【正文】 做的是預(yù)期。 到了2009年8月底，我開始大調(diào)倉。當(dāng)然，具體分析起來就不是那么簡單了，鄭州演講三個(gè)小時(shí)講黃金，就是比較專業(yè)和系統(tǒng)的分析過程，但大道至簡，僅此一點(diǎn)用到投資上就足夠了。這也是當(dāng)時(shí)對整個(gè)2009年投資主線的推導(dǎo)。 黃金股波瀾壯闊的走勢，為投資者帶來了豐厚的回報(bào)。 《20090117 | 投資感言》：我根據(jù)利益分析法判斷，黃金價(jià)格會一直盤整到布什下臺和奧巴馬上任的交接區(qū)，在此前的幾次講座中，我多次提到，黃金價(jià)格在等待奧巴馬，奧巴馬上臺之后，黃金價(jià)格將走出一波漲勢。但此后再也沒有當(dāng)初那樣大的作為。即便水泥，也只能做兩三個(gè)月。……整體而言，與投資相關(guān)的股票在現(xiàn)階段相對是安全的。另外，超跌的資源類股票亦值得關(guān)注（如：水泥和鋼材的需求量如果增大可能增加對相應(yīng)的煤炭的需求量）。 我在《20081110 | 哪些股票已有中短期投資價(jià)值？》中寫道：自10月下旬開始，我提到‘少量股票具有長期投資（確切的說應(yīng)為投機(jī)）價(jià)值’，許多朋友已經(jīng)心知肚明，但最近仍不斷有人來信詢問，到底是哪些？答案是：與投資相關(guān)的股票。2008年11月9日，國務(wù)院公布的拉動(dòng)內(nèi)需的十項(xiàng)措施及四萬億救市計(jì)劃，給出了具體的投資板塊?！卑凳局袊墒羞€有三個(gè)月左右的困難期?！? 隨即，中國股市步入另一個(gè)階段，《20080704 | 中國股市進(jìn)入“俯臥撐”階段》：“由于下跌空間越來越小，且散戶砍倉的意愿并不強(qiáng)烈，最近，到股市做俯臥撐的肯定會越來越多。在連續(xù)下跌的情況下，可能有反彈，但高度有限。目前是股市的三九寒冬期。這注定了中國股市的悲劇。海外資金自然也看透了這一點(diǎn)，對政府的心態(tài)心領(lǐng)神會，便乘機(jī)打壓中國股市，在以做空A股為基礎(chǔ)的股指期貨等方面賺取暴利。二，政府擔(dān)心股市上漲，將增強(qiáng)人們的消費(fèi)能力并刺激消費(fèi)，所以，通過抑制股市的上漲來防止通脹，而防通脹是今年政府的第一要?jiǎng)?wù)，是一切大事中的頭等大事。我只能不斷提示風(fēng)險(xiǎn)?！捎谖覈?jīng)濟(jì)對美國的依存度很高，成為輸入型通貨膨脹的直接受害者，而這一點(diǎn)，通過打壓股市是無濟(jì)于事的。數(shù)萬億資金被套，有可能減弱國民的消費(fèi)動(dòng)力，使內(nèi)需不振，而在受次債危機(jī)影響出口增速下滑的情況下，內(nèi)需的拉動(dòng)比以往任何時(shí)候都迫切和重要。第二，傷及民生。當(dāng)時(shí)的最佳做法是穩(wěn)定中國股市，在歐美股市步入快速下跌軌道，大量企業(yè)破產(chǎn)倒閉的情況下，去海外收購，而不是相反，反倒我們最后跌得更多、死得更慘，以至于錯(cuò)失良機(jī)。 外資利用政府對通貨膨脹的擔(dān)憂，帶頭狂砸股市，不僅不受任何制約，還迎合了政府通過壓制股市抑制通貨膨脹的心態(tài)。 后來，又故伎重演，再次在獲利了解后砸盤。反之，則一砸到底。那么，誰是謠言的制造者？之前，有人撰文指出，網(wǎng)絡(luò)為某些人散布謠言提供了便利，誰都可以成為謠言的散布者，誰都可以利用謠言制造殺傷力錯(cuò)！這里面一定有貓膩！……” 在這種情況下，散戶很難逃過被掠奪的命運(yùn)?！