外匯交易業(yè)務(wù)與外匯風險管理教材-文庫吧資料
2025-01-24 15:11本頁面
【正文】 納傭金。 ? 3）外匯期貨交易在公開市場通過競價進行交易 , 而遠期外匯交易是通過銀行柜臺業(yè)務(wù)或電傳、電話報價進行交易。 ? 2）外匯期貨是設(shè)計化、格式化的遠期外匯交易。 IMM外匯期貨合約一覽表 交易所名稱 貨幣期貨種類 悉尼期貨交易所 AUD 中美洲商品交易所 CHF、 GBP、 EUR、 CAD、 JPY 紐約棉花交易所 EUR 費城證券交易所 CHF、 GBP、 EUR、 CAD、 JPY、AUD 倫敦國際金融期貨期權(quán)交易所 GBP、 USD、 JPY、 CHF、 EUR 倫敦證券交易所 GBP、 USD 多倫多期貨交易所 CAD、 CHF、 EUR、 GBP 溫哥華證券交易所 CAD、 CHF、 EUR、 GBP 新加坡國際貨幣交易所 EUR、 JPY、歐洲 USD、 GBP 奧克蘭期貨交易所 NZD、 USD 法國國際期貨交易所 EUR 東京國際金融期貨交易所 歐洲 JPY、 JPY、歐洲 USD （ 4）外匯期貨市場結(jié)構(gòu) 期貨交易所（ future exchange） 清算機構(gòu)（ clearing house） 經(jīng)紀公司（ futures mission pany） 市場參與者（ participant） （ 5）外匯期貨交易的基本規(guī)則 ? 1）公開叫價制度 ? 2）保證金（ margin）制度 ? 初始保證金（ initial margin） ? 維持保證金（ maintenance margin） ? 2）“逐日盯市”制度 ? 3）限價交易制度 （ 6）外匯期貨交易與遠期外匯交易的區(qū)別 ? 1） 外匯期貨是買方或賣方與期貨市場的清算所簽約 , 與清算所發(fā)生直接合同關(guān)系 。它產(chǎn)生于 1972年 5月 16日芝加哥商品交易所（ CME）的國際貨幣市場（ IMM）。 ? 應(yīng)用：客戶和銀行 （ 1）客戶掉期外匯交易 — 保值 ? 新加坡進口商根據(jù)合同進口一批貨物， 1個月后支付貨款 10萬美元，他將這批貨轉(zhuǎn)口外銷，預(yù)計 3個月后收回以美元計價的貨款，為避免風險，該進口商該如何操作？ ? 新加坡外匯市場匯率如下： ? 1個月期美元匯率： USD 1=? 3個月期美元匯率 : USD 1=? 現(xiàn)在買入 1個月期美元 10萬，同時賣出 3個月美元 10萬， ? 掉期成本： － ＝ ? 某公司 2個月后將收到 100萬英鎊 貨款， 4個月后向外支付 100萬英鎊，該公司的保值操作如何？ ? 2個月期匯率： GBP1=USD ? 4個月期匯率： GBP1=USD ? 操作：現(xiàn)在下單，賣出 2個月期英鎊 100萬，同時買入 4個月期英鎊 100萬， ? 掉期交易獲利 165萬－ ＝ （ 1）客戶掉期外匯交易 — 保值 ? 某美國公司 3個月后有一筆 800萬歐元的貨款收入，為避免歐元下跌，該公司利用遠期交易，賣出 3個月期歐元，但 3個月到期時，并未收到該貨款，預(yù)計貨款將推遲 2個月收到，該公司為規(guī)避歐元對美元匯率波動風險，該如何操作？ ? 分析： ? 3個月后，原有空頭頭寸的平倉處理，買入即期歐元 800萬 ? 賣出 2個月期歐元 800萬 ? 進行即期對遠期的歐元掉期交易 ? 如果貨款提前 1個月收到，該公司該怎么操作？ ? 1個月后，賣出即期歐元 800萬，買入 1個月期歐元 800萬（即期對遠期的掉期交易） （ 1）客戶掉期外匯交易 — 投機 （ 2）銀行掉期外匯交易 ? 銀行的外匯頭寸調(diào)整、資金的結(jié)構(gòu)調(diào)整和期限調(diào)整，是通過掉期交易完成 ? 例 1：某銀行收盤時， 3個月期英鎊空頭 200萬， 6個月英鎊多頭 200萬， 3個月期遠期港幣多頭 2400萬， 6個月期遠期港幣空頭 2390萬，銀行該如何進行頭寸調(diào)整？ ? 英鎊： 3個月 空頭 200萬 6個月 多頭 200萬 ? 港幣： 3個月 多頭 2400萬 6個月 空頭 2390萬 ? 用 3個月的 2400萬港幣買入 3個月的英鎊 200萬，賣出 6個月的英鎊 200萬，買入 6個月的港幣 2400 ? 例 2：某銀行在某天結(jié)束營業(yè)時發(fā)現(xiàn)： ? 即期美元多頭 300萬， 3個月遠期美元空頭 300萬 ? 即期日元空頭 12023萬， 3個月遠期日元多頭 12023萬 ? 即期加拿大元空頭 328萬， 3個月期遠期日元多頭 12023萬， ? 當時市場匯率如下： ? USD/JPY USD/CAD ? 即期匯率 ? 遠期匯率 30/20 10
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