證券公司融資渠道研究分析-展示頁
2025-07-07 05:58本頁面
【正文】 規(guī)定:“禁止銀行資金違規(guī)流入股市”。1995年5月10日頒布的《中華人民共和國商業(yè)銀行法》第四十三條規(guī)定:“商業(yè)銀行在中華人民共和國境內(nèi)不得從事信托投資和股票業(yè)務”。據(jù)統(tǒng)計，截至2001年12月29日，我國注冊資本最大的是銀河證券45億元，而美國雷曼兄弟、摩根、美林集團的注冊資本分別達到40億美元、25億美元和20億美元。（五）發(fā)行金融債券 根據(jù)《公司法》規(guī)定，證券公司可通過審批后發(fā)行金融債券來籌資。2000年1月，中國人民銀行又批準華泰、長城、興業(yè)、中金、北京證券進入銀行間同業(yè)市場，從事拆借、購買債券、債券回購和現(xiàn)券交易業(yè)務。但在拆借中心刻辦理的期限不超過一年。國債回購是當前證券公司融資的主要手段之一,未成為銀行間拆借成員的證券公司只能在深圳、上海兩家證券交易所內(nèi)進行, 期限也被限制在3天、7天、14天、28天、91天、182天等較短的期限內(nèi)。是目前較具有可行性的融資渠道。符合條件的證券公司可進入全國銀行間同業(yè)拆借市場進行信用拆借融資, 其拆借期限為1—7天，到期后不能展期。之后,湖北證券有限責任公司、中信證券公司、長城證券公司也相繼通過增資擴股審批。二是吸收新的股東進來,在增加資本金的同時股東持股比例格局也發(fā)生改變。證券公司融資渠道研究一、 我國證券公司當前的融資渠道的現(xiàn)狀(一) 增資擴股。進行增資擴股主要有兩種方式:一是在原有股東組成及持股比例不變的基礎(chǔ)上增加原有股東的出資額。1999年5月24日,經(jīng)中國證監(jiān)會批復同意,湘財證券公司注冊資本將從1億元人民幣增加到10億元人民幣,這是第一家通過增資審批的證券公司。（二）銀行間同業(yè)拆借同業(yè)拆措市場融資。未成為拆借中心成員得證券公司只能于銀行辦理隔夜拆借，拆借資金余額上限為證券公司實收資本的100%。（三）國債回購。經(jīng)批準進入銀行間拆借市場的證券公司還可選擇在銀行間同業(yè)拆結(jié)中心辦理國債回購。1999年9月，中國人民銀行先后批準中信、國通、國信、湘財、大鵬、廣發(fā)、光大等7家證券公司和國泰等10家基金管理公司首批進入銀行間同業(yè)拆借市場和債券回購市場。（四）股票質(zhì)押貸款《證券公司股票質(zhì)押貸款管理辦法》允許滿足條件的綜合類券商用手中所持績優(yōu)股票作質(zhì)押，向商業(yè)銀行進行為期6個月的貸款，規(guī)定的質(zhì)押比率最高為60％。以上幾種融資渠道的比較如下表：融資渠道期限融資額度優(yōu)點缺點增資擴股中長期視具體情況融資期限長，規(guī)模大，自有資本增加審批較嚴，成本高發(fā)行金融債券中長期視具體情況融資期限長，融資規(guī)模大審批嚴，操作十分困難，風險大銀行間同業(yè)拆借短期最長7天資金余額不得超過實收資本金的100%操作簡單易行，快速、流動性強，成本低，%期限短，量有限國債回購3天、7天、14天、28天、91天、182天等較短的期限資金余額不得超過實收資本金的100%快速、流動性強，市場較規(guī)范利率波動較大一般5%，高峰期1020%，資金量
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