【正文】 1967年，面對(duì)英鎊貶值的風(fēng)險(xiǎn)，英美一些著名公司是如何采取對(duì)策的呢？如果他們都把英鎊換成美元就能降低風(fēng)險(xiǎn)，減少股東的損失，這符合股東財(cái)富最大化這一目標(biāo)的要求；但如果他們繼續(xù)持有英鎊，就能幫助英格蘭銀行適當(dāng)阻止英鎊貶值，但要承擔(dān)較大的外匯風(fēng)險(xiǎn)，這又和財(cái)富最大化目標(biāo)相矛盾。議題是：我們?yōu)槭裁匆k公司？有人說是為了對(duì)外開放，有人說是為了促進(jìn)中美經(jīng)濟(jì)合作，有人說是為了促進(jìn)通訊電子產(chǎn)業(yè)發(fā)展。 5/4/2023 60 模塊一 :公司理財(cái)基本技能 案例討論 3: 美國王安電腦公司投資目標(biāo) 20世紀(jì) 80年代，美國王安電腦公司投資大陸，與中國某企業(yè)合資開發(fā)新產(chǎn)品。 40多公里的賽程，就被我分解成這么十幾個(gè)小目標(biāo)輕松地跑完了。后來，我把賽程中的銀行、大樹、紅房子等標(biāo)志看成我的小目標(biāo)。 5/4/2023 59 模塊一 :公司理財(cái)基本技能 案例討論 2: 山田本一獲馬拉松冠軍的訣竅 1984年，在東京國際馬拉松邀請(qǐng)賽中，名不見經(jīng)傳的日本選手山田本一出人意外地奪得了世界冠軍。而對(duì)丙則收回了銀子。 三年后老爺歸來，甲仆說用主人給的銀子經(jīng)商賺了 2倍，乙仆說用這些銀子放利賺了 1倍，丙仆說為防丟失將銀子埋進(jìn)了地里。理解公司理財(cái)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)與協(xié)調(diào)方法 。 5/4/2023 56 模塊一 :公司理財(cái)基本技能 公司理財(cái)基本技能 第二講 理財(cái)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)與協(xié)調(diào) 5/4/2023 57 模塊一 :公司理財(cái)基本技能 能力目標(biāo) 能夠根據(jù)不同案例找出該公司理財(cái)目標(biāo) ,并對(duì)比分析不同的理財(cái)目標(biāo)對(duì)公司經(jīng)營的影響 ,從中吸取經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)。 企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)表面上看是錢和物的增減變動(dòng)，其實(shí)它們的變動(dòng)都離不開人與人的關(guān)系（自然人、法人），這種關(guān)系實(shí)質(zhì)是經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系。 ? 好景沒有持續(xù)多久，新華社 1998年 6月 25日傳來驚人之報(bào)道：“秦池目前生產(chǎn)、經(jīng)營陷入困境，今年虧損已成定局 …… ”。與此同時(shí)，秦池酒廠又陷入了品牌危機(jī)，1996年 12月《 X X參考報(bào)》上 4篇關(guān)于秦池酒廠沿川藏公路兩側(cè)收購散裝酒勾兌“秦池”的報(bào)道，不僅使秦池陷入巨大的媒體危機(jī)之中，而且使剛樹立的“秦池”形象遭受了損害，在一定程度上影響了其市場(chǎng)份額。 ? 俗話說，“天有不測(cè)風(fēng)云，人有旦夕禍?！?，讓秦池酒廠始料不及的是，1997市場(chǎng)風(fēng)云突變，白酒這一誘人的市場(chǎng)，高額的利潤，引來無數(shù)的競(jìng)爭(zhēng)者，很多白酒企業(yè)效仿秦池酒廠，一時(shí)間全國白酒生產(chǎn)企業(yè)大增，數(shù)量達(dá) 4萬余家。擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，大規(guī)模提高生產(chǎn)能力，并不能產(chǎn)生立竿見影的結(jié)果，因?yàn)?，即使企業(yè)完全有能力擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，但無論是設(shè)備廠房的購建，還是白酒的釀造，都需要一定的時(shí)間周期。