財(cái)務(wù)管理價值觀20xx本科-展示頁
2025-01-19 08:59本頁面
【正文】 級 垃 圾 ！？ 第二章 基本原理 第二章 基本原理 定價（企業(yè)債券） ? 非零息債券的價值 V ? 永久債券的定價 ndnddd kMVkrMVkrMVkrMVV)1()1()1(1 2 ???????????? ?dddd krMVkrMVkrMVkrMVV ?????????????)1()1(1 2 ?第二章 基本原理 例 1： ? 期限 5年的面值為 1000元的債券，票面利率 10%，若市場平均利率 12%，則其價值V為 : ndnddd kMVkrMVkrMVkrMVV)1()1()1(1 2 ???????????? ?)(1 0 0 0)(100)(100 0 0 0552??????????? ?V第二章 基本原理 例 2 ? 某一永久債券每年支付利息 50元直到永遠(yuǎn)。求：企業(yè)每年的還款額，及每期的利息。 ? C方式：分 5年每年初等金額支付。 可是若在第一年初一次償還呢？ 第二章 基本原理 先付年金的現(xiàn)值 2)1( iR?0 1 2 3 年末 R R 年金 )1( iR?R 21( 1 ) ( 1 ) ( 1 )n nR R RP V A D Ri i i ?? ? ? ? ?? ? ?第二章 基本原理 先付年金的終值 0 1 2 3 年末 R R R R(1+i) R(1+i)2 年金 R(1+i)3 2( 1 ) ( 1 ) ( 1 ) nnFV AD R i R i R i? ? ? ? ? ? ?第二章 基本原理 永續(xù)年金的現(xiàn)值 iRiRiRiRiRPVAn???????????)1()1()1()1(32?“ i ” 是什么 ？ 永續(xù)年金有終值嗎？ 永續(xù)年金有現(xiàn)值嗎？ 沒有 有 ??！ 第二章 基本原理 應(yīng)用（例 1 ） ? 某公司以三種方式銷售同一產(chǎn)品： ? A方式 :一次性付款， 60萬元。 第二章 基本原理 普通年金的終值 0 1 2 3 年末 R R R R(1+i) R(1+i)2 年金 =100萬元 2( 1 ) ( 1 )nFV A R R i R i? ? ? ? ?經(jīng)過艱苦談判，你的客戶同意在未來 3年每年末還款 100萬元。 ? 先付年金：收付款項(xiàng)發(fā)生在期初的年金。第二章
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