【正文】 現(xiàn)一榮俱榮、一損俱損的局面。但是中國中央銀行目前對利率和收費的規(guī)定北京理工大學(xué)現(xiàn)代遠(yuǎn)程（繼續(xù)）教育學(xué)院畢業(yè)設(shè)計（論文） 10 是固定的，自由浮動范圍十分有限，這種機(jī)制不利于金融機(jī)構(gòu)向中小企業(yè)貸款。 從國外情況來看，銀行對中小企業(yè)貸款平均利率，一般高于市場的平均利率水平。 Strahan 和 Weston（ 1998）的研究認(rèn)為，小銀行合并之初，多樣化的好處使銀行抗風(fēng)險能力增強(qiáng)，從而能夠向中小企業(yè)提供更多的貸款，但隨著規(guī)模的進(jìn)一步擴(kuò)大，銀行開始有能力向大企業(yè)提供貸款，并且內(nèi)部管理也越來越復(fù)雜，這樣銀行對中小企業(yè)的貸款比率就會下降。 大型金融機(jī)構(gòu)不適于中小企業(yè)融資 在銀行組織結(jié)構(gòu)對中小企業(yè)融資的影響方面，已經(jīng)有了很多的實證研究。目前人們普遍對中小企業(yè)缺乏信心、持懷疑態(tài)度，信貸人員更是對中小企業(yè)多懷有 “ 多貸多風(fēng)險、少貸 少風(fēng)險、不貸無風(fēng)險 ” 的想法，對中小企業(yè) “ 急、小、險 ” 的的貸款需求慎之又慎。第一，無論是國外還是國內(nèi)，中小企業(yè)利用股票和公司債券 都受到現(xiàn)行制度的種種限制，這使得中小企業(yè)的資金來源非常狹窄；第二，國內(nèi)銀行出于中小企業(yè)貸款規(guī)模小、次數(shù)多的考慮，采取歧視小客戶與零散客戶的政策，提高對中小企業(yè)貸款的利率；第三，我國的信用擔(dān)保制度，尤其是對中小企業(yè)的擔(dān)保大大落后于市場發(fā)展的要求，中小企業(yè)的貸款常常因為找不到擔(dān)保而不能實現(xiàn)；第四，國內(nèi)基金市場處于幼稚期，中小企業(yè)的融資也因此失去各種風(fēng)險投資基金的有力支持。在不考慮中小企業(yè)自身融資能力的情況下，其融資的成功與否直接取決于融資渠道的暢通和金融體制的健全性。結(jié)果是民營企業(yè)、中小企業(yè)融資寸步難行，而國有企業(yè)、大企業(yè)則過度依賴銀行信貸配給，造成信貸配給比例的嚴(yán)重失調(diào)，使兩者的競爭一開始就處在不公平的起點上。 金融抑制不但妨礙了金融體系自身的發(fā)展，更嚴(yán)重阻礙了正常的融資活動的開展。 金融抑制現(xiàn)象對中小企業(yè)的融資的影響 金融的作用在于促進(jìn)儲蓄者的儲蓄向投資者的投資轉(zhuǎn)化，最終為經(jīng)濟(jì)發(fā)展和社會進(jìn)步創(chuàng)造必要條件。王玲、栗博（ 2021）指出，企業(yè)和銀行的借貸關(guān)系呈現(xiàn)地區(qū)性的不平衡，中小企業(yè)發(fā)達(dá)地區(qū)的銀企關(guān)系更為密切，而中小企業(yè)發(fā)展相對薄弱地區(qū)的銀企關(guān)系過于松散，主要是由于銀行與企業(yè)之間缺乏良好的信用關(guān)系。許郎、徐翔非（ 2021）認(rèn)為，銀行與企業(yè)之間的信息不對稱是造成中小企業(yè)融資難的主要原因，民營企業(yè)的信貸融資困境，其本質(zhì)是由于信息不對稱、信用擔(dān)保機(jī)制缺乏等導(dǎo)致的信貸市場上局部的 “ 市場失效 ” 。