【正文】 影響 宏觀經(jīng)濟(jì)因素對(duì)證券市場的影響主要通過兩個(gè)途徑： 一是宏觀經(jīng)濟(jì)的周期性運(yùn)行；二是宏觀經(jīng)濟(jì)政策的調(diào)整。市場因素被稱為技術(shù)因素。 7 在權(quán)衡理論框架下，公司應(yīng)該如何選擇資本結(jié)構(gòu)？ 第 4章 證券投資的宏觀經(jīng)濟(jì)分析 （ 4 課時(shí)） 第一節(jié) 證券市場態(tài)勢與宏觀經(jīng)濟(jì) ? 證券市場價(jià)格的主要影響因素 ； ； ； 。 4 現(xiàn)金流量表分析的要點(diǎn)。 2 簡述影響會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)質(zhì)量的主要因素。認(rèn)股權(quán)證的市場價(jià)格會(huì)隨著股票的不同而變化?？赊D(zhuǎn)換證券有兩種價(jià)值：理論價(jià)值和轉(zhuǎn)換價(jià)值。開放式基金和封閉式基金的分析方法不同。 第三節(jié) 其他有價(jià)證券的投資價(jià)值分析 ? 證券投資基金的價(jià)格決定 資產(chǎn)凈值基金在發(fā)行期限到期后基金單位買賣價(jià)格的計(jì)算依據(jù)。 4. 利用多元增長模型對(duì)股票估值的實(shí)例 5. 市盈率估價(jià)方法 市盈率，又稱價(jià)格收益比率，它是每股價(jià)格與每股收益之間的比率。 2. 不變?cè)鲩L條件下的股利貼現(xiàn)估價(jià)模型 假定股利每期按一個(gè)不變的增長比率 g增長，將得到不變?cè)鲩L模型 3. 多元增長條件下的股利貼現(xiàn)估價(jià)模型 股利現(xiàn)金流量被分為兩部分。 第二節(jié) 股票的價(jià)格決定 股票現(xiàn)實(shí)價(jià)格的決定也是基于一系列未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值。 (1)無偏預(yù)期理論； (2)流動(dòng)性偏好理論（ The Liquidity Preference Theory）。從歷史數(shù)據(jù)中觀察到的收益率曲線有四種形狀。 2. 債券的價(jià)值評(píng)估 附息債券、一次性還本付息的債券、零息債券的定價(jià)。 第三章 有價(jià)證券的價(jià)格決定 （ 5 課時(shí)） 第一節(jié) 債券的價(jià)格決定 1. 債券定價(jià)的金融數(shù)學(xué)基礎(chǔ) 貨幣的時(shí)間價(jià)值，主要有兩種表達(dá)形式：終值與現(xiàn)值。 4 發(fā)行債券有何條件限制？ 5 證券上市的一般程序是什么？ 6 上市公司的資本變動(dòng)主要包括哪些情況？ 7 試述上市公司持續(xù)性信息披露的必要性。 4．證券市場的參與者 證券市場主體（發(fā)行人和投資者）；證券市場中介；自律性組織和證券監(jiān)管機(jī)構(gòu) 習(xí) 題 一、名詞解釋 證券市場 一級(jí)市場 二級(jí)市場 私募發(fā)行 公募發(fā)行 市盈率 發(fā)行費(fèi)用 初始信息披露 持續(xù)性信息披露 招股說明書 上市公告書 股票發(fā)行價(jià)格 債券發(fā)行價(jià)格 除權(quán)價(jià) 填權(quán) 貼權(quán) 股票價(jià)格指數(shù) 上證綜合指數(shù) 上證 180指數(shù) 道 股價(jià)平均數(shù)的計(jì)算；股價(jià)指數(shù)的計(jì)算。季度報(bào)告、中期報(bào)告、年度報(bào)告等定期信息披露和重要會(huì)議、重要事件等臨時(shí)信息披露。交易所內(nèi)的交易程序。 第四節(jié) 證券交易市場（二級(jí)市場） 1．