有價證券的投資價值分析-展示頁
2025-05-21 21:55本頁面
【正文】 場與長期市場流動可能存在的障礙 ? 市場預期理論 主要觀點： 利率的期限結(jié)構(gòu)完全取決與對未來即期利率的市場預期。 例如：假定投資者按 940元的價格購買了面額為 1000元、票面利率為 10％、剩余期限為 6年的債券，那么投資者當前收益率為： 1000 10％ /940=11% 三、債券收益率的計算 （二）持有期收益率 ： 從買入債券到賣出債券期間所獲得的年平均收益與買入債券實際價格的比率。第二章 有價證券的投資價值分析 主要內(nèi)容：債券的投資價值分析 股票的投資價值分析 ETF與 LOF投資價值分析 金融衍生工具投資價值分析 第一節(jié) 債券的投資價值分析 ? 一、 影響債券投資價值的因素 （一）內(nèi)部因素 債券的期限 債券的票面利率 債券的提前贖回規(guī)定 債券的稅收待遇 債券的流動性 債券的信用級別 影響債券投資價值的因素 ? （二）外部因素 基礎(chǔ)利率 市場利率 其他因素 二、債券價值的計算公式 ? 一次還本付息債券的定價公式（按復利算） ? 附息債券的定價公式 (1 ) nMIPVk???1 (1 ) (1 )ntntIMPVii??????三、債券收益率的計算 （一）當前收益率 ：債券的年利息收入與買入債券的實際價格的比率。它不反映每單位投資的資本損益。 例如 ：某投資者按 1000元的價格買入了年利息收入為 80元的債券，并持有 2年后以1060元的價格賣出，那么該投資者的持有期收益率為： (80＋（ 1060－ 1000)/2)/1000=11% 三、債券收益率的計算 （三）到期收益率 ： 把未來的投資收益折算成現(xiàn)值，剛好等于購買價格的貼現(xiàn)率。如果預期未來即期利率上升，利率期限結(jié)構(gòu)呈上升趨勢，反之則反之。 ? 市場分割理論 主要觀點： 市場分兩個部分：短期資金市場與長期資金市場，利率期限結(jié)構(gòu)取決于短期資金市場供求狀況與長期資金市場供求狀況的對比。 。 2021年 4月 1日，投資者欲估算該債券的市場價格，此時付息的期數(shù)應(yīng)為（ ） A、 18 B、 8 C、 22 D、 46 某投資者將 10000元投資于票面利率為 10％、五年期的債券，則此項投資的終值按復利計算是（ ） A、 B、 15000 C、 17823 D、 19023 當利率下降時，已發(fā)行債券的價格將（ ） A、上漲 B、不變 C、下跌 D、盤整 投資者按照 920元的價格購買了面額為 1000元，票面利率為 10％、剩余期限為 6年的債券，投資者當前的收益率為（ ） A、 10％ B、 % C、 % D、 % 下列關(guān)于利率期限結(jié)構(gòu)類型表述不正確的是（ ） A、反向的 B 拱形的 C 水平的 D 垂直的 流動性偏好理論將遠期利率與預期的未來即期利率之間的差額稱為（ ） A 期貨升水 B
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