【正文】 的公司債券或者其他債務(wù)有違約或者延遲支付本息的事實(shí)，仍處于繼續(xù)狀態(tài)； ? （ 3）違反證券法規(guī)定，改變公開(kāi)發(fā)行公司債券所募資金用途的。 三、債券發(fā)行的條件 ? 制約債券發(fā)行的諸要素，或者說(shuō)是對(duì)債券發(fā)行的總要求，按照國(guó)際慣例，發(fā)行債券需要符合規(guī)定的條件 ? 一般包括發(fā)行債券最高限額，發(fā)行公司自有資本最低限額、公司獲利能力、債券利率水平等 ? （一）發(fā)行債券的法定條件 ? 依照 《 中華人民共和國(guó)證券法 》 規(guī)定，公開(kāi)發(fā)行公司債券，應(yīng)當(dāng)符合下列條件： ? （ 1）股份有限公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣三千萬(wàn)元，有限責(zé)任公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣六千萬(wàn)元； ? （ 2）累計(jì)債券余額不超過(guò)公司凈資產(chǎn)的百分之四十； ? （ 3）最近三年平均可分配利潤(rùn)足以支付公司債券一年的利息； ? （ 4）籌集的資金投向符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策； ? （ 5）債券的利率不超過(guò)國(guó)務(wù)院限定的利率水平； ? （ 6）國(guó)務(wù)院規(guī)定的其他條件。 ? 償債基金債券，是公司債券發(fā)行時(shí)一種償債基金，逐年積累，待債務(wù)到期時(shí)一次用于償債。 ? 年金債券，是指每期償付的本息用年金法計(jì)算確定后，連本帶息每期支付同樣金額，至若干年后本息兩清。 ? 8．其他債券類型 ? 分期償還債券，是指規(guī)定在將來(lái)到期日分期、分次、分組還本付息的債券。 ? 7．按投資人的收益分類 ? 債券投資人的收益可分為固定利率性債券和浮動(dòng)利率債券等固定利率債券是指?jìng)泵嫔弦炎⒚骼⒙实膫?。私募債券的發(fā)行范圍很小，不采用公開(kāi)呈報(bào)制度，債券的轉(zhuǎn)讓也受到一定程度的限制，流動(dòng)性較差。發(fā)行公募債券必須遵守信息公開(kāi)制度，以保護(hù)投資人的利益。 ? 6．按籌集的方法分類 ? 公募債券是指向社會(huì)公開(kāi)銷售的債券。此類債券發(fā)行者一般信用較高，通常是政府、金融機(jī)構(gòu)、知名度較高的公司才有條件發(fā)行。債券到期發(fā)行人不能償還本息，擔(dān)保人有代向債券持有人償還本息的義務(wù)。 ? 保證債券 又稱為擔(dān)保債券，是以第三者作擔(dān)保的債券。債券到期如不能償還本息，債券持有人可占有或拍賣抵押品作為抵償。這種債券一般不能掛失。債券持有人要轉(zhuǎn)讓該債券時(shí)，必須到債券發(fā)行人處辦理轉(zhuǎn)讓手續(xù)。記名債券是將債券購(gòu)買人的姓名登記在債券名冊(cè)上。 短期債券 期限一般在一年以內(nèi)， 中期債券 期限一般在一至五年， 長(zhǎng)期債券 期限在五年以上。公司債券的持有者是公司債權(quán)人，而不是公司的所有者，這是與股票持有者最大的不同點(diǎn)。 ? 公司債券（企業(yè)債券）：是股份公司為籌措資金而發(fā)行的債券。 ? 地方債券：指由市、縣、鎮(zhèn)等公共機(jī)關(guān)發(fā)行的債券。 ? 債券的票面 一般應(yīng)載明下列內(nèi)容：①發(fā)行者的名稱、地址；②債券票面額；③債券票面利率；④還本期限和還本方式；⑤利息支付方式；⑥債券發(fā)行日期和編號(hào)；⑦發(fā)行單位的印證和法定代表人的簽章；⑧發(fā)售機(jī)關(guān)的印證和發(fā)售經(jīng)辦人簽章；⑨審批機(jī)關(guān)批準(zhǔn)發(fā)行的文號(hào)、日期。 ? （ 2）對(duì)工程項(xiàng)目方面。 ? (4)有利于借款人擴(kuò)大知名度。 ? (2)貸款期限較長(zhǎng)，一般是中長(zhǎng)期貸款。 ? （二）銀團(tuán)貸款的過(guò)程 ? 國(guó)外銀團(tuán)貸款融資過(guò)程中主要涉及的當(dāng)事人有：借款人、牽頭行、副牽頭行、安排行、參加行、代理行和擔(dān)保人。 ? ③相對(duì)比較簡(jiǎn)單、工作量小。牽頭行既是銀團(tuán)貸款的組織者，也是銀團(tuán)貸款的代理人。 ? 2．間接型銀團(tuán)貸款 ? 間接型銀團(tuán)貸款是指由牽頭行直接與借款人簽訂貸款協(xié)議，向借款人單獨(dú)發(fā)放貸款，然后再由牽頭行將參與的貸款權(quán)分別轉(zhuǎn)讓給其他愿意提供貸款的銀行，實(shí)現(xiàn)過(guò)程不必經(jīng)借款人的同意，全部貸款的管理工作均由牽頭行承擔(dān)。 按照銀監(jiān)部門的規(guī)定，一般貸款項(xiàng)目金額超過(guò) 10億以上必須以銀團(tuán)貸款的形式提供貸款。 ? ④代理行的責(zé)任明確。 ? ②參與行權(quán)利和義務(wù)相對(duì)獨(dú)立。 ? 1．直接型銀團(tuán)貸款 ? 是指在牽頭行的統(tǒng)一組織下，由借款人與各個(gè)貸款銀行直接簽訂一個(gè)貸款協(xié)議，根據(jù)貸款協(xié)議規(guī)定的條件，按照各自事先承諾的參加份額，通過(guò)委托代理行向借款人發(fā)放、收回和統(tǒng)一管理的銀團(tuán)貸款。 位于臨江工業(yè)園區(qū)內(nèi)的己內(nèi)酰胺項(xiàng)目占地 1160畝，為目前世界單線產(chǎn)能最大的己內(nèi)酰胺裝置。 ? 恒逸臨江項(xiàng)目喜獲銀團(tuán)貸款六億元 ? 2023年 1月 19日，恒逸集團(tuán)臨江項(xiàng)目銀團(tuán)貸款簽約儀式暨己內(nèi)酰胺項(xiàng)目推介會(huì)在蕭山開(kāi)元名都大酒店三樓名都二號(hào)廳召開(kāi)。 ? 這次銀團(tuán)貸款由 中國(guó)銀行 山東省分行牽頭， 中國(guó)進(jìn)出口銀行 、 南洋商業(yè)銀行 (中國(guó) )有限公司青島分行、 集友銀行福州分行 3家銀行參與。 ? 銀團(tuán)貸款根據(jù)各參與行在銀團(tuán)中承擔(dān)的權(quán)利和義務(wù)的不同，可分為直接型銀團(tuán)貸款和間接型銀團(tuán)貸款。出口買方信貸文件要求完整、準(zhǔn)確、詳細(xì)、嚴(yán)謹(jǐn)、合法，主要包括：有關(guān)貸款先決條件的文件；借款人的營(yíng)業(yè)執(zhí)照、章程；董事會(huì)關(guān)于利用中國(guó)進(jìn)出口銀行出口買方信貸的決議；進(jìn)口方銀行或進(jìn)口方財(cái)政部的擔(dān)保函；有關(guān)當(dāng)事人的簽字授權(quán)及印鑒冊(cè)。 ? ⑨借款人向中國(guó)進(jìn)出口銀行還本付息。 ? ⑦出口商通過(guò)進(jìn)口商發(fā)送貨物。 ? ⑤進(jìn)口方銀行通過(guò)議付行向出口商出具 /通知即期信用證。 ? ③進(jìn)口國(guó)銀行或財(cái)政部提供擔(dān)保。出口買方信貸的基本程序如下： ? ①出口商向中國(guó)進(jìn)出口銀行申請(qǐng)貸款承諾。貸款幣種為美元或經(jīng)中國(guó)進(jìn)出口銀行確定的其他貨幣。 ? 出口買方信貸的適用條件： ? ①貿(mào)易合同金額不低于 200萬(wàn)美元； ? ②貸款金額一般不超過(guò)項(xiàng)目合同金額的 85%，船舶一般不超過(guò) 80%； ? ③中國(guó)產(chǎn)品及服務(wù)在貿(mào)易合同金額中應(yīng)占 70%以上，船舶應(yīng)占 50%以上； ? ④貿(mào)易合同必須符合貿(mào)易雙方國(guó)家的有關(guān)法律規(guī)定，取得各自政府或政府主管部門的批準(zhǔn)，并提供進(jìn)口國(guó)外匯管理部門同意匯出全部貸款本息及費(fèi)用的文件； ? ⑤原則上應(yīng)按照中國(guó)進(jìn)出口銀行的要求辦理出口信貸擔(dān)保。借款人為中國(guó)進(jìn)出口銀行認(rèn)可的國(guó)外買方、賣方銀行或財(cái)政部。 ? 1．中國(guó)進(jìn)出口銀行的出口賣方信貸 ? 出口賣方信貸種類 ? ①出口賣方信貸項(xiàng)目貸款 ? ②中短期額度貸款 ? ③境外加工貿(mào)易貸款 ? ④對(duì)外承包工程貸款 ? ⑤境外投資項(xiàng)目貸款 ? (2)出口賣方信貸申請(qǐng)程序 ? 第一步，項(xiàng)目評(píng)估 ? 借款人遞交項(xiàng)目貸款申請(qǐng)書后，中國(guó)進(jìn)出口銀行首先要組織進(jìn)行項(xiàng)目評(píng)估，評(píng)估的主要內(nèi)容包括以下幾個(gè)方面： ? ①借款人的資信評(píng)估 ? ②項(xiàng)目可行性和經(jīng)濟(jì)效益分析 ? ③擔(dān)保評(píng)估 ? 第二步，項(xiàng)目審批 ? 中國(guó)進(jìn)出口銀行實(shí)行審貸分離，貸款分級(jí)審批的信貸管理制度。另外 ,中國(guó)進(jìn)出口銀行向尼日利亞提供 5億美元的出口信貸 ,用于發(fā)展基礎(chǔ)設(shè)施 。訪問(wèn)尼日利亞期間 ,中國(guó)與尼日利亞簽署了一系列合作協(xié)議 。 ? 胡主席訪非 ,加強(qiáng)了中非能源合作 ,為我國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展 ,解決能源問(wèn)題開(kāi)辟了又一條廣闊通道 。在其辦理的業(yè)務(wù)當(dāng)中，最主要的還是 鼓勵(lì)出口、優(yōu)化出口商品結(jié)構(gòu)、提升出口產(chǎn)業(yè)水平，實(shí)現(xiàn)帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、改善國(guó)際收支的出口賣方和買方信貸業(yè)務(wù) 。 ? 不足部分，通過(guò)發(fā)行國(guó)內(nèi)債券，以及利用進(jìn)口設(shè)備的出口信貸向國(guó)外籌集。 ? 國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行發(fā)放貸款的程序包括： ? (1)文件準(zhǔn)備 ——貸款申請(qǐng)書 ? (2)申請(qǐng)貸款 ? (3)項(xiàng)目評(píng)審 ? 國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行主要對(duì)以下幾項(xiàng)內(nèi)容進(jìn)行評(píng)審： ? ①項(xiàng)目概況評(píng)審 ? ②借款法人評(píng)審 ? ③總投資評(píng)審 ? ④資金籌措評(píng)審 ? ⑤產(chǎn)品市場(chǎng)評(píng)審 ? ⑥財(cái)務(wù)效益與償債能力評(píng)審 ? ⑦擔(dān)保條件評(píng)審 ? ⑧貸款風(fēng)險(xiǎn)評(píng)審 ? (4)貸款項(xiàng)目的審批與承諾 ? (5)貸款合同談判與簽訂 ? 長(zhǎng)江三峽水利樞紐工程（簡(jiǎn)稱三峽工程），其資金來(lái)源主要有國(guó)家注入的資本金和銀行貸款兩部分。到目前為止，在我國(guó)的國(guó)家重點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目中，國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行累計(jì)貸款占 85%以上。 ? （二） 國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行貸款融資 ? 國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行貸款主要用于支持國(guó)家批準(zhǔn)的基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目、基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目、支持產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目，以及重大技術(shù)改造項(xiàng)目和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目建設(shè)。