證券上市與終止上市 證券上市的定義，條件，一般程序；終止上市的含義，程序。 4．證券發(fā)行價(jià)格的確定 股票發(fā)行價(jià)格的種類及基本規(guī)定；確定發(fā)行價(jià)格的方法；債券發(fā)行價(jià)格的確定。證券發(fā)行市場的要素：發(fā)行人、投資人和中介人。直接金融的發(fā)展步伐快于間接金融，其地位和作用不斷提高。 第二節(jié) 證券市場的基本功能 1．證券市場在金融市場中的地位 證券市場作為金融市場的重要組成部分，在金融市場體系中居于重要地位。 2．證券市場的形成和發(fā)展 全球及中國證券市場的形成和發(fā)展。 5 簡述債券的種類。 習(xí) 題 一、名詞解釋 投資風(fēng)險(xiǎn) 股票 普通股 優(yōu)先股 股票的內(nèi)在價(jià)值 國家股 法人股 社會(huì)公眾股 外資股 債券 政府債券 國債 金融債券 公司債券 證券投資基金 契約型基金 公司型基金 封閉型基金 開放型基金 基金管理人 基金托管人 金融衍生工具 期貨 期權(quán) 二、簡答題 1 股票有哪幾種主要類型？ 2 簡述普通股股票的基本特征和主要種類。 三．金融衍生工具 1. 期貨 1)期貨與股票的區(qū)別 , 2)期貨的主要特點(diǎn) , 3)期貨合約的組成要素， 4)期貨合約的功能 , 5)期貨交易的特征 , 6)期貨套利方法 2. 期權(quán) 1)期權(quán)合約的基本要素 , 2)期權(quán)交易原理 , 3)期權(quán)與期貨的區(qū)別 , 轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)；形成權(quán)威性價(jià)格；調(diào)控價(jià)格水平；提高資產(chǎn)管理質(zhì)量；提高資信度；使收入存量和流量發(fā)生轉(zhuǎn)換。引發(fā)金融創(chuàng)新的原因：轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn)和規(guī)避監(jiān)管。 產(chǎn)生于信用活動(dòng)之中。 資產(chǎn)管理和托管分開的原則。 2. 證券投資基金的特點(diǎn) 1)集合理財(cái) ,專業(yè)管理 , 2)組合投資 ,分配風(fēng)險(xiǎn) , 3)利益共享 ,風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)， 4)嚴(yán)格管理 ,信息透明 , 5)獨(dú)立托管，保障安全。 5. 普通股與優(yōu)先股的區(qū)別。 收益性；價(jià)格的波動(dòng)性與風(fēng)險(xiǎn)性；流通性 . 3．普通股定義及特征。 2. 股票的特征 不可償還性 。 7．國際債券 國際債券的定義及特點(diǎn)：資金來源較廣泛； 期限長、數(shù)額大；安全性較高。公司債券的特征：風(fēng)險(xiǎn)性大； 收益率較高；優(yōu)先求償權(quán)；一定的選擇權(quán)。其特征為：自愿性；安全性； 流動(dòng)性；免稅待遇；收益穩(wěn)定。 3．債券的類型 對(duì)債券可以從發(fā)行主體、償還期限、計(jì)息方式、利率是否浮動(dòng)和是否記名、債券形態(tài)、有無抵押擔(dān)保等不同角度進(jìn)行分類。債券的 票面要素。 3．投資風(fēng)險(xiǎn)：投資者的預(yù)期與未來投資結(jié)果的誤差。 投資對(duì)象 (媒介 ): 真實(shí)資產(chǎn)、金融資產(chǎn) 2. 證券是各類財(cái)產(chǎn)所有權(quán)或債權(quán)憑證的通稱 (金融資產(chǎn) )。聰明的投資者有充分的耐心，在一生中遭遇 的數(shù)個(gè) 牛熊輪回際遇中致富。利用每一個(gè)牛熊輪回的機(jī)遇。 ? 獨(dú)立思考，不盲目從眾。