【正文】 162024母公司發(fā)起人投入 1億原始基金母公司基金以 50%控股吸納資本形成一級(jí)資本金母公司基金以 50%負(fù)債形成一級(jí)總資產(chǎn)母公司基金以 50%總資產(chǎn)投入到子公司形成二級(jí)基金子公司以50%控股吸納資本形成二級(jí)資本金子公司以50%負(fù)債形成二級(jí)總資產(chǎn)子公司以50%總資產(chǎn)投入到孫公司形成三級(jí)基金孫公司以50%控股吸納資本形成三級(jí)資本金孫公司以50%負(fù)債形成三級(jí)總資產(chǎn)圖 10凱恩集團(tuán)資本運(yùn)作靜態(tài)模擬2023/4/2 ShangHaiManagement2023/4/2 ShangHai 孫公司以 50%控股吸納股本形成凈資產(chǎn) 子公司以 50%總資產(chǎn)投入到孫公司后形成孫公司資本金 子公司以 50%負(fù)債后形成總資產(chǎn) 子公司以 75—50% 控股吸納股本形成凈資產(chǎn) 子公司層面母公司以 25—75% 總資產(chǎn)投入到子公司后形成子公司資本金 母公司總資產(chǎn) 母公司凈資產(chǎn) 母公司利潤(rùn) 母公司利潤(rùn) CO.,LTD凱恩資本運(yùn)籌模擬如下（表 2和圖 3）所示： 表 2 凱恩集團(tuán)資本運(yùn)籌動(dòng)態(tài)模擬表 Management 2023/4/2 ShangHai但 該 模式只要能 發(fā)揮 部分功效就能 滿足集 團(tuán) 的 資 金需求。 通過母、子、孫公司三個(gè)層面的運(yùn)作，到 2023年整個(gè)集團(tuán)的營(yíng)運(yùn)資金達(dá)到 億元的規(guī)模，做到了以母公司 1元初始基金控制約 30元資金的效果。孫公司以母公司同樣的比例吸納資本和負(fù)債，達(dá)到 1元資本控制4元資金的效果。 子公司將 50%的資產(chǎn)投入到孫公司。CO.,LTD孫公司層面： Management2023/4/2 ShangHai子公司以與母公司同樣的比例吸納股份和負(fù)債，達(dá)到以 1元資本控制 4元營(yíng)運(yùn)資金的效果。ConsultingGOTO這樣，母公司（股東）的初始基金達(dá)到 1元資本控制 4元營(yíng)運(yùn)資金的效果。每年產(chǎn)生利潤(rùn)僅以一半分紅，剩下一半投入繼續(xù)發(fā)展，即到 2023年凱恩的凈資產(chǎn)為 億元。ConsultingGOTO通過以上模式效力的發(fā)揮，達(dá)到以少量資本控制大量營(yíng)運(yùn)資金的目標(biāo)。通過子公司重組上市擴(kuò)大集團(tuán)資本規(guī)模。通過母、子、孫公司間層層控股、吸納資本、收購(gòu)兼并、負(fù)債等形成母公司資產(chǎn)縱向延伸和橫向擴(kuò)張。通過投資、收購(gòu)、兼并、分立等方式形成母、子、孫公司結(jié)構(gòu)。ConsultingGOTO隨著市 場(chǎng)競(jìng) 爭(zhēng)的激烈化和 規(guī) 范化，全國(guó) 產(chǎn)業(yè)資產(chǎn) 回 報(bào) 率 趨于微利化、 穩(wěn) 定化和平均化是必然 趨勢(shì) ，公司的近期 凈資產(chǎn) 回報(bào) 率的目 標(biāo) 是 ，而且我 們 假 設(shè) 未來 8年公司所 產(chǎn) 生的利 潤(rùn) 一半不分 紅 而用于 發(fā) 展，那么，從 2023年的 萬(wàn)元 凈資產(chǎn) 出 發(fā)，到 2023年公司的 凈資產(chǎn) 達(dá)到 億 元，假 設(shè) 那 時(shí) 公司的 負(fù)債率 為 50%， 則總資產(chǎn)為約為 億 元，離 18億 元的 營(yíng) 運(yùn) 資產(chǎn) 尚差 億 元的缺口， 這 部分的缺口需要以 資 本 經(jīng)營(yíng) 的手段解決。ConsultingGOTO 這樣 ， 資 金籌集的 壓 力是很大的，我 們 必 須 要運(yùn)用先 進(jìn) 的 資 本 經(jīng)營(yíng) 理念和方法運(yùn)籌 資 金，用母公司少量的 資 本控制大量的運(yùn)作 資 金，達(dá)到做大 規(guī) 模再?gòu)囊?guī) 模出效益的目的。