【正文】 CH1 證券投資基金概述 ? 證券投資基金的概念與特征 ? 投資基金的市場參與主體 ? 證券投資基金的類型 ? 證券投資基金的發(fā)展 15 投資基金的概念與特征 ? 一、證券投資基金的概念 ? 二、證券投資基金的特征 ? 三、證券投資基金與股票、債券的區(qū)別 ? 四、證券投資基金與銀行存款的區(qū)別 16 證券投資基金的概念 —— 基本含義 ? 證券投資基金是一種利益共存、風險共擔的集合證券投資方式，即通過發(fā)行基金單位，集中投資者的資金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和運用資金，從事股票、債券等金融工具投資，并將投資收益按基金投資者的投資比例進行分配的一種間接投資方式。 —— 巴菲特 9 參考書目 ? 國家證券從業(yè)資格考試研究組編， 《 證券投資基金 》 ，中國經(jīng)濟出版社， ? 楊健編著， 《 證券投資基金指南 :運作模式、績效評估與風險管理 》 ，中國宇航出版社 ? 李曜編著， 《 證券投資基金學 》 清華大學出版社， 10 篇章結構 ? 投資基金概述 ? 基金的類型 ? 基金的募集、交易和登記 ? 基金管理人與托管人 ? 基金的市場營銷 ? 基金的估值、費用與會計核算 ? 基金的收益分配與稅收 11 篇章結構 ? 基金的信息披露 ? 基金的監(jiān)管體系 ? 證券組合管理基礎 ? 資產(chǎn)配置管理 ? 股票投資組合管理 ? 債券投資組合管理 ? 基金績效衡量 12 學習與考核 ? 以授課與課堂討論相結合 ? 考核：平時成績 40%（出勤、課堂提問） 閉卷考試 60% 13 CH1 證券投資基金概述 ? 目的和要求 ? 掌握投資基金的概念和特點；熟悉投資基金與股票、債券和銀行儲蓄的區(qū)別；了解投資基金的市場的各類參與主體。 醫(yī)療支出，養(yǎng)老支出，意外事件支出將會給個人和家庭帶來了沉重的負擔。 退休、長壽： 專家認為，現(xiàn)代醫(yī)療技術、藥物使人的預期壽命延長了 15～ 20年。 投資基金運作與管理 南京航空航天大學金融系 2022/2/3 3 ? 理財理念 一個國家的財富不能依靠自然資源， 它應該依靠人們心中的想法和觀念。 4 投資理財?shù)哪康氖鞘裁矗? 5 贏得財富游戲的最大障礙 通貨膨脹 ： 美國：從 1950年的 1美元降到 1994年的 16美分； 中國： 1998年的 100元人民幣的購買力只相當于1978年的 。因此，我們需要攢更多的錢以負擔比以前更長的生存期間所帶來的生活費用。 6 怎樣贏得這場金錢游戲？ ? 超過通貨膨脹的速度 —— 復利的力量與 72法則 ： 年齡 4％ 年齡 6％ 年齡 8％ 年齡 12％ 29 10， 000 29 10， 000 29 10， 000 29 10， 000 47 20， 000 41 20， 000 38 20， 000 35 20， 000 65 40， 000 53 40， 000 47 40， 000 41 40， 000 65 80， 000 56 80， 000 53 160， 000 65 160， 000 59 320， 000 65 640， 000 7 從風險區(qū)分投資工具特性 年報酬 小型股 大型股 長期政府債 中 長期政府債 國庫券 % % % % % % % % % % 100% 50% 0% 50% 100% 150% 最高年 報酬 最低 年報酬 % % % % % 平均年 報酬 高點與低點 ： 1926 2022 美國各項投資商品單年度最佳與最差報酬率比較 8 ? 如果一個即將畢業(yè)的 MBA問我： “ 如何才能很快致富？ ” ，我會一只手捂著鼻子，一只手指著華爾街。 ? 掌握契約型基金與公司型基金的概念與區(qū)別；掌握封閉式基金與開發(fā)式基金的概念與區(qū)別；了解投資基金的起源于發(fā)展；了解我國證券投資基金的業(yè)的發(fā)展概況及基金業(yè)在我國金融體系中的地位與作用。 17 ? 證券投資基金的別稱 ? 美國：共同基金 ? 英國和我國香港特別行政區(qū)：單位信托投資基金 ? 日本和我國臺灣地區(qū)：證券投資信托基金 ? 歐洲一些國家：集合投資基金或集合投資計劃 ? 投資基金起源于 1868年的英國，后興盛于美國，并風靡全世界。 18 證券投資基金的概念 —— 證券投資基金的性質(zhì) ? （ 1） 證券投資基金是一種集合投資制度。 ? （ 2） 證券投資基金是一種信托投資方式。 19 證券投資基金的概念 —— 證券投資基金的性質(zhì) ? 但證券基金作為金融信托業(yè)務的一種形式，又有自己的特點。 20 證券投資基金的概念 —— 證券投資基金的性質(zhì) ? （ 3）證券投資基金是一種金融中介機構。證券投資基金的管理者對投資者所投入的資金負有經(jīng)營、管理的職責，而且必須按照合同（或契約）的要求確定資金投向，保證投資者的資金安全和收益最大化。 它發(fā)行的憑證即基金券（或受益憑證、基金單位、基金股份）與股票、債券一起構成有價證券的三大品種。 21 證券投資基金的特征 ? 集合投資，專業(yè)管理 ? 組合投資，分散風險 ? 利益共享，風險共擔 ? 嚴格監(jiān)管，信息透明 ? 獨立托管，保障安全 22 分散投資的力量 投資者 1 將 100,000元投資到一種年收益率 6% 的金融產(chǎn)品上 投資者 2 將 100,000 投資到 5種不同收益 率的金融產(chǎn)品上 429,187 100,000 20,000 962,800 658,379 216,694 67,727 20,000 100,000 (20,000 in 5種不同投資 ) 以 25年投資復利計算 15% 10% 5% 0% Lose 數(shù)據(jù)截取自 Ibbotson相關信息披露 25年后增值到： 429,187 25年后增值到： 962,800 23 投資基金與股票、債券的區(qū)別 ? 。 ? 。 ? 。 24 投資基金與股票、債券的區(qū)別 ? 。債券的直接收益取決于債券利率，而債券利率一般是事先確定的，投資風險較小。 ? 5．價格取向不同。 ? 6．投資回收方式不同。封閉型基金有一定的期限，開放型基金一般沒有期限，投資者可隨時向基金管理人要求贖回。 2）促進證券市場的穩(wěn)定和規(guī)范化發(fā)展。 ? 推動貨幣市場和債券市場的發(fā)展； ? 推動資產(chǎn)證券化的發(fā)展； ? 促進證券市場國際化和商業(yè)銀行的發(fā)展 28 證券投資基金的參與主體 29 一、證券投資基金的參與主體 ? 在證券投資基金市場上，存在眾多的主體，依據(jù)所承擔的職責和作用的不同，可以分為三