【正文】 中小型民營企業(yè)。民營企業(yè)的融資困難所產(chǎn)生的不利影響主要體現(xiàn)在以下幾方面：(1)民營企業(yè)抵御經(jīng)濟(jì)衰退的能力減弱。商業(yè)信用在資產(chǎn)負(fù)債表中表現(xiàn)為應(yīng)付賬款，在西方國家是短期信貸中最大的一類，對民營企業(yè)尤為重要。商業(yè)信用是融資的一種自發(fā)來源，包括預(yù)收定金、賒購原材料和代銷商品等方式。從長期來看，應(yīng)該是盡量規(guī)范它而不是取締它。實(shí)際上，我認(rèn)為這種私募是可行的。在政府決定設(shè)立創(chuàng)業(yè)板市場之后，一部分民營企業(yè)家利用人們搶第一批創(chuàng)業(yè)板上市的投機(jī)心理，以募集股本的方式籌集了不少資金。這種籌集資金的方式在我國明文規(guī)定是違法的，但在民間仍有許多民營企業(yè)進(jìn)行私募。在雙方了解對方的經(jīng)營狀況的基礎(chǔ)上，當(dāng)一方由于資金周轉(zhuǎn)不靈時，有時會向他的貿(mào)易伙伴借貸一部分資金，但是這種資金借貸時間一般不長，到期便將本息一起還于對方。民間借貸主要有三種形式：。由于民營企業(yè)受自身的條件制約，從金融機(jī)構(gòu)貸款困難。我國民營中小企業(yè)點(diǎn)多面廣，放債行為是多數(shù)企業(yè)自身融資行為，法規(guī)監(jiān)管不急，因而在社會上造成相當(dāng)?shù)奈：?。而民營企業(yè)，即便是大型民營企業(yè)也對債券難以問津。長期以來，由于政府的導(dǎo)向忽略債券的作用，以及市場發(fā)育不完善等因素，企業(yè)債券市場發(fā)展不順利。目前大部分民營企業(yè)經(jīng)營規(guī)模都較小，產(chǎn)業(yè)層次低，與國家規(guī)定的企業(yè)上市規(guī)模和優(yōu)先產(chǎn)業(yè)存在著一定的距離，客觀上加大了民營企業(yè)上市的難度。而民營企業(yè)的發(fā)展空間相對狹小，且市場進(jìn)入“門檻”高。其中，國有和國有控股公司上市的數(shù)目占70%以上，市值達(dá)90%左右；而民營企業(yè)的上市數(shù)目卻不到30%，市值僅占10%，并且大多數(shù)不是通過正常途徑直線上市，而是以高昂的代價買一家已上市公司的部分或全部股權(quán)曲線上市。因此，民營企業(yè)要想在股票市場上進(jìn)行直接融資是非常困難的。主要是一些民營企業(yè)中的有限責(zé)任公司通過證券管理部門批準(zhǔn)，發(fā)行股票上市直接融資。目前，存款在進(jìn)一步向國有銀行集中的同時，國有銀行貸款增長卻反而放慢，這種現(xiàn)象持續(xù)下去，勢必會加大中小企業(yè)信貸融資的困難。地方性中小金融機(jī)構(gòu)雖然在滿足以民營經(jīng)濟(jì)為主體的中小企業(yè)融資上發(fā)揮了重要作用，但由于中小金融機(jī)構(gòu)資金實(shí)力的限制，對以民營經(jīng)濟(jì)為主體的中小企業(yè)的信貸支持還有賴于國有商業(yè)銀行，而實(shí)際上國有商業(yè)銀行對以民營經(jīng)濟(jì)為主體的中小企業(yè)融資的服務(wù)還遠(yuǎn)沒有到位，尚有相當(dāng)?shù)臐摿赏?。由于國有大銀行規(guī)定的貸款條件相對苛刻，將眾5多以民營經(jīng)濟(jì)為主體的中小企業(yè)拒之門外。(2)對以民營經(jīng)濟(jì)為主體的中小企業(yè)貸款，國有大銀行與中小金融機(jī)構(gòu)的態(tài)度和做法存在很大反差。改革開放以來，我國民營企業(yè)發(fā)展速度很快，民營企業(yè)在全國工業(yè)總產(chǎn)值中所占的比重逐年增加，而國有及國有控股企業(yè)在全國工業(yè)總產(chǎn)值中所占的比重逐年減少，到2022年，在全國工業(yè)總產(chǎn)值中，%，%，%。這些渠道有民間借貸市場、私募股本、企業(yè)互保加債轉(zhuǎn)股等，有的企業(yè)甚至全部靠拖欠貸款周轉(zhuǎn)資金。在直接融資方面，由于國內(nèi)資本市場準(zhǔn)入的門欄高，上市成本以及上市以后信息公布的成本，對資金需求量相對小的民營企業(yè)來說都是太高，因此，對絕大多數(shù)民營企業(yè)來說，無法到資本市場直接融資。