同時，由于中小企業(yè)對資本和債務(wù)需求的規(guī)模較小，金融機(jī)構(gòu)為規(guī)避北京理工大學(xué)現(xiàn)代遠(yuǎn)程（繼續(xù)）教育學(xué)院畢業(yè)設(shè)計（論文） 8 自 身的經(jīng)營風(fēng)險和降低經(jīng)營成本，只有選擇不向中小企業(yè)貸款。這不僅會產(chǎn)生有損銀行與投資者利益的道德風(fēng)險，亦會進(jìn)一步損毀企業(yè)自身的社會公信度。范飛 龍（ 2021）認(rèn)為，中小企業(yè)融資過程的 “ 逆向選擇 ” 和 “ 道德風(fēng)險 ” ，歸根到底是由于企業(yè)信用能力不足，主要表現(xiàn)為中小企業(yè)規(guī)模偏小、實力弱、運營風(fēng)險大、賴賬行為嚴(yán)重，而這些都導(dǎo)致投資者不敢輕易涉足。 Stiglitz 和 Weiss（ 1981）認(rèn)為，由于銀企之間的信息不對稱引起了逆向選擇和道德風(fēng)險問題，所以銀行貸款供給不一定是貸款利率的單調(diào)增函數(shù)，這樣在競爭均衡下也可能出現(xiàn)信貸配給。 我國金融市場的不完善成為融資難的關(guān)鍵 銀行與企業(yè)之間信息不對稱 中小企業(yè)經(jīng)營者有關(guān)自身能力、素質(zhì)和意識、企業(yè)管理水平、企業(yè)機(jī)構(gòu)效率、項目的真實贏利能力等真實信息，都將影響企業(yè)未來的收益，但金融機(jī)構(gòu)并不完全了解這些信息，這就造成了中小企業(yè)融資中的信息 不對稱現(xiàn)象，因而中小企業(yè)在銀行信貸上面臨著更為嚴(yán)重的信貸配給問題。而中小企業(yè)大多受經(jīng)營規(guī)模所限， 可用于抵押的固定資產(chǎn)非常有限，再加上抵押物價值評估、登記的費用較高，抵押之路難行。出于對自身利益的保護(hù)，銀行則在中小企業(yè)的擔(dān)保貸款問題上又比較謹(jǐn)慎。 我國從 1999 年才開始進(jìn)行中小企業(yè)信用擔(dān)保體系的工作試點，存在著擔(dān)保機(jī)構(gòu)不多，擔(dān)保資金不充足，擔(dān)保手續(xù)繁雜等諸多問題。 我國中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)是政府部門為扶持中小企業(yè)健康發(fā)展而成立的，帶有政策引導(dǎo)性質(zhì)的、非金融性的融資服務(wù)機(jī)構(gòu)，實行政府扶持與市場化操作相結(jié)合的原則，體現(xiàn)了國家對中小企業(yè)信用擔(dān)保事業(yè)的支持，也符合我國中小企業(yè)發(fā)展的實際。我國長期以來實行計劃經(jīng)濟(jì)，對資金時間價值的認(rèn)識不充分， 一些中小 企業(yè)信用意識淡薄，在 使用銀行等金融機(jī)構(gòu)的資金時 ，缺少還本付息的責(zé)任感和使命感，還款意識落后于銀行體系及風(fēng)險管理的需求。國際國內(nèi)的大型企業(yè)及企業(yè)集團(tuán)都面臨著信譽(yù)危機(jī)，更何況中小企業(yè)。然而，市場經(jīng)濟(jì)的洗禮，讓人類在構(gòu)造財富大堤的同時，涉世與交往的原則也發(fā)生著嚴(yán)重的水土流失，誠信隨著個人私欲的急劇升溫正在日漸汽化?，F(xiàn)代經(jīng)濟(jì)是建立在信用基礎(chǔ)上的，信用關(guān)系是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中最普遍﹑最基本的經(jīng)濟(jì)關(guān)系，信用成 為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心。 