略論民間金融法制化的界限與路徑選擇-展示頁
2025-07-07 21:04本頁面
【正文】 間金融合法化是個價值判斷，它在滿足對于民間金融地位確定的同時，卻暴露了其對行為評價的忽視，這容易出現(xiàn)先人為主和以價值代替事實的問題。由于現(xiàn)代社會都可能存在信息不對稱的環(huán)境，所以民間金融存在和發(fā)展的根基也不會消失。民間金融之所以在各國具有不同的發(fā)展形式和程度主要原因在于其外生變量不同，這些變量主要有社會環(huán)境、社會習(xí)慣、貧富懸殊狀況和信用發(fā)展程度等因素。林毅夫與孫希芳也認(rèn)為，信息不對稱造成的事先逆向選擇和事后道德風(fēng)險問題是導(dǎo)致民間金融廣泛存在的一個更為根本性的原因。為了規(guī)避風(fēng)險，銀行會在一個低于競爭性均衡利率但能使銀行預(yù)期收益最大化的利率水平上對貸款申請者實行定量配給，在配給中得不到貸款的申請人即便愿意出更高的價格也不會被批準(zhǔn)。Stiglit和Weiss最早運用信息理論從世界性的廣度解釋民間金融存在的根本原因?？梢?，市場機(jī)制的不健全和金融抑制政策同樣產(chǎn)生了對民間金融的需求。尤其值得注意的是，Ernest Aryeetey證實，在加納等非洲國家，雖然進(jìn)行了消除金融壓制的金融自由化改革，但是中小企業(yè)的融資狀況并沒有得到改善。即使有些企業(yè)主能夠得到銀行服務(wù)，但大部分情況下，由于他們沒有抵押品、不能向銀行提供擔(dān)保，也無法獲得貸款。”Michael Aliber利用對Nagpur和Kampala的調(diào)查數(shù)據(jù)所作的研究證實：在烏干達(dá)和印度，非正規(guī)金融是非正規(guī)部門的企業(yè)主創(chuàng)辦企業(yè)所需資金的主要來源，不論從哪個角度考察，都遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于正規(guī)金融機(jī)構(gòu)向其提供的金融支持。Christopher Woodruff(2001)利用1994和1998年的調(diào)查數(shù)據(jù)對小企業(yè)在初創(chuàng)階段和發(fā)展階段融資狀況的研究證明，“盡管正規(guī)(銀行)信貸對于調(diào)查樣本中最大的企業(yè)比較重要，但從總體來看，這些企業(yè)極少獲得銀行信貸。發(fā)展中國家缺乏金融市場，“非市場制度”(nonmarket institutions)成為消解正規(guī)金融體制中累積的風(fēng)險和緩解融資困難的重要工具。金融壓抑政策造成了正規(guī)金融壟斷和整體金融效率低下，致使正規(guī)金融內(nèi)累積的風(fēng)險增加，卻為民間金融的興盛提供了條件。德國人雷發(fā)巽(Friedrich Raiffeisen)于1864年組建的Heddesorf Credit Union是世界上第一個農(nóng)村信用合作社，專門向農(nóng)民提供信貸以便他們購買牲畜、農(nóng)具、種子等。同時，由于民間金融是以信用為基礎(chǔ)開展業(yè)務(wù)，它可以獲得其成員的認(rèn)同。略論民間金融法制化的界限與路徑選擇 一、民間金融為什么存在 在發(fā)達(dá)國家，金融市場比較完善，正規(guī)金融占據(jù)主導(dǎo)地位，但民間金融仍是滿足不同社會需求和促進(jìn)國家發(fā)展所不可或缺的。因為民間金融可以為正規(guī)金融難以顧及的資金需求提供幫助，譬如，農(nóng)村或中小企業(yè)的資金需求。發(fā)達(dá)國家最主要的民間金融形式——信用合作社的就是起源于此?！ ≡诎l(fā)展中國家，由于經(jīng)濟(jì)相對落后，基本上都采取了“金融壓制”政策以集中力量發(fā)展民族經(jīng)濟(jì)。這是因為非市場的組織形式常常隨著市場的缺失而出現(xiàn)。Wfight(2000)在對埃及的四個村莊的非正規(guī)金融做調(diào)研分析時也發(fā)現(xiàn)，非正規(guī)金融部門比正規(guī)金融部門活躍。而非正規(guī)的金融借貸——從家庭成員或朋友處獲得的借款、商業(yè)信用等——在墨西哥更為普遍。在津巴布韋，90%以上的非正規(guī)部門的企業(yè)根本得不到任何銀行服務(wù)。(Harare，Doris Kumbawa，F(xiàn)inancial Gazette，Zimbabwe)：Anders Isaksson的研究證實，肯尼亞正規(guī)部門的小企業(yè)和非正規(guī)部門的企業(yè)向民間金融的借款較多。對此，F(xiàn)ry與Anders lsaksson認(rèn)為非正規(guī)金融是對政策扭曲和金融抑制的理性回應(yīng)?！ ∨c此相關(guān)的解釋還有信息說。他指出，由于不完全信息，銀行在發(fā)放貸款時就會面臨逆向選擇和道德風(fēng)險。任旭華與周好文認(rèn)為民間金融因其激勵效率高，運作靈活，信息傳遞快，交易成本低以及所有制關(guān)系對稱等而成為市場機(jī)制誘生的一種制度變遷?！ ”容^而言，金融抑制說難以解釋發(fā)達(dá)國家民間金融發(fā)展的根本原因，而信息說則可以較好地解釋所有國家和地區(qū)民間金融產(chǎn)生的共性原因，這也是民間金融的內(nèi)生性所在。或者，與其說是民間金融影響了其所在國家的社會環(huán)境，不如說是其所在國家的社會環(huán)境決定了民間金融主要的社會功能和發(fā)展?fàn)顩r。 二、“民間金融合法化”檢討 “民間金融合法化”一度成為國內(nèi)民間金融研究的基點?！ 懊耖g金融合法化”的提出在我國有很深的歷史背景，它是人們針對民間金融長期處于“非法”的狀況而提出的。這不僅符合當(dāng)時的計劃經(jīng)濟(jì)體制的要求，而且對恢復(fù)國民經(jīng)濟(jì)也起到了一定歷史作用。從20世紀(jì)50年代開始，由國家壟斷的金融制度安排從觀念上和制度上都屏蔽了社會對民間金融的關(guān)注，致使我國長期沒有正視民間金融應(yīng)有的社會地位和功能。改革開放后，政府對待民間金融的觀念雖有所松動，但民間金融的法律環(huán)境并沒有多大變化。[24]在這種法制環(huán)境下，我國民間金融長期被政府部門忽視甚至敵視，其結(jié)果是各種民間金融常被冠以“擾亂金融秩序”的罪名或被施以不恰當(dāng)?shù)南拗拼胧?。這類案件的發(fā)生又強化了人們對于民間金融的偏見和政府打擊的決心。星移斗轉(zhuǎn)，當(dāng)有人逐漸認(rèn)識到民間金融的積極作用以后，尤其是“孫大午事件”
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