)大到一定程度時，組織費(fèi)用的邊際增加額與交易費(fèi)用的邊際減少額相等，公司就不會再擴(kuò)大規(guī)模。這樣，不管是有意還是無意，下級都總是會力圖向上級提供對自己有利的信息和建議，以影響上級的決策。與市場的平等交易不同，企業(yè)是根據(jù)組織結(jié)構(gòu)來運(yùn)作的，會帶來許多方面的費(fèi)用，還有 “影響費(fèi)用”。此外，機(jī)會主義和有限理性與不確定性等環(huán)境因素相互作用導(dǎo)致市場機(jī)制失靈，也需要用內(nèi)部組織機(jī)制代替市場協(xié)調(diào)。即用各種要素（資本、勞動、經(jīng)營管理才能等）所有者之間的長期契約來代替市場上大量的短期契約，用管理的權(quán)威來代替市場的議價?？毓晒拘徒M織結(jié)構(gòu)，使市場的交易成本與企業(yè)的組織成本之間得到較好的平衡。所以，一方面證券公司的各子公司具有更大的經(jīng)營獨(dú)立性，另一方面證券公司總部只對子公司的部分或全部投資負(fù)有限責(zé)任。隨著經(jīng)濟(jì)日趨金融化，金融工具品種越來越多，證券公司的分工細(xì)化，證券公司的縱向等級層次增多，組織的地理分布廣泛，組織結(jié)構(gòu)日益復(fù)雜，大型證券公司采取了控股公司的組織結(jié)構(gòu)。典型的形式就是矩陣組織，這是一種由縱橫兩套系統(tǒng)交叉形成的復(fù)合結(jié)構(gòu)組織。實際上，證券公司是不可能只根據(jù)單一標(biāo)準(zhǔn)來構(gòu)造組織結(jié)構(gòu)的。根據(jù)地理位置的不同設(shè)立管理部門，甚至使不同區(qū)域的經(jīng)營單位成為相對自主的管理實體，可以更好地針對各地區(qū)的客戶和經(jīng)營者的行為特點(diǎn)來開展業(yè)務(wù)。當(dāng)然，隨著通訊技術(shù)的發(fā)展，這個理由已不再那么重要。事業(yè)部還可根據(jù)地理因素來設(shè)立，這在證券公司通常稱為分公司。事業(yè)部制的組織結(jié)構(gòu)形式，易于區(qū)分和攤派各種金融服務(wù)的收益與成本，考察和比較不同的金融服務(wù)對證券公司的貢獻(xiàn)，各個部門對證券公司的貢獻(xiàn)容易辨認(rèn)，因此，可能導(dǎo)致部門間的競爭。所謂事業(yè)部制，就是把企業(yè)按業(yè)務(wù)或地區(qū)劃分成各個事業(yè)部。事業(yè)部制是企業(yè)規(guī)模不斷擴(kuò)大，新的部門不斷增加，企業(yè)最高領(lǐng)導(dǎo)難以控制許多部門管理工作的情況下產(chǎn)生的。因為職能是劃分活動類型、從而設(shè)立部門的最自然、最方便、最符合邏輯的標(biāo)準(zhǔn)，據(jù)此進(jìn)行的分工和設(shè)計的組織結(jié)構(gòu)可以帶來專業(yè)化分工的種種好處。職能部門化的組織結(jié)構(gòu)形式相對科層組織而言，更適應(yīng)證券公司的特征。 科層組織中下級沒有主動性、創(chuàng)造性，易使組織僵化，缺乏適應(yīng)環(huán)境變化的彈性?？茖又浦薪M織層次過多會引起溝通成本的劇增，并且隨著企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大，延長了信息溝通的渠道，從而增加信息傳遞的時間，可能會造成信息在傳遞過程中的失真，導(dǎo)致延誤時機(jī)和決策失誤?？茖咏Y(jié)構(gòu)是一種最基本的組織結(jié)構(gòu)型態(tài)，在現(xiàn)代證券公司組織結(jié)構(gòu)中仍可找到科層結(jié)構(gòu)的蹤影。因此，并不存在一個適應(yīng)各個證券公司的組織結(jié)構(gòu)，各證券公司的組織結(jié)構(gòu)是根據(jù)各自的規(guī)模、戰(zhàn)略等因素而決定和設(shè)計的。環(huán)境越復(fù)雜，就越需要協(xié)調(diào)組織內(nèi)部的各種活動，形成統(tǒng)一的整體。奉行防守型戰(zhàn)略的證券公司其組織結(jié)構(gòu)的特征是嚴(yán)格控制，規(guī)范化程度高，規(guī)章制度多，集權(quán)程度高；奉行進(jìn)攻型戰(zhàn)略的證券公司采取分權(quán)化的松散型結(jié)構(gòu)。