巨大的廣告費(fèi)用和企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大都需要大量的資金，限于當(dāng)時(shí)的條件，秦池酒廠只有向銀行貸款，按當(dāng)時(shí)的銀行政策，此類貸款往往是短期貸款。 5/4/2023 54 模塊一 :公司理財(cái)基本技能 ? 秦池成名之前作為一家縣級(jí)企業(yè)，其總資產(chǎn)規(guī)模和生產(chǎn)能力有限。 1996年 11月 8日下午，中央電視臺(tái)傳來一個(gè)令全國震驚的消息，在全國白酒行業(yè)無論是廠名還是品牌并不起眼的秦池酒廠以 “天價(jià)”，買下了中央電視臺(tái)黃金時(shí)間段的廣告權(quán)，從而成為令人為之炫目的兩屆“標(biāo)王”連任者，一時(shí)間，全國上下刮起了“秦池”風(fēng)，就連在全國享有極高知名度的四川白酒企業(yè)如沱牌酒廠的高層管理者們都感到汗顏，驚呼“狼來了 !”。 1995年廠長赴京參加中央電視臺(tái)黃金時(shí)段廣告“標(biāo)王”競(jìng)標(biāo)，以 6 666萬元人民幣的價(jià)格奪得“標(biāo)王”，在全國引起極大轟動(dòng)，一時(shí)間“秦池”白酒成為家喻戶曉的品牌，身價(jià)倍增，秦池酒廠也因此一夜成名，訂單雪片般地飛來，在短短的一個(gè)多月內(nèi)，秦池酒廠就簽訂了 4億元的銷售合同，兩個(gè)多月秦池酒廠的銷售收入就達(dá)到 ，實(shí)現(xiàn)利稅 6 800萬元，相當(dāng)于秦池酒廠建廠以來前 55年的總和，至 1995年 6月底，訂單已排到了年底。眼睛都不眨一下。從醫(yī)院出來的人通常會(huì)有一種重獲新生的感覺，重新認(rèn)識(shí)生命的意義，健康才最重要。拿著臉盆打車的，那是出院的。”“你要帶那個(gè)拿臉盆的。他所在車隊(duì)的負(fù)責(zé)人表示，“像他這樣用腦子開車的駕駛員確實(shí)罕見”。這 4公里對(duì)我來說也就是 1 元多的油錢，我相當(dāng)于用這 1元多錢買了 25分鐘時(shí)間，而我一小時(shí)的成本是 ，多 25分鐘相當(dāng)于有了多賺 14元錢的機(jī)會(huì)，多合算。我說，你那么走是 50元，你只給 50元就好了，按你說的走法要 50分鐘，而我的走法只要 25分鐘。 ? 1元錢買 25分鐘： ? “一個(gè)人打車去火車站，說這么這么走，我說上高架，再這么這么走。雖然這個(gè)時(shí)間段要車的人很多，但跑的大多為短途，而且馬路一堵花的時(shí)間就長，成本也就上去了。 8： 0010:00，因?yàn)楦叻宥萝嚕?100元都難。 5/4/2023 49 模塊一 :公司理財(cái)基本技能 ? 時(shí)間成本的科學(xué)核算，盡可能節(jié)約時(shí)間 ? 避開高峰時(shí)段反而賺錢： ? 在臧師傅看來，生意清淡期和熱門期并沒有太大的差別，每天的收入差距也就在一百元上下。也就是說，我每做10元生意要花 17分鐘的成本”。他還從計(jì)價(jià)器中研究一天的詳細(xì)記錄，“每次載客之間的空駛時(shí)間平均為 7分鐘。一天17小時(shí)，平均每小時(shí)固定成本 22元，交給公司，平均每小時(shí) 。他“在工作中透出管理思維”，對(duì)營業(yè)數(shù)據(jù)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)、分析的思維方式，令人耳目一新。這位開了17年出租車的司機(jī)，近幾年來平均月收入達(dá)到 8000元左右，而他在工作中透出的過人智慧和快樂心態(tài)，正被越來越多的人流傳議論。 營業(yè)收入 各種流轉(zhuǎn)稅 工資 利息 所得稅 公積金 公益金 股利 =留存收益 實(shí)質(zhì)：留存與分紅的比例如何確定？ 5/4/2023 45 模塊一 :公司理財(cái)基本技能 三、理財(cái)?shù)幕经h(huán)節(jié)和方法 5/4/2023 46 模塊一 :公司理財(cái)基本技能 小組討論： 5/4/2023 47 模塊一 :公司理財(cái)基本技能 上?！暗谝卉嚪颉钡目鞓飞? 大眾出租 臧勤 ? 2023年 3月，微軟（中國）部門經(jīng)理劉潤的一篇《一個(gè)出租車司機(jī)給我上的一堂 MBA課》在網(wǎng)上廣泛流傳，將一位真實(shí)而又具有“傳奇色彩”的出租車司機(jī)推送到人們面前。 