【正文】 ⑵優(yōu)先認股權 ⑶股份轉(zhuǎn)讓權 ⑷公司經(jīng)營決策的參與權 二、股票 ? 優(yōu)先股的特點 ⑴股息率固定 ⑵股息分派優(yōu)先 ⑶剩余資產(chǎn)分配優(yōu)先 ⑷一般無表決權 ? 優(yōu)先股票的種類 ⑴累積優(yōu)先股票和非累積優(yōu)先股票 ⑵參與優(yōu)先股票和非參與優(yōu)先股票 ⑶可轉(zhuǎn)換（普通股）優(yōu)先股票和不可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股票 ? 已發(fā)行股和未發(fā)行股 二、股票 ? 股份有限公司采取發(fā)起設立方式設立的，注冊資本為在公司登記機關登記的全體發(fā)起人認購的股本總額。指那些經(jīng)營業(yè)績很差的公司發(fā)行的股票。指銷售額和收益額的增長幅度高于整個國家及其所在行業(yè)的增長水平的公司發(fā)行的股票。也稱熱門股，是指一些具有雄厚金融實力的、有穩(wěn)定盈余記錄的大公司發(fā)行的普通股。 參與性，股票持有者是股份公司的股東 ,可以參與公司的經(jīng)營決策 二、股票 ? 按照股票的收益能力劃分，普通股股票有如下幾種較為流行的種類。 一、債券 ? 債券的信用評級 ? 標準普爾 ? 穆迪投資 一、債券 股票的定義：是指股份有限公司發(fā)給股東證明其所入的股份并憑以取得收益的有價證券。 ? 外國債券：是指一國在另一國債券市場上發(fā)行的以該國貨幣為面值的債券，例如，中國籌資者在日本債券市場上發(fā)行的以日元為面值的債券（武士債券）、在美國市場上發(fā)行的以美元計值的債券（揚基債券） ? 歐洲債券：指一國籌資者在另一國債券市場上發(fā)行的，以第三國貨幣為面值的債券。發(fā)行金融債券籌集的資金，一般情況下是?？顚Ｓ茫? 我國金融債券主要是由政策性銀行（國家開發(fā)銀行、農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行、進出口銀行）發(fā)行的、發(fā)行對象只向機構投資者發(fā)行。 債券的要素： ⑴債券的面值 ⑵債券的發(fā)行價格 ⑶債券的交易價格 ⑷償還期限 ⑸債券的利率（債券的票面利率） (6)贖回條款 債券利率影響因素：銀行利率、發(fā)行者的資信狀況、債券的償還期限、資本市場資金供求狀況、 一、債券 債券的分類 ? 按發(fā)行主體分：政府債券、金融債券、公司債券、國際債券 ? 按償還期限分：短期債券、中期債券、長期債券、永久債券（不還本） ? 按計息方式分：附息債券、貼現(xiàn)債券、單利債券 ? 按債券的利率浮動與否分：固定利率債券、浮動利率債券（通脹） ? 按是否記名分：記名債券、不記名債券、 ? 按有無抵押擔保分類：信用債券、擔保債券（抵押、質(zhì)押、擔保） ? 按債券形態(tài)分類：實物債券、憑證債券（銀行）、記帳式債券（交易所） 一、債券 債券的特點：償還性、流動性、安全性、收益性 ? 政府債券 :自愿性、安全性、流動性、免稅待遇、收益穩(wěn)定 ? 公司債券 :風險性較大，收益率較高 ? 金融債券： ⑴信譽、風險、收益是介于政府債券與公司債券之間。 一、證券市場有助于我國企業(yè)轉(zhuǎn)變經(jīng)營機制 二、證券市場有助于我國資源配置的優(yōu)化 ，推動技術進步、技術創(chuàng)新 三、證券市場有助于我國金融市場的完善 開辟了直接融資渠道，降低了企業(yè)融資成本和銀行的風險 強化金融調(diào)控，為中央銀行提供新的控制手段 八、發(fā)展我國證券市場的重要意義 第二講 證券投資工具 債券的定義：是由籌資者發(fā)行的按約定的條件償本付息的債權債務憑證。（首批 8只股票上市） ? 2022年 10月 27日第十屆全國人民代表大會常務委員會第十八次會議全面修訂了 《 公司法 》 和 《 證券法 》 ? 2022年股權分置改革正式啟動 七、中國證券市場的發(fā)展和現(xiàn)狀 ? 2022年 2月財政部頒布了 38項 《 企業(yè)會計準則 》 ，基本實現(xiàn)與國際會計準則相協(xié)調(diào) ? 2022年迎來了期盼已久的大牛市 ? 