一、證券公司組織結(jié)構(gòu)的一般性分析（一）證券公司組織結(jié)構(gòu)的理論分析證券公司內(nèi)外各種因素的變化會對證券公司的組織結(jié)構(gòu)產(chǎn)生影響，這些因素包括公司的規(guī)模、戰(zhàn)略、環(huán)境、技術(shù)等?？毓晒拘徒M織結(jié)構(gòu)在中國證券公司的采用，將有利于公司提高效率，降低風(fēng)險，有利于培育大型證券公司，還有利于監(jiān)管能力的提高。事實上，證券公司往往混合式地采取各種組織結(jié)構(gòu)，如同時采取子公司和分公司兩種形式，并在控股公司下采取事業(yè)部制，而事業(yè)部之下采取職能部門制。隨著公司規(guī)模的擴(kuò)大，職能部門復(fù)雜化且效率低下，組織結(jié)構(gòu)按地域劃分橫向發(fā)展為分公司型，按業(yè)務(wù)劃分縱向發(fā)展為事業(yè)部型，并進(jìn)一步演變?yōu)榫仃囀浇M織結(jié)構(gòu)。15 / 16證券公司組織結(jié)構(gòu)證券公司組織結(jié)構(gòu)的一般性分析證券公司的幾種組織結(jié)構(gòu)形式分析控股公司型組織結(jié)構(gòu)發(fā)展中的可能問題內(nèi)容提要證券公司組織結(jié)構(gòu)的發(fā)展是循著從簡單到復(fù)雜的路徑演變的，各種組織結(jié)構(gòu)是與證券公司不同的規(guī)模、發(fā)展階段及發(fā)展戰(zhàn)略相適應(yīng)的。最初證券公司采取的是職能部門型的組織結(jié)構(gòu)。當(dāng)投資銀行向巨型化發(fā)展之后，證券公司的組織結(jié)構(gòu)更加復(fù)雜化，公司的內(nèi)部組織外部化，某些部分就成為獨(dú)立的企業(yè)，向控股公司型演化，成為了“金融航母”?！蹲C券公司管理辦法》明確規(guī)定，證券公司可以設(shè)立分公司和控股子公司。控股公司型組織結(jié)構(gòu)發(fā)展中，對經(jīng)營管理的要求提高，監(jiān)管的難度加大，現(xiàn)行規(guī)定對子公司的設(shè)立限制較多，這些問題都應(yīng)引起重視，并采取適當(dāng)措施解決之。證券公司的規(guī)模越大，組織的構(gòu)成就越專業(yè)化，越復(fù)雜。由于證券市場處于經(jīng)常性快速變動狀態(tài)，因為環(huán)境的不穩(wěn)定，要求證券公司組織結(jié)構(gòu)也具有相對靈活的動態(tài)性。證券公司采取有機(jī)式組織結(jié)構(gòu)，經(jīng)常變動自己的組織結(jié)構(gòu)，以適應(yīng)環(huán)境的變化。但是，證券公司組織結(jié)構(gòu)又有一些具有共性的東西，尤其是在組織結(jié)構(gòu)的發(fā)展過程中有相似之處?？茖咏Y(jié)構(gòu)強(qiáng)調(diào)分工和專業(yè)化，明確規(guī)定職權(quán)、等級制度。由于指揮路線過長，上下級關(guān)系不確定，會造成管理上的“真空地帶”。而證券業(yè)是一個知識密集型的產(chǎn)業(yè)，證券公司的組織結(jié)構(gòu)要能充分發(fā)揮個人的智慧，并且要注意組織結(jié)構(gòu)能隨時適應(yīng)不同的環(huán)境。職能部門是一種傳統(tǒng)的、普遍的組織形式。隨著證券公司的發(fā)展和金融產(chǎn)品多樣化，把性質(zhì)不同和客戶不同的產(chǎn)品集中在同一部門，會給部門管理帶來日益增多的困難。與擴(kuò)大了的企業(yè)規(guī)模相對應(yīng)，證券公司的最高管理層除了保留一些必要的職能外，根據(jù)證券公司提供的金融服務(wù)產(chǎn)品或所服務(wù)的客戶來設(shè)立事業(yè)部。各事業(yè)部實行獨(dú)立經(jīng)營，單獨(dú)核算，并設(shè)有相應(yīng)的職能部門。加以正確引導(dǎo)，可以促進(jìn)不同的產(chǎn)品部門努力改善本單位工作。組織活動在地理上的分散帶來的交通和信息溝通困難是設(shè)立分公司的主要理由。取而代之的是社會文化環(huán)境方面的理由。在國際范圍內(nèi)從事經(jīng)營