若未來凱 恩按制造 業(yè) 比 較 理想的投入 產(chǎn) 出 1： 1來推算，到 2023年我 們需要大 約 18億 元的運(yùn)作 資 金。 2023年 凱 恩的 營(yíng)業(yè) 收入為 2億 元，集 團(tuán)總資產(chǎn)為 元。按我 們 的目 標(biāo)規(guī) 劃，到 2023年要達(dá)到 18億 元的 產(chǎn)業(yè)規(guī) 模。ConsultingGOTO獲得高密度高素質(zhì)人才的優(yōu)勢(shì) 拓展融資空間 我們可先在上海和杭州設(shè)立凱恩發(fā)展公司，把金融投資、戰(zhàn)略發(fā)展、研究開發(fā)等部門放在上?；蚝贾?，以后時(shí)機(jī)成熟后再把行政總部搬遷到上海或杭州。接受先進(jìn)理念和觀念的熏陶 （ 5） 展示凱恩的形象 （ 3） CO.,LTD在上海和杭州設(shè)立窗口，我們的目的是： （ 1） Management2023/4/2 ShangHai隨著上海申辦二 ○ 一 ○ 年世博會(huì)的成功，更是給以上海為中心的長(zhǎng)江三角洲的發(fā)展注入一劑強(qiáng)心針。CO.,LTD上海和杭州窗口在上海和杭州設(shè)立窗口的理由是：上海是中國(guó)的經(jīng)濟(jì)中心，亞洲的金融和貿(mào)易中心，中國(guó)的發(fā)展重心已轉(zhuǎn)移到了以上海為中心的長(zhǎng)江三角洲地區(qū)，全球 500大有將近一半的公司在上海設(shè)立窗口或區(qū)域總部，是我國(guó)除北京外高校和科研機(jī)構(gòu)最集中的城市。Management 江西上饒 2023/4/2 ShangHaiCO.,LTD第一批生產(chǎn)基地?cái)U(kuò)展規(guī)劃Management稅收等有優(yōu)惠政策 （如增值稅地方留成部分返還、所得稅地 方留成部分返還等） 有相對(duì)集中的化工生產(chǎn)基地 2023/4/2 ShangHai有很優(yōu)惠的土地使用政策（如無(wú)償獲得土地使用權(quán)等） （ 6） 政府官員素質(zhì)較高，有敬業(yè)精神，政府講信譽(yù) （ 4） 勞動(dòng)力相對(duì)成本比遂昌更低 （ 2） ConsultingGOTO獲得稀缺資源（如資金、技術(shù)、人才、信息、先進(jìn)觀念、土地等） 降低生產(chǎn)成本 （ 3） 區(qū)域擴(kuò)張的目的 （ 1） ConsultingGOTO 風(fēng)險(xiǎn) 投 資 取得成功后，被成功孵化的 產(chǎn)業(yè) 也可由 凱 恩收 購(gòu)，作 為凱 恩旗下的事 業(yè) 。 風(fēng)險(xiǎn) 投資 公司通 過對(duì) 某 項(xiàng) 技 術(shù) 、某個(gè) 產(chǎn) 品甚至某個(gè) 創(chuàng) 意 進(jìn) 行種子期投資 或成 長(zhǎng) 期投 資 ，使 處 于 嬰 兒期和孕育期的企 業(yè)獲 得超速 發(fā) 展，從而使被投 資 的企 業(yè) 價(jià) 值 成十倍甚至百倍的提高，然后 風(fēng)險(xiǎn)投 資資 金通 過 被投 資 公司上市、股 權(quán)轉(zhuǎn)讓 、收 購(gòu) 兼并等方式退出， 獲 得數(shù)十倍甚至數(shù)百倍的投 資 回 報(bào) 。ConsultingGOTO凱恩涉足金融業(yè)可選擇以下的一些領(lǐng)域：金融衍生工具，民營(yíng)銀行，投資銀行業(yè)，風(fēng)險(xiǎn)投資，投資基金等。金融領(lǐng)域是大公司夢(mèng)寐以求欲進(jìn)入的領(lǐng)域，國(guó)內(nèi)外所有大公司幾乎都涉足金融領(lǐng)域。參股投資只是為了獲取投資收益，并不參與該企業(yè)或行業(yè)的具體經(jīng)營(yíng)管理。比如我們要進(jìn)軍房地產(chǎn)業(yè)就可以采取這樣的戰(zhàn)略。CO.,LTD 凱恩集團(tuán)投資業(yè)可選擇的領(lǐng)域可以是 戰(zhàn)略投資、股權(quán)投資和風(fēng)險(xiǎn)投資。Management 2023/4/2 ShangHaiCO.,LTD把投資作為一個(gè)產(chǎn)業(yè)來發(fā)展主要是為了解決主業(yè)發(fā)展的長(zhǎng)期性、穩(wěn)定性與主業(yè)以外獲利機(jī)會(huì)的短期性和不確定性之間的矛盾。