股票具有內(nèi)在價(jià)值時(shí)持有，高于內(nèi)在價(jià)值時(shí)拋售。 （股價(jià)是否合理，越低越安全等因素） 。這就是所謂的小局觀。這就是所謂的中局觀。依此形成自己的戰(zhàn)略方針：進(jìn)場買賣，還是離場觀望。 5 怎樣進(jìn)行證券投資 知識(shí) ： 證券基礎(chǔ)知識(shí)、財(cái)務(wù)分析技能、基本分析方 法、技術(shù)分析方法 . ： 1）巴費(fèi)特的內(nèi)在價(jià)值投資理念是股市致勝的法寶。分享 國家建設(shè)的成果。 ：以較少的錢購買較大的保障。 導(dǎo) 論 我的證券投資理念 （ 1課時(shí)） 現(xiàn) 代人的投資理財(cái)觀 ：積累剩余的錢，以備后用。證券投資學(xué) ? 教材： 《 證券投資學(xué) 》 ，吳曉求 ,中國人民大學(xué)出版社， 2021年 ? 證券知識(shí)參考書籍： 《 投資學(xué) 》 ,茲維 . 波迪，中國人民大學(xué)出版社 ? 投資理念參考書籍： 《 滾雪球 》 , 巴費(fèi)特傳記 , 多版本 , 2021 《 戰(zhàn)勝華爾街 》 , 彼得 . 林奇 , 多版本 《 漫步華爾街 》 ,馬爾基爾 , 多版本 ? 投資案例分析參考書籍： 《 股市聰明人 》 ,李建新 , 廣東人民出版社， 2021年 ? 投資策略參考書籍： 《 股市策略論 》 ,李建新 , 廣東經(jīng)濟(jì)出版社， 1998年 ? 教學(xué)目的： 證券投資學(xué)作為一門專業(yè)基礎(chǔ)課，是引領(lǐng)人們進(jìn)入金融學(xué)術(shù)殿堂的概論性課程。通過學(xué)習(xí)本課程使學(xué)生掌握關(guān)于證券投資的基礎(chǔ)知識(shí)、有價(jià)證券價(jià)格決定及證券組合基礎(chǔ)理論；掌握證券投資的基本分析的理論和方法，了解證券投資技術(shù)分析的基本原理；正確理解證券市場的基本功能，了解證券監(jiān)管現(xiàn)的基本理論。 ? 通貨膨脹會(huì)侵蝕資金的價(jià)值，引起貶值。 ? 購買合適的保險(xiǎn)品種，以保障自己的生活水準(zhǔn)和財(cái)產(chǎn) 資 ： 通 過證券投資使自己的個(gè)人資產(chǎn)保值、增值。 ? 利國利民利己 ? 股市有風(fēng)險(xiǎn)，投資須謹(jǐn)慎。 2） 堅(jiān)持獨(dú)立思考，不要盲從 . 3）提防風(fēng)險(xiǎn)，謹(jǐn)慎投資 , 戒賭、戒貪 . ： 宏 觀分析 (謹(jǐn)防系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn) )、中觀分析、微觀 分析 (謹(jǐn)防非 系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn) ) 6 個(gè)人投資心得 入場三步曲 ： 1. 關(guān)注各種信息 , 從中 去蕪存 真 , 形成 大局觀：股市近期的大體趨勢。 ，認(rèn)真分析各行業(yè)的景氣度，選擇政策支持、景氣度高的企業(yè)群介入。 ，運(yùn)用財(cái)會(huì)分析從中選擇經(jīng)營又好股價(jià)又低（市盈率低）的公司。 持股三步曲 ： （企業(yè)是否能持續(xù)獲利， 市盈率較低 等因素） 。 ,研究投資策略以應(yīng)對(duì)變幻莫測的市場行情。 7 贏利之道 ? 戒貪、戒賭 ，恪守價(jià)值投資的理念，謹(jǐn)慎投資。 ? 經(jīng)濟(jì)有起伏，股市有牛熊。在低迷熊市中，抑制恐懼心理，堅(jiān)持按內(nèi)在價(jià)值標(biāo)準(zhǔn)選擇具有安全邊際的股票；在沸騰牛市中，逢高逐步賣出高于內(nèi)在價(jià)值的股票，不沉溺于群體的瘋狂投機(jī)。 第一章 證券投資工具