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我國(guó)民營(yíng)民營(yíng)中小企業(yè)融資難現(xiàn)狀及對(duì)策研究-文庫(kù)吧資料

2024-10-13 21:49本頁(yè)面
  

【正文】 形成了核心競(jìng)爭(zhēng)力,發(fā)展的空間進(jìn)一步拓展。在買殼上市公司所處行業(yè)當(dāng)中,房地產(chǎn)、商業(yè)、金屬、非金屬、計(jì)算機(jī)應(yīng)用服務(wù)業(yè)等所占比重最高。統(tǒng)計(jì)表明,民營(yíng)上市公司在行業(yè)分布上集中度較強(qiáng)。自2001年起,194家民營(yíng)企業(yè)按上市時(shí)所在的省份歸納,全國(guó)15個(gè)省份集中了164家民營(yíng)上市公司,其中,廣東、上海、福建、浙江、江蘇、遼寧、海南、山東8個(gè)沿海省份的民營(yíng)上市公司數(shù)量占全部民營(yíng)上市公司比重達(dá)到54%,即超過(guò)半數(shù)的民營(yíng)上市公司是分布在民營(yíng)經(jīng)濟(jì)比較發(fā)達(dá)的沿海地區(qū)。在美國(guó)紐約證交所掛牌上市的14家,NASDAQ上市的7家。截止2002年底全國(guó)民營(yíng)企業(yè)在海外上市的企業(yè)共有75 家。(所謂“買殼上市”,就是一家優(yōu)勢(shì)企業(yè)通過(guò)收購(gòu)債券、控股、直接出資、購(gòu)買股票等收購(gòu)手段以取得被收購(gòu)方(上市公司)的所有權(quán)、經(jīng)營(yíng)權(quán)的地位。但自2002年10月滬深兩市194家民營(yíng)上市公司中,%,%。二:.民營(yíng)企業(yè)上市的主要特征。近三年來(lái),民營(yíng)上市公司占上市公司總數(shù)的比例顯著增長(zhǎng),尤其是到2002年9月止,民營(yíng)企業(yè)進(jìn)入證券市場(chǎng)的數(shù)量首次超過(guò)上市新股數(shù)量,這主要與發(fā)生大量的買殼上市有關(guān)。核準(zhǔn)制的實(shí)施加快了股票市場(chǎng)發(fā)行制度的市場(chǎng)化進(jìn)程,同時(shí)為民營(yíng)企業(yè)上市提供有利的制度安排。這一階段民營(yíng)企業(yè)上市的家數(shù)呈逐年上升趨勢(shì)。一:我國(guó)民營(yíng)企業(yè)進(jìn)入證券市場(chǎng)的幾個(gè)階段及政策背景:。截止2002年10月底,我國(guó)境內(nèi)證券市場(chǎng)共194家民營(yíng)企業(yè)入主上市公司并成為第一大股東,占同期我國(guó)境內(nèi)上市公司總數(shù)的16 %,一級(jí)市場(chǎng)上民營(yíng)企業(yè)發(fā)行上市明顯提速。因此,無(wú)論從健全中國(guó)股市本身而言,還是從發(fā)展經(jīng)濟(jì)的層面來(lái)看,都需要積極推動(dòng)更多的民營(yíng)企業(yè)上市。再者,用不著再考慮銀行貸款問(wèn)題。而且,公司上市后可以得到資金。而反觀我國(guó)證券市場(chǎng),在目前滬深兩市1200多家上市公司中,通過(guò)直接上市和買殼上市的民營(yíng)企業(yè)所占比例只有16%左右,這與民營(yíng)企業(yè)的地位、作用形成了鮮明的反差。2002年國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)表明,國(guó)內(nèi)GDP增量的80%以上來(lái)自民營(yíng)企業(yè)。個(gè)體、私營(yíng)等各種非公有制經(jīng)濟(jì)是社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的重要組成部分,對(duì)充分調(diào)動(dòng)社會(huì)各方面的積極性、加快生產(chǎn)力的發(fā)展具有重要作用”。我國(guó)可以根據(jù)實(shí)際情況建立起一個(gè)靈活的小額信貸部門,成立中國(guó)特色的“窮人銀行”,緩解民營(yíng)中小企業(yè)融資難,加強(qiáng)小額貸款機(jī)構(gòu)的影響以及對(duì)產(chǎn)業(yè)的支持。貸款者的貸款償還數(shù)額超過(guò)40億美元,%,這是一個(gè)傳統(tǒng)商業(yè)銀行無(wú)論如何難以想象的數(shù)字。