痹凇?0080305 誰在利用謠言做空股市？》一文中，我寫道：“……再三提醒，警惕目前一種非常危險(xiǎn)的傾向，那就是利用謠言制造恐慌、打壓股市、渾水摸魚。我當(dāng)時(shí)發(fā)表的系列文章，對此做了剖析，驚心動(dòng)魄，但也無可奈何。”而中國平安同時(shí)具有兩種元素！它的舉動(dòng)發(fā)出了最明確的做空信號，投資者的唯一選擇就是空倉?！? 為什么得出這樣的結(jié)論？ 再看看前面的那兩個(gè)點(diǎn)：“其一是政策。它實(shí)際上在發(fā)出非常明確的做空中國股市的沖鋒號。當(dāng)然，鑒于在證券報(bào)工作的限制，有些表述略微隱晦一點(diǎn)，有心人一眼都能看出來。 但是，2007年9月開始，政府對通貨膨脹開始極度恐懼，抑制通脹的手段變得空前強(qiáng)硬。 2007年9月以前，我一直看好中國股市，用得最多的話是大盤將創(chuàng)新高。外資在中國神通廣大，它們是不會虧的（只能說到這里了，點(diǎn)到為止），外資的動(dòng)作往往具有前瞻性。其二是外資。有關(guān)這種“點(diǎn)”的做法，我在對伊拉克戰(zhàn)爭和朝鮮戰(zhàn)爭的分析中，講得比較詳細(xì)了。（二）找點(diǎn)，以點(diǎn)把握趨勢 大道至簡，中國古人的總結(jié)，精煉、哲理甚至帶著唯美。這些小事，還有許許多多類似的小事，開始使我反思對投資工具的態(tài)度和運(yùn)用，并最終向化繁為簡、化難為易的方向轉(zhuǎn)變。后來告訴我他買了貴州茅臺，他的理由是：他做生意，知道茅臺酒在別的地方做不出來，最具稀缺性。當(dāng)年的6月，我的一位做生意的親戚，手頭有幾十萬現(xiàn)金要投資，問我做股票的事情，讓我?guī)椭暨x股票。 2005年5月底，我們幾位媒體的朋友在一起吃飯，當(dāng)時(shí)的股市已經(jīng)接近1000點(diǎn)，我們的結(jié)論是，可以傾全力去買股票。 當(dāng)時(shí)做投資，是非常累的，非常耗費(fèi)時(shí)間的。其實(shí)，這并非我有多高尚，而是父母從小教育非勞動(dòng)所得不能用，我當(dāng)時(shí)給弟弟上學(xué)的費(fèi)用，都是工資和獎(jiǎng)金所得。他們之所以對我印象深刻，是因?yàn)椋?dāng)時(shí)公司對大趨勢的判斷錯(cuò)誤，虧損嚴(yán)重，為公司自營（當(dāng)時(shí)允許期貨公司自營）操盤的人中，我卻是賺錢的，收益率超過60%，而我放棄了所有的提成，理由是公司整體虧損，我不會拿獎(jiǎng)金。出于對投資的濃厚興趣，參加工作后，我也做過一段操盤手。 我從上個(gè)世紀(jì)90年代初，對趨勢研究產(chǎn)生濃厚興趣，并開始閱讀大量經(jīng)濟(jì)、歷史、軍事及投資類書籍，尤其投資類書籍，與趨勢聯(lián)系最緊密，且隨時(shí)可以驗(yàn)證，是我攻讀的重點(diǎn)。 但在現(xiàn)實(shí)中，人們更傾向于把簡單問題復(fù)雜化，把簡單問題復(fù)雜化可以顯得非常有學(xué)問，讓人深懷敬意。最有效的判斷工具往往是最簡單的。然后，詢問我分析的方法，我強(qiáng)調(diào)了四個(gè)字：大道至簡。但是，細(xì)心的朋友會發(fā)現(xiàn)，盡管我投資類文章寫得少，但趨勢脈絡(luò)依然是極其分明的。一個(gè)是在證券報(bào)工作，受到無形的限制。大道至簡之一：如何準(zhǔn)確把握趨勢時(shí)寒冰（一）最有效的工具往往是最簡單的最近，有關(guān)投資的文章少了一點(diǎn)。