其次，在中國還缺乏完善的企業(yè)信用體系，銀行為了減少風(fēng)險，貸款通常要求有擔(dān)?；蛘叩盅?，但是，民營企業(yè)通常缺乏合適的擔(dān)保和抵押。在間接融資方面，由于小型貸款每筆貸款的單位資金交易成本、審核成本比大額貸款的成本高，而民營企業(yè)融資的特點(diǎn)就是單筆金額要求少，但是融資速度要求快，這與銀行的貸款成本控制取向是不一致的。眾所周知，如果一個經(jīng)濟(jì)不能持續(xù)地把資金配置到回報率高的產(chǎn)業(yè)部門和企業(yè)，那么經(jīng)濟(jì)增長就會受阻。而中國民營企業(yè)經(jīng)過十多年的發(fā)展，已經(jīng)基本完成了基本積累的初級階段，繼續(xù)僅僅依靠企業(yè)的自我4積累資金已遠(yuǎn)遠(yuǎn)滿足不了企業(yè)發(fā)展的需要，如何突破民營企業(yè)發(fā)展的融資瓶頸，成為其充分發(fā)展的關(guān)鍵，同時也是中國未來經(jīng)濟(jì)增長的重要課題。企業(yè)的規(guī)模是影響融資方式的一個因素,由于企業(yè)規(guī)模的不同,各種融資方式的重要性也明顯不一樣。主要是靠內(nèi)部融資，當(dāng)內(nèi)部積累的資金不能滿足需要時, 才必須選擇外部融資。（王棣華，2022）二、我國民營企業(yè)融資現(xiàn)狀分析（一）我國民營企業(yè)的融資現(xiàn)狀民營企業(yè)的快速發(fā)展對于促進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展、增加就業(yè)、實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定發(fā)揮了重要作用，并日益成為我國國民經(jīng)濟(jì)的組成部分。(3)融資利率彈性大。民營企業(yè)對市場十分敏感,一旦發(fā)現(xiàn)商機(jī), 即向銀行申請貸款, 且要求銀行在規(guī)定時間內(nèi)辦妥,以便其及時組織貨源, 實(shí)現(xiàn)交易行為。據(jù)抽樣調(diào)查、統(tǒng)計,在民營企業(yè)的融資構(gòu)成(上市公司除外)中,自有資金約占65%；向銀行貸款占10%左右；民間借貸,主要是親友之間借貸和從地下資金市場獲取,占15%左右；其余10% 主要是商業(yè)信用或債務(wù)拖欠；民營企業(yè)通過發(fā)行內(nèi)外部債券來融資的幾乎是零。但是作為融資供給主體的間接融資與直接融資存在雙重缺損，即間接融資體系存在金融體制改革滯后于經(jīng)濟(jì)體制改革的不對稱；服務(wù)于民營企業(yè)的直接融資渠道尚未建立，民營企業(yè)在資本市場處于缺位狀態(tài)。綜合種種，民營企業(yè)在全社會占有舉足輕重的地位。(4)民營企業(yè)帶動了國有企業(yè)的改革。(2)民3營企業(yè)的快速發(fā)展為失業(yè)人員創(chuàng)造了更多的就業(yè)機(jī)會。(1)民營企業(yè)是國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一支生力軍。(7)國有民營企業(yè)，即國有企業(yè)的所有制不變，由私人或民間組織經(jīng)營。(5)鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)。(3)外資企業(yè)，即外商(包括我國港、澳、臺地區(qū))在我國大陸投資興辦的合資、合作、外商獨(dú)資等“三資”企業(yè)。一、我國民營企業(yè)融資的特點(diǎn)（一）民營企業(yè)概述民營企業(yè)是從企業(yè)經(jīng)營者的角度來劃分企業(yè)類型而產(chǎn)生的一種經(jīng)濟(jì)形式，具體地說，我國目前所說的民營企業(yè)是指除國有企業(yè)以外的所有企業(yè)形式，包括以下類型：(1)個體企業(yè)，主要是指在工商行政管理部門登記的個體工商戶。本文首先概述了民營企業(yè)在我國國民經(jīng)濟(jì)中的地位，分析了我國民營企業(yè)的融資現(xiàn)狀,產(chǎn)生融資難的原因,論述了融資難對民營企業(yè)自身和政府的影響，并提出解決融資難的對策。