所有的貸款者都必須屬于一個(gè)5人小組,目的是關(guān)注每個(gè)人的行為,并且確保不會(huì)有任何人發(fā)生償還貸款的問(wèn)題。格萊珉銀行是一個(gè)非政府組織,其最為世人矚目的貢獻(xiàn)是創(chuàng)造了一種小額信貸的模式,有人稱之為“格萊珉銀行模式”,或“GB模式”。因此若要提高信貸人員對(duì)民營(yíng)中小企業(yè)的放貸主動(dòng)性與積極性,應(yīng)進(jìn)一步完善銀行的信貸激勵(lì)機(jī)制。為強(qiáng)化資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)管理,降低不良貸款率,各商業(yè)銀行紛紛上收信貸管理權(quán)限,了解民營(yíng)中小企業(yè)“軟信息”的基層信貸員沒(méi)有貸款權(quán)力,只有推薦權(quán),卻要承擔(dān)完全的收貸收息責(zé)任,一旦出現(xiàn)問(wèn)題,收入待遇受到嚴(yán)重影響。通過(guò)其努力,獲得關(guān)于所在社區(qū)民營(yíng)中小企業(yè)的各種“軟信息“,較之標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)硬信息,對(duì)做出正確的民營(yíng)中小企業(yè)融資決策作用更大。扁平化管理有利于拉近管理層和市場(chǎng)的距離,提供更準(zhǔn)確及時(shí)的信息,幫助快速?zèng)Q策,有利于嚴(yán)密監(jiān)控分支機(jī)構(gòu),控制經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn),降低經(jīng)營(yíng)成本。而且一旦總行因?yàn)殛P(guān)注貸款風(fēng)險(xiǎn)而上收了基層銀行貸款權(quán)或大量裁撤分支機(jī)構(gòu),又會(huì)造成縣域經(jīng)濟(jì)真空并激化民營(yíng)中小企業(yè)的融資矛盾。三是加大風(fēng)險(xiǎn)投資,風(fēng)險(xiǎn)投資作為一個(gè)系統(tǒng)性的經(jīng)濟(jì)行為,需要政府及相關(guān)部門從規(guī)范的角度出發(fā),認(rèn)真借鑒國(guó)際通行做法,對(duì)現(xiàn)行的一些法律、規(guī)章和制度進(jìn)行必要的修改和完善。就某些產(chǎn)品積壓的企業(yè)來(lái)說(shuō),金融租賃不失為促進(jìn)銷售、拓展市場(chǎng)的好手段。融資租賃是一種集信貸、貿(mào)易、租賃于一體,以租賃物件的所有權(quán)與使用權(quán)相分離為特征的新型融資方式,在經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國(guó)家已經(jīng)成為設(shè)備投資中僅次于銀行信貸的第二大融資方式。第三,鼓勵(lì)針對(duì)民營(yíng)中小企業(yè)的金融創(chuàng)新。從國(guó)外民營(yíng)中小企業(yè)發(fā)展歷程看,在政策和制度上都留有非正式金融制度發(fā)展的一定空間。在我國(guó),與大銀行對(duì)民營(yíng)中小企業(yè)“惜貸”現(xiàn)象正好相反,民間的民營(yíng)中小企業(yè)貸款活動(dòng)卻異常活躍。政策性投資機(jī)構(gòu)應(yīng)以財(cái)政出資為主,也可由現(xiàn)在成立的省地兩級(jí)國(guó)有資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)通過(guò)出售其擁有的國(guó)有資產(chǎn)而出資。第二,設(shè)立與發(fā)展多層次的專業(yè)性民營(yíng)中小企業(yè)投資公司,是解決民營(yíng)中小企業(yè)直接融資的主要來(lái)源。因?yàn)槎迨袌?chǎng)仍位于證券交易所的框架之內(nèi),很難擺脫證交所內(nèi)存在的各種問(wèn)題和限制,同時(shí)由于容量有限,上市成本相當(dāng)高昂,眾多民營(yíng)中小企業(yè)將難以進(jìn)入該市場(chǎng)進(jìn)行融資。前者解決處于創(chuàng)業(yè)中后期階段的民營(yíng)中小企業(yè)融資問(wèn)題。第一,拓寬民營(yíng)中小企業(yè)直接融資渠道,推進(jìn)多層次資本市場(chǎng)建設(shè)。