目前我國(guó)的政策性銀行主要由 國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行 、 中國(guó)進(jìn)出口銀行 和 中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行 。 – (5)出口信貸機(jī)構(gòu)與出口商之間簽訂保費(fèi)支付合同。原因是由于出口信貸是固定利率的、期限較長(zhǎng)的信貸，貸款銀行很難在市場(chǎng)上籌集到利率、期限都能與之搭配的資金。 – (3)貸款銀行和出口信貸機(jī)構(gòu)并同時(shí)簽署擔(dān)保合同，由出口信貸機(jī)構(gòu)在借款人無(wú)法償還借款時(shí)向貸款銀行賠償損失，賠償率可達(dá) 100%。 – (2)貸款銀行、出口信貸機(jī)構(gòu)和進(jìn)口商的銀行簽訂貸款協(xié)議。 ? 不管是哪種買方信貸方式，必須要注意以下五個(gè)涉及買方信貸出口業(yè)務(wù)的合同。 ? （ 5）進(jìn)口國(guó)銀行根據(jù)貸款協(xié)議分期償還出口國(guó)銀行貸款。 ? （ 3）進(jìn)口國(guó)銀行取得出口國(guó)銀行貸款后，與進(jìn)口商簽訂轉(zhuǎn)貸款協(xié)議，將款項(xiàng)轉(zhuǎn)貸給進(jìn)口商。 ? 2．通過(guò)進(jìn)口商銀行間接向進(jìn)口商提供貸款 ? 這種方式的 基本操作程序 如下： ? （ 1）進(jìn)口商與出口商簽訂進(jìn)出口合同。本次簽署的合作協(xié)議，實(shí)現(xiàn)了多項(xiàng)核電出口信貸項(xiàng)目的突破，不僅在全球首次使用經(jīng)濟(jì)合作發(fā)展組織 (OECD)商業(yè)參考利率 (CIRR) 和雙轉(zhuǎn)貸行轉(zhuǎn)貸，同時(shí)也是世界上首個(gè)簽署關(guān)于環(huán)保和社會(huì)責(zé)任的買方直接協(xié)議 (Purchaser’sDirect Agreement)的核電出口信貸項(xiàng)目，對(duì)未來(lái)全球核電出口信貸具有標(biāo)桿作用。中廣核集團(tuán)公司錢智民董事長(zhǎng)、國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行陳元董事長(zhǎng)、中國(guó)銀行肖鋼董事長(zhǎng)、法興集團(tuán)主席兼全球首席執(zhí)行官吳棣言 (Frederic Oudea)代表各方在臺(tái)山核電站出口信貸全面合作協(xié)議上簽字，中廣核集團(tuán)錢智民董事長(zhǎng)、阿?，m集團(tuán)董事長(zhǎng)羅薇中女士、東方電氣集團(tuán)王計(jì)董事長(zhǎng)在CPR1000項(xiàng)目核島主泵供貨合同上簽字。菲永，并與菲永總理共同出席中法企業(yè)相關(guān)協(xié)議簽字儀式。 ? （ 4）進(jìn)口商按照貸款協(xié)議分期償還出口國(guó)銀行的借款本息。 ? （ 2）在簽訂貿(mào)易合同后至預(yù)付定金之前，進(jìn)口商與出口國(guó)銀行簽訂貸款協(xié)議，該貸款協(xié)議以簽訂的進(jìn)出口合同為基礎(chǔ)，即如果進(jìn)口商不按合同購(gòu)買出口國(guó)設(shè)備，則出口國(guó)銀行就不對(duì)其提供貸款。 ? 1．貸款直接提供給進(jìn)口商 ? 這種方式的 基本操作程序 如下： ? （ 1）進(jìn)口商與出口商簽訂進(jìn)出口合同，合同中除一般的價(jià)格、期限等內(nèi)容外，還要明確買方向出口信貸機(jī)構(gòu)交納保費(fèi)的義務(wù)。全廠配套設(shè)施 20余個(gè)包的國(guó)外采購(gòu)都由法國(guó)電力公司的服務(wù)合同中取得信貸。 ? 