Management 2023/4/2 ShangHai事實(shí)上，許多傲立世界的大公司其產(chǎn)業(yè)都是動(dòng)態(tài)變化的，在其生命周期中，歷經(jīng)多少次產(chǎn)業(yè)的變革。 ConsultingGOTOCO.,LTD凱恩產(chǎn)業(yè)拓展戰(zhàn)略模式如下圖所示圖 2：凱恩產(chǎn)業(yè)拓展戰(zhàn)略模式 Management2023/4/2 ShangHaiCO.,LTD房地產(chǎn)業(yè)的三種發(fā)展模式? 投資開發(fā)＋營(yíng)銷＋建筑縱向發(fā)展模式? 投資開發(fā)＋營(yíng)銷模式：建筑外包? 投資建設(shè)＋建筑：營(yíng)銷外包凱恩房地產(chǎn)的發(fā)展模式將在 “投資開發(fā)＋營(yíng)銷＋建筑 ”縱向發(fā)展模式基礎(chǔ)上根據(jù)實(shí)際情況對(duì)部分項(xiàng)目也可以采取建筑外包或營(yíng)銷外包的方式，也可能是混合發(fā)展模式。Management 2023/4/2 ShangHaiCO.,LTD房地產(chǎn)業(yè)的發(fā)展發(fā)展凱恩房地產(chǎn)業(yè)的戰(zhàn)略措施：※ 培育一支能適應(yīng)房地產(chǎn)前沿經(jīng)營(yíng)的人才隊(duì)伍；※ 培養(yǎng)先進(jìn)的房地產(chǎn)經(jīng)營(yíng)理念，加強(qiáng)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的把握能力和對(duì)房地產(chǎn)周期的判斷能力以及房地產(chǎn)的策劃能力；※ 房地產(chǎn)公司增資擴(kuò)股，并實(shí)現(xiàn)股權(quán)多元化，增加其資金運(yùn)作能力，在 2023年前，房地產(chǎn)公司的注冊(cè)資金增加到 5000萬(wàn)元；※ 努力提高房地產(chǎn)公司的資質(zhì)，近期爭(zhēng)取二級(jí)資質(zhì)；中遠(yuǎn)期爭(zhēng)取 1級(jí)資質(zhì)；※ 參股具有一級(jí)資質(zhì)的房地產(chǎn)公司，參與經(jīng)營(yíng)，以提高自身的經(jīng)營(yíng)能力；※ 積累土地儲(chǔ)備，以滿足下一步開發(fā)的土地資源。Management 2023/4/2 ShangHaiCO.,LTD房地產(chǎn)業(yè)的發(fā)展最近幾年我國(guó)的房地產(chǎn)業(yè)每年都以高于 GDP二倍的速度增長(zhǎng)，而且這樣的增長(zhǎng)趨勢(shì)至少還可以維持 30年。Management2023/4/2 ShangHai凱恩的電池產(chǎn)業(yè)發(fā)展定位是：以 NiH和鋰電池中的二次電池為主攻領(lǐng)域，在應(yīng)用上目前以電動(dòng)工具、航模、玩具等領(lǐng)域?yàn)橹?，以后逐漸進(jìn)入筆記本電腦和手機(jī)等電池領(lǐng)域。ConsultingGOTO 該紙一般由二層或三層組成，產(chǎn)品質(zhì)量要求較高，紙 質(zhì)需疏松透氣，便于吸塵器排氣，同時(shí)還要求較高的耐破、抗張強(qiáng)度。 育草紙具有定量低、透氣疏松、干濕強(qiáng)度好的特點(diǎn)，可在圓網(wǎng)紙機(jī)上 改造生產(chǎn)，投資改造費(fèi)用合理。ConsultingGOTO這種紙生產(chǎn)難度較大，技術(shù)含量高，售價(jià)為 40000元／噸。被日本稱之為 “ 健康美人 ” 在電 視廣告上大力宣傳，超市銷售反映較佳，外貿(mào)部門需造紙企業(yè)提供樣品出 口。 “ 和紙 ” 是日本造紙工業(yè)界開發(fā)出的一種定量低，干濕強(qiáng)度高，拉伸 率較大，可分切成窄幅盤紙的特種紙。 .高透氣度嘴棒成型紙的技術(shù)關(guān)鍵既有較高的縱向、橫向抗張強(qiáng)度（縱 向 1． 5KN以上），又有極高的透氣度（ 5000—10000 cu）， 良好的勻度和 粘接性能，技術(shù)含量高。CO.,LTD高透氣度嘴棒成型紙 .高透氣度嘴棒成型紙是煙草行業(yè)煙嘴棒成型紙的升級(jí)換代產(chǎn)品，該產(chǎn) 品與激光打孔水松紙配套使用，可有效降低香煙的焦油含量，從 17mg降至 12mg以下，高透氣度嘴棒成型紙是國(guó)家煙草行業(yè) “ 降焦工程 ” 技術(shù)發(fā)展的 重要組成部分。