工程經(jīng)濟第8章建設項目資金籌措-文庫吧資料
2025-03-04 21:50本頁面
【正文】 和債務結(jié)構(gòu)比例。計算該公司的加權(quán)平均資金成本。 [解 ] 由公式（ 86），債券資金成本率為例：某企業(yè)發(fā)行長期債券 300萬元，籌資費率為 3%，債券利息率為 13%，所得稅稅率為 33%，則資金成本率為多少？ 解： 2）優(yōu)先股資金成本率 n 3）普通股資金成本率 ① 股利增長模型法② 稅前債券成本加風險溢價法 Ks=Kd＋ RPs ③ 資本資產(chǎn)定價模型Ks = Krf＋ β (K m－ Krf ) [例 82]某公司擬增發(fā)普通股，每股發(fā)行價 18元，籌資費用率為發(fā)行價的 8%，預計第一年分派現(xiàn)金股利 ，以后逐年現(xiàn)金股利增長率 6%，確定該股票的資金成本。資金成本構(gòu)成籌資費公正費代理費等用資費股利利息租金等手續(xù)費咨詢費?一次支付?經(jīng)常性?定期性p 資金成本率 K 計算公式： 物理意義： 使用費占實際可使用籌資金額的比例。出租人一般不提供維修和保養(yǎng)設備方面的服務 216。租賃合同比較穩(wěn)定。租期為租賃財產(chǎn)壽命的一半以上。216。 p 融資租賃特點：216。缺點： 發(fā)債條件嚴格，信用要求高，資金成本高，手續(xù)復雜 p 融資租賃 (財務租賃 )定義： 指出租人在承租人給予一定報酬的條件下，授予承租人在約定的期限內(nèi)占有和使用財產(chǎn)權(quán)利的一種契約性行為。p 國際債券216。p 國際債券?是一國政府、金融機構(gòu)、工商企業(yè)為籌措和融通資金，在國際金融市場上發(fā)行的，以外國貨幣為面值的債券。?按期收回本息?無權(quán)干預企業(yè)經(jīng)營 p 企業(yè)債券特點： 籌資對象廣、市場大，但發(fā)行條件嚴格、手續(xù)復雜；其利率雖然低于銀行貸款利率但發(fā)行費用高，需要支付承銷費、發(fā)行手續(xù)費、兌付手續(xù)費及擔保費用。? 貸款一般都有限定用途? 必須采用貸款國貨幣p 國際金融機構(gòu)貸款?是國際金融機構(gòu)按照章程向其會員國提供的各種貸款。p 特 點? 期限長，利率低，有的甚至無息。?賣方信貸： 貸給本國出口商?買方信貸 貸給外國進口商貸款的使用條件是購買貸款國的設備。?國際商業(yè)銀行包括小額貸款和金額較大由幾家甚至幾十家商業(yè)銀行組成 銀團貸款 ，又稱“ 辛迪加貸款 ” 。可轉(zhuǎn)換性 在項目評價中，可轉(zhuǎn)換債券應視為項目債務資金。債權(quán)性216。 兼具股本資金和債務資金特點的有價證券 可轉(zhuǎn)換債券定義216。當公司發(fā)生債務危機時，優(yōu)先股處于較后的受償順序 216。不需要還本，216。的經(jīng)營管理216。準資本金包括 優(yōu)先股股票 和 可轉(zhuǎn)換債券優(yōu)先股股東216。u以投資補貼、貸款貼息等方式投入的政府投資資金，在項目評價值應視為一般現(xiàn)金流入（補貼收入）。項目評價應進行不同的處理項目評價應進行不同的處理 u全部使用政府直接投資的項目，一般為非經(jīng)營性項目，不需要進行 融資方案的分析 。n 方式： 直接投資、資本金注入、投資補助、轉(zhuǎn)貸和貼息。p 政府投資定義指 包括各級政府的財政預算內(nèi)資金、國家批準的各種專項建設資金、統(tǒng)借國外貸款、土地批租收入、地方政府按規(guī)定收取的各種費用及其他預算外資金等。④ 股票融資的資金成本較高。② 購買后不得退股。發(fā)行方式公募 是在證券市場上向不特定的社會公眾公開發(fā)行股票私募是指將股票直接出售給少數(shù)特定的投資者。股票融資可以采取 公募和私募 兩種形式。責任有限公司 籌措資本金的方式。p 長期融資和短期融資 建設項目資金來源非銀行金融機構(gòu)資金政策性銀行信貸資金
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