房屋所有權(quán)與宅基地使用權(quán)在抵押上的錯(cuò)位,已成為當(dāng)前民營(yíng)中小企業(yè)難融資、金融機(jī)構(gòu)難變現(xiàn)、擔(dān)保機(jī)構(gòu)難擔(dān)保的死結(jié)。以鄉(xiāng)鎮(zhèn)、村企業(yè)的廠房等建筑物抵押的,其占用范圍內(nèi)的土地使用權(quán)同時(shí)抵押“。集體土地所有權(quán)的主體虛位和錯(cuò)位,使實(shí)際工作中集體土地所有權(quán)主體很難確定,經(jīng)常以行政權(quán)代替土地資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)權(quán),帶來(lái)集體土地流轉(zhuǎn)過(guò)程中各主體的土地產(chǎn)權(quán)“邊界糾紛”,后果就是集體建設(shè)用地使用權(quán)難抵押?jiǎn)栴}。(五)降低企業(yè)融資成本的思路我國(guó)90%以上的民營(yíng)中小企業(yè)都建在縣域內(nèi)或鄉(xiāng)鎮(zhèn),廠房用地多是集體用地、宅基地。嚴(yán)格按合同辦事,對(duì)于銀行等金融機(jī)構(gòu)的各項(xiàng)貸款要按期還本付息,即使在資金緊張的情況下也要盡一切努力確保還款。會(huì)計(jì)報(bào)表的編制要實(shí)事求是,嚴(yán)禁弄虛作假、違背計(jì)原則的違法犯罪事件發(fā)生。樹立民營(yíng)中小企業(yè)的信用意識(shí),加強(qiáng)企業(yè)信用管理,增強(qiáng)企業(yè)講求信用的能力,對(duì)提高民營(yíng)中小企業(yè)整體素質(zhì)和綜合競(jìng)爭(zhēng)力,抵御信用風(fēng)險(xiǎn),改善民營(yíng)中小企業(yè)融資條件,促進(jìn)民營(yíng)中小企業(yè)健康發(fā)展具有重要的戰(zhàn)略意義。財(cái)政為擔(dān)保機(jī)構(gòu)出資補(bǔ)償導(dǎo)致機(jī)構(gòu)的部分損失,看起來(lái)增加了財(cái)政支出,實(shí)際上通過(guò)擔(dān)保機(jī)構(gòu)商業(yè)化運(yùn)營(yíng),支持民營(yíng)中小企業(yè)的發(fā)展,會(huì)增加更多的財(cái)政收入。擔(dān)保行業(yè)是高風(fēng)險(xiǎn)行業(yè),只靠收取少量擔(dān)保費(fèi)無(wú)力維持擔(dān)保機(jī)構(gòu)的生存和發(fā)展。最后,建立擔(dān)保機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制。第四,建立擔(dān)?;鸷驮贀?dān)?;鹬贫?。再次,加強(qiáng)擔(dān)保業(yè)務(wù)規(guī)范,提升業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)能力。民營(yíng)中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)應(yīng)該依靠再擔(dān)保體系來(lái)分散和規(guī)避企業(yè)風(fēng)險(xiǎn),降低擔(dān)保損失的實(shí)際代償率,提高擔(dān)保倍率。首先,盡快出臺(tái)信用擔(dān)保行業(yè)的法律法規(guī),填補(bǔ)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)準(zhǔn)入、監(jiān)督管理、風(fēng)險(xiǎn)處置、市場(chǎng)退出等方面法律規(guī)范的空白。建立民營(yíng)中小企業(yè)貸款信用評(píng)級(jí)制度、企業(yè)法人代表資信評(píng)級(jí)制度和企業(yè)總體資信評(píng)級(jí)制度,強(qiáng)化企業(yè)信用觀念,以信用等級(jí)確定是否貸款和擔(dān)保。要保證這項(xiàng)業(yè)務(wù)的順利開展需要政府的大力支持,但應(yīng)避免成為政府的“出納”,最后的責(zé)任全部由政府來(lái)承擔(dān)。(三)完善我國(guó)民營(yíng)中小企業(yè)信用擔(dān)保體系由于擔(dān)保項(xiàng)目的金額各異、期限各異、反擔(dān)保措施的落實(shí)程度難以確定,造成擔(dān)保項(xiàng)目的離散性很大,無(wú)法精確計(jì)算出擔(dān)保費(fèi)率。