在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)生活中，經(jīng)濟(jì)生活中的每一個部門，每一個環(huán)節(jié)都滲透著信用關(guān)系。在企業(yè)發(fā)展初期，這些弊病很難顯現(xiàn)出來 ,隨著企業(yè)的快速發(fā)展、北京理工大學(xué)現(xiàn)代遠(yuǎn)程（繼續(xù)）教育學(xué)院畢業(yè)設(shè)計（論文） 6 規(guī)模的不斷擴(kuò)大，其劣根性就逐漸暴露出來，這是銀行機(jī)構(gòu)對中小企業(yè)進(jìn)行融資不得不考慮的問題。因此，新陳代謝快，穩(wěn)定性差是我國中小企業(yè)的一大特點，這就造成了銀行貸款在行業(yè)選擇上將中小企業(yè)列入不支持或限制之列。 以上觀點，足以說明我國中小企業(yè)自身存在弊端。除了企業(yè)貸款過程中道德風(fēng)險嚴(yán)重外，中小企業(yè)自身盈利水平以及自身素質(zhì)也增加了融資的難度。 “先天不足”是融資難的根本 郭濂（ 2021）認(rèn)為，由于受中小企業(yè)本身存在的資信等級低、缺乏抵押資產(chǎn)、融資成本高等因素影響，中小企業(yè)難以得到銀行資金的支持。 北京理工大學(xué)現(xiàn)代遠(yuǎn)程（繼續(xù)）教育學(xué)院畢業(yè)設(shè)計（論文） 5 的 原因分析 我國中小企業(yè)融資難的原因是多方面、多層次的，絕不是單獨哪個方面的問題，而是由企業(yè)自身融資能力有限、金融體制不完善、政府制度供給及金融扶持不足等微觀和宏觀因素共同造成的。同時，由于銀行對中小企業(yè)的貸 款多采取抵押或擔(dān)保方式，不僅手續(xù)繁雜，而且為尋求擔(dān)保或抵押等，中小企業(yè)還要付出諸如擔(dān)保費、抵押資產(chǎn)評估等相關(guān)費用。 銀行等金融機(jī)構(gòu)在借貸時，考慮最多的是貸款資金的安全與效益。并且在外源性融資 中，中小企業(yè)一般只能向銀行申請貸款，主要表現(xiàn)為銀行借款；（ 2）在以銀行借款為主渠道的融資方面，借款的形式一般以抵押或擔(dān)保貸款為主；（ 3）在借款期限方面，中小企業(yè)一般只能借到短期貸款，若以固定資產(chǎn)投資進(jìn)行科技開發(fā)為目的申請長期貸款，則常常被銀行拒之門外。 主要表 現(xiàn) 在：（ 1）我國的中小企業(yè)發(fā)展主要依靠自身積累、嚴(yán)重依賴內(nèi)源融資，外源融資比重小?！? 融資結(jié)構(gòu)是指企業(yè)取得資金的來源、組合及相互關(guān)系。此外，隨著城市商業(yè)銀行、信用社、小額貸款公司等中小型金融機(jī)構(gòu)的不斷涌現(xiàn)，也給中小企業(yè)融資帶來一線生機(jī) ，但是，金融機(jī)構(gòu)在追逐利益最大化的同時，卻把目標(biāo)瞄準(zhǔn)了大企業(yè)、大項目。但在銀根緊縮的大背景下，銀行普遍抬高了門檻，給中小企業(yè)貸款設(shè)置了嚴(yán)格的條件，企業(yè)的日子越發(fā)艱難，不得不調(diào)整發(fā)展規(guī)模、轉(zhuǎn)行甚至停產(chǎn)?？梢?， 我國中小企業(yè)的外源 融資渠道 并不暢通。四是自有資金來源有限，資金難以支持企業(yè)的快速發(fā)展。二是現(xiàn)行稅制使中小企業(yè)沒有稅負(fù)優(yōu)勢。也即，直接融資和間接融資。