是很無奈的事情。一個(gè)是寫這類文章費(fèi)時(shí)費(fèi)力還容易遭罵。有一位朋友來信，總結(jié)了我這幾年的投資文章，發(fā)現(xiàn)我的投資風(fēng)格自2008年11月初發(fā)生明顯變化：即緊抓大趨勢中的板塊輪動(dòng)，從水泥、到黃金、有色金屬、煤炭，再到始于2009年8月底的農(nóng)業(yè)，到福州演講中的環(huán)保，幾個(gè)大熱點(diǎn)板塊基本都提前抓住了。 凡是最有效的判斷趨勢的工具，一定不是最復(fù)雜的。聽過我講座的朋友，知道我對伊拉克戰(zhàn)爭時(shí)間的精確預(yù)測的推導(dǎo)過程，也知道我對朝鮮戰(zhàn)爭的推導(dǎo)過程，那些被大家認(rèn)為嘆為觀止的工具，都是簡單得不能再簡單的，只是幾個(gè)點(diǎn)而已，或者，只是用了常識而已。 這真的是一種誤讀。當(dāng)時(shí)覺得投資是一門很深的學(xué)問，因此，學(xué)習(xí)也特別用心，國際上投資大師的作品讀了一百多本，有的讀了兩遍以上。去年10月，當(dāng)時(shí)的老總和昔日的兩位同事到上海出差，我們聚了一下。老總特別感動(dòng)。這也是，我很快就離開期貨投資領(lǐng)域的原因，但鬼使神差，在媒體中工作轉(zhuǎn)到了證券報(bào)，又跟投資結(jié)了緣，但我對投資的態(tài)度至今未變。我那個(gè)時(shí)候用的分析工具有十多種，用每一種都分析一下，而每種工具得到的結(jié)果往往是不同的，那么，這些結(jié)果哪些是對的，哪些是正確的？要通過比較、篩選，非常繁瑣。很簡單：政府沒有理由讓股市崩盤，絕大部分股票已經(jīng)實(shí)現(xiàn)價(jià)值回歸。我說大盤跌到這個(gè)份上你可以隨便挑，選個(gè)有稀缺性的吧。買完后就放那里了，從沒有時(shí)間看盤，忙著做生意，2007年用錢，想起來還有些股票，但交易密碼忘記了，一看賺那么多錢，自己都被嚇了一大跳。這種分析是最節(jié)約時(shí)間，也最有效果的。那么，如何具體分析呢？ 找對大趨勢有決定作用的點(diǎn)。 而對中國股市，要找大趨勢，有兩個(gè)點(diǎn)是要特別關(guān)注的： 其一是政策（涵蓋“國家隊(duì)”，因?yàn)樗鼈兪钦娴膶?shí)踐者）。 為什么強(qiáng)調(diào)政府和外資的作用呢？有關(guān)外資的因素，我在《中國怎么辦——當(dāng)次貸危機(jī)改變世界》一文中，介紹得比較詳細(xì)一些。而政府的作用幾乎是不用多說的，但政府的意愿都會通過公開的信息體現(xiàn)出來——注意，所有的政府意愿，都可以通過公開信息推導(dǎo)出來。如《20070724股市近期創(chuàng)新高已無懸念》等，理由非常簡單：主導(dǎo)的政策在吹大泡沫，外資需要吹大泡沫，政府需要大泡沫。據(jù)此，當(dāng)年9月底10月初，我先后寫了《20070919 空倉是一種境界》、《20070926 股市寓言（6）黑心才會贏》、《20070930 為什么勸大家最近遠(yuǎn)離地產(chǎn)股》、《20071008 對大盤虛張聲勢應(yīng)保持警惕》、《20071012 空倉，你堅(jiān)持到現(xiàn)在了嗎？》《20071016 股市仍是少數(shù)人的盛宴》等等。 當(dāng)時(shí)，我推導(dǎo)出來的第一波下跌的點(diǎn)位是4800點(diǎn)，事實(shí)上，股市在4800點(diǎn)后，又走出了一波反彈，但反彈到5500點(diǎn)后，出現(xiàn)了極其明確的打壓股市的信號：那就是中國平安再融資。