所以,政府應(yīng)出臺(tái)相應(yīng)的優(yōu)惠政策,使各種金融服務(wù)公司、企業(yè)診斷公司、企業(yè)顧問(wèn)公司、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所等等愿意為民營(yíng)中小企業(yè)服務(wù)。對(duì)信用等級(jí)較高的民營(yíng)中小企業(yè)發(fā)放信用貸款和中長(zhǎng)期流動(dòng)資金貸款,辦理承兌匯票、信用證等信貸業(yè)務(wù)。建立民營(yíng)中小企業(yè)信用激勵(lì)和懲罰機(jī)制系統(tǒng),定期發(fā)布民營(yíng)中小企業(yè)信用等級(jí)指數(shù)。國(guó)家應(yīng)盡快專門設(shè)置標(biāo)準(zhǔn)的、符合國(guó)際慣例的民營(yíng)中小企業(yè)信用級(jí)別評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu),該機(jī)構(gòu)通過(guò)設(shè)立一系列評(píng)價(jià)指標(biāo),對(duì)民營(yíng)中小企業(yè)的真實(shí)信用級(jí)別做出真實(shí)而公正的評(píng)價(jià)。民營(yíng)中小企業(yè)的情況復(fù)雜,不是一刀切就能解決的,需要不同針對(duì)性的手段,有針對(duì)現(xiàn)金流的貸款,有針對(duì)自然人的貸款,需要有一些新的工具來(lái)滿足,而我國(guó)商業(yè)銀行的貸款種類太少,很難滿足百花齊放的民營(yíng)中小企業(yè)實(shí)際情況。再次是由于財(cái)政、經(jīng)貿(mào)委、銀行三方面的協(xié)調(diào)配合還不夠密切,使一些具體操作性問(wèn)題無(wú)法及時(shí)、有效解決,影響了擔(dān)保功能的正常發(fā)揮。首先是擔(dān)保機(jī)構(gòu)本身的運(yùn)作機(jī)制存在的一些問(wèn)題,既制約了資金的擴(kuò)充,使民間社會(huì)資本無(wú)法進(jìn)入,又使這一市場(chǎng)化的產(chǎn)物在行政管理的方式下運(yùn)行不暢。近幾年來(lái)為了解決民營(yíng)中小企業(yè)貸款擔(dān)保難問(wèn)題,國(guó)家經(jīng)貿(mào)委于1999年制定印發(fā)了關(guān)于建立民營(yíng)中小企業(yè)信用擔(dān)保體系試點(diǎn)的指導(dǎo)意見,目前在全國(guó)31個(gè)省、市中,已有100多個(gè)城市建立了民營(yíng)中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)。國(guó)家在整頓“亂集資”以后很多有能力集資的人不敢去做,從而導(dǎo)致資本有效供給和資本需求脫節(jié)的情況越來(lái)越嚴(yán)重。與正規(guī)的資本市場(chǎng)相比,這些市場(chǎng)在上市規(guī)模、利潤(rùn)、費(fèi)用等方面的要求均大大降低,從而有效減弱了民營(yíng)中小企業(yè)尋找資金的難度,特別有利于民營(yíng)中小企業(yè)融資渠道的多元化。民營(yíng)中小企業(yè)尤其是民營(yíng)民營(yíng)中小企業(yè)借貸無(wú)門,不得不從非正式的金融市場(chǎng)上尋求融資渠道,如進(jìn)行民間私募資本等。(九)資本市場(chǎng)的不完善方面在正式的資本市場(chǎng)上發(fā)行股票,通常都有一個(gè)最低發(fā)行量的資本規(guī)模要求,該規(guī)模一般都高于民營(yíng)中小企業(yè)的資本需求,甚至超過(guò)這些民營(yíng)中小企業(yè)的資產(chǎn)總規(guī)模,而且發(fā)行費(fèi)用對(duì)于民營(yíng)中小企業(yè)來(lái)講也是比較高的。現(xiàn)行的金融體系建立于改革開放初期,基本上是與以大企業(yè)為主的國(guó)有經(jīng)濟(jì)相匹配。表現(xiàn)在:第一,多數(shù)農(nóng)村信用社經(jīng)營(yíng)狀況不佳,不僅缺乏良性資金循環(huán)的融資條件,而且也無(wú)力解決農(nóng)村民營(yíng)中小企業(yè)融資問(wèn)題:第二,多數(shù)城市商業(yè)銀行沒(méi)有從建立現(xiàn)代金融企業(yè)制度的角度來(lái)改革股權(quán)結(jié)構(gòu)、失去了部分信貸約束,加之結(jié)算、清算問(wèn)題沒(méi)有得到解決,形成功能不全、直接影響經(jīng)營(yíng)效率等原因,導(dǎo)致多數(shù)城市商業(yè)銀行多元化經(jīng)營(yíng)不力、主營(yíng)業(yè)務(wù)萎縮?;鶎有袥](méi)有真正的貸款審批權(quán),每發(fā)放一筆新貸款需通過(guò)二級(jí)分行或省分行批準(zhǔn)。