【正文】 P—— 企業(yè)評(píng)估值 Pi—— 第 i項(xiàng)資產(chǎn) 評(píng)估值 n—— 資產(chǎn)項(xiàng)數(shù) Zj—— 第 j項(xiàng)負(fù)債 評(píng)估值 m—— 負(fù)債項(xiàng)目數(shù) ? ?? ???nimjjZiPP1 1四、具體反擔(dān)保資產(chǎn)價(jià)值評(píng)估 企業(yè)整體價(jià)值評(píng)估 成本加和法 以企業(yè)要素資產(chǎn)再建為出發(fā)點(diǎn)，有忽視企業(yè)獲利能力的可能性，而且很難體現(xiàn)那些未在財(cái)務(wù)報(bào)表上出現(xiàn)的因素，如企業(yè)的管理效率、自創(chuàng)商譽(yù)、銷售網(wǎng)絡(luò)等，企業(yè)基于持續(xù)經(jīng)營(yíng)下的價(jià)值評(píng)估一般不單獨(dú)采用成本加和法 ★ 但基于穩(wěn)健原則，在擔(dān)保項(xiàng)目為進(jìn)行股權(quán)質(zhì)押所做的企業(yè)價(jià)值評(píng)估時(shí)，可重點(diǎn)考慮此種方法 四、具體反擔(dān)保資產(chǎn)價(jià)值評(píng)估 目的是加大債務(wù)人的違約成本 成本加和法為主，收益法為輔 出質(zhì)的股份股票是否符合轉(zhuǎn)讓條件 轉(zhuǎn)讓的難度 相 關(guān) 問 題 企業(yè)整體價(jià)值評(píng)估 質(zhì)押登記部門 四、具體反擔(dān)保資產(chǎn)價(jià)值評(píng)估 其他反擔(dān)保資產(chǎn)的價(jià)值評(píng)估 在建工程 無形資產(chǎn) 未來收益權(quán) 債券 票據(jù) Thank you! The End 靜夜四無鄰，荒居舊業(yè)貧。 ★ CBAPP ???? 39。通過一系列因素進(jìn)行修正：交易情況因素、交易日期因素、房地產(chǎn)狀況因素。清算價(jià)格法就是以清算價(jià)格為標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)反擔(dān)保標(biāo)的進(jìn)行評(píng)估的一種方法。成本法的基本思路是重建或重臵反擔(dān)保資產(chǎn)條件允許的情況下，反擔(dān)保資產(chǎn)的價(jià)值不會(huì)超過該項(xiàng)資產(chǎn)的現(xiàn)行購(gòu)臵成本。 市場(chǎng)法是反擔(dān)保資產(chǎn)評(píng)估中最為直接、最具有說服力的評(píng)估方法。 市場(chǎng)法是反擔(dān)保資產(chǎn)評(píng)估中最為直接、最具有說服力的評(píng)估方法。 反擔(dān)保措施及其組合方案的設(shè)計(jì) 三、反擔(dān)保資產(chǎn)評(píng)估概述 三、反擔(dān)保資產(chǎn)評(píng)估概述 ★ 客觀性 —— 調(diào)查核實(shí)分析 —— 確權(quán)、確實(shí)、確質(zhì) ★ 科學(xué)性 —— 正確選擇評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)、方案 —— 定性、定量 ★ 替代性 —— 縱、橫比較 —— 參照定價(jià) ★ 公開市場(chǎng) —— 競(jìng)爭(zhēng)、公允 —— 盈利能力 ★ 穩(wěn)健性 —— 多種評(píng)估方法 —— 綜合定價(jià) ★ 變現(xiàn)性 —— 預(yù)期值，預(yù)期變現(xiàn)條件 —— 變化趨勢(shì) 反擔(dān)保資產(chǎn)價(jià)值評(píng)估的原則 反擔(dān)保資產(chǎn)價(jià)值評(píng)估的原則三、反擔(dān)保資產(chǎn)評(píng)估概述 成本法 收益法 市場(chǎng)法 反擔(dān)保措施評(píng)估的主要方法 清算價(jià)格法 三、反擔(dān)保資產(chǎn)評(píng)估概述 市場(chǎng)法是指利用市場(chǎng)上同樣或者類似資產(chǎn)的近期交易價(jià)格，經(jīng)過直接比較或類比分析以估測(cè)反擔(dān)保資產(chǎn)價(jià)值的各種評(píng)估技術(shù)方法的總稱 。 