金融期貨中的套期保值續(xù)一-展示頁
2025-05-25 23:31本頁面
【正文】 總計盈利： 137萬 8千美元 該出口公司在現(xiàn)貨市場上損失 250萬歐元，在期貨市場上盈利 137萬 8千美元。 第三節(jié) 金融期貨的套期保值與基差交易 二、利率期貨套期保值的應(yīng)用 利率期貨的套期保值可以分為短期利率期貨的套期保值和長期利率期貨的套期保值兩大類。 這種用期貨市場的盈利對沖現(xiàn)貨市場虧損的做法，可將遠(yuǎn)期價格固定在預(yù)計的水平上。 過程： 1月 15日： 現(xiàn)貨市場，貼現(xiàn)率為 10%（國債市場價格為 90），準(zhǔn)備把3000萬美元投資于 3個月期美國國債。 第三節(jié) 金融期貨的套期保值與基差交易 2月 15日： 現(xiàn)貨市場：收到 3000萬美元，以 3個月期的美國國債。是指交易者先在期貨市場賣出期貨，當(dāng)利率上升債券現(xiàn)貨價格下跌時，以期貨市場的盈利來彌補(bǔ)現(xiàn)貨市場的損失，從而達(dá)到保值目的的一種套期保值方式。 賣出套期保值的另一種情況是需要再將來借入款項的投資者用來防范利率的上升，控制借款成本。 過程： 8月 5日 現(xiàn)貨市場：以 93的價格買進(jìn)面值總額為 1億美元的 3個月期國債，共支付價款 9825萬美元 期貨市場：以 100手 9月份到期的國債期貨合約，合約總值為 9815萬美元 第三節(jié) 金融期貨的套期保值與基差交易 8月 8日 現(xiàn)貨市場：以 1億美元的 3個月期國債，共收價款 9810萬美元 期貨市場：以 92的價格買進(jìn) 100手 9月份到期的國債期貨合約，合約總值為 9800萬美元 損益： 現(xiàn)貨市場 15萬美元 期貨市場 15萬美元 第三節(jié) 金融期貨的套期保值與基差交易 短期利率期貨的交叉套期保值 主要由兩種不同的情況： （ 1） 3個月期的國債期貨來對期限不是 3個月的現(xiàn)貨國債進(jìn)行套期保值；通過到期日調(diào)整系數(shù)來調(diào)整套期保值所需的合約數(shù)。采用回歸分析法，算出被作為套期保值對象的其他短期金融工具與國債期貨合約的利率相關(guān)性，以此來調(diào)整套期保值所需的合約數(shù)。 為防范一個月后市場利率上升的風(fēng)險，
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