投資決策本科ppt課件-展示頁
2025-05-08 01:59本頁面
【正文】 第三章投資管理 影響投資項(xiàng)目決策的因素 ? 項(xiàng)目產(chǎn)生的收益： – 現(xiàn)金流量而非會(huì)計(jì)利潤(rùn) – 是增量的現(xiàn)金流量 – 營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量 – 稅后的現(xiàn)金流量 – 機(jī)會(huì)成本和營(yíng)運(yùn)資金 – 忽略沉沒成本 ? 貨幣的時(shí)間價(jià)值 第三章投資管理 ? 稅收 ? 投資所涉及的稅種、稅率、納稅方法等 ? 收入與費(fèi)用及其確認(rèn)的時(shí)間和方式 ? 舊設(shè)備的處理涉稅 ?已折舊資產(chǎn)的出售 ,如售出價(jià)格高于賬面價(jià)格，高出部分繳納所得稅； ?如售出價(jià)格低于賬面價(jià)格，低于部分免所得稅 ? 企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo) 第三章投資管理 更新固定資產(chǎn) ? 某企業(yè)擬以新鑄模代替舊鑄模，預(yù)計(jì)更新后每年能夠 節(jié)省各種費(fèi)用 7100元 。已知新舊鑄模的折舊期限都是 4年，期末無殘值；舊鑄模已使用兩年，預(yù)計(jì)能夠 按賬面折余價(jià)值以 2022元出售 。若企業(yè)要求的報(bào)酬率為 12%，問：是否應(yīng)該更新？ (所得稅率 40%) 第三章投資管理 步驟 1：初始 現(xiàn)金投入 （ c0 ） 計(jì)算 新資產(chǎn)的購置成本 18500 加：運(yùn)費(fèi)安裝費(fèi) 1500 加：營(yíng)運(yùn)資本的增加額 0 減：舊資產(chǎn)出售收入 2022 加：與舊資產(chǎn)處理有關(guān)的稅收 0 =初始現(xiàn)金投入 18000 第三章投資管理 步驟 2：期間收益（ 現(xiàn)金流量 ） 預(yù)測(cè) 1 2 3 4 營(yíng)業(yè)收入的增加 7100 7100 7100 7100 減：折舊的凈增加 5333 8223 2962 1482 =稅前收入凈變化 1767 1123 4138 5618 減：稅收增加 707 449 1655 2247 =稅后收入凈變化 1060 674 2483 3371 加：折舊的凈增加 5333 82
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