我在《20080220 | 警惕瘋狂再融資摧毀股市根基》一文中悲觀地寫道：“……股市將從此遭到投資者唾棄，不僅是徹底步入熊市的問題，它將不再有明天。其二是外資。 再融資只是一個(gè)幌子，因?yàn)辇嫶蟮脑偃谫Y不可能獲得通過，做空股市才是真。如《20080226 | 再融資背后藏著多少貓膩？》一文中，我寫道：“再融資，圍繞打壓股市一個(gè)接一個(gè)展開，猶如在傳遞一個(gè)無形的接力棒，配合得可謂天衣無縫。如果對照A股的這波深度調(diào)整和有關(guān)再融資的各種消息，就有發(fā)現(xiàn)，兩者之間配合得簡直天衣無縫：只要股市一有反彈，馬上就會有再融資消息傳出對股市迎頭痛擊，就好像在傳遞一個(gè)無形的‘接力棒’，往往是一劍封喉，迫使股市下跌，顯得十分詭異。如果散戶大量出逃，再融資傳聞馬上煙消云散，再拉一波。后來，在《20080425 揭秘：外資操控中國股市牟利背后》一文中，我又做了詳細(xì)分析。《20080508 | 再融資打壓股市，又是巧合？》一文，分析了這一詭譎的現(xiàn)象。中國在這方面犯了一個(gè)大錯(cuò)。 我當(dāng)時(shí)痛感政府的失誤在被人利用，在《20080325 通過打壓股市防通脹是錯(cuò)誤的》中做了提醒：“第一，股市的正常功能被扭曲，淪為調(diào)控犧牲品……有可能使通脹向通縮過渡，即從一個(gè)極端走向另一個(gè)極端。第三，可能反過來傷及實(shí)體經(jīng)濟(jì)。虛擬經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的聯(lián)系越來越緊密，股市的非理性下跌一旦傷及實(shí)體經(jīng)濟(jì)，又可能反彈回來再傷股市，從而，構(gòu)成惡性循環(huán)。” 但是，政府心意已決?！?0080408 | 股市尚未渡過危險(xiǎn)期》中寫道：“我在此前的文章中分析過，這次股市下跌其實(shí)是政府樂見的：一，政府擔(dān)心次債危機(jī)蔓延，倘若股市在高位，容易引發(fā)崩盤風(fēng)險(xiǎn)（一些官員的確在如此思維）。因此，社保等純正血統(tǒng)的國家隊(duì)從去年9月、10月份開始撤離，這也是我從去年9月底10月初呼吁空倉的理由之一。有關(guān)這一點(diǎn)，此前的文章中已經(jīng)作過系統(tǒng)分析。如今，政府的兩大顧慮都沒有消失……” 《20080417 通脹壓力阻止股市復(fù)活》寫道：“我近期一直反復(fù)強(qiáng)調(diào)一個(gè)觀點(diǎn)，在通脹壓力減輕之前，股市難以走出低谷，因?yàn)橛嘘P(guān)部門擔(dān)心股市被鎖住的數(shù)萬億資金流向商品領(lǐng)域，助推物價(jià)上漲?！? 《20080527 | 近期股市將如何走（現(xiàn)在至6月底）》一文中寫道：“6月將是股市比較難的一個(gè)月。除非有像樣的利好消息出臺，股市很可能在6月下破3000點(diǎn)。投資者需要警惕，但不要慌，從貴州經(jīng)驗(yàn)來看，一般情況下，做三個(gè)俯臥撐也就OK了。（三）緊跟板塊，輪動(dòng)操作 當(dāng)中國股市跌到1600多點(diǎn)時(shí)，政府第一次發(fā)出了明確的買進(jìn)信號。由于這一政策是在股市跌到新底時(shí)出現(xiàn)的，是對底部的最明確的確認(rèn)。與政府投資相關(guān)的（以長期投資價(jià)值大小排序）：水泥、混凝土、鋼材（根據(jù)與鐵路公路相關(guān)的品種選擇上市公司）、工程施工機(jī)械等首選，建筑企業(yè)、工程施工次選（因?yàn)槲覈┕ゎ惼髽I(yè)利潤較低，即使工程中標(biāo)較多，收益未必可觀）。