【正文】 二板市場(chǎng)上市，數(shù)量也為數(shù)不多，大量的中小企業(yè)都被拒于證券市場(chǎng)外。加之中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)者本身素質(zhì)的關(guān)系，存在信用觀念差等問題，這些都是商業(yè)銀行不愿向其貸款的原因。國(guó)家經(jīng)貿(mào)委、國(guó)家工商總局、財(cái)政部等十部委聯(lián)合下發(fā)了《關(guān)于加強(qiáng)中小企業(yè)信用管理工作的若干意見》，就引導(dǎo)中小企業(yè)增強(qiáng)信用觀念，提高中小企業(yè)的整體素質(zhì)和綜合競(jìng)爭(zhēng)力，改善中小企業(yè)信用狀況，創(chuàng)造良好的信用環(huán)境，加快社會(huì)化信用體系的建設(shè)步伐，完善社會(huì)信用制度，發(fā)表了若干意見。另外，中小企業(yè)(特別是中小高科技企業(yè))普遍存在的經(jīng)營(yíng)規(guī)模小，固定資產(chǎn)少，土地、房屋等抵押品不足，流動(dòng)資產(chǎn)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程中易發(fā)生物質(zhì)形態(tài)變化，無形資產(chǎn)又難以量化等特點(diǎn)，這與金融機(jī)構(gòu)對(duì)固定資產(chǎn)(特別是不動(dòng)產(chǎn))等抵押物偏好相左，妨礙了中小企業(yè)從金融機(jī)構(gòu)融通資金。為防范和控制金融風(fēng)險(xiǎn)，各金融機(jī)構(gòu)基本停辦了信用貸款，普遍實(shí)行資產(chǎn)抵押擔(dān)保貸款制度。中小企業(yè)，國(guó)有企業(yè)和非國(guó)有企業(yè)又受到所有制不同的不公平待遇。在“清理不良資產(chǎn)，化解金融風(fēng)險(xiǎn)”的情況下，金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部清理整頓，迫使銀行收縮信貸規(guī)模，尤其是減少了對(duì)中小企業(yè)的信貸規(guī)模。(2)銀行的商業(yè)化改革致使銀行信貸投入量不足。它們認(rèn)為：中小企業(yè)貸款沒有規(guī)模效益性，是“零售”業(yè)務(wù)，從“效益性”角度考慮，銀行更愿意將有限的信貸資金投入大型企業(yè)，做“批發(fā)”業(yè)務(wù)。銀行金融機(jī)構(gòu)在為國(guó)有企業(yè)改革服務(wù)過程中，自覺不自覺地在“抓大放小”的影響下走向了“扶大冷小”，銀行金融機(jī)構(gòu)大量的信貸資金在政府的媒介、催化作用下，流向了國(guó)有大企業(yè)。外部環(huán)境制約因素。六是中小企業(yè)管理人員的素質(zhì)相對(duì)較低，相對(duì)于大型企業(yè)而言，中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理者素質(zhì)顯得更為重要，直接關(guān)系著企業(yè)的生存與發(fā)展。相對(duì)于知識(shí)密集型企業(yè)而言，勞動(dòng)密集型企業(yè)利潤(rùn)本身就比較低，產(chǎn)業(yè)層次低，科技含量少，利潤(rùn)空間更是狹小。這使得中小企業(yè)難以獲得銀行的信貸支持。同時(shí)，由于目前抵押財(cái)產(chǎn)變現(xiàn)難，以及存在多頭抵押等風(fēng)險(xiǎn)因素，銀行一般不愿意接受財(cái)產(chǎn)抵押。銀行在商業(yè)化經(jīng)營(yíng)和資產(chǎn)負(fù)債管理制度的約束下，為了降低貸款風(fēng)險(xiǎn)，一般要求貸款企業(yè)提供連帶擔(dān)?；蜇?cái)產(chǎn)抵押，其對(duì)中小企業(yè)申請(qǐng)貸款的條件則更為嚴(yán)格。中小企業(yè)在信用評(píng)級(jí)中資信等級(jí)普遍不高，銀行貸款受到限制。目前有相當(dāng)部分中小企業(yè)由于客觀和人為因素沒有建立起完整的財(cái)務(wù)制度，會(huì)計(jì)核算不健全，缺乏足夠的經(jīng)財(cái)務(wù)審計(jì)部門承認(rèn)的財(cái)務(wù)報(bào)表和良好連續(xù)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，銀行對(duì)這些企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)及發(fā)展前景等情況難以了解，故不敢輕易提供信貸支持。