并購盡職調(diào)查的風險控制-文庫吧資料
2025-03-14 13:09本頁面
【正文】 利能力和趨勢 23 資產(chǎn)負債表的可靠程度關(guān)系著未來可能支付的并購成本 ?往來是否真實可靠。財務盡職調(diào)查 是一道 “ 股東利益的安全網(wǎng)” 財務盡職調(diào)查的重要性： ? 能充分揭示財務風險或危機 ? 分析企業(yè)盈利能力，預測企業(yè)未來前景 ? 了解資產(chǎn)負債、內(nèi)部控制、經(jīng)營管理的真實情況，為投資方案設(shè)計、交易談判、投資決策提供必要的基礎(chǔ) ? 判斷投資是否符合戰(zhàn)略目標及投資原則 財務盡職調(diào)查遵循的基本原則： ? 獨立性原則 —— 項目財務專業(yè)人員應服務于項目組，但業(yè)務上向部門主管負責，確保獨立性；保持客觀態(tài)度 ? 謹慎性原則 —— 調(diào)查過程的謹慎；計劃、工作底稿及報告的復核 ? 全面性原則 —— 財務調(diào)查要涵蓋企業(yè)有關(guān)財務管理和會計核算的全面內(nèi)容 ? 重要性原則 —— 針對不同行業(yè)、不同企業(yè)要依照風險水平重點調(diào)查 12 財務盡職調(diào)查的工作流程 通過公司網(wǎng)站、管理層報告、行業(yè)期刊、行業(yè)協(xié)會網(wǎng)站、檢索、分析師對公司及其競爭對手的分析報告等公司概況、 行業(yè) 概況、經(jīng)營環(huán)境 初步溝通、設(shè)計有針對性的盡職調(diào)查問題 清單 管理層介紹、 實地考察、跟進的盡職調(diào)查問題清單、中期盡職調(diào)查小結(jié) 盡職調(diào)查總結(jié)報告，匯總發(fā)現(xiàn)的問題，通過預測模型對目標企業(yè)進行估值或?qū)Σ①徍蟮膮f(xié)調(diào)效益進行測算，評估目標企業(yè)的并購價值 ，為談判策略提供建議 背景調(diào)查 調(diào)查 準備 現(xiàn)場盡職調(diào)查 跟進和總結(jié) 財務盡職調(diào)查的工作流程 13 財務盡職調(diào)查的風險控制主要表現(xiàn)在七個方面 財務盡職調(diào)查風險控制要點 要點一：關(guān)注目標企業(yè)概況 要點二：關(guān)注目標企業(yè)經(jīng)營狀況 要點三：關(guān)注目標企業(yè)財務組織 要點四：關(guān)注目標企業(yè)薪酬、稅費、會計政策 要點五：關(guān)注目標企業(yè)表外項目 要點六：關(guān)注目標企業(yè)會計報表 要點七：關(guān)注財務盡職調(diào)查的后續(xù)工作 14 風險控制要點一 關(guān)注 企業(yè) 概況 營業(yè)執(zhí)照、驗資報告、章程、組織架構(gòu)圖 成立時間、注冊資本、股東、投入資本、主營業(yè)務 目標企業(yè)歷史沿革 目標企業(yè)本部、參股控股公司、關(guān)聯(lián)方 企業(yè)管理制度 這部分內(nèi)容雖然主要依靠律師或法務人員調(diào)查，但財務盡職調(diào)查人員一定要有所了解，特別注意那些可能影響企業(yè)估價的內(nèi)容！ 比如目標公司下面到底有多少控股 、 參股 、 關(guān)聯(lián)公司，是否都需要納入并購范圍， 哪 些需要目標公司提前剝離，等等 15 還要審視目標公司股權(quán)出售的原因，找到關(guān)鍵的風險點，以確定所做財務盡職調(diào)查的目標和重點 ? 個人財產(chǎn)變現(xiàn) ? ? 逃避經(jīng)營中應承擔的責任 ? ? 需要外部資本促使快速發(fā)展 ? ? 面臨資金鏈斷裂的危險 ? ? 實現(xiàn)（股東）債權(quán) ? 16 風險控制要點二 關(guān)注 經(jīng)營 狀況 ?首先依據(jù)投資方的動機和戰(zhàn)略的需要，調(diào)查并衡量目標公司是否符合兼并的標準 ?其次分析行業(yè)環(huán)境：包括行業(yè)景氣周期、產(chǎn)能、原材料供應、行業(yè)政策導向等 ?最后要了解目標公司營運狀況：生產(chǎn)規(guī)模、成本控制水平、產(chǎn)品競爭力、產(chǎn)品研發(fā)、市場營銷，以及并購后的提升潛力、與本公司的戰(zhàn)略 配合程度 僅憑書面資料了解經(jīng)營狀況是不夠的！ 對企業(yè)的判斷須結(jié)合現(xiàn)場體驗 ： 財務盡職調(diào)查也要參觀公司的主要場所、設(shè)施、生產(chǎn)線，對目標企業(yè)有一個感性認識，會獲得一些數(shù)據(jù)之外有用的信息 17 了解 目標企業(yè) 營銷 情況 也非常重要，可以為后續(xù)的盈利預測提供可靠的基礎(chǔ)，也是判斷并購前景的前提 定價策略、價格管理，公開的或不公開的價格清單、價格政策（如打折等） 了解 銷售 情況 —以企業(yè)未來的成長性為重點進行業(yè)務調(diào)查，著眼于企業(yè)的競爭環(huán)境和產(chǎn)品競爭能力 營銷手段、網(wǎng)絡(luò)、營銷隊伍管理， 倉儲、運輸方式 廣告、 行業(yè)評價和有關(guān)政策 采購體系、采購組織、供應商管理 生產(chǎn)能力分布，收入構(gòu)成分析，主要客戶、 客戶的滿意程度
醫(yī)療健康相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號-1