Management 2023/4/2 ShangHai這些抄造效果都是為了在燈光柔和的同時(shí)，增加燈飾的 仿古、藝術(shù)、抽象的感覺，提高燈飾的藝術(shù)品味和商品價(jià)值。該類紙彩色品種多，產(chǎn)品韌性和抗張性能好，已形成紙樣 樣本供編制廠家選擇，紙廠研制開發(fā)時(shí)應(yīng)抓住機(jī)遇，可成為相對(duì)穩(wěn)定的銷 路。ConsultingGOTO 在特種 紙 行 業(yè) ，我 們產(chǎn)業(yè) 的成 長(zhǎng) 來自三個(gè)方面：一是行 業(yè) 本身的增 長(zhǎng) ；二是 擠 占 競(jìng) 爭(zhēng) 對(duì) 手的市 場(chǎng) 份 額 ；三是 進(jìn) 入新 領(lǐng) 域。開發(fā)生命周期更長(zhǎng)的功能性材料。CO.,LTD今后特種紙將向著以下三個(gè)方面發(fā)展： (1)Management 2023/4/2 ShangHai凱 恩目前在特種 紙 行 業(yè)進(jìn) 入的 領(lǐng) 域 僅僅 是 電 解 電 容紙 、 濾紙 、卷煙 紙 等少數(shù)幾個(gè) 領(lǐng) 域。CO.,LTD特種紙產(chǎn)業(yè)的發(fā)展目前我國(guó)特種紙的生產(chǎn)在一些品種方面已經(jīng)占據(jù)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)主導(dǎo)地位，如卷煙紙、電解電容器紙、空氣過濾紙、心電圖紙及各種儀器儀表記錄紙、 …… 等共 40多個(gè)領(lǐng)域。Management 2023/4/2 ShangHai我們的主業(yè)將在這二大相關(guān)領(lǐng)域中拓展。（二）相關(guān)產(chǎn)業(yè)擴(kuò)展領(lǐng)域規(guī)劃產(chǎn)業(yè)拓展按照核心技術(shù)延伸戰(zhàn)略在相關(guān)領(lǐng)域中按市場(chǎng)相關(guān)、技術(shù)相關(guān)和生產(chǎn)原料相關(guān)原則的 “T”型產(chǎn)業(yè)發(fā)展模式進(jìn)行產(chǎn)業(yè)拓展。以特種紙和特種電池為主業(yè)，關(guān)注未來產(chǎn)業(yè)發(fā)展機(jī)會(huì)，孵化 “意外 ”產(chǎn)業(yè)。CO.,LTD四、產(chǎn)業(yè)拓展和區(qū)域擴(kuò)張戰(zhàn)略 Management2023/4/2 ShangHaiConsultingGOTOCO.,LTD區(qū)域擴(kuò)張產(chǎn)業(yè)拓展能力培育體系完善機(jī)制優(yōu)化三、凱恩基本戰(zhàn)略根據(jù)凱恩的目標(biāo)定位和 SWOT分析，提出凱恩的基本戰(zhàn)略定位如下：圖 1：凱恩基本戰(zhàn)略定位Management 年份指標(biāo)2023 2023 2023銷售額（億元） 2 5 18利 潤(rùn)（億元） 1 32023/4/2 ShangHaiCO.,LTD 表 1 凱恩數(shù)量目標(biāo)Management各 階 段數(shù)量目 標(biāo) 如下表所示（表 1） 2023/4/2 ShangHai2023年銷售利潤(rùn)率以 20%計(jì)，低于 2023年， 2023年銷售利潤(rùn)率繼續(xù)降低。從 2023年到 2023年銷售額從 5億元增長(zhǎng)到 18億元，年均增長(zhǎng) 30 %。利潤(rùn)從 5000萬(wàn)元增長(zhǎng)到 1億元，年均增長(zhǎng) 26 %。CO.,LTD二、凱恩中長(zhǎng)期定量經(jīng)濟(jì)指標(biāo) Management 2023/4/2 ShangHaiConsultingGOTO在有優(yōu)勢(shì)的領(lǐng)域?qū)嵤┒嘣l(fā)展。CO.,LTD一、凱恩遠(yuǎn)景目標(biāo)遠(yuǎn)景目標(biāo)描述： 通過一代凱恩人的共同努力，把凱恩集團(tuán)打造成為特種紙和高性能電池等領(lǐng)域世界知名、國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的集團(tuán)公司。Manag