自改革開放以來，中小企業(yè)的發(fā)展只經(jīng)過了30年的時(shí)間，無論管理經(jīng)驗(yàn)還是資金積累都顯得不足，在面臨市場(chǎng)變化的經(jīng)濟(jì)波動(dòng)時(shí)，抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力很差，加之經(jīng)營(yíng)的不確定性，使得中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)很大，倒閉率很高，銀行不敢向它們放款。中小企業(yè)在發(fā)展過程中存在著不利于融資的原因。這兩種融資渠道和融資方式，目前對(duì)大多數(shù)中小企業(yè)來說，是可望而不可及的，究其原因是多方面的，既有內(nèi)部自身原因，也有外部環(huán)境因素的制約。中小企業(yè)迫切需要通過融資方式創(chuàng)新來解決融資問題，融資方式創(chuàng)新需要企業(yè)內(nèi)部融資，完善間接融資和拓寬直接融資渠道等方式創(chuàng)新。參考文獻(xiàn)【1】中華人民共和國(guó)統(tǒng)計(jì)局．2006年國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展統(tǒng)計(jì)公報(bào)【R】．統(tǒng)計(jì)局網(wǎng)站【2】張宗新．中國(guó)融資制度創(chuàng)新研究【M】．北京：中國(guó)金融出版社，2003【3】陳乃醒．中國(guó)中小企業(yè)發(fā)展與預(yù)測(cè)【M】，北京：中國(guó)財(cái)政經(jīng)濟(jì)出版社，2003【4】林毅夫．服務(wù)民營(yíng)中小企業(yè)，銀行貢獻(xiàn)社會(huì)和諧[J]．新金融，2007第2期：1718【5】國(guó)家統(tǒng)計(jì)局企業(yè)調(diào)查總隊(duì)課題組．民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和民營(yíng)企業(yè)成長(zhǎng)研究[J]．經(jīng)濟(jì)參考消息，2004年第22期：212【6】高正平．中小企業(yè)融資新論[M]．北京：中國(guó)金融出版社，2004年：5565【7】高正平．中小企業(yè)融資實(shí)務(wù)[M]．北京：中國(guó)金融出版社，2006年：8l0【8】胡健，李茗，張樹琴．如何看待民營(yíng)資本對(duì)中小商業(yè)銀行的改造[J]．金融理論與實(shí)踐，2007年第1期：4546【9】劉惠川．引導(dǎo)民間借貸解決中小企業(yè)融資難[J]．金融時(shí)報(bào)，2006年1月21：4【10】彭萬浩．解決中小企業(yè)融資難的對(duì)策及建議[J]．甘肅金融，2006年第10期：1719第三篇：中小企業(yè)融資方式怎樣創(chuàng)新中小企業(yè)融資方式怎樣創(chuàng)新發(fā)表時(shí)間：2008329 作者: 毛文彬 來源: 金融網(wǎng)關(guān)鍵字: 融資方式 創(chuàng)新 中小企業(yè)2000年以來，為擴(kuò)大內(nèi)需，刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，國(guó)家實(shí)施了積極的財(cái)政政策，鼓勵(lì)中小企業(yè)發(fā)展。完善我國(guó)區(qū)域股權(quán)交易市場(chǎng)，在實(shí)行統(tǒng)一入市標(biāo)準(zhǔn)、統(tǒng)一交易系統(tǒng)和交易規(guī)則、統(tǒng)一信息披露、統(tǒng)一自律監(jiān)管（即“四統(tǒng)一”）的框架下，逐步構(gòu)建雙層遞進(jìn)式結(jié)構(gòu)，形成中國(guó)資本市場(chǎng)完整體系的基礎(chǔ)層和中層，為中小企業(yè)提供便利的股權(quán)融資服務(wù)。