金融創(chuàng)新的經(jīng)濟(jì)分析-展示頁(yè)
2025-05-21 22:06本頁(yè)面
【正文】 ? 銀行電子設(shè)施：自動(dòng)取款機(jī)、家庭銀行以及虛擬銀行等。 ? 非銀行機(jī)構(gòu)進(jìn)入信用卡領(lǐng)域：西爾斯 (discover card)、通用汽車公司以及美國(guó)電話電報(bào)公司等。 ? 20世紀(jì) 60年代后期，計(jì)算機(jī)技術(shù)的進(jìn)步使銀行的信用卡計(jì)劃重新有利可圖，銀行去而復(fù)返。 ? 信用卡計(jì)劃的成本：貸款違約、信用卡被盜、信用卡處理成本。 （三）創(chuàng)新的前提 技術(shù)條件的變化和推動(dòng) ? 銀行信用卡和借記卡 ? 二戰(zhàn)以前信用卡就已經(jīng)存在，許多商店（如西爾斯）、 Diners Club、運(yùn)通公司都提供信用卡服務(wù)，但是成本較高，對(duì)象只限于少數(shù)富有的個(gè)人和企業(yè)。 （三）創(chuàng)新的前提 技術(shù)條件的變化和推動(dòng) ? 計(jì)算機(jī)和遠(yuǎn)程通訊技術(shù)的發(fā)展是金融創(chuàng)新的前提，它們使金融創(chuàng)新的成本大大降低，使金融機(jī)構(gòu)提供金融產(chǎn)品和服務(wù)變得有利可圖，在供給方面刺激了金融創(chuàng)新的發(fā)展。 （二）供給方 追逐最大化利潤(rùn)的內(nèi)在動(dòng)因的驅(qū)使 ? 金融創(chuàng)新的主體是金融機(jī)構(gòu) ? 金融創(chuàng)新的內(nèi)在經(jīng)濟(jì)動(dòng)因：追逐最大化利潤(rùn)的內(nèi)在動(dòng)因的驅(qū)使 ? 經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化的挑戰(zhàn)：如前所述， 20世紀(jì) 60年代以來(lái)，通貨膨脹率上升，利率上升而且波動(dòng)區(qū)間擴(kuò)大，匯率風(fēng)險(xiǎn)上升，計(jì)算機(jī)和遠(yuǎn)程通訊技術(shù)迅速發(fā)展，舊的經(jīng)營(yíng)方式和傳統(tǒng)的金融工具已經(jīng)過(guò)時(shí)，對(duì)金融機(jī)構(gòu)的生存和發(fā)展提出了嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。 ? 利率風(fēng)險(xiǎn)的上升刺激了對(duì)具有降低風(fēng)險(xiǎn)功能的金融產(chǎn)品和服務(wù)的需求，同時(shí)刺激了金融機(jī)構(gòu)尋求滿足這種需求的動(dòng)因，而且交易成本的降低也刺激了市場(chǎng)組織者的制度創(chuàng)新。第 16章 金融創(chuàng)新的經(jīng)濟(jì)分析 ? 北京大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融系 呂隨啟 ? 手 機(jī)： 13901308838 ? 宅 電： 010— 82928580 ? 電 郵： 本章內(nèi)容 ? 序言 ? 一、金融創(chuàng)新的原因 ? 二、新管制與金融創(chuàng)新 ? 三、管制對(duì)金融創(chuàng)新的反應(yīng) ? 四、金融體系的未來(lái)與金融創(chuàng)新 序言 ? 金融創(chuàng)新已經(jīng)成為一種日新月異的趨勢(shì) ? 金融創(chuàng)新導(dǎo)致的一些變化：工具、服務(wù)、機(jī)構(gòu)、市場(chǎng)、制度的變化 ? 金融創(chuàng)新的影響因素：逐利、避險(xiǎn)、技術(shù)及管制 ? 本章講述的主要內(nèi)容：金融環(huán)境的變化刺激金融機(jī)構(gòu)尋求能夠帶來(lái)利潤(rùn)的金融創(chuàng)新 金融工程的產(chǎn)生。 一、金融創(chuàng)新的原因 ? 金融創(chuàng)新的原因主要包括以下四個(gè)方面： ? 需求方 — 規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的客觀要求 ? 供給方 追逐最大化利潤(rùn)的內(nèi)在動(dòng)因的驅(qū)使 ? 金融創(chuàng)新的前提 技術(shù)條件的變化和推動(dòng) ? 規(guī)避既有管制的必然結(jié)果 （一）需求方 — 規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的客觀要求 ? 經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化：通貨膨脹率上升、利率風(fēng)險(xiǎn)上升、匯率風(fēng)險(xiǎn)上升 ? 例如， 3個(gè)月短期國(guó)庫(kù)券的利率波動(dòng)區(qū)間： 20世紀(jì) 50年代為 %%； 70年代為 4%%；80年代為 5%15%。 （一）需求方 — 規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的客觀要求 ? 70年代金融創(chuàng)新的三個(gè)例證： ? 可變利率的抵押貸款 ? 金融衍生工具 ? 總結(jié)：一種新型金融工具只有能夠滿足規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的客觀要求，才能得到市場(chǎng)的認(rèn)同，經(jīng)歷市場(chǎng)的優(yōu)勝劣汰生存下來(lái)。 ? 即使沒(méi)有面臨挑戰(zhàn)，只要?jiǎng)?chuàng)新有利可圖，金融機(jī)構(gòu)也有動(dòng)因去開(kāi)發(fā)新型金融產(chǎn)品，從而刺激了金融創(chuàng)新的進(jìn)展。 ? 這方面的例證有銀行信用卡和借記卡、電子銀行設(shè)施、金融市場(chǎng)的國(guó)際化等。 ? 信用卡計(jì)劃的收益：向持卡人提供貸款以及從信用卡使用商家的收入提成。 （三）創(chuàng)新的前提 技術(shù)條件的變化和推動(dòng) ? 信用卡交易的高昂成本使 20世紀(jì) 50年代銀行拓展信用卡業(yè)務(wù)的努力付諸東流。 ? 兩個(gè)成功的銀行信用卡計(jì)劃：美洲銀行信用卡（ VISA卡）和萬(wàn)事達(dá)卡（ MasterCard）。 ? 信用卡向借記卡 (debit ca
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