到期歸還， 每期要支付固定利息， 無須歸還， 經(jīng)營不善可不分股息， 5/4/2023 40 模塊一 :公司理財(cái)基本技能 5/4/2023 41 模塊一 :公司理財(cái)基本技能 5/4/2023 42 模塊一 :公司理財(cái)基本技能 諸葛亮 提出了投資組合的主張 投資 (investment) 5/4/2023 43 模塊一 :公司理財(cái)基本技能 （ 1）資金流出量：購料、商品、付工資、營業(yè)費(fèi) （ 2）資金流入量：銷售收回 （ 3）資金凈流量：流入量 – 流出量 想一想：薄利多銷的原理是什么？ 100萬 10次 = 1000萬 90萬 12次 = 1080萬 一定要注重資金 周轉(zhuǎn)的作用哦！ ３、資金營運(yùn) (Capital Management) 5/4/2023 44 模塊一 :公司理財(cái)基本技能 (distribution) 廣義：企業(yè)內(nèi)部的分配和利潤的分配。 財(cái)務(wù)活動(dòng)的主要內(nèi)容 籌資（ finance) 5/4/2023 39 模塊一 :公司理財(cái)基本技能 債券： 股票： ?舉 發(fā)行債券？ 發(fā)行股票？ 債權(quán)人無管理權(quán)。 5/4/2023 37 模塊一 :公司理財(cái)基本技能 投入巨資建立跨地域的集成管理系統(tǒng) 實(shí)時(shí)了解庫存，應(yīng)收賬款跟蹤管理 導(dǎo)入成本核算模塊，掌控成本控制點(diǎn) 建立五級(jí)利潤核算中心 —— 投資管理 —— 日常資金營運(yùn)管理 —— 財(cái)務(wù)控制 —— 利潤管理 請(qǐng)根據(jù)書面資料判斷 冠龍閥門公司經(jīng)營會(huì)成功還是失敗 ？其中的具體做法各自對(duì)應(yīng)財(cái)務(wù)活動(dòng)的什么內(nèi)容？ 5/4/2023 38 模塊一 :公司理財(cái)基本技能 自有資金的籌集 可采用 ： 吸收直接投資、發(fā)行股票、內(nèi)部留存收益等方式。 ? 在系統(tǒng)中考核銷售回款周期 ,以滯納金、利息的形式計(jì)算合同資金成本。 ? 為實(shí)現(xiàn)上述目標(biāo)，李政宏計(jì)劃導(dǎo)入 ERP系統(tǒng)，并將全國銷售網(wǎng)點(diǎn)數(shù)據(jù)實(shí)時(shí)納入在線管理體系，現(xiàn)在各網(wǎng)點(diǎn)銷售額正在快速增長，他需要迅速建立這樣一個(gè)跨地域的集成管理系統(tǒng)。 5/4/2023 35 模塊一 :公司理財(cái)基本技能 ? 項(xiàng)目背景 ? 2023年年初，上海冠龍閥門機(jī)械有限公司的大陸銷售網(wǎng)點(diǎn)在華北、華中、華東、華南四大區(qū)域已經(jīng)發(fā)展到了38處，上海工廠的零件種類也達(dá)到了 50種系列、 1000多種規(guī)格。 1995年以前，冠龍公司生產(chǎn)的產(chǎn)品全部銷往美國、歐洲和東南亞地區(qū)， 1995年下半年起冠龍公司開始拓展國內(nèi)市場(chǎng)，到 2023年，全國已發(fā)展了 38處銷售網(wǎng)點(diǎn)。 5/4/2023 32 模塊一 :公司理財(cái)基本技能 請(qǐng)根據(jù)書面資料分析 愛多 VCD一落千丈的原因 是什么？各自對(duì)應(yīng)財(cái)務(wù)活動(dòng)的什么內(nèi)容？ 降價(jià)肉搏戰(zhàn) 庫存太多 私人企業(yè)資金不足 廣告費(fèi)用太高 —— 營運(yùn)資金管理不善 —— 存貨最佳持有量管理不良 —— 資金籌集不夠 —— 投資策略不當(dāng) 5/4/2023 33 模塊一 :公司理財(cái)基本技能 案例分析 2： 請(qǐng)根據(jù)資料判斷 冠龍閥門公司經(jīng)營會(huì)成功還是失敗 ？其中的具體做法各自對(duì)應(yīng)財(cái)務(wù)活動(dòng)的什么內(nèi)容？ 5/4/2023 34 模塊一 :公司理財(cái)基本技能 上海冠龍閥門機(jī)械有限公司 ? 