為進(jìn)一步促進(jìn)中小企業(yè)直接融資發(fā)展，應(yīng)推動(dòng)創(chuàng)業(yè)板上市制度創(chuàng)新，在健全中小企業(yè)的內(nèi)部控制制度和約束制度，健全公司治理結(jié)構(gòu)，提高透明度的基礎(chǔ)上，適當(dāng)簡(jiǎn)化上市程序，便捷服務(wù)，提高效率并盡可能減少籌資成本。在中小企業(yè)股權(quán)融資創(chuàng)新方面，截止到2006年底，中小企業(yè)板已經(jīng)有102家公司，總市值2015億，流通市值724億。我國(guó)中小企業(yè)在融資過程中不能依賴銀行貸款單一渠道，應(yīng)注重直接融資。（三）直接融資創(chuàng)新?lián)y(tǒng)計(jì)美國(guó)中小企業(yè)的長(zhǎng)期融資額中有25%—85%來自企業(yè)內(nèi)部積累。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2006年12月末，工、農(nóng)、中、建、%。許多銀行提出了大力發(fā)展中小企業(yè)融資業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略方向，銀行針對(duì)中小企業(yè)融資推出的產(chǎn)品亦層出不窮。（二）間接融資創(chuàng)新我國(guó)目前企業(yè)融資結(jié)構(gòu)決定了銀行貸款仍然是最重要的資金來源，中小企業(yè)雖然以前面臨著貸款難的現(xiàn)象，但在融資創(chuàng)新中必須重視間接融資這一渠道。與2005年銀監(jiān)會(huì)出臺(tái)的《銀行開展小企業(yè)貸款業(yè)務(wù)指導(dǎo)意見》相比，擴(kuò)展了業(yè)務(wù)范圍、授信小企業(yè)范圍和授信銀行范圍；提出考核小企業(yè)授信的整體質(zhì)量，強(qiáng)調(diào)注重實(shí)地考察，注重收集非財(cái)務(wù)信息，制定小企業(yè)信用評(píng)分體系，突出對(duì)小企業(yè)業(yè)主或主要股東個(gè)人信用評(píng)價(jià)；放寬貸款種類、抵質(zhì)押品范圍和擔(dān)保條件，為商業(yè)銀行開展中小企業(yè)融資提供廣闊空間。今年7月份，銀監(jiān)會(huì)頒布了《銀行開展小企業(yè)授信工作指導(dǎo)意見》。、其中“中關(guān)村高科技債券”是期限為3年的中短期債券，直接擔(dān)保人為中關(guān)村科技擔(dān)保有限公司。三、中小企業(yè)融資創(chuàng)新途徑（一）金融制度創(chuàng)新在金融創(chuàng)新中，制度創(chuàng)新是其他創(chuàng)新的基礎(chǔ)，特別在我國(guó)金融監(jiān)管背景下，政策和制度創(chuàng)新或突破是關(guān)鍵環(huán)節(jié)。社會(huì)作為整體通過金融市場(chǎng)順利實(shí)現(xiàn)了資源的有效配置，避免資源的低效率使用。金融市場(chǎng)是金融產(chǎn)品交易的市場(chǎng)，金融產(chǎn)品的不斷創(chuàng)新和發(fā)展，金融市場(chǎng)日趨成熟，各類金融產(chǎn)品之間的替代性不斷增強(qiáng)，產(chǎn)品之間的轉(zhuǎn)換率上升，使得交易者的機(jī)會(huì)成本下降，市場(chǎng)的有效性不斷增加。特別是在分業(yè)經(jīng)營(yíng)條件下各種邊緣性創(chuàng)新產(chǎn)品能夠突破分業(yè)限制，向其他領(lǐng)域滲透。各種形式的金融產(chǎn)品創(chuàng)新將各個(gè)金融市場(chǎng)緊密地聯(lián)系在一起，這就為金融機(jī)構(gòu)在全國(guó)甚至全球范圍內(nèi)開展業(yè)務(wù)提供了廣闊的天地，使得金融機(jī)構(gòu)可以根據(jù)自己的需要進(jìn)行資產(chǎn)負(fù)債管理和風(fēng)險(xiǎn)管理，利用金融創(chuàng)新產(chǎn)品增強(qiáng)盈利能力和規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。20世紀(jì)70年代和80年代西方國(guó)家較高的利率風(fēng)險(xiǎn)，增加了那些能夠降低風(fēng)險(xiǎn)的金融產(chǎn)品和服務(wù)的需求，催生了可變利率抵押貸款、金融期貨和期權(quán)市場(chǎng)。不斷的產(chǎn)品創(chuàng)新能使金融機(jī)