2022年末受宏觀調(diào)控影響股市大幅調(diào)整 ? 2022年 10月 23日創(chuàng)業(yè)板市場開板 ,首批 28支新股掛牌上市 ? ? 股指期貨、融資融券等創(chuàng)新投資品種逐漸出現(xiàn)。 ? 1990年 11月 26日，全國第一家證券交易所上海證券交易所在上海宣告成立，并于 12月 19日起正式營業(yè)。 ? 集中投資就是計劃生育：股票越少，組合業(yè)績越好 ? 長期持有就是海誓山盟：與喜歡的公司終生相伴。 巴菲特投資理念 ? 把所有雞蛋放在同一個籃子里，然后小心地看好它 。 在別人恐懼時貪婪，在別人貪婪時恐懼。 ? 不要貪婪。 ? 要投資資源壟斷型 行業(yè) 。巴菲特掌管的伯克希爾 巴菲特 ? 沃倫 （四）轉(zhuǎn)換機制 證券投資的含義 自然人、法人和社會團體通過購買和持有有價證券，以獲取收益的過程。 （二）資本定價： 證券價格的確定，實際上是證券所代表的資產(chǎn)的價格的確定。 思考： 公司發(fā)行上市的意義何在？ 四、證券的概念 含義：證券發(fā)行與買賣的場所。 證券上市是指證券具備一定條件，被允許在交易中心掛牌交易，實現(xiàn)場內(nèi)轉(zhuǎn)讓流通。 資本證券 —— 長期資金憑證，如股票、債券、基金證券等。 四、證券的概念 有價證券的分類： （ 1）按照發(fā)行主體分類： 政府證券：中央政府債券與地方政府債券； 金融證券：金融債券、大額存單； 公司證券：股票、債券等。 資本有價證券包括：債券、股票、基金、期貨、期權等。一般證券投資狹義的是指資本市場的有價證券投資。它是金融工具和金融資產(chǎn)的主要形式。 學習要求 遵守課堂紀律，特別注意到課率 多關注證券市場發(fā)生的新聞和事件 報紙： 《 中國證券報 》 、 《 上海證券報 》 等。第一講 證券投資學概述 專業(yè)學習的需要 理財?shù)男枰?個人理財、公司理財 一、為什么要學習證券投資學？ 二、證券投資學的知識框架 ? 《證券投資學》是研究如何通過對證券金融工具（股票、債券、基金、期貨、期權等）的買賣，獲得收益和資金最大增值的過程管理的科學。 ? 證券投資工具 ? 證券市場與證券交易 ? 現(xiàn)代證券投資理論 ? 證券估價 ? 證券投資分析 ? 證券投資基金 學習特點 投資涉及的知識面非常寬，學習者不僅要掌握課程書本知識，還必須追蹤國際國內(nèi)政治、經(jīng)濟、金融、財政、行業(yè)區(qū)域、企業(yè)等發(fā)展變化，才能對投資作出正確的決策。 網(wǎng)站：中國證監(jiān)督會、各種財經(jīng)證券網(wǎng) 電視： CCTV2 《 證券時間 》 等 三、本課程的學習特點 證券概念：是某種財產(chǎn)權利的信用憑證，如股權與債權持有人取得相應權益的憑證。股票、債券、基金、商業(yè)票據(jù)、保險單、存款單等都是證券。 廣義證券的基本分類 有價證券 —— 分為貨幣證券、資本證券、財物證券。是證券投資的主要研究對象。 （ 2）按證券性質(zhì)內(nèi)容分類： 貨幣證券 —— 短期資金憑證，如期票、匯票、支票、本票等。 四、證券的概念 （ 3）有價證券分為上市證券與非上市證券。 非上市證券可以在交易所以外進行場外交易。 承兌貼現(xiàn)市場 拆借市場 短期政府債券市場 貨幣市場 儲蓄市場 證券市場 發(fā)行市場 流通市場 融資租賃市場 保險市場 長期信貸市場 黃金市場 外匯市場 資本市場 金融市場 五、證券市場概述 分類： （ 1）發(fā)行市場與流通市場 （ 2）股票、債券、投資基金、金融衍生工具市場 （ 3）場內(nèi)交易市場與場外交易市場； 證券市場的構成要素： （ 1）投資者； （ 2）證券發(fā)行者； （ 3）證券交易所； （ 4）證券經(jīng)營機構（代理發(fā)行、買賣、自營、兼并收購、咨詢）； （ 5）其他中介機構； （ 6）監(jiān)管機構與自律組織 五、證券市場概述 五、證券市場概述 基本功能 （一）籌資功能： 實現(xiàn)了融資的功能。 （三）資本配置： 引導資金的流動，實現(xiàn)資源合理配置。 