商業(yè)銀行經(jīng)營管理學(xué)講義-文庫吧資料
2025-03-12 15:13本頁面
【正文】 該債券的持續(xù)期。 DF為貼現(xiàn)因子，等于 1/（ 1+r），其中 r為當(dāng)前市場(chǎng)利率水平?，F(xiàn)金流圖： ? CF1/2=500+1000 12%/2=560 ? CF1= 500+500 12%/2=530 0 189。 久期 是利用現(xiàn)金流的相對(duì)現(xiàn)值作為權(quán)數(shù)的貸款 /資產(chǎn)的加權(quán)平均到期期限。 ? 由于半年內(nèi)銀行的負(fù)缺口極大，如果短期市場(chǎng)利率下降，銀行的凈利息差額會(huì)升高，收益增加； ? 如果短期市場(chǎng)利率上升，銀行的凈利息差額會(huì)下降，收益減少； ? 由于半年內(nèi)銀行的缺口極大，如果在半年內(nèi)短期利率變化，對(duì)銀行的收益會(huì)產(chǎn)生極大影響。在 181365天 ,累計(jì)缺口為 。在 830天 ,累計(jì)缺口為 。利率變化不影響銀行收益。 ? Gap＜ 0；利率下降時(shí)，銀行多獲利。 （ 2） 融資缺口 /資金缺口 /利率敏感性缺口 /重定價(jià)缺口 ? 融資缺口由利敏感資產(chǎn)與利率敏感負(fù)債之間的差額來表示。商業(yè)銀行的安全性、流動(dòng)性和盈利性目標(biāo)之間是可以互補(bǔ)，在特定的情況下可能更側(cè)重于特定的目標(biāo)，這一原理要求在三個(gè)目標(biāo)的協(xié)調(diào)上實(shí)現(xiàn)綜合目標(biāo)的最大化。 速度對(duì)稱原理 ? 該原理認(rèn)為，商業(yè)銀行的資產(chǎn)和負(fù)債應(yīng)該在流動(dòng)性上保持對(duì)稱。 三、資產(chǎn)負(fù)債綜合管理理論 ? （一）資產(chǎn)負(fù)債綜合管理的原理 規(guī)模對(duì)稱原理 結(jié)構(gòu)對(duì)稱原理 速度對(duì)稱原理 目標(biāo)互補(bǔ)原理 規(guī)模對(duì)稱原理 ? 該原理認(rèn)為，商業(yè)銀行的資產(chǎn)和負(fù)債規(guī)模應(yīng)該互相對(duì)稱和平衡。 一、負(fù)債管理理論介紹 二、負(fù)債管理方法 （一） 儲(chǔ)備頭寸 負(fù)債管理方法示意圖 負(fù)債 資產(chǎn) 存款提取 一級(jí)儲(chǔ)備 存 款 二級(jí)儲(chǔ)備 借入資金 貸 款 資 本 投 資 （二）全面負(fù)債管理示意圖 負(fù)債 資產(chǎn) 存 款 一級(jí)準(zhǔn)備 資本 二級(jí)儲(chǔ)備 投 資 貸 款 借入資金 貸款增加 三、資產(chǎn)負(fù)債綜合管理理論 ? 20世紀(jì) 70年代中期起，由于市場(chǎng)利率大幅上升，負(fù)債管理在負(fù)債成本及經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)上的壓力越來越大，商業(yè)銀行迫切需要一種新的更為有效的經(jīng)營管理指導(dǎo)理論。 （三）銷售理論：不再強(qiáng)調(diào)資金服務(wù)和負(fù)債的資金特性，而是立足于推銷金融產(chǎn)品。出現(xiàn)了主動(dòng)負(fù)債形式。 （一）存款理論 較為保守，認(rèn)為存款對(duì)于銀行很重要。該理論主張商業(yè)銀行資產(chǎn)應(yīng)該按照既定的目標(biāo)增長，主要通過調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債表負(fù)債方項(xiàng)目，通過在貨幣市場(chǎng)上的主動(dòng)負(fù)債，或者 購買 資金來支持資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張，實(shí)現(xiàn)銀行三性原則的最佳組合。該方法只在一些大銀行中獲得成功，而一些小銀行因缺乏專業(yè)技術(shù)人才，其運(yùn)用的效果并不令人滿意。 ? 以上假定的是銀行在一組約束條件下單獨(dú)使用一個(gè)目標(biāo)函數(shù)達(dá)到最大值，而實(shí)際中的情況要復(fù)雜得多，銀行往往要求實(shí)現(xiàn)多重目標(biāo)最優(yōu)。只有在 E點(diǎn)，所選擇的貸款和二級(jí)儲(chǔ)備金組合在同時(shí)滿足了三個(gè)約束條件，才能使銀行利潤最大化，這個(gè)點(diǎn)被稱為最佳資產(chǎn)組合點(diǎn)。三角形 AOE區(qū)域表示滿足三個(gè)約束條件的所有組合點(diǎn)。 ? 第二個(gè)約束條件 X2 ，用來作為二級(jí)儲(chǔ)備的短期證券必須等于或大于總貸款的25%，以符合流動(dòng)性標(biāo)準(zhǔn)，因此可行的資產(chǎn)組合應(yīng)在 OD線及其上。圖中，目標(biāo)函數(shù)表現(xiàn)為一條常數(shù)利潤線，給定 Z函數(shù)上的每一點(diǎn)都代表產(chǎn)生同樣收益的貸款和短期證券的不同組合點(diǎn)。用線性規(guī)劃法，求解銀行的最佳資產(chǎn)組合。 ? （ 1）建立模型目標(biāo)函數(shù) ? （ 2）選擇模型中的變量 ? （ 3）確定約束條件 ? （ 4）求出線性規(guī)劃模型的解 線性規(guī)劃法例題 ? 假設(shè)某銀行有 5000萬美元的資金來源，這些資金可用作貸款（ X1）和二級(jí)儲(chǔ)備即短期債券（ X2），貸款收益率為 12%，短期證券收益率為 8%，存款成本忽略不計(jì)。即，銀行資產(chǎn)與負(fù)債的償還期應(yīng)保持高度的對(duì)稱關(guān)系，所以也稱期限對(duì)稱方法。 局限性：預(yù)期收入的主觀性和可預(yù)測(cè)性是不能確定的，在資產(chǎn)期限較長的情況下，債務(wù)人的情況也可能發(fā)生變化 。 一、資產(chǎn)管理理論的發(fā)展 預(yù)期收入理論 主要觀點(diǎn)：該理論認(rèn)為流動(dòng)的保障歸根結(jié)底來源于客戶的預(yù)期收入。 一、資產(chǎn)管理理論的發(fā)展 資產(chǎn)可轉(zhuǎn)換理論 主要觀點(diǎn)：銀行能否保持資產(chǎn)的流動(dòng)性關(guān)鍵在于資產(chǎn)的變現(xiàn)能力。 第一節(jié) 商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理理論 一、資產(chǎn)管理理論的發(fā)展 二、資產(chǎn)管理方法 第一節(jié) 資產(chǎn)管理理論 一、資產(chǎn)管理理論的發(fā)展 商業(yè)性貸款理論 主要觀點(diǎn)：商業(yè)銀行的流動(dòng)性來自于資產(chǎn)的短期性和自償性，所以商業(yè)銀行只應(yīng)將資產(chǎn)用于短期貸款。 ? 5． 俞喬、邢曉林、曲和磊， 《 商業(yè)銀行經(jīng)營管理學(xué) 》
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