第10章,資本性投資決策,羅斯e9-文庫吧資料
2025-03-11 20:33本頁面
【正文】 本 稅 ? 稅盾法 ? OCF=（銷售收入 成本） （ 1T） +折舊 T 總結(jié)： 貼現(xiàn)現(xiàn)金流量分析的一些特殊情況 ? 評估降低成本的建議 ? 例：假設(shè)我們正在考慮是否要將現(xiàn)有生產(chǎn)流程的一部分自動化。 ? 加速成本回收制度（ ACRS） 注：土地不能折舊 舉例：一輛成本為 12023美元的車。 ? 預(yù)計總現(xiàn)金流量和價值 ? 舉例（表 105） ? NPV=110000+51780/+51780/+71780/ ? =10648美元 ? IRR=% 對項目現(xiàn)金流量的深入講解 ? 進一步考察凈營運資本 ? 總現(xiàn)金流量 =經(jīng)營現(xiàn)金流量 凈營運資本變動 凈資本性支出 =190（ 25） 0=215美元 ? 現(xiàn)金流入 =銷售收入 應(yīng)收賬款的增加量 ? 現(xiàn)金流出 =銷售成本 應(yīng)付賬款的增加量 ? 現(xiàn)金流量 =現(xiàn)金流入 現(xiàn)金流出 ? =（ 50030） （ 31055） ? =（ 500310） （ 3055） ? =經(jīng)營現(xiàn)金流量 凈營運資本變動 ? =190（ 25） ? =215美元 ? 說明：將凈營運資本變動納入計算，就可以調(diào)整會計銷售收入和會計成本與實際現(xiàn)金收入和現(xiàn)金流出之間的差異。 ? 付出的利息是一種融資費用，而不是經(jīng)營現(xiàn)金流量的一部分。 預(yù)計財務(wù)報表與項目現(xiàn)金流量 ? 預(yù)計財務(wù)報表 ? 預(yù)計財務(wù)報表（ pro forma financial statement)以方便、易于理解的方式歸集了一個項目的許多相關(guān)信息。 ? 融資成本 ? 在分析擬議的投資時，我們并不考慮支付的利息或其他任何其他融資成本。咨詢費就是一項沉沒成本。即不管怎樣，公司都必須支付的成本，與決策無關(guān)的成本。 ? 區(qū)
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