機構投資者：上市公司、各類企業(yè)、基金管理公司、證券公司、信托投資公司、各類基金（信托基金、社保基金、私募基金等） 個人投資者：證券市場最廣泛的投資者 證券投資的特點 （ 1）收益性 所得收益 資本利得收益 （ 2）風險性 （ 3）時間性 六、證券投資 證券投資的基本原則 ? 保持長期投資和短期投資適當比例 ? 現(xiàn)貨交易和期貨交易相結(jié)合 ? 自有資金與借入資金保持適當比例 ? 進行正確的投資組合 投資與投機的區(qū)別 ? 投資時間長短 ? 風險大小 ? 是否重視證券價值分析 六、證券投資 投資大師：沃倫 巴菲特 (Warren Buffett， 1930年 8月 30日 — ) ，全球著名的投資商，在 2022年的 《 福布斯 》 排行榜上財富超過 比爾蓋茨 ，成為世界首富。哈撒威公司(Berkshire Hathaway Inc.)股價從每股 7美元上升到 歷史最高價 15萬美元！ 巴菲特投資理念精華的 “ 三要三不要 ” 要投資那些始終把股東利益放在首位的企業(yè)。 ? 要投資易了解、前景看好的企業(yè)。 ? 不要跟風。 ? 只有在退潮的時候，你才知道誰在裸泳！ ? 不要投機。 ? 集中投資就是一夫一妻制：最優(yōu)秀、最了解、最小風險。 ? 長期持有就是白頭偕老：專情比多情幸福 10000倍 巴菲特投資過的公司 ? 可口可樂 ? 寶潔 ? 強生 ? 耐克 ? 雀巢 ? 吉列 ? 通用電氣 ? 麥當勞 ? 比亞迪 ? 中國石油 ? 。1991年 4月 3日，深圳證券交易所也宣告成立，同年7月正式營業(yè) ? 我國經(jīng)過多年的準備、籌劃終于在于 2022年 6月 25日，在深圳證券交易所推出了中小企業(yè)板塊。由于債券的利息通常是事先確定的，所以又稱為固定利息證券。 ⑵專用性。 一、債券 ? 國際債券 定義：是一國政府、金融機構、工商企業(yè)或國際性組織為籌措中長期資金而在國際金融市場上發(fā)行的以外國貨幣為面值的債券。例如，我國在英國債券市場上發(fā)行的以美元為面值的債券就屬于歐洲債券。 股票的特點： 收益性 風險性 永久性 流動性 伸縮性 股份可以拆細，也可以合并。 （ 1）藍籌股。 （ 2）成長股。 （ 3）垃圾股。 二、股票 股票的分類： 按股東享受的權利和承擔的風險來分：普通股和優(yōu)先股 ? 普通股特點： ⑴普通股票是公司最基本、最重要的股票 ⑵股息是不固定的 ⑶股息分配和剩余資產(chǎn)的分配要后于公司債權人與優(yōu)先股東。公司全體發(fā)起人的首次出資額不得低于注冊資本的百分之二十，其余部分由發(fā)起人自公司成立之日起兩年內(nèi)繳足；其中，投資公司可以在五年內(nèi)繳足。 二、股票 我國現(xiàn)行股份公司的股權結(jié)構 ? 國有股；國有股是指有權代表國家投資的部門或機構以國有資產(chǎn)向公司投資形成的股份 . ? 法人股；法人股是指企業(yè)法人以其依法可支配的資產(chǎn)投入股份公司形成的股份，或具有法人資格的事業(yè)單位和社會團體以國家允許用于經(jīng)營的資產(chǎn)向股份公司投資形成的股份。 二、股票 外資股：外資股是指股份公司向外國和我國香港、澳門、臺灣地區(qū)投資者發(fā)行的股票。 ⑴境內(nèi)上市外資股：境內(nèi)上市外資股就是指股份有限公司向境外投資者募集并在我國境內(nèi)上市的股份。 B股以人民幣標明股票面值，以外幣認購買賣。 二、股票 ? H股：在香港上市 紅籌股： 是指境內(nèi)企業(yè)實際控制人以個人名義在開曼群島、維京、百慕大等離岸中心設立殼公司，再以境內(nèi)股權或資產(chǎn)對殼公司進行增資擴股，并收購境內(nèi)企業(yè)的資產(chǎn)，以境外殼公司名義達到曲線境外上市發(fā)行的股份。 ADR：我國企業(yè)在一般采取以美國存托憑證的方式在美國上市，國際股權融資的一種重要方式，擬在美國發(fā)行上市的公司與美國的一家商業(yè)銀行簽訂一份托管協(xié)議，再由該美國銀行發(fā)行一種能代表該公司股票所有權的一種存托憑證，然后以這種憑證上市。 二、股票 股權分置與股權分置改革 ? 所謂股權分置是指我國上市公司的股份人為地割裂為可流通股和不可流通股兩種，占上市公司總股本 2/3左右的國有股、法人股不流通，導致 同股異價異權 的現(xiàn)象。 ? 股權分置改革的意義：