資產(chǎn)管理概論及業(yè)務(wù)發(fā)展-文庫吧資料
2025-03-02 14:02本頁面
【正文】 建立期貨信託、顧問、經(jīng)理等週邊服務(wù)事業(yè) 與國外期貨交易所策略聯(lián)盟 九、資產(chǎn)管理業(yè)者 投信、投顧依證交法來經(jīng)營 銀行、保險公司依信託法、信託業(yè)法來經(jīng)營 研擬開放資產(chǎn)管理公司之可行性 十、不動產(chǎn)證券化 發(fā)行「都市更新投資信託共同基金」 建立不動產(chǎn)鑑價制度 研擬不動產(chǎn)放款抵押債券之證券化 推動不動產(chǎn)放款抵押債券之市場 十一、人才培育 引進國外專業(yè)人才 加強學(xué)校之實務(wù)教育 派員至國外受訓(xùn) 加強英語教育 建立產(chǎn)、官、學(xué)界人才交流之管道 持續(xù)辦理各項在職訓(xùn)練 中國投資基金市場發(fā)展概況 投資基金市場的起源與發(fā)展 投資基金的運作與監(jiān)管 封閉型與開放型基金概況 中外合資基金介紹 投資基金交易實務(wù) ? 靜夜四無鄰，荒居舊業(yè)貧。 值大於或小於長期 平均值 1. 握有風(fēng)險分散的組 合 2. 保持 223。 值大於或小於長期 平均值 1. 集中火力挑選價值 被低估股票 2. 保持 223。 我們可以把 戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)配置 看成是掌握投資 某類市場 之 時機 ；把 挑選證券 看成是掌握投 資 某類股票或債券 之 時機 。也就是所謂的戰(zhàn)術(shù)性 (Tatical)資產(chǎn)配置。所以只要買大盤 (市場指數(shù) )；或者買所謂的 效率前緣 上之組合即可 消極式的股票組合管理 是一種買進持有 (buy and hold)策略 股票組合之目的，是為了要使其報酬 率能追蹤貼近指數(shù)報酬率 (tracking an index) 股票組合之目的，不是要擊敗大盤股 票組合偶而會因為股利的再投資，或 某些股票被指數(shù)剔除或新加入，而重 新組合 (Rebalancing) 積極式的股票組合管理 股票組合之目的 ， 是為了要使其報酬率 ，經(jīng)過風(fēng)險調(diào)整後 ， 仍能超越一個消極式標(biāo)竿組合 (benchmark portfolio) 所謂的標(biāo)竿組合是一個消極式組合 ， 其平均特質(zhì) (指 beta， 股利率 ， 產(chǎn)業(yè)權(quán)重與公司規(guī)模大小 )與基金之投資人 (或基金委託客戶 )之風(fēng)險 報酬目標(biāo)一致 。其值介於 1與 1 間，若數(shù)值越接近 1，表示前後期相 對排名相關(guān)性越高，越可以用前期 排名，預(yù)測下一期該基金在選定評 比的基金中之相對名次。 基金績效評估 個別績效持續(xù)性 將各基金依據(jù)各指標(biāo)分數(shù)，在選定基金中排定等級，並比較前後期績效的差異，若數(shù)值越大，則表示基金績效 (排名 )越不穩(wěn)定，在下一期，越有可 能變動，反之則代表績效持續(xù)性越穩(wěn) 定，用本期的排名來預(yù)測下期的排名，將越準(zhǔn)確。 Tp= (Ri Rf) /βi 基金績效評估 Information ratio 以基金的報酬率減去同類型基金平均 報酬率，再除以相減後差額之標(biāo)準(zhǔn)差。 簡森指標(biāo) (Jensen Index) 用以衡量基金績效超過其承擔(dān)市場風(fēng) 險所應(yīng)得報酬之部分。 基金績效評估 基金績效評估 夏普指標(biāo) ( Sharpe ) 為一經(jīng)風(fēng)險調(diào)整後之績效指標(biāo)，用以衡量 每單位總風(fēng)險（以月化標(biāo)準(zhǔn)差衡量）所得 之超額報酬，所謂超額報酬為基金過去一 年平均月報酬率超過平均一個月定存利率 之部分。 其他類型基金 共同基金的保障架構(gòu) ?組成共同基金的主體 投資人、基金管理公司、保管銀行、經(jīng)紀(jì)商 ?經(jīng)理與保管分開 保管與經(jīng)理分開、財務(wù)獨立、利潤充分歸受益人、受益人
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