當(dāng)時(shí)只有法國(guó)政府愿意向中國(guó)出口核電技術(shù)和設(shè)備，所以核島供貨合同 、 常規(guī)島供貨合同 和 工程服務(wù)合同 ，簡(jiǎn)稱之謂三大供應(yīng)合同是與法國(guó)的法馬通公司，英國(guó)通用電氣公司及法國(guó)電力公司 3家分別簽訂的。 ? 按當(dāng)時(shí)美元與人民幣比率 1:3，廣東向中國(guó)人民銀行借 9億人民幣注入，利率%；設(shè)備出口國(guó)法國(guó)供出口信貸 26億美元，利率 %，建設(shè)期不還息 。 ? 大亞灣核電站建設(shè)資金籌集的方式： ? 首先，由香港中華電力公司和中方組成廣東核電聯(lián)營(yíng)公司，港方出資 25%、中方出資 75%的股東組成董事會(huì) 。 1981年 3月底當(dāng)時(shí)的香港政府批準(zhǔn)了這一報(bào)告，中國(guó)政府有關(guān)部門于 1982年 10月批準(zhǔn)了該報(bào)告。 ? 大亞灣核電站 ? 大亞灣核電站是我國(guó)從國(guó)外主要是法國(guó)和英國(guó)引進(jìn)技術(shù)和設(shè)備的第 1座 900 MW級(jí)大型商用核電站。老撾 230kV輸變電項(xiàng)目 (EPC)是為配合并保證老撾南立 12水電站項(xiàng)目 (BOOT)電力的送出，根據(jù)老撾未來(lái) 20年規(guī)劃（ 2023年－2029年）而建設(shè)的萬(wàn)象電網(wǎng)的配套改造工程。買方信貸有兩種形式，一是可以直接貸款給進(jìn)口商，這種情況通常要求銀行擔(dān)保，如圖 7－ 2所示；二是可以通過(guò)進(jìn)口商銀行間接向進(jìn)口商提供貸款，即貸給進(jìn)口商銀行，再由進(jìn)口商銀行轉(zhuǎn)貸給進(jìn)口商，如圖 7－ 3所示。在支持行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)積極參與國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)方面，可采取提供出口信貸、海外援助項(xiàng)目與國(guó)內(nèi)優(yōu)勢(shì)風(fēng)電企業(yè)捆綁等方式鼓勵(lì)國(guó)產(chǎn)風(fēng)電設(shè)備出口。 ? 風(fēng)電產(chǎn)業(yè)集高科技、制造業(yè)、可再生能源等優(yōu)勢(shì)于一身，符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策。 ? （ 4）收到進(jìn)口商所付貨款的出口商根據(jù)貸款協(xié)議償還銀行貸款本息。 需要注意的是 ，進(jìn)出口合同必須和出口賣方信貸融資協(xié)議在內(nèi)容上協(xié)調(diào)一致，如進(jìn)出口合同中規(guī)定的定金比例、延期付款的次數(shù)、每次延付的金額以及最常延付期，其實(shí)就是賣方信貸融資協(xié)議中的定金條款、付款方式和付款期限。因?yàn)槌隹谏虒?duì)進(jìn)口商的延期付款義務(wù)是以進(jìn)口商開(kāi)出的本票或由進(jìn)口商承兌的匯票為證明文件，本票或匯票可以是生息的，也可以將利息加在合同價(jià)格中。 ? 發(fā)放賣方信貸的 業(yè)務(wù)程序 大致如下： ? （ 1）出口商同意以延期付款的方式與進(jìn)口商簽訂出口合同。 ? （二）賣方信貸 ? 賣方信貸（ Supplier Credit）是由出口方銀行向出口商提供的貸款。由于出口信貸貸期期限長(zhǎng)、金額大，發(fā)放銀行面臨著較大的風(fēng)險(xiǎn)，所以發(fā)達(dá)國(guó)家為了鼓勵(lì)本國(guó)銀行或其他金額機(jī)構(gòu)發(fā)放出口信貸貸款，一般都設(shè)有國(guó)家信貸保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，對(duì)銀行發(fā)放的出口信貸給予擔(dān)保。其利率水平一般低于相同條件下資金貸放市場(chǎng)利率，利差由出口國(guó)政府補(bǔ)貼。 ? 出口信貸作為一種國(guó)際信貸方式，與商業(yè)銀行貸款、政府貸