有調(diào)查顯示：在民營經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的浙江溫州，所監(jiān)測的 229 家中小企業(yè)中，融資緊張的占 %，融資沒有壓力的占 %，有一定壓力的高達(dá) %。 近兩年，國家為抵御通脹，采取貨幣緊縮政策。中小企業(yè)因規(guī)模小、資本和技術(shù)構(gòu)成較低等條件限制，企業(yè)想通過發(fā)行債券融資，根本無法實行；股票上市融資，由于入市標(biāo)準(zhǔn)較高，投入成本較多，也異常困難；自有資金數(shù)額有限，無法滿足企業(yè)發(fā)展需要；大量資金需通過銀行貸款方式獲取，然而 ，中小企業(yè)往往貸不到所需的資金。 其 中，從業(yè)人員 300 人及以上，且營業(yè)收入 2021 萬元及以上的為中型企業(yè)；從業(yè)人員 20 人及以上，且營業(yè)收入 300 萬元及以上的為小型企業(yè)；從業(yè)人員 20 人以下或營業(yè)收入 300 萬元以下的為微型企業(yè)。 北京理工大學(xué)現(xiàn)代遠(yuǎn)程（繼續(xù)）教育學(xué)院畢業(yè)設(shè)計（論文） 2 1. 我國 中小企業(yè)融資現(xiàn)狀 2021 年《中小企業(yè)劃型標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定》的出臺為中小企業(yè)，尤其是對小型、微型企業(yè)扶持政策提供了新的依據(jù)：根據(jù)從業(yè)人員、營業(yè)收入和資產(chǎn)總額等指標(biāo)，結(jié)合行業(yè)特點，將中小企業(yè)劃分為中型、小型和微型三種類型。 基于此，重新審視中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀并從中找出解決中小企 業(yè)融資問題的出路， 勢在必行 。 我國中小企業(yè)融資難 越來越成為 阻礙 其發(fā)展的瓶頸，且很難通過市場經(jīng)濟(jì)中的融資市場得到自動解決 。然而，受穩(wěn)健貨幣政策的影響，商業(yè)銀行貸款緊縮，融資成本、原材料成本、勞動力成本上漲等多重因 素的共同作用之下，中小企業(yè)融資問題日趨尖銳，遭受前所未有的生存困境。面對風(fēng)云變幻的經(jīng)濟(jì)形勢，中小企業(yè)作為其中一支重要的力量，在確保國民經(jīng)濟(jì)適度增長、緩解就業(yè)壓力、實現(xiàn)科教興國、優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)等方面都做出了不可磨滅的貢獻(xiàn)。 Financing difficulties。北京理工大學(xué)現(xiàn)代遠(yuǎn)程（繼續(xù)）教育學(xué)院畢業(yè)設(shè)計（論文） 北京理工大學(xué)繼續(xù)教育暨現(xiàn)代遠(yuǎn)程教育學(xué)院 畢業(yè)設(shè)計 (論文 ) 類 別 ： 遠(yuǎn) 程﹒ 專 升本 專 業(yè) ： 會計學(xué) 班 級 ： 青海電大 (教學(xué)站 ) 姓 名 ： 李國英 畢業(yè)設(shè)計題目 ： 我國中小企業(yè)融資困境及其對策 指導(dǎo)教師姓名 ： 尹夏楠 北京理工大學(xué)現(xiàn)代遠(yuǎn)程（繼續(xù)）教育學(xué)院畢業(yè)設(shè)計（論文） I 摘 要 本文在闡述 我國 中小企業(yè)融資 現(xiàn)狀的基礎(chǔ)上，從 企業(yè)本身﹑金融機(jī)制 和 政