國(guó)際金融外匯業(yè)務(wù)部分-文庫(kù)吧資料
2025-02-16 10:23本頁(yè)面
【正文】 約為間標(biāo)，所以遠(yuǎn)期匯率 =即期匯率 升水（或 +貼水） =? 例 3： ? 答：升、貼水點(diǎn) =遠(yuǎn)期匯率 — 即期匯率=— =，因紐約為間標(biāo)，遠(yuǎn)期匯率 =即期匯率 升水（或 +貼水），所以正的為貼水，貼水 。交易雙方面臨較大的風(fēng)險(xiǎn)。 ? (3)為投機(jī)活動(dòng)提供便利。 ? ? (1)電匯：（ Telegraphic Transfer 簡(jiǎn)稱 T/T） ? (2)信匯：（ Mail Transfer 簡(jiǎn)稱 M/T） ? (3)票匯：（ Banker’ s Demand Draft 簡(jiǎn)稱 D/D） ? ? (1)滿足臨時(shí)性的付款需求，實(shí)現(xiàn)購(gòu)買力的國(guó)際轉(zhuǎn)移。 ? (二 )外匯市場(chǎng)匯率動(dòng)蕩不定 ? (三 ) 政府對(duì)外匯市場(chǎng)的聯(lián)合干預(yù)日趨加強(qiáng) ? (四 ) 金融創(chuàng)新活躍 ? 第二節(jié) 外匯業(yè)務(wù)（ Foreign Exchange Transactions） ? 一、即期外匯交易（ Spot Exchange Transactions） ? ：又稱現(xiàn)匯交易，是指外匯交易雙方買賣成交后，立即或必須在兩個(gè)營(yíng)業(yè)日內(nèi)辦理實(shí)際交割的一種外匯交易。 ? 具體地說(shuō)，以北京時(shí)間為準(zhǔn)，每日清晨 5時(shí)起，新西蘭、澳大利亞、新加坡、香港、東京等亞洲外匯市場(chǎng)相斷開(kāi)市；下午 3時(shí)起，亞洲市場(chǎng)尚未完全閉市，歐洲的巴黎、法蘭克福、倫敦等外匯市場(chǎng)相繼開(kāi)業(yè)；至晚上 8時(shí)半，北美的紐約、溫哥華等地外匯市場(chǎng)開(kāi)始營(yíng)業(yè)；至凌晨 5時(shí)北美市場(chǎng)閉市時(shí)，亞洲外匯市場(chǎng)又開(kāi)始運(yùn)作。另一方面指外匯交易每日 24小時(shí)不間斷地進(jìn)行。 ? 七、外匯市場(chǎng)的特點(diǎn) ? (一 ) 全球外匯市場(chǎng)在時(shí)空上已連成一個(gè)全球性市場(chǎng) ? 由于現(xiàn)代通訊設(shè)施的迅速發(fā)展，電話、電報(bào)、電傳等通訊線路已經(jīng)形成了遍及全球的龐大網(wǎng)絡(luò)。無(wú)形外匯市場(chǎng)沒(méi)有具體的交易場(chǎng)所和交易時(shí)間，所有外匯交易均通過(guò)電話、電報(bào)、電傳以及其他通訊工具所組成的通訊網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行。如法國(guó)與德國(guó)還有外匯交易所。外匯交易所是有著固定的交易地點(diǎn)，固定的開(kāi)盤(pán)、收盤(pán)時(shí)間，由外匯交易的參與者集中進(jìn)行外匯交易的外匯市場(chǎng)。目前，外匯市場(chǎng)有兩種組織形式。這就是一種簡(jiǎn)單的投機(jī)活動(dòng)，同樣利用了外匯市場(chǎng)。一年以后，如果人民幣與美元的匯率果真如你所料，你可將你購(gòu)入的美元拋出。 ? 再比如說(shuō)，假定現(xiàn)在人民幣與美元的匯率為 1美元兌換 8元人民幣。這樣，你避免了匯率風(fēng)險(xiǎn)。三個(gè)月以后你用你收到的貨款和銀行交割你賣掉的美元。由于三個(gè)月期間美元與人民幣的匯率會(huì)發(fā)生改變，你承擔(dān)著匯率風(fēng)險(xiǎn)。比如說(shuō)你是一個(gè)出口商。 ? (三 )提供外匯套期保值與投機(jī)活動(dòng)的場(chǎng)所 ? 套期保值與投資的詳細(xì)定義我們后面要涉及，這里不詳細(xì)解釋。在這個(gè)過(guò)程中，銀行實(shí)際上提供了信貸。出口方往往到銀行將進(jìn)口方的付款義務(wù)貼現(xiàn)。實(shí)際上，在一般情況下出口方會(huì)接受90天后付款的條件。當(dāng)外匯市場(chǎng)劇烈動(dòng)蕩時(shí)，國(guó)際貿(mào)易與國(guó)際投資活動(dòng)會(huì)受到很大影響。外匯市場(chǎng)的存在對(duì)于緩和這個(gè)矛盾具有很重要的意義。這是由于各國(guó) (或一些具有特殊地位的地區(qū) )均有自己的貨幣這個(gè)客觀事實(shí)決定的。一個(gè)國(guó)家對(duì)外匯的需求產(chǎn)生于人們到國(guó)外旅行，從國(guó)外進(jìn)口商品或到國(guó)外投資等經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。 ? 除上述交易工具外，比較著名的還有美國(guó)銀行間清算系統(tǒng)和環(huán)球金融電訊網(wǎng)等。他們每天24小時(shí)提供外匯、證券、期貨、商品等方面的價(jià)格及分析，內(nèi)容廣泛。 ? 美聯(lián)社終端與路透社終端的情況大致相同，不再詳述。交易時(shí)交易者首先要輸入想與之交易的銀行的代碼，比如說(shuō)中國(guó)銀行總行的代碼為 BEDD，然后可以討價(jià)還價(jià)，交易完畢后打印機(jī)將交易過(guò)程打印出來(lái)。路透社終端的硬件設(shè)備相當(dāng)于一套帶有打印機(jī)和傳真機(jī)的電腦系統(tǒng)。下面做一簡(jiǎn)單介紹。目前，世界上運(yùn)用較為廣泛的是路透終端、美聯(lián)社終端和德勵(lì)財(cái)經(jīng)終端。 ? 四、外匯市場(chǎng)交易工具 ? 主要包括：英國(guó)的路透終端、美聯(lián)社終端、德國(guó)財(cái)經(jīng)終端、以及美國(guó)的CHIPS與 SWIFT等 ? 由于外匯市場(chǎng)主要是一個(gè)無(wú)形市場(chǎng)，交易者分布在世界各地，而且外匯市場(chǎng)經(jīng)常處于動(dòng)蕩之中，信息對(duì)于外匯市場(chǎng)參與者來(lái)講具有重要意義。但這樣做的結(jié)果是匯率可以發(fā)生變動(dòng)。這時(shí)它們便需要買進(jìn) (當(dāng)外匯供大于求時(shí) )或賣出 (當(dāng)外匯供不應(yīng)求時(shí) )外匯以使外匯供求平衡從而達(dá)到穩(wěn)定匯率的目的，中央銀行的這些交易會(huì)改變國(guó)家的外匯儲(chǔ)備數(shù)量。中央銀行等機(jī)構(gòu)在外匯市場(chǎng)上做交易的目的在不同的時(shí)間可能有差異。正因?yàn)槿绱?，我們說(shuō)外匯銀行在外匯市場(chǎng)上處于中心地位，是外匯市場(chǎng)的造市者 (Price Maker)。如果此家銀行報(bào)出的美元價(jià)格偏低更會(huì)引起相反的問(wèn)題，采取相反的措施。由于銀行同業(yè)市場(chǎng)匯集了外匯市場(chǎng)的供求流量，實(shí)際上也支配著匯價(jià)的水平及其波動(dòng)。因此，銀行間的外匯交易也稱為批發(fā)交易。另外，銀行還可能出于投機(jī)、套匯、套利等目的從事同業(yè)外匯交易。為了避免風(fēng)險(xiǎn)，銀行可以將多頭拋出、將空頭補(bǔ)進(jìn)從而軋平頭寸。在日常經(jīng)營(yíng)中常常會(huì)出現(xiàn)各種外匯的敞口頭寸(Open P
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