風險和報酬春ppt課件-展示頁
2025-05-16 12:03本頁面
【正文】 有三種：繁榮、正常、衰退，有關(guān)的概率分布和預期報酬率如表 32所示。 2022/6/4 風險和報酬 （三）方差與標準差 ? ? 方差是用來表示隨機變更與期望值之間離散程度的一個量，它是離差平方的平均數(shù)。而 B項目的期望報酬率與 A、C項目不同，報酬率的分散程度也不同，變動范圍在 5%至 20%之間，風險與 A、 C項目也會不同。 A項目的報酬率的分散程度大，變動范圍在 25%至 30%之間； C項目的報酬率的分散程度小，變動范圍在 5%至 20%之間。 經(jīng)濟情況 發(fā)生概率 A預期報 酬率 B預期報 酬率 C預期報 酬率 繁榮 30% 20% 20% 正常 10% 10% 10% 衰退 25% 5% 5% 2022/6/4 風險和報酬 計算三定公司 A、 B、 C三個投資項目報酬率的期望值，即期望報酬率。 2022/6/4 風險和報酬 【 例 】 三寶公司有三個可供選擇的投資項目： A和 B是兩個高科技項目，該領域競爭激烈，如果經(jīng)濟發(fā)展迅速并且該項目成功，就會取得較大市場占有率，利潤很大，否則利潤很小甚至虧本； C項目是一個老產(chǎn)品并且是必需品，銷售前景可以準確預測出來。 經(jīng)濟情況 發(fā)生概率 A預期報 酬率 B預期報 酬率 C預期報 酬率 繁榮 30% 20% 20% 正常 10% 10% 10% 衰退 25% 5% 5% 2022/6/4 風險和報酬 （二）期望值 ? 期望值是一個概率分布中的所有可能結(jié)果（即隨機變更的各個取值），以各自相應的概率為權(quán)數(shù)計算的加權(quán)平均值。 ? 描述概率分布的兩個主要指標：期望值和標準差 2022/6/4 風險和報酬 【 例 】 三寶公司有三個可供選擇的投資項目： A和 B是兩個高科技項目，該領域競爭激烈，如果經(jīng)濟發(fā)展迅速并且該項目成功，就會取得較大市場占有率，利潤很大，否則利潤很小甚至虧本； C項目是一個老產(chǎn)品并且是必需品，銷售前景可以準確預測出來。 ? 判斷風險的標準：概率分布越離散（分散）風險越大，越集中（密集）風險越小。 ? 類型： – 離散型概率分布：特點是概率分布在各個特定的點上，概率是可數(shù)的。 ? ? ? ? 2022/6/4 風險和報酬 二、風險計量 ——單項資產(chǎn)的風險和報酬 ? (1) 確定概率分布 (2) 確定期望報酬率 (3) 計算方差與標準差 (4) 計算變化系數(shù) (5)計算 風險報酬 2022/6/4 風險和報酬 （一）概率分布 ? ⒈ 概率 :就是用小數(shù)或百分數(shù)來表示隨機事件發(fā)生可能性大小的的數(shù)值。 2022/6/4 風險和報酬 （二）風險的種類 劃分依據(jù) 種類 自然風險、人為風險 動態(tài)風險、靜態(tài)風險 基本風險（不可分散風險、 系統(tǒng)風險 ）、特定風險（可分散風險、非系統(tǒng)風險 ） 可接受的風險 不可接受的風險 經(jīng)濟周期風險、利率風險、購買力風險、經(jīng)營風險、財務風險、違約風險、流動風險、再投資風險等 2022/6/4 風險和報酬 【 例 危險 專指負面效應；風險的另一部分即正面效應，可以稱為 “ 機會 ” 。2022/6/4 風險和報酬 夢幻般的迪拜七星級酒店 財務成本管理 2022/6/4 第二節(jié) 風險和報酬 2022/6/4 第二節(jié) 風險和報酬 2022/6/4 風險和報酬 一、風險的概念與種類 ? （一）風險的概念 一般概念 風險是預期結(jié)果的不確定性。 特征 風險不僅包括負面效應的不確定性，還包括正面效應的不確定性。 財務管理 的風險含義 與收益相關(guān)的風險才是財務管理中所說的風險。單項選擇題 】 ? 下列因素引起的風險中，投資者可以通過證券投資組合予以消減的是（ ）。 ? 滿足條件：（即必須符合以下兩條規(guī)則） – ? 判斷： ? Pi=1，表示是必然發(fā)生的事件 ? Pi=0，表示是不可能發(fā)生的事件 ? 0≤Pi≤1，當 Pi越大就表示該事件發(fā)生的可能性越大 2022/6/4 風險和報酬 ⒉ 概率分布 ? 概念：是將隨機事件的可能結(jié)果按一定的規(guī)則進行排列，同時列出各種結(jié)果出現(xiàn)的相應概率這一完整的描述。 – 連續(xù)型概率分布：特點是概率分布在連續(xù)圖像的亮點之間的區(qū)間上，概率是不可數(shù)的。 ? 描述概率分
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