戰(zhàn)略選擇培訓(xùn)課件-文庫(kù)吧資料
2025-02-24 17:52本頁(yè)面
【正文】 成本 —— 不用整合 （相對(duì)于并購(gòu)） （ 1）合資企業(yè) —— 體現(xiàn)戰(zhàn)略意圖， 強(qiáng)調(diào)股權(quán)對(duì)等 （ 2）相互持股投資 —— 少量持股 ，雙向 （ 3）功能性協(xié)議 技術(shù)交流協(xié)議 合作研究開發(fā)協(xié)議 生產(chǎn)營(yíng)銷協(xié)議 產(chǎn)業(yè)協(xié)調(diào)協(xié)議 股權(quán)式聯(lián)盟與契約式聯(lián)盟的主要區(qū)別 股權(quán)式戰(zhàn)略聯(lián)盟 契約式戰(zhàn)略聯(lián)盟 要求組成 具有法人地位的經(jīng)濟(jì)實(shí)體 ， 對(duì) 資源配置 、 出資比例 、 管理結(jié)構(gòu)和利益分配均有 嚴(yán)格規(guī)定 無(wú)須組成經(jīng)濟(jì)實(shí)體 ， 也無(wú)須常設(shè)機(jī)構(gòu) ， 結(jié)構(gòu) 比較 松散 ， 協(xié)議本身在某種意義上只是無(wú)限制性的 “ 意向備忘錄 ” 依各方出資多少有 主次之分 ，且對(duì)各方的資金 、 技術(shù)水平 、市場(chǎng)規(guī)模 、 人員配備等有明確的規(guī)定 ， 股權(quán)大小決定著發(fā)言權(quán)的大小 。 ? （ 2）從 企業(yè)關(guān)系來(lái)看 ，組建戰(zhàn)略聯(lián)盟的企業(yè)各方是在 資源共享 、 優(yōu)勢(shì)相長(zhǎng) 、 相互信任 、 相互獨(dú)立 的基礎(chǔ)上通過(guò)事先達(dá)成 協(xié)議 而結(jié)成的一種 平等 的合作伙伴關(guān)系。 ? ③ 企業(yè)進(jìn)入該經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域后， 有利于發(fā)展企業(yè)現(xiàn)有的經(jīng)營(yíng)內(nèi)容 。 ? 克服進(jìn)入障礙的能力 ： ? ① 企業(yè)現(xiàn)有業(yè)務(wù)的資產(chǎn)、技能、分銷渠道同新的經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域有 較強(qiáng)的相關(guān)性 。 （ 2）產(chǎn)業(yè)內(nèi) 現(xiàn)有企業(yè)的行為性障礙容易被制約 。 缺點(diǎn) ? （ 1）與購(gòu)買市場(chǎng)中現(xiàn)有的企業(yè)相比，它可能會(huì) 激化 某一市場(chǎng)內(nèi)的 競(jìng)爭(zhēng) ； （ 2）企業(yè) 并不能接觸 到 另一知名企業(yè)的知識(shí)及系統(tǒng) ，可能會(huì)更具風(fēng)險(xiǎn)； （ 3）從一開始就 缺乏規(guī)模經(jīng)濟(jì)或經(jīng)驗(yàn)曲線效應(yīng) ； （ 4）當(dāng)市場(chǎng)發(fā)展得非常快時(shí)，內(nèi)部發(fā)展會(huì)顯得 過(guò)于緩慢 ； （ 5）可能會(huì)對(duì)進(jìn)入新市場(chǎng) 產(chǎn)生非常高的壁壘 。 動(dòng)因（ 9條） ? （ 1）開發(fā)新產(chǎn)品的過(guò)程使 企業(yè)能最深刻地了解市場(chǎng)及產(chǎn)品 ； （ 2） 不存在合適的收購(gòu)對(duì)象 ； （ 3） 保持同樣 的 管理風(fēng)格和企業(yè)文化，從而減輕混亂程度； （ 4）為管理者 提供職業(yè)發(fā)展機(jī)會(huì) ，避免停滯不前； ? （ 5）可能需要的 代價(jià)較低 ，因?yàn)楂@得資產(chǎn)時(shí) 無(wú)需為商譽(yù)支付額外的金額 ； ? （ 6）收購(gòu)中通常會(huì)產(chǎn)生隱藏的或無(wú)法預(yù)測(cè)的損失，而內(nèi)生增長(zhǎng)不太可能產(chǎn)生這種情況； （ 7）這可能是 唯一合理的、實(shí)現(xiàn)真正技術(shù)創(chuàng)新的方法； （ 8）可以 有計(jì)劃 地進(jìn)行，很容易從企業(yè)資源獲得財(cái)務(wù)支持，并且 成本可以按時(shí)間分?jǐn)?； （ 9） 風(fēng)險(xiǎn)較低 。甲公司事先沒(méi)有預(yù)測(cè)到法國(guó)公司可能的訴訟，屬于決策不當(dāng)?shù)牟①?gòu)。（ 3）支付過(guò)高的并購(gòu)費(fèi)用。 ? 『 正確答案 』 A 『 答案解析 』 并購(gòu)失敗的原因有：（ 1）決策不當(dāng)?shù)牟①?gòu)。此時(shí)，公司接到法國(guó)某一商業(yè)法庭判決，要求甲公司向該法國(guó)企業(yè)法定清盤人賠償2310萬(wàn)歐元（約 ）。完成并購(gòu)后，甲公司經(jīng)過(guò)兩年的努力實(shí)現(xiàn)扭虧，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn) 。經(jīng)過(guò)多年努力，在消費(fèi)者心目中建立了良好的品牌形象。 【 例題 6 ②采取靈活的 國(guó)際投資策略 ，構(gòu)筑風(fēng)險(xiǎn)控制的堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。 （ 4）跨國(guó)并購(gòu)面臨政治風(fēng)險(xiǎn)。⑤現(xiàn)金流折現(xiàn)法。③凈資產(chǎn)價(jià)值（包括品牌）。 （包括品牌） ? 『 正確答案 』 BCD 『 答案解析 』 對(duì)并購(gòu)對(duì)象的價(jià)值進(jìn)行評(píng)估，可采用以下幾種方法：①市盈率法。 多選題 】 ? 甲企業(yè)是一家鋼鐵企業(yè)，為了保證鐵礦石的供應(yīng)，打算收購(gòu)澳洲的一家礦山。 （ 3）支付過(guò)高的并購(gòu)費(fèi)用 ——價(jià)值評(píng)估 ? ①市盈率法。其次，上汽在收購(gòu)雙龍之前對(duì)自身的管理能力和對(duì)方的 工會(huì)文化認(rèn)識(shí)不足 ，乃至于在收購(gòu)后兩個(gè)企業(yè)的 文化難以融合 ，合作與企業(yè)經(jīng)營(yíng)拓展無(wú)法真正展
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