上海冠龍閥門機(jī)械有限公司（以下簡稱：冠龍公司）成立于 1991年 7月，其母公司臺(tái)灣明冠造機(jī)企業(yè)股份有限公司創(chuàng)建于 1966年，有三十多年閥門制造歷史。這群以“中國第一代職業(yè)經(jīng)理人”自詡的青年精英似乎沒有與“主公”簽過生死盟約。那些原本被捂在抽屜里的官司也紛紛冒出了水面，一些討債企業(yè)所在的地方法院紛紛趕來中山東升鎮(zhèn)強(qiáng)制執(zhí)行，珠海法院還一度把愛多的辦公樓給查封了。艱苦談判 20天，胡志標(biāo)被迫讓出董事長和總經(jīng)理的位子。胡志標(biāo)一向以愛多創(chuàng)始人和當(dāng)家人自居，事實(shí)上以他對(duì)愛多的貢獻(xiàn)之大確實(shí)也不應(yīng)作第二人想。發(fā)難者，竟是當(dāng)年出資2023元與胡志標(biāo)同占愛多 45%股份（另外 10%股份為愛多工廠所在地的東升鎮(zhèn)益隆村所有），卻始終沒有參與愛多任何經(jīng)營行為的兒時(shí)玩伴陳天南。 5/4/2023 31 模塊一 :公司理財(cái)基本技能 ? 兩個(gè)月后，愛多危機(jī)總爆發(fā)。 ? 那是一場(chǎng)轟動(dòng)的婚禮： 138萬響鞭炮， 18輛車牌號(hào)碼連在一起的白色奔馳花車， 1000多位身份顯赫的貴賓。一股令人戰(zhàn)栗的寒流已經(jīng)在悄悄地逼近“愛多”人了。直到企業(yè)覆滅，愛多甚至連一個(gè)切合實(shí)際的兩年規(guī)劃都沒有制訂過。然而，僅僅在南昌等個(gè)別城市開出“愛多增值連鎖店”后，它便無疾而終。于是，一個(gè)龐大而激動(dòng)人心的“陽光行動(dòng) B計(jì)劃”出籠了。這年底，胡志標(biāo)赴荷蘭菲利浦公司總部考察，這電子業(yè)“巨人”以“私人飛機(jī)加紅地毯”的最高規(guī)格接待了這位來自中國的年輕人。于是，就在梅地亞中標(biāo)后的一個(gè)月，愛多突然宣布大降價(jià)，將VCD的價(jià)格首次拉下 2023元大關(guān)，定價(jià)為 1997元。愛多以 8200萬元爭(zhēng)得天氣預(yù)報(bào)后的一個(gè) 5秒標(biāo)版，奪得電子類第一名。成龍開價(jià) 450萬元，幾乎是愛多全部利潤，胡志標(biāo)一咬牙，干了。胡志標(biāo)說要快速完成品牌戰(zhàn)略的關(guān)鍵只有兩個(gè)，一是找最有名的人拍廣告，二是找最強(qiáng)勢(shì)的媒體播出這條廣告。也是在這個(gè)月，胡志標(biāo)把他千辛萬苦貸到的幾百萬元錢留下一部分買原材料，剩下的都一股腦兒投進(jìn)了中央電視臺(tái)，買下體育新聞前的 5秒標(biāo)版，這也是中央臺(tái)的第一條 VCD廣告。那時(shí)張學(xué)友的《每天愛你多一點(diǎn)》剛剛登上流行歌曲的排行榜，愛唱卡拉 OK的胡志標(biāo)說，“就是它了，愛多。 ? 就這幾句話，在瞬間改變了胡志標(biāo)的一生。有一天，在中山市東升鎮(zhèn)上的一間小飯館里，他突然聽到了一個(gè)消息：有一種叫“數(shù)字壓縮芯片”的技術(shù)正流入中國，用它生產(chǎn)出的播放機(jī)叫 VCD，用來看盜版碟片比正流行的LD好過百倍。2023年２月，胡志標(biāo)被法院終審以挪用資金罪、虛報(bào)注冊(cè)資本罪等數(shù)罪并罰，判處有期徒刑８年，并處罰金２５萬元。隨著ＶＣＤ市場(chǎng)的萎縮，掌門人胡志標(biāo)盲目實(shí)施多元化戰(zhàn)略，鋌而走險(xiǎn)，開始造假。 以８０萬元起家的愛多ＶＣＤ，在奪標(biāo)當(dāng)年銷售額高達(dá)十幾億元，迅速成為生產(chǎn)ＶＣＤ規(guī)模最大的公司。 5/4/2023 27 模塊一 :公司理財(cái)基本技能 ? １９９７年８月，央視第四屆標(biāo)王競(jìng)標(biāo)會(huì)上，當(dāng)時(shí)的ＶＣＤ盟主愛多以２．１億元戴上“標(biāo)王”桂冠。愛多的發(fā)展曾創(chuàng)造了中國家電行業(yè)發(fā)展史上的一個(gè)奇跡，這個(gè)奇跡既包括成功的一面，也包括失敗的一面。 5/4/2023 22 模塊一 :公司理財(cái)基本技能 自由討論 1： ? 你曾經(jīng)考慮過自己當(dāng)老板嗎？ —— 擇業(yè)觀向創(chuàng)業(yè)觀的轉(zhuǎn)變 5/4/2023 23 模塊一 :公司理