由于民營(yíng)中小企業(yè)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中的淘汰率比大企業(yè)要高,銀行貸款給民營(yíng)中小企業(yè)要承擔(dān)較大的風(fēng)險(xiǎn),加之受傳統(tǒng)觀念以及歷史遺留的影響,民營(yíng)中小企業(yè)向銀行貸款還受到“所有制歧視”。此外,銀行的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金預(yù)提只有1%,與國(guó)際慣例3%差距很大,在 補(bǔ)償機(jī)制不完善的情況下,銀行出于自身利益,不得不放棄一些資信較差的信貸業(yè)務(wù),以致弱化了金融對(duì)民營(yíng)中小企業(yè)扶持的力度。三是銀行放貸的壞賬損失與信貸員個(gè)人責(zé)任掛鉤,使信貸員感到壓力沉重,不敢輕易貸款。首先是相當(dāng)一部份民營(yíng)中小企業(yè)尚在處在初創(chuàng)階段,企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)往往大于收益,尤其是高新技術(shù)企業(yè)。(八)銀行等金融機(jī)構(gòu)的原因。從金融政策上來(lái)看,還未形成完整的扶持民營(yíng)中小企業(yè)發(fā)展的政策體系,大多數(shù)社會(huì)資源都通過(guò)政府的“有形之手”流向了大企業(yè),銀行的大部份貸款也是貸給大企業(yè)。另外,全國(guó)或區(qū)域性再擔(dān)保機(jī)構(gòu)尚未建立,擔(dān)保機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)難以有效分散和化解,制約了信用擔(dān)保業(yè)務(wù)的進(jìn)一步發(fā)展。四是擔(dān)保機(jī)構(gòu)發(fā)展較為緩慢。目前工商、稅務(wù)、財(cái)政等部門都負(fù)有對(duì)民營(yíng)中小企業(yè)的管理職責(zé):二是專門扶持民營(yíng)中小企業(yè)的政策性金融機(jī)構(gòu)尚未真正建立起來(lái)。民營(yíng)中小企業(yè)融資難與有關(guān)配套措施不完備、服務(wù)體系不健全等有很大關(guān)系。“法律白條”大量存在,對(duì)銀行債權(quán)的保護(hù)能力比較低,民營(yíng)中小企業(yè)逃廢銀行債務(wù)現(xiàn)象難以完全杜絕,這樣就加劇金融機(jī)構(gòu)對(duì)民營(yíng)中小企業(yè)的“恐貸心理”。其次是金融法制不完善,貸款出現(xiàn)市場(chǎng)性風(fēng)險(xiǎn)或信用風(fēng)險(xiǎn)時(shí),對(duì)債務(wù)人的懲罰沒(méi)有,而對(duì)債權(quán)人特別是貸款簽批人的責(zé)任追究卻十分嚴(yán)厲。首先是約束民營(yíng)中小企業(yè)內(nèi)部管理和市場(chǎng)行為的專項(xiàng)法律法規(guī)不完善。(七)政府融資服務(wù)方面的原因。在對(duì)我國(guó)部分城市商業(yè)銀行的調(diào)查中發(fā)現(xiàn),民營(yíng)中小企業(yè)的違約率要遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于大企業(yè)的違約率。民營(yíng)中小企業(yè)的高倒閉狀況,使向其放款的銀行面臨著比較大的風(fēng)險(xiǎn)。由于民營(yíng)中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)模相對(duì)較小、組織結(jié)構(gòu)變動(dòng)快、內(nèi)部財(cái)務(wù)制度 和財(cái)務(wù)管理不夠規(guī)范和穩(wěn)定,使民營(yíng)中小企業(yè)的資信等級(jí)普遍不高。部分企業(yè)多頭開戶,多頭貸款,以套取銀行信貸資金,逃避銀行的監(jiān)督檢查。