約束制衡人的信用意愿 擔(dān)保公司分散風(fēng)險(xiǎn) 的重要手段 制衡力 變現(xiàn)能力 可操作性 資產(chǎn)價(jià)值 反擔(dān)保定義 反擔(dān)保作用 反擔(dān)保選擇 反擔(dān)保選擇 三、反擔(dān)保資產(chǎn)評(píng)估概述 質(zhì)押 保證 抵押 主要反擔(dān)保方式 具體包括保證金、第三方信用保證、不動(dòng)產(chǎn)抵押、動(dòng)產(chǎn)抵押、動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押、權(quán)利質(zhì)押（包括應(yīng)收賬款、匯票、本票、支票、債券、存單、倉(cāng)單、提單、股權(quán)、股票、商標(biāo)專用權(quán)、專利權(quán)、非專利技術(shù)、出口退稅單等）、財(cái)務(wù)監(jiān)控、個(gè)人連帶責(zé)任、附條件的合同權(quán)利轉(zhuǎn)讓（收益權(quán)、經(jīng)營(yíng)權(quán)、承租權(quán)、期權(quán)）、項(xiàng)目收購(gòu)和回購(gòu)等。 所謂 擔(dān)保項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)度 評(píng)價(jià)是指根據(jù)被擔(dān)保企業(yè)的資信得分，結(jié)合反擔(dān)保保證方式和貸款年限等因素，計(jì)算出被擔(dān)保企業(yè)的基本風(fēng)險(xiǎn)度值，對(duì)企業(yè)的基本風(fēng)險(xiǎn)度進(jìn)行高、中、低評(píng)價(jià)。 定 性 指 標(biāo) 體 系 設(shè) 臵 的 原 則 二、擔(dān)保企業(yè)資信評(píng)估 某擔(dān)保機(jī)構(gòu)設(shè)計(jì)的分行業(yè)資信評(píng)估模型介紹 擔(dān)保申請(qǐng)企業(yè) A 資信評(píng)估實(shí)例分析 擔(dān)保申請(qǐng)企業(yè) B 資信評(píng)估實(shí)例分析 資信評(píng)估模型示例 二、擔(dān)保企業(yè)資信評(píng)估 擔(dān)保項(xiàng)目 風(fēng)險(xiǎn)度 資信評(píng)價(jià)指標(biāo)體系 主要評(píng)估的是企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)，即企業(yè)在未來一定時(shí)期內(nèi)履約的能力和履約的意愿。 擔(dān)保機(jī)構(gòu)信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)和度量的現(xiàn)狀 二、擔(dān)保企業(yè)資信評(píng)估 擔(dān)保機(jī)構(gòu)資信評(píng)估模型設(shè)臵的原則 資料分析與實(shí)習(xí)考察相結(jié)合 對(duì)過去的分析與對(duì)未來的預(yù)測(cè)相結(jié)合 靜態(tài)分析與動(dòng)態(tài)分析相結(jié)合 定性分析與定量分析相結(jié)合 財(cái)務(wù)指標(biāo)與非財(cái)務(wù)指標(biāo)相結(jié)合 定性分析與定量分析相結(jié)合財(cái)務(wù)指標(biāo)與非財(cái)務(wù)指標(biāo)相結(jié)合靜態(tài)分析與動(dòng)態(tài)分析相結(jié)合對(duì)過去的分析與對(duì)未來的預(yù)測(cè)相結(jié)合資料分析與實(shí)習(xí)考察相結(jié)合二、擔(dān)保企業(yè)資信評(píng)估 擔(dān)保機(jī)構(gòu)資信評(píng)估的主要內(nèi)容 償債意愿 信用風(fēng)險(xiǎn)來源于兩個(gè)方面 資信評(píng)估就是評(píng)價(jià)兩方面 二、擔(dān)保企業(yè)資信評(píng)估 如何建立一個(gè)科學(xué)的信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)模型 充分認(rèn)識(shí)所有可能影響企業(yè)綜合信用水平的所有風(fēng)險(xiǎn)因素 根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)因素設(shè)臵指標(biāo)體系 根據(jù)經(jīng)驗(yàn)值為所有指標(biāo)賦予標(biāo)準(zhǔn)值 根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的 可能性和對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)影響的大小為指標(biāo)設(shè)臵權(quán)數(shù) 二、擔(dān)保企業(yè)資信評(píng)估 (風(fēng)險(xiǎn)宇宙 —— 以單個(gè)企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)為例 ) 政策風(fēng)險(xiǎn) 產(chǎn)業(yè)政策 股權(quán)結(jié)構(gòu)環(huán)保政策激勵(lì)約束組織形式安全生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn) 產(chǎn)品市場(chǎng) 原材料來 源 資本金抽 逃 資產(chǎn)負(fù)債 流動(dòng)性及 現(xiàn)金流 管理風(fēng)險(xiǎn) 信貸政策管理人員 產(chǎn)品質(zhì)量 安全生產(chǎn) 環(huán)保 生產(chǎn)成本 突發(fā)事件 信用風(fēng)險(xiǎn) 銀行信用 內(nèi)部信用 社會(huì)信用 訴訟風(fēng)險(xiǎn) 合法合規(guī) 對(duì)外擔(dān)保 反擔(dān)保變現(xiàn) 反擔(dān)保監(jiān)管 道德風(fēng)險(xiǎn) 客戶道德風(fēng)險(xiǎn) 金融機(jī)構(gòu)道德風(fēng)險(xiǎn) 內(nèi)部道德風(fēng)險(xiǎn)稅收 財(cái)務(wù)成本 技術(shù)風(fēng)險(xiǎn) 發(fā)展與投資 價(jià)格變動(dòng) 盈利能力 投融資需求及用途 相關(guān)資質(zhì) 關(guān)聯(lián)交易 組織結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn) 組織執(zhí)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 反擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn) 反擔(dān)保處置 反擔(dān)保價(jià)值 反擔(dān)保損失 二、擔(dān)保企業(yè)資信評(píng)估 資信評(píng)估體系框架示例 70% 30% 總評(píng)分 定量指標(biāo) 定性指標(biāo) 領(lǐng)導(dǎo)者素質(zhì) 市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力 資產(chǎn)結(jié)構(gòu)及質(zhì)量 營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo) 成長(zhǎng)能力指標(biāo) 盈利能力指標(biāo) 償債能力指標(biāo) 經(jīng)營(yíng)管理模式 發(fā)展前景 經(jīng)營(yíng)環(huán)境 其他指標(biāo) 二、擔(dān)保企業(yè)資信評(píng)估 資信評(píng)估指標(biāo)體系 —— 定量指標(biāo) 償債能力指標(biāo) 短期償債能力指標(biāo) 長(zhǎng)期償債能力指標(biāo) 經(jīng)營(yíng)性凈現(xiàn)金流 對(duì)流動(dòng)負(fù)債的比率 現(xiàn)金比率 流動(dòng)比率 速動(dòng)比率 負(fù)債與有形凈資產(chǎn)比率 利息保障倍數(shù) 資產(chǎn)負(fù)債率 流動(dòng)比率 速動(dòng)比率 現(xiàn)金比率流動(dòng)比率 速動(dòng)比率 經(jīng)營(yíng)性凈現(xiàn)金流對(duì)流動(dòng)負(fù)債的比率現(xiàn)金比率流動(dòng)比率 速動(dòng)比率利息保障倍數(shù)經(jīng)營(yíng)性凈現(xiàn)金流對(duì)流動(dòng)負(fù)債的比率現(xiàn)金比率流動(dòng)比率 速動(dòng)比率二、擔(dān)保企業(yè)資信評(píng)估 資信評(píng)估指標(biāo)體系 —— 定量指標(biāo) 資產(chǎn)結(jié)構(gòu)及質(zhì)量指標(biāo) 短期剛性負(fù)債額度與現(xiàn)金流的匹配度 固定及長(zhǎng)期資產(chǎn)比率 流動(dòng)資產(chǎn)比率 二、擔(dān)保企業(yè)資信評(píng)估 資信評(píng)估指標(biāo)體系 —— 定量指標(biāo) 營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo) 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 存貨周轉(zhuǎn)率 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 二、擔(dān)保企業(yè)資信評(píng)估 資信評(píng)估指標(biāo)體系