建設(shè)項(xiàng)目資金籌措與資本成本-文庫(kù)吧資料
2025-03-12 09:48本頁(yè)面
【正文】 司的收益不受損失，必定會(huì)提高自來(lái)水的價(jià)格，以至于增加自來(lái)水用戶的負(fù)擔(dān)。 2. 特點(diǎn) ? 至少有項(xiàng)目發(fā)起方、項(xiàng)目公司、貸款方三方參與； ? 項(xiàng)目發(fā)起方以股東身份組建項(xiàng)目公司，該項(xiàng)目公司為獨(dú)立法人； ? 以項(xiàng)目本身的經(jīng)濟(jì)強(qiáng)度作為衡量?jī)攤芰Υ笮〉囊罁?jù)。如果新項(xiàng)目失敗， 貸方只能從清理 C廠的資產(chǎn)中收回一部分，除 此之外，不能要求自來(lái)水公司從別的資金來(lái)源， 包括 A、 B兩個(gè)廠的收入歸還貸款，這稱為貸方 對(duì)自來(lái)水公司無(wú)追索權(quán)。 方案 2和方案 3稱為項(xiàng)目融資。 如果新廠 C建設(shè)失敗，該公司把原來(lái)的 A、 B三個(gè)水廠的收益作為償債的擔(dān)保。為了增建 C廠，決定從金融市場(chǎng)上籌集資金。 設(shè)備租賃（續(xù)） 出租人 選擇 購(gòu)買 承租人 出租物 出租 借用國(guó)外資金 國(guó)外貸款 在國(guó)外金融市場(chǎng)發(fā)行債券 利用出口信貸 吸收國(guó)外存款 國(guó)外商業(yè)銀行貸款 國(guó)際金融組織貸款 外國(guó)政府貸款 三、項(xiàng)目融資 1. 概念： 狹義的概念是指通過(guò)項(xiàng)目來(lái)融資，即僅以項(xiàng)目的資產(chǎn)、收益作抵押來(lái)融資。 承租人 選擇 購(gòu)買 出租人 出租物 出租 （ 2）經(jīng)營(yíng)性（或服務(wù)性）租賃 ? 經(jīng)營(yíng)性租賃一般價(jià)值小，資產(chǎn)專用性弱，可中途停止，出租期短。 ? 租賃結(jié)束時(shí)，出租物可以留購(gòu)，也可退租。 ?發(fā)行債券有一定的限度，如超過(guò)負(fù)債比例，借債成本會(huì)大幅度提高或無(wú)法發(fā)行。 ?會(huì)提高負(fù)債比率，增加企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)降低企業(yè)的財(cái)務(wù)信譽(yù)。 ?若全部資金收益率大于利息率，該方式可提高股東收益率。 ?企業(yè)控制權(quán)不變，因?yàn)閭钟姓邿o(wú)權(quán)選舉董事和參與企業(yè)管理。 銀行借款 簽訂貸款合同時(shí)，一般會(huì)對(duì)貸款期、提款期、寬限期和還款期做出明確規(guī)定： （ 1）貸款期： 貸款合同生效日 → 最后一筆貸款本金和利息還清日 （ 2）提款期： 貸款合同生效日 → 合同規(guī)定的最后一筆貸款本金提取日 （ 3）寬限期： 貸款合同生效日 → 合同規(guī)定的第一筆貸款本金歸還日 （ 4）還款期： 合同規(guī)定的第一筆貸款本金歸還日 →貸款本金和利息全部還清日 發(fā)行債券 （ 1）債券的含義 債券（ Bond）是借款單位為籌集資金而發(fā)行的一種信用憑證，它證明持券人有權(quán)按期取得固定利息并到期收回本金。我國(guó)的政策性銀行有：國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行、中國(guó)進(jìn)出口信貸銀行。 針對(duì)海上石油和其他資源開(kāi)發(fā) 國(guó)外其他投資 國(guó)外其他投資主要是指 “ 三來(lái)一補(bǔ) ” 二、負(fù)債籌資 非銀行金融機(jī)構(gòu) 國(guó)內(nèi)負(fù)債籌資 國(guó)內(nèi)發(fā)行債券 國(guó)內(nèi)融資租賃 商業(yè)銀行 國(guó)家政策銀行 中國(guó)人民銀行 銀行中的銀行，發(fā)行貨幣的銀行，是辦理政府有關(guān)業(yè)務(wù)的銀行。 （ 2）合作經(jīng)營(yíng) ? 通過(guò)簽訂合同而建立的企業(yè)。 例如：一家公司發(fā)行股票 100萬(wàn)股，某人有 10萬(wàn)股，那么此人就占有 10%的控制權(quán)，如果這家公司又新增發(fā)行股票100萬(wàn)股，而此人沒(méi)有購(gòu)買，那么他現(xiàn)在只占有 5%的控制權(quán)。 優(yōu)點(diǎn) ? 資金成本高，因?yàn)楣善钡耐顿Y報(bào)酬高于債券的利息收入，投資者才愿意投資，而且股息和紅利須在稅后利潤(rùn)中支付。 ? 股票屬于永久性投資
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