選股票的時(shí)候注意其基本面，及盈利的可持續(xù)性，有無可炒作題材等（中國股票永遠(yuǎn)只能是投機(jī)），前期超跌而基本面較好的股票可重點(diǎn)關(guān)注。 為什么把水泥排列在第一位？ 修公路、鐵路、橋梁、港口，建保障性住房等等，都需要水泥，鋼材由于產(chǎn)生嚴(yán)重過剩，只能排在后面。事實(shí)上，很多水泥類股票都是在很短的時(shí)間里，漲了兩三倍。而過了這個(gè)階段，我們正好轉(zhuǎn)換到了另外一個(gè)版塊，即黃金板塊。因此，周四（1月15日），我建議幾位國外的朋友在紐約金屬交易所開盤后買入黃金期貨，同時(shí)，建議在周曉鳴先生處主動(dòng)幫忙的幾位朋友和此前詢問金價(jià)趨勢的朋友買入國內(nèi)的兩只黃金股票：中金黃金和山東黃金，周五小漲，下周將更上一層樓，即使作為短線，亦是值得操作一下的。而我2008年年底在鄭州講座中重點(diǎn)分析的中金黃金和恒邦股份，都有6倍的漲幅——那次演講的2009年的投資主體就是黃金。 為什么把黃金股作為2009年的投資大熱點(diǎn)呢？ 因?yàn)檎耐顿Y計(jì)劃需要錢，而財(cái)政緊張，容易濫發(fā)貨幣，這會導(dǎo)致貨幣貶值，人們出于恐慌心理會增加對黃金的需求，無論國外國內(nèi)都如此，國外也在瘋狂大救市。 有色金屬是黃金的擴(kuò)展，有色金屬隨后也漲得很好?！?0090831 | 農(nóng)產(chǎn)品上漲發(fā)出明確信號》。” 也恰恰是從我調(diào)倉后的8月底開始，黃金類股票幾乎不怎么漲了，一直在區(qū)間內(nèi)震蕩，而農(nóng)業(yè)板塊回報(bào)較高，大家不妨看看，與大盤在3478點(diǎn)時(shí)相比，農(nóng)業(yè)類股票基本都在3500點(diǎn)的上方。 8月底開始為什么如此調(diào)倉？因?yàn)?，?dāng)時(shí)我推導(dǎo)食品價(jià)格將從9月開始上漲。 其實(shí)，股票投資尤其中國的股市投資非常簡單，因?yàn)樗械内厔荻加泄_信息告訴你，只是很多人不知道如何抓住抓些信息，反而舍近求遠(yuǎn)，去上什么股民學(xué)校，去買什么炒股軟件，把一個(gè)原本簡單的問題搞復(fù)雜。許多人盲目接受炒股培訓(xùn)的結(jié)果是，學(xué)費(fèi)沒少花，時(shí)間不少浪費(fèi)，在學(xué)習(xí)過程中，覺得自己積累了很多炒股知識，學(xué)會了很多指標(biāo)，但這是幻覺，要看結(jié)果，這些人的股票投資業(yè)績反而越來越差了。我在這方面的特長，的確與我的記者生涯有關(guān)，其實(shí)，普通投資者學(xué)會這一點(diǎn)也不難，多留點(diǎn)心就行了。比如，這次央行提高存款準(zhǔn)備金率，是不是意味著大趨勢的變化呢？我好久沒有看盤了，消息出來后看看了自己的股票，上午安心去看《阿凡達(dá)》了，感慨、感動(dòng)、震撼……回報(bào)社后看看自己的股票三紅一綠（綠的很快也會補(bǔ)回來）的。我覺得，不常看盤本身就是最大的節(jié)約，只做趨勢，趨勢走完再換股或空倉即可。當(dāng)然，如果對信息有更強(qiáng)的解讀能力，可以結(jié)合股指這幾個(gè)月的運(yùn)行區(qū)間及股指期貨的消息綜合分析，很容易把大趨勢及未來熱點(diǎn)板塊推導(dǎo)出來。記住，只有吃飽了沒事干的人，或者，只有一心想著忽悠錢的人，才會抹殺常識，把簡單