解除民營企業(yè)的金融困境的根本出路，在于營造內(nèi)生性金融制度成長的外部環(huán)境，只有內(nèi)生性金融制度的存在和發(fā)展才不至于損害民營企業(yè)可貴的內(nèi)源融資基礎(chǔ)圈。張杰認(rèn)為：民營企業(yè)的金融困境源于國有金融體制對國有企業(yè)的金融支持和國有企業(yè)對這種支持的剛性依賴，民營企業(yè)一時無法在國家控制的金融體制中尋求支持。林毅夫認(rèn)為：大力發(fā)展和完善中小金融機(jī)構(gòu)是解決我國民營企業(yè)融資難的根本出路。還有一些學(xué)者認(rèn)為，金融抑制是導(dǎo)致我國民營中小企業(yè)融資難的主要原因。張捷（2022）認(rèn)為壟斷和單一的金融體制是造成中小企業(yè)融資困難的根本原因。 林毅夫和李永軍(2022)指出，企業(yè)僅僅靠內(nèi)部積累難以滿足資金需求時，就必須選擇外部融資，由于信息不對稱情況的存在，企業(yè)的融資選擇與能否解決信息不對稱的問題緊密相關(guān)。對于銀行業(yè)的規(guī)模及結(jié)構(gòu)調(diào)整對民營企業(yè)融資的影響，國外的研究一般認(rèn)為：銀行業(yè)合并以后，規(guī)模會增大，組織結(jié)構(gòu)會更復(fù)雜，這些變化是不利于“軟”信息的傳遞的，而“軟”信息在民營企業(yè)融資中起著十分重要的作用，因此銀行規(guī)模增大將不利于民營企業(yè)融資。Ang在1991指出，民營企業(yè)由于受到融資渠道的限制，在與金融機(jī)構(gòu)就具體條款的談判中處于較弱地位，很難享受到優(yōu)惠條款。由于存在嚴(yán)重的信息不對稱，民營企業(yè)在銀行信貸上面臨著更為嚴(yán)重的信貸配給缺口問題。企業(yè)在發(fā)展初期，通常是先使用內(nèi)部資金，在內(nèi)部資金不夠且條件允許的情況下才會使用外部融資，即使在初始階段就有外源融資渠道可供選擇，企業(yè)也往往會先使用債務(wù)融資，然后才是權(quán)益融資。本文從民營企業(yè)自身、政府政策以及金融環(huán)境三方面入手，分析了融資的現(xiàn)狀、造成融資難的原因和解決融資難的對策。s private enterprises and the reality of the environment, this paper has a sample discussion on how to develop the financing channel of private enterprises.Key words：private enterprise； present conditions of currency fund； reasons analysis； policies of currency fundVII目錄引言 ................................................................1一、我國民營企業(yè)融資的特點(diǎn) ..........................................2（一） 民營企業(yè)概述 ...............................................2（二）民營企業(yè)融資的特點(diǎn) ..........................................3二、我國民營企業(yè)融資現(xiàn)狀分析 ........................................3（一）我國民營企業(yè)的融資現(xiàn)狀 ......................................3 ........................................4 ........................................5 ........................................5 ................................................5（二） 民營企業(yè)融資難的影響 ..........