僅信用等級(jí)這一條件,許多民營(yíng)中小企業(yè)就不能列入銀行信貸支持的范圍之內(nèi)。(五)信用等級(jí)偏低我國(guó)的民營(yíng)中小企業(yè)信用包括個(gè)人信用等級(jí)普遍偏低,這是我國(guó)金融體系健全的瓶頸之一。(四)治理結(jié)構(gòu)不規(guī)范由于我國(guó)正在經(jīng)歷由計(jì)劃到市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)變,許多中小企業(yè)在設(shè)立就存在先天的缺陷,近年來(lái)雖然都已經(jīng)歷了企業(yè)改制,但大量企業(yè)的改制流于形式,其結(jié)果自然是產(chǎn)權(quán)不清和國(guó)有股一股獨(dú)大。一般的高新技術(shù)企業(yè),尤其軟件企業(yè)其凈資產(chǎn)大都偏低,人力資源又都偏高,在貸款時(shí),往往少有抵押資產(chǎn)。此外,民營(yíng)中小企業(yè)向銀行爭(zhēng)取貸款的實(shí)際成效,往往還因資產(chǎn)評(píng)估等相關(guān)的金融中介服務(wù)機(jī)構(gòu)發(fā)展不足,導(dǎo)致抵押資產(chǎn)評(píng)估作價(jià)難,資產(chǎn)處理?yè)p失大,“以資抵貸”資產(chǎn)變現(xiàn)難、管理費(fèi)用增長(zhǎng)快,“以資抵貸’’過(guò)程交易費(fèi)用高等現(xiàn)實(shí)問(wèn)題而受到制約。在抵押貸款的實(shí)際操作中,金融機(jī)構(gòu)對(duì)抵押物的選擇一般僅限于土地、機(jī)器、設(shè)備、房地產(chǎn)的所有權(quán)或使用權(quán)。地方國(guó)有企業(yè)經(jīng)營(yíng)普遍不景氣,非國(guó)有企業(yè)自然成為基層的征稅重點(diǎn),因而大多數(shù)民營(yíng)中小企業(yè)的實(shí)際稅賦往往重于一般納稅人,這在一定程度上削弱了民營(yíng)中小企業(yè)的內(nèi)源融資能力。至于個(gè)體和私營(yíng)性質(zhì)的民營(yíng)中小企業(yè),由于管理人員普遍水平不高,經(jīng)營(yíng)管理上經(jīng)驗(yàn)化、粗放型傾向比較突出,往往缺乏長(zhǎng)遠(yuǎn)打算和長(zhǎng)期積累規(guī)劃。長(zhǎng)期以來(lái),我國(guó)一直實(shí)行低折舊制度,并且在折舊率的計(jì)算上只考慮設(shè)備使用中的有形損耗,而沒(méi)有考慮科技進(jìn)步、生產(chǎn)力提高所帶來(lái)的無(wú)形損耗,相當(dāng)一部分民營(yíng)中小企業(yè)的重置投資能力因此大大降低,維持簡(jiǎn)單再生產(chǎn)都十分困難,更談不上積累足夠的資金進(jìn)行設(shè)備的更新改造了。但近年來(lái)受各種因素制約,地方民營(yíng)中小企業(yè)特別是國(guó)有民營(yíng)中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)普遍不景氣,在支付了各種成本后,利潤(rùn)很少甚至根本沒(méi)有,不具有自我補(bǔ)充流動(dòng)資金的能力。實(shí)際上民營(yíng)中小企業(yè)能否獲得銀行貸款,起決定性作用的不是銀行,而是在與企業(yè)自身。相反過(guò)去,國(guó)有商業(yè)銀行出于生存和發(fā)展的需要,進(jìn)一步規(guī)范了貸款程序,提高了貸款條件。這就使民營(yíng)中小企業(yè)不可避免地陷入了一種信用困境。雖然民營(yíng)中小企業(yè)和大企業(yè)之間的專業(yè)化生產(chǎn)是縱向合作的關(guān)系,但是它們之間是為完成經(jīng)濟(jì)交易,提高專業(yè)化水平才合作,沒(méi)有行政命令的色彩,所以我也把其歸入橫向信用體系之列。例如支撐外源融資機(jī)制的民間借貸就是橫向信用關(guān)系,其主要依賴社會(huì)成員的自律和相互約束。雖然現(xiàn)在存在著一定范圍內(nèi)的“關(guān)系借貸”,其實(shí)它依然是以民營(yíng)中小企業(yè)的信用為基礎(chǔ)的,只不過(guò)這種信用是在長(zhǎng)期交易關(guān)系中形成而已。民營(yíng)中小企業(yè)一般置身于兩類信用體系中:一是與 銀行的縱向信用體系。在借款期限上,中小企
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