期貨交易制度與期貨交易流程講義-文庫(kù)吧資料
2025-01-13 17:39本頁(yè)面
【正文】 ，既可以有效地鎖定利潤(rùn)，又可以將可能的損失降低最低限度，還可以以相對(duì)較小的風(fēng)險(xiǎn)建立新的頭寸。 38 期貨交易流程 （ 3）止損指令?？蛻舯仨氈该骶唧w的價(jià)位。特點(diǎn)是成交速度快，一旦指令下達(dá)后不可更改或撤銷 （ 2）限價(jià)指令。它是指按當(dāng)時(shí)市場(chǎng)價(jià)格即刻成交的指令。 35 期貨交易制度 3） 《 期貨交易所管理辦法 》 規(guī)定，期貨交易所應(yīng)當(dāng)以適當(dāng)方式發(fā)布下列信息 （ 1）即時(shí)行情 （ 2）持倉(cāng)量、成交量排名情況 （ 3）期貨交易所交易規(guī)則及其實(shí)施細(xì)則規(guī)定的其他信息 36 期貨交易流程 開(kāi)戶 1）開(kāi)立賬戶實(shí)質(zhì)上是確立投資者（委托人）與期貨公司（代理人）之間的代理法律關(guān)系 2）一般來(lái)說(shuō)，各期貨公司會(huì)員為客戶開(kāi)設(shè)賬戶的程序及所需的文件細(xì)節(jié)如下 : 37 期貨交易流程 下單 下單常用交易指令 （ 1）市價(jià)指令。 34 期貨交易制度 期貨交易信息披露制度 1）信息披露制度是指期貨交易所按有關(guān)規(guī)定定期公布期貨交易有關(guān)信息的制度。 33 期貨交易制度 期貨交易風(fēng)險(xiǎn)警示制度 《 期貨交易所管理辦法 》 規(guī)定，期貨交易所實(shí)行風(fēng)險(xiǎn)警示制度。 32 期貨交易制度 期貨交易風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金制度 是指期貨交易所從收取的期貨交易手續(xù)費(fèi)中提取一定比例的資金，作為確保交易所擔(dān)保履約的備付金制度。 期貨交易所調(diào)整基礎(chǔ)結(jié)算擔(dān)保金標(biāo)準(zhǔn)的，應(yīng)當(dāng)在調(diào)整前報(bào)告中國(guó)證監(jiān)會(huì) 31 期貨交易制度 會(huì)員在期貨交易中違約的，應(yīng)當(dāng)承擔(dān)違約責(zé)任。 結(jié)算擔(dān)保金由結(jié)算會(huì)員以自有資金向期貨交易所繳納。 28 期貨交易制度 期貨交易結(jié)算擔(dān)保金制度 1）結(jié)算擔(dān)保金 是指由結(jié)算會(huì)員依交易所規(guī)定繳存的，用于應(yīng)對(duì)結(jié)算會(huì)員違約風(fēng)險(xiǎn)的共同擔(dān)保資金。交割倉(cāng)庫(kù)由期貨交易所指定。 27 期貨交易制度 （ 2）交割是聯(lián)系期貨與現(xiàn)貨的紐帶。 其中，以標(biāo)的物所有權(quán)轉(zhuǎn)移方式進(jìn)行的交割為實(shí)物交割；按結(jié)算價(jià)格進(jìn)行現(xiàn)金差價(jià)結(jié)算的交割方式為現(xiàn)金交割。 （ 3）中國(guó)金融期貨交易所規(guī)定，套期保值額度由交易所根據(jù)套期保值申請(qǐng)人的現(xiàn)貨市場(chǎng)交易情況、資信狀況和市場(chǎng)情況審批。 交易所批準(zhǔn)的套期保值額度一般不超過(guò)會(huì)員或客戶所提供的套期保值證明材料中所申報(bào)的數(shù)量。申請(qǐng)?zhí)灼诒Ｖ到灰椎臅?huì)員或客戶，必須填寫(xiě)套期保值申請(qǐng)表，并向交易所提交相關(guān)證明材料。 24 期貨交易制度 期貨交易套期保值審批制度 （ 1）我國(guó)期貨交易所對(duì)套期保值交易實(shí)行審批制度。 (2）強(qiáng)制減倉(cāng)造成的經(jīng)濟(jì)損失由會(huì)員及其投資者承擔(dān)。 23 期貨交易制度 (1）強(qiáng)制減倉(cāng)制度一般在某合約連續(xù)出現(xiàn)同方向單邊市時(shí)采用。 2）強(qiáng)行平倉(cāng)的情形 (1）會(huì)員結(jié)算準(zhǔn)備金余額小于零，且未能在規(guī)定時(shí)限內(nèi)不足的 (2）因違規(guī)受到交易所強(qiáng)行平倉(cāng)處罰的 20 期貨交易制度 (3）根據(jù)交易所的緊急措施應(yīng)予強(qiáng)行平倉(cāng)的 (4）客戶、從事自營(yíng)業(yè)務(wù)的交易會(huì)員持倉(cāng)量超出其限倉(cāng)規(guī)定 21 期貨交易制度 3）強(qiáng)行平倉(cāng)的執(zhí)行過(guò)程 (1）通知、交易所以“強(qiáng)行平倉(cāng)通知書(shū)”的形式向有關(guān)會(huì)員下達(dá)強(qiáng)行平倉(cāng)要求 (2）執(zhí)行及確認(rèn) ，有關(guān)會(huì)員必須首先自行平倉(cāng)，直至達(dá)到平倉(cāng)要求，執(zhí)行結(jié)果由交易所審核 ，剩余部分由交易所直接執(zhí)行強(qiáng)行平倉(cāng) ，由交易所記錄執(zhí)行結(jié)果并存檔 22 期貨交易制度 期貨交易強(qiáng)制減倉(cāng)制度 1）概念 同一客戶雙向持倉(cāng)的，其凈持倉(cāng)部分的平倉(cāng)報(bào)單參與強(qiáng)制減倉(cāng)計(jì)算，其余平倉(cāng)報(bào)單與其反向持倉(cāng)自動(dòng)對(duì)沖平倉(cāng)。 19 期貨交易制度 期貨交易強(qiáng)行平倉(cāng)制度 1）強(qiáng)行平倉(cāng)制度 是指期貨交易所按照有關(guān)規(guī)定對(duì)會(huì)員、客戶持倉(cāng)實(shí)行平倉(cāng)的一種措施。 18 期貨交易制度 (2）交易所可根據(jù)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)狀況，調(diào)整改變持倉(cāng)報(bào)告水平 (3）會(huì)員和客戶的持倉(cāng)達(dá)到交易所報(bào)告界限的，會(huì)員和客戶應(yīng)主動(dòng)于下一交易日向交易所報(bào)告。通過(guò)實(shí)施大戶報(bào)告制度，可以使期貨交易所對(duì)持倉(cāng)量較大的會(huì)員或客戶進(jìn)行重點(diǎn)監(jiān)控，了解其持倉(cāng)動(dòng)向、意圖，對(duì)于有效防范市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)有積極作用。 16 期貨交易制度 期貨交易大戶報(bào)告制度 1）大戶報(bào)告制度 是指當(dāng)期貨交易所會(huì)員或客戶某品種某合約持倉(cāng)達(dá)到交易所規(guī)定的持倉(cāng)報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)的，會(huì)員或客戶應(yīng)向交易所報(bào)告。 我國(guó)期貨交易所對(duì